[讨论]关于资本运营的一点思考

齐齐开心

精彩！

我所看到的资本运作，迅速把企业做大的多，做强的、能赚钱的少的可怜，甚至把自己拖入泥潭的也不是少数！

所以，我赞同资本运作是追逐利润最大化的观点，“做局”的方法和手段不敢恭维，但在现实中却是这样的，

这样，资本运作中实现“双赢”就是很难的了！！！

podzw

两位家人中的佼佼者的对话总能令人拍案叫绝,在下深为二位的深度与广度而折服.限于资历,小可并无太大创意可言,不过也有几点个人认识,权当抛砖引玉.

1、关于企业运营

可能这个想法有点偏字面的理解，不过可以用来解释我下面的想法，还请见谅。我想可以解释做企业运作及经营，本身已经包括资本运作和企业经营的意思。我想每一个企业都是从经营起步的，进行投融资等资本运作的目的还是要为经营服务，最终这些运作也将转化为经营。那些金融资本机构不也是本身就经营着资本运作吗

2、关于企业的最终目的

在下喜爱看科幻小说，小说中总有这么一种观点：这个宇宙由多个平行空间、平行时间组成，其相互依赖存在，动一发则及全身。具体而微，企业何尝不是。有了投资就要有产出，有产出就想利润，要利润就要内部规范，内部规范了还要整合外部资源，这本身已经形成链状结构。在下浅见，是否每个企业的目的都是要寻求一个自身的平衡，规模适应生产、管理适应发展，这些都是为了平衡企业内部的结构关系而必须要做的。

3、sytty家人的孵蛋理论

对于这种比喻，我觉得很形象。我想，一只鸡为何去孵化鸭蛋呢，是否因为要再多出现一只鸡，鸡群的矛盾就会激化，结构将会失调，而出现一只鸭子，却恰恰可以转移侧重点，使得已经有的结构稳定化，而把多余的精力投入到新的运作中。

再打个比方，美国打伊拉克，不也就是这么回事吗

podzw

量词使用错误，应该是各位家人中的佼佼者！！！！！！！！！

gcwork

回rgang兄首帖。对rgang兄切入问题的角度，小弟甚感佩服。略有异议，陈述如下。

1、“资本运营的本质，是企业财务管理、资产管理的继续。”对运营与经营的区别，小弟驽钝，不能明辨。然弟以为，运营涵盖了财务、生产和销售，与管理不是一个层面的概念，不可并列。

2、“企业财务管理、资产管理的本质，是要将企业投资资产的效率最大化，使股东或者投资者获得投资收益。财务管理的表现形式，即它的报告，记载了企业的投资利润率、资产收益率、财务报酬率等的变化。本质上说，企业财务管理、资产管理，是在企业微观环境下的资本运营。”

兄弟以为，财务管理的内容有二，其一是会计范畴，即为企业记录经营活动，向内部和外部提供真实的、公允的和有价值的会计信息；其二是财务范畴，即了解、监督、统筹、平衡企业内部资源和可能存在的外部风险，为企业经营决策提供财务支持。资产管理是财务管理的组成部分，而财务管理不能代替经营决策。“企业财务管理、资产管理，是在企业微观环境下的资本运营。”勉强可以成立，然弟以为此表述不甚妥当。

以下是兄弟对辩论的一点拙见。

1、谁是工具

如楼上仁兄所言，资本和企业是鸡和蛋的关系，在不同的情况下，资本和企业都有可能成为工具，但归根结底，最终的资本所有者还是自然人（或社团法人）。

2、谁是主语

泛泛的说，资本运营是对资本运动状态的描述。从这个意义出发，资本运营不存在本质，只有目的（服务资本）；资本运营不是工具，而是手段。这是一个太广泛的定义，不具备讨论的基础。如果限制这个定义，首先要明确主语。

3、谁是主概念

广义而言，企业经营（运营）概念从属于资本运营，企业的全部行为都可被资本运营所涵盖。狭义而言，（企业）资本运营是指以企业以资本为主体、以投融资为表现形式的企业经营手段，概念上应从属于企业经营。

4、谁之过

以此定义，资本运营在是企业经营活动中贯穿始终的一种行为，不可或缺。处于转型期的中国在资本融资中欺诈和投机普遍存在，一些优秀的民营企业如前年的德隆、去年的科龙都成为资本运营的牺牲，资本运营几成为经济犯罪的一种形式。谁之过，体制、法制、监管还是投机者、投资者、企业家，或者是人性之恶还是这个时代本身？迷惘，彷徨。。。

rgang

gcwork兄在上面有一些建议：

1、“资本运营的本质，是企业财务管理、资产管理的继续。”对运营与经营的区别，小弟驽钝，不能明辨。然弟以为，运营涵盖了财务、生产和销售，与管理不是一个层面的概念，不可并列。

…… ……。cheng111在前面和我曾经在运营层面有一些争辩，但是并没有深入讨论运营与管理的关系问题。运营是一个比较含糊的概念，企业运营的整个过程当然无不贯穿着企业管理在内；似乎企业运营在概念上包括了企业管理。实际上反过来想，企业管理为什么不能含盖企业运营呢？企业管理概念之宏大，实际上运营已经成了管理中的一个手段、一个过程而已。

当然，同样的概念，不同的观点来看会有多种解读，多交流会有更多新的观点，对我们自身也会有更多帮助。

tsaosheng

资本运营，假如改成资本运作，我现在的体会是“在法律许可的范围内尽最大可能赢得股东价值最大化”。第一，它具有较强的投机性。比如，炒房团；第二，它的驱动力来自于股东，特别是控股大股东；第三，它的目标就是股东价值最大化，不一定符合公司可持续发展的长远利益；第四，游走在法律的边缘，政治风险较大。如果量化考核，就是一个ROE。

反过来，再看资本运营，我理解投机性要差一些，更兼顾公司的长远发展和社会利益，所以我的体会是“在法律许可的范围内尽最大可能赢得公司价值最大化”。它的量化考核指标，除了ROE，还有一个利益相关者（stakeholder）的满意度。

巴碧龙

呵呵，望二位多多拍砖，以飨诸位！

巴碧龙

二位高人，请继续啊，辛苦了！这里好久没有更新了，我想包括我在内有很多人都在等待二位的高论吧！

cuiying080

引：qingyuan99具体而言，企业财务管理、资产管理的本质应该是：1、利润最大化 2、每股盈余最大化 3、企业价值最大化

注意，这三点是企业的财务目标。而且企业只会将其中的一个作为企业的目标。在现实中企业一般将利润最大化作为最佳目标，但是由于忽视了时间价值与风险所以理论上将企业价值最大化作为最佳目标。

yitiantulong

一直觉得资本运营这个概念过大且难以界定，受教了。