[原创]一周财经综述

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一周财经综述(9月15-9月21)

本周道琼斯工业平均指数周中最低达10459.44点，创2006年以来34个月的新低，最终报收11389.75点，本周下跌了32.24点，周跌幅达0.28%，成交量显著放大达上周的两倍。标准普尔500指数周中最低达1133.50点，创2005年以来46个月的新低，最终报收1254.44点，本周上涨了2.75点，周涨幅达0.22%，成交量也显著放大。纳斯达克综合指数周中最低达2070.22点，创25个月的新低，最终报收2273.90点，本周上涨了12.63点，周涨幅达0.56%，成交量有所减少。日经指数周中最低达11301.5点，创39个月以来的新低，最终报收11921.0点，本周下跌了294.0点，周跌幅达2.41%，成交量有所减少。香港恒生指数周中最低达16284点，创25个月以来的新低，最终报收19228点，本周下跌了125点，周跌幅达0.64%，成交量缩减为上周的一半。美元本周走出震荡整理的弱势格局，最终收盘较上周贬值约1.5%。

本周国际原油期货价格周一周二受飓风对墨西哥湾的产油设施破坏较小，及美国第四大投行雷曼兄弟公司的破产引发的商品抛售动荡等因素影响。纽约商品交易所10月份交货的轻质低硫原油期货价格盘中跌至每桶90.51美元。伦敦洲际交易所12月份交割的布伦特原油期货价格盘中跌至每桶90.28美元。周三、四、五三个交易日油价连续出现反弹。其中纽约商品交易所10月份交货的轻质原油期货价格收于每桶104.55美元，周上涨3.37美元，涨幅达3.33%；伦敦国际石油交易所12月份交货的北海布伦特原油期货价格收于每桶101.00美元，周上涨0.73美元，跌幅达0.73%。由于金融危机导致投资人转向贵金属寻求保值，本周黄金期货价格出现强势反弹，最高达911.9美元/盎司，收盘至861.0美元/盎司，本周上涨了95.1美元，周涨幅达12.42%。周K线隐隐画出W底形态。

本周沪深两市周一、周二、周三在国际金融环境持续恶化的背景下继续暴跌，周四、周五终于在单边征收证券交易印花税、中央汇金购入工商银行、中国银行和建设银行股票自18日起开始有关市场操作、国资委支撑央企增持或回购股票、下调贷款基准利率和存款准备金率等诸多政策影响而形成政策底部，出现了传说的反弹行情。沪指周二跌破2000点整数关口，周四跌破1900点整数关口，盘中最低跌至1802.33点,创下近24个月以来新低，周五在利好刺激下所有股票全线涨停。沪指收于2075.09点，下跌4.58点，周跌幅0.22%。深成指收于7154.00点，上涨218.93点，周涨幅达3.16%。证券交易印花税的单边征收，给弱不禁风的证券市场极大的刺激作用，为各级投资者注入了一针强心剂。这有利于恢复市场信心，但结合国内外印花税调整的历史经验，不管调向如何，它带来的基本属于战术作用而非战略作用，也就是说它并不能改变股市的大趋势，只是给市场带来波段性的投资机会。对于本周的政策组合拳市场做出了积极回应，但反弹的高度能够达到哪里，反弹能够持续多久，有赖于各方力量的博弈及后续托市维稳政策的力度。

本周对次贷危机来说是意义深远的一周，倘若还有谁对这个金融潘多拉魔盒里放出的魔鬼抱有哪怕一丝一毫的幻想的话，那他基本可以马放南山颐养天年了。倘若要将此次次贷危机与其引发的金融危机找一个时间点划分的话，毫无疑问本周将是一个重要的备选项。美国银行放弃收购雷曼兄弟公司后，与美国第三大投行美林证券达成协议，将用总价约为500亿美元的交易额收购美林证券，由于美国政府不愿为雷曼提供财政支持，雷曼兄弟申请了破产保护。美联储16日晚宣布，已授权纽约联邦储备银行向陷于破产边缘的美国国际集团(AIG)提供850亿美元紧急贷款。美国政府将持有该集团近80%股份。与空手套白狼的投资银行不同，美国国际集团（AIG）是一家在美国和全球范围内开展多种保险和保险相关业务的控股公司。截至2008年6月30日，AIG资产负债规模达1.04万亿美元，AIG全球的客户数量7400万人。公司在130个国家设立了办事处，并同时在纽约证交所、爱尔兰和东京的交易所上市。AIG向130多个国家和地区的企业和个人提供保险、金融、投资产品和服务，主要涉足普通保险、人寿保险和退休服务、金融服务以及资产管理。

可以想象如果美国政府坐视AIG破产会给美国甚至世界带来怎样的灾难，业已极其脆弱的金融市场必将雪上加霜，市场的借贷成本将再一次大幅提高，美国家庭的财富将进一步蒸发，这都会对美国实体经济产生实质性危害。AIG的危机尚未缓解，市场又传出美国最大的储蓄银行华盛顿互惠银行因陷入危机已开始寻找买家。至此已完全有理由说次贷危机已经拿下了“天王山战役” ，在著名的投行中五去其三，两房寿终正寝后，传统金融机构大颚也扛不住了。面对愈演愈烈的金融危机，全球各大央行的救市力度不断加大。本周全球央行在已累计注资近4000亿美元。以美联储为首的六大央行再度联手，宣布将共同向金融体系注入高达1800亿美元的资金，以缓解货币市场的吃紧状况。美国政府20日公布了巨额救市方案，拟动用7000亿美元，购入不流动按揭证券，并将国债法定上限提升至11.3万亿美元。此方案为美国1933年经济大萧条以来美国最大型的救市方案，救市成本更可能高达1万亿美元。国会目前需要抉择华尔街精英们挖出的大坑，是否要由美国普通纳税人来掏腰包。诚如沙翁笔下的哈姆雷特所言，生存还是毁灭？这是个值得考虑的问题。究竟哪一种算高贵——默然忍受欺人命运的暴虐的毒箭，还是拔起刀，向无涯的苦难搏斗去，一了百了？！

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                                    一周财经综述（9.22-9.28）
　　本周道琼斯工业平均指数周一、二、三连续下跌，盘中最低达10753.57点，周四、周五出现反弹，最终报收11146.39点，本周下跌了243.36点，周跌幅达2.14%，成交量不足上周的一半。标准普尔500指数报收1213.53点，本周下跌了40.91点，周跌幅达3.26%，成交量放大约三成。纳斯达克综合指数最终报收2183.34点，本周下跌了90.56点，周跌幅达3.98%，成交量减少约两成。日经指数最终报收11893.0点，本周下跌了28.0点，周跌幅达0.23%，成交量减少约两成。香港恒生指数周一开盘19869点为本周最高，报收18682点，本周下跌了546点，周跌幅达2.84%，成交量略有下降。美元本周继续走弱，最终收盘较上周贬值约1%。
　　本周国际原油期货方面，周一出现了历史上单日最大涨幅，盘中每桶最高上涨了25美元，投资者对美国联邦政府提供的7000亿美元援助计划对美元币值造成冲击感到担忧，引发了对包括石油在内的疯狂购买。纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格盘中一度达到130美元一桶。周二油价出现回调，周三、周四、周五则窄幅盘整，最终纽约商品交易所11月份交货的轻质原油期货价格收于每桶105.07美元，上涨2.32美元，周涨幅达2.26%；伦敦国际石油交易所11月份交货的北海布伦特原油期货价格报收于每桶103.54美元，上涨3.69美元，周涨幅达3.70%。援助计划同样导致贵金属价格上涨，本周黄金期货盘中最高达915.2美元/盎司，收于892.0美元/盎司，本周上涨了19.0美元，周涨幅达2.18%。
　　本周国内证券市场方面，沪指接连收复2100和2200两大整数关口，盘中最高达2333.28点，最终收于2293.78点，上涨218.69点，周涨幅达10.54%，成交量为上周的两倍。深成指收于7559.27点，上涨405.27点，周涨幅达5.66%，成交量也达上周的两倍。央企增持成为本周国内证券市场焦点，中石油增持6000万股正式拉开了央企增持大幕，工商银行、中国银行、建设银行、中煤能源、中国联通等央企先后通过二级市场进行增持。沪深交易所均缩短了禁止控股股东增持股份的窗口期，为央企增持大开方便之门。本周中信证券异军突起涨幅近40%，带领券商板块走强。券商股异动缘于融资融券的渐行渐近，市场传闻本周上证所召集了各券商融资融券负责人商讨，证监会也已要求沪深交易所上报融资融券实施方案。周五地产板块出现启动迹象，大量一线房地产股票涨停，地产值数周五上涨达7.78%，市场传闻国内房地产政策将出现松动。利好组合拳的频频出手使1800点的政策底部逐渐确立。
　　本周美国次贷金融危机又出现了新的发展，美联储21日晚宣布批准了至今幸存的最后两大投行高盛和摩根士丹利提出的转为银行控股公司的请求。转变身份后，高盛和摩根士丹利不仅能够设立商业银行分支机构吸收存款，还可以与其他商业银行一样永久享受从美联储获得紧急贷款的权利。至此，风口浪尖上的华尔街投行军团算是彻底报销了。其麾下五大主力，贝尔斯登因濒临破产于08年3月被摩根大通收购，美林公司则于08年9月被美国银行收购，几乎同时行雷曼兄弟公司宣布破产，高盛和摩根士丹利则换了番号弃城而逃。华尔街仿佛一夜之间穿过了时空之门，回到了八十年前投行与商行业务不分家的混合状态。从混业到分业再到混业，否定之否定，螺旋式上升，是金融领域的辩证法。不能因此说《格拉斯-斯蒂格尔法案》是荒谬和错误的。经营与监管是一对矛盾的两个方面，双方相伴相生并共同发展，没有放置四海而皆准的真理，只有与实际的经营状况相适应的监管才是最合理的。
　　本周摩根大通接手了华盛顿互助银行的大部分业务，华互银行是美国最大的储蓄和贷款银行之一，综合实力排名列全美银行业第六位，在美国的住房抵押贷款方面处于主导地位，还是美国最大的抵押贷款银行，其倒闭成为美国史上最大的银行倒闭案，涉及资产达3070亿美元。摩根大通收购华互银行的财产包括互助银行分布在23个州的5400家分支机构，总价值达到1300亿美元。由于在制度层面美国联邦存款保险制度的存在，保证了华互银行的所有储户不会遭受存款损失。华互倒闭案尚未平息，又爆出美联银行努力进行筹款的消息，美联银行是美国第四大银行，总资产为7071亿美元。美联银行2006年以250亿美元（偏偏就是这个经典数字）收购了房贷提供商金西金融公司，并为此背负了1220亿美元的住房抵押贷款资产组合负债。美联银行旨在向私人股本集团和主权财富基金投资者筹集200亿美元资本已度过难关。凡此种种，次贷所引发的金融危机在彻底打垮华尔街的投行军团后，已在银行和保险等传统金融领域战线上不断漫延，其所到之处可谓，千村薜荔人遗矢,万户萧疏鬼唱歌！
　　同在本周，巴菲特通过旗下的伯克希尔.哈撒韦公司出资购买了高盛集团50亿美元的永久性优先股。日本最大的金融机构三菱日联金融集团宣布与摩根士丹利达成协议，购买该银行10-20%的股份。日本最大的证券公司野村控股公司与雷曼兄弟达成了购买该银行在亚洲的业务的协议，该交易约价值2亿美元。英国的巴克莱银行则购买了雷曼兄弟在美国的一些部门。此前市场曾传闻，中国主权基金中投公司与摩根士丹利接洽，拟增持其股份最高至49％。外电更称，摩根士丹利与中投公司的谈判已相当深入。随着高盛与摩根士丹利转为商业银行，中投公司对其增持股份将及难实现，因为美国设置了重重障碍禁止外资对商业银行的染指，比对投资银行的管制严厉的多。次贷引发的金融危机也通过多种渠道对国内经济产生了一定的影响，根据公开披露的信息显示，多家中资银行也在此次危机中存在风险敞口。但对于国内的经济发展来说这只是些小插曲，对比欧美经济现状使人不禁想起了主席老人家在长征中吟诵的：东方欲晓，莫道君行早。踏遍青山人未老，风景这边独好！