关于引进战略投资自己的一点体会

cjwindy

实践证明，资本运营确实已经成为许多企业由小到大、迅速发展的基本工具。众多中小型企业在发展过程，尤其是企业上市时，往往会引进所谓的战略投资者。那如何操作和注意什么问题呢，以下仅谈谈个人的一些不成熟看法：

●如何引入战略投资者 首先一个企业要清楚，引入所谓的战略投资者的目的是什么，是解决资金、提升管理，还是解决技术、资源如土地、煤炭需求等其他方面的问题。明确企业目的后，就寻求有意向的投资者，如基金、投资公司；或企业相关联的企业，如04年下半年受宏观经济调整有民营水泥企业由于资金不足引进房地产商的投资。

同时一定要认真了解投资者的基本情况，这个环节很重要，在对意向投资者的了解中要注意考察以下几个方面： 1．战略投资者的基本情况。比如资金来源是否多渠道，是否可以确保以后的追加投资，在行业内是否有一定的声誉和网络关系，公司的组织形式和决策机制等等。 2．战略投资者的业绩情况。如战略投资企业的项目情况、有没有成功的案例和业绩。 　　3．战略投资者是否能够满足本企业的投资需求；

4、战略投资者是否熟悉本企业所在行业情况，对本企业所在行业发展趋势和风险是否有能够的认识和分析，以及战略投资者是否认同本企业的发展方向、发展规划以及管理模式等等。 5．如果企业未来上市，战略投资者是否能为企业在上市、吸引投资者，提升企业品牌和企业形象的能力等。 　 6．战略投资者与银行、金融机构的关系。是否具有资本运作的能力，如融资、兼并收购、资产重组等。

●引进战略投资者的操作

首先确定投资者之后，就需要与投资者进行商谈，企业应准备好必要的文件资料。主要包括：企业基本资料：如企业基本情况、发展历史、公司组织机构、战略定位、发展规划等；计划书：关于公司情况的详细文件，包括经营战略、市场营销情况、产品及生产工艺情况、行业发展情况、竞争对手分析、前景预测和风险因素等等（如果是某个项目或者下属子公司引进战略投资者，需准备该项目的《可行性研究报告》等相关资料介绍）；财务分析、盈利预测等文件。 　　同时要求战略投资者对本企业或具体某个项目进行必要的实地考察，正式谈判并最终确定和签署相关法律协议，确定新公司的管理方式和双方的责任和、义务，以确保企业运作稳定。

●引进战略投资者的风险评估

一般在运作中，风险一般有：政策法律法规风险、市场风险、自身风险等等。

政策法律法规风险，如对外资而言，国内现行法律法规是否许可投资者进入该行业，最大持股比例多少等等法律规定，以及地方政府是否同意外资并购股权等政策规定；

市场风险，引入投资者，是否能在市场上发挥协同效应，是否能提升市场竞争实力，共同提高市场份额（如引进关联产业公司作为投资者）

自身风险，本企业引入投资者后，管理是否会失控，股东间是否会产生矛盾和纠纷等等。

综合上述，一个企业在引进战略投资者，往往很慎重，不仅要评估风险，而且最重要的是，战略投资者要能够认同本企业的发展战略、管理模式以及企业内在的价值观。毕竟“没有利润投资者不会来的，他们不是‘活雷锋’”!而对于战略投资者的投资一般意图，一是谋求对某个企业或者通过该企业对某个行业的控制，或者由此进入该行业或某个市场，占领市场份额；其二是赢利，获得经济效益。前者如华新水泥定向增发B股给holcim后，holcim现在基本控制着华新水泥；后者如摩根斯坦利战略投资蒙牛乳业，以及正在运作的山东水泥集团公司的方式都是采用入股产业内的龙头企业—包装上市—退出变现这样的运作套路。同时由于国内资本市场和行业的特点以及投资存在的风险，战略投资者往往都投资成熟或传统产业。

（水平有限，不成熟的意见，请多多指教.以后多多完善和补充相关意见)

xtls_2015

我认为有五点就是我们要什么，他们要有什么，我们有什么，他们有什么和彼此思维能不能兼容。

wa8149

我们公司正在做这件事情，给我最大的感觉就是不对等：公司这边有些着急，在还不知道对方情况的时候就和盘托出，要和这样专业的投资公司斗，几乎没有赢的可能。

要是有人说说具体的步骤就好了。

赖皮虎

其实战略投资者这个概念是有些误导的，严格来说，应该是产业资本与财务资本的分类。

sandyzuo

多谢楼主分享！！！！

yellowrose

主要是双方能够达到共赢的目的，否则，没有这样的契合点，谈什么也谈不成。

另外，关于操作层面，

1.投资者的来源也需要思考，如果对方以海外为主，公司内部就要组建相应背景或者能够交流的的团队；个人感觉，如果没有懂业务又通外语的人员去主谈，会产生很多问题；

2.公司内部要达成策略的一致性，确定一个原则再谈。

zhaowujac

很少有企业能够考虑这么全面，当然，受影响的原因是多样的，甚至为了引入而引入的情况，也不在少数。

dericksi

楼主分析的精辟，俺也想从事投资类工作

hsly

同意4楼的见解