钢铁行业走势

靖远

在沪深300成分股中，有色和钢铁几乎全军覆没。板块中已经公布业绩预告的公司中，只有辰州一家存在业绩增长的可能性，但其成长规模也低于市场预期。受产能过剩与需求不旺的双重利空，有色和钢铁企业去年业绩只能用惨淡二字来形容。
　　在沪深300成分股中的有色公司去年亏损幅度都在50%以上。其中宏达股份净利润同比大降1089.96%。吉恩镍业、云南铜业、锡业股份、西部矿业、云铝股份等企业净利润亏损幅度超过90%。有色板块业绩走低已成大概率事件。
　　去年全球价格整体走势前高后低，有色金属板块上半年稀土、下半年黄金表现突出。但国内由于前期刺激政策导致产能过剩，全球经济复苏放缓又导致外围需求不旺，国内有色行业整体低迷，三大稀土企业去年大多数时间均处于停产状态，近期才有复工迹象。
　　对于行业基本面的需求，机构的态度仍较为谨慎。2013年基本金属价格难有趋势性上涨，原因之一是货币宽松对价格的推动作用越来越弱。而随经济复苏，全球货币政策从大的方向上看将会走向收紧，不利于金属价格走高。另外，美元中长期走强也将压制大宗金属价格的走高。基本金属中锡库存处于低位，且供给收紧，一旦下游半导体消费好转，锡价将会快速反弹。铜金融属性最强，成为基本金属中的风向标。需要指出的是，若后市美元继续走强，黄金的走势仍有下探的可能性。目前中金黄金、紫金矿业、山东黄金三大黄金上游企业均未发布年报，但从紫金业绩9%下滑的预告和三大企业的前三季度业绩观察，黄金上游公司去年业绩十分严峻，今年的净利润不容乐观。
　　库存创历史新高，钢价倒挂现象严重，钢铁企业的日子同样难过。据不完全统计，沪深300成分股中，已经公布业绩预告的钢铁公司业绩全部亏损，其中山东钢铁净利润跌幅高达711.38%之巨，鞍钢、河北钢铁、武钢的净利润预计跌幅为93%、99%、50%。
　　进入2013年以来，钢铁行业的基本面毫无改善迹象。3月以来，钢材库存创历史新高。机构报告显示，目前钢材价格“倒挂”程度严重，出厂价高出市场价100-400元吨，导致贸易商不愿意进行采购，大部分钢厂都采取了下调出厂价或增加补贴的措施。
　　目前，有色板块中业绩可能实现正增长的只有辰州矿业。该公司去年净利润变化幅度将在-10%至10%之间，但增速仍低于市场预期。
　　钢铁企业目前资产盈利能力几乎丧失，2013年中国重点钢铁企业和上市公司业绩不会有大的起色，行业的真正严冬尚未到来。造船、机械、汽车等钢铁下游行业的手持订单不足，预示着钢材需求的低谷还没有到来。
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