[推荐][转帖]当前的市场环境下 我们如何理财？

梦痕

　　股票被套了，基金打折了，不少投资者没辙了。股市暴跌我们还能不能赚到钱？大盘的反弹是否带来了新的希望？2008年我们是否能跑赢CPI收获财富？当前的市场环境下，我们应如何理财？

　　北京市理财规划师协会培训中心主任张国栋先生和大家共同探讨《当前的市场形势下 我们如何理财？》的话题，一下是沙龙实录：

　　理财包括三个层次

　　作为理财来讲，现在我觉得大多数人是把投资和理财联系在了一起，其实我们说到理财的概念包含更广阔，其实就是把一个人一生当中的钱管理好，而实现一生当中的幸福，这我们应该叫做理财。

　　那么一个理财规划通常应该包括哪些方面呢？首先要确定好自己日常的消费，到底要花多少钱。其次要测量一下自己的风险的程度，把自己的风险有所保障之后，才能去做投资。做完投资，最后才考虑一些合理的避税，以及财产保护，基本这三个层次。

　　投资还有新途径

　　我想先给大家讲一个小故事，讲讲到底什么叫投资？其实前段时间我去修车，车上CD机坏了，去4S店说无法维修，只能更换，需要花两三千，我说能不能有别的方式可以解决？后来就找到一个私人的老板，这个私人老板帮我把这个CD机维修好只花3元，3元就解决了。后来我就跟老板聊天，我说你非常聪明，你看4S店要花两三千块钱的东西，你只用3元解决了，你的市场多大，你肯定是一个投资上的高手。我说你平时做不做基金股票呢？他说我其实不做基金股票，我有钱就把自己所有的钱去4S店收CD，不管别人坏了，更换的，都收购下来，以500、600元价格收购回来，有人来维修的时候就以两三千价格卖出去。我做这个事情就可以了。后来我仔细一想这个就是我们所谓的投资了。

　　投资有四个方面需要注意：1、你要知道你的品种是什么。比如说这个老板知道CD机是可以投资有价值的东西。2、知道自己买入的点在哪儿？比如说他知道在4S店可以五六百元收到，更换的时候以两三千卖出去，知道买点和卖点。3、我们要知道时间的纬度，这个利润增长到底需要多长时间能够做到。这就是我们要考虑的问题。作为我们平时普通的投资者来讲，有时候很难做到这几点，首先在品种上面就没有搞清楚自己投资的是什么，同时他又不知道买点，买点往往是听别人去说的，卖点更无从谈起，挣了也不卖，赔了也不卖。

　　在理财过程中应该注意哪些问题？

　　对于一个普通的投资者来讲，其实理财包括的方方面面，我在这儿不能一句话都说清楚，我只想给大家说三个比较宏观上的一些问题，需要注意的一些地方。我认为：1、首先要注重现实和目标的差距。我们平时做投资的过程当中，或者做理财过程当中，经常会碰多一些客户向我们提问，说我现在手里面有20万，你如何通过你的理财就能帮我变成一百万。我基本上告诉他，你希望多长时间能实现这个目标呢？他说我想明年就实现，我说你的这个设想基本上不是说没有实现的可能性，但是实现的概率太小了。所以说现在有很多的人在做投资也好，做理财也好，首先有一个很高的目标，而他自己自身的情况非常的低，他把自己目标树的过高，所以我觉得作为一个普通的投资者首先要搞清楚自己的现实和目标之间到底有多大的差距。2、把握好风险和收益的关系。我们股市从6000多点跌下来，我想大多数我们的网友真正能够体会到风险的真正含义。虽然我们每个人在入市的时候都会接到提示，股市有风险，入市需谨慎，但真正跌下来的时候我们才感觉到这个风险有多高。所以对于很多人来讲，我们去做投资不要盲目去做，一定要清晰的看一看这个风险到底有多大，考虑清楚你到底能够承受得了以及承受不了的问题。3、我认为要考虑好一个短期和长期的问题。很多人在做理财的时候，总是希望挣钱的速度越快越好，但是我们知道很多事情欲速则不达，有些事情就是需要你用时间、用你的信念去坚持做下去的，特别是对于现在一些买基金的朋友，他们都会碰到这样的问题，他们都会想，我的基金现在已经亏了，我是卖还是不卖？我们说，基金投资的时候，更多强调的是长期投资。所以说大家一定在做投资之前，就要考虑清楚我今天的投资是准备持有多长时间。

　　基金被套了，该怎么办？

　　这是很多朋友也向我问到的问题，基金我认为有的时候就像我们的公共汽车，它的好处就是说我们只要花4毛钱坐上去，就能从甲地坐到乙地，很稳定，肯定能拉到这儿，而且收费非常低廉，而且有政府的监管，我认为这是基金的好处。但是基金也会出现一些弊端，比如说公共汽车你可以中途下车吗？肯定要到站才能下车，在两个站之间是不允许下车的。那么作为我们普通人在买基金的时候，我们大多数人都把它当做股票去炒。所以当他产生亏损的时候我们就愿意或者清仓或者怎么样。但是实际上基金更多的应该是一个长期持有的概念，一定是你要根据自己将来的目标和你自己的心理承受能力，去选择适合你的基金，而坚决持有你的日期。这是我们认为基金操作应该注意的地方。

　　现在其实有很多的朋友说你说这个不太实用，我现在已经被套，怎么办？会有很多网友这样说。我想是这样的，首先你不要去问别人，还是应该先分清楚你自己，看一看你自己基金的投资到底占你整个家庭资产份量是多少，如果你把自己未来两三年之内都要用到的钱都投入到基金当中了，我认为你现在就要减仓，就是说你将来在两三年之后用一部分的钱要减出来，因为两三年之后这个股市到底能涨、能跌，基金是收益还是亏损，谁也说不清楚，你为了防止自己在两三年急需用的钱，首先要进行合理保护，其次分析一下你剩余的钱能够持有多长时间，如果能够持有五年以上，我认为买股票型基金比较合理。如果持有不了这么长时间，我建议你还要降低风险，放在债券型基金上比较好。

　　买新基金好，还是买老基金好？

　　从这个问题上可以看出大多数网友还是拿基金当股票，他认为六折、七折价格很低，但是我认为这并不是你是否要买基金衡量的标准，买基金我们更多相信专家去做理财，我们信任一个基金经理人，我们才敢于把自己的钱交给他去做，那么这跟他过去做的好与坏，其实并没有直接的联系，他有的时候是受市场因素的影响，从我个人来讲，我选择基金的时候，我首先选择一家基金管理公司，看这个管理公司是否有一个良好的管理机制，同时我再去考量一下他的基金经理人，基金经理以往一些作风和我的习惯是不是相符，以及他对这种风险的认知程度和把握程度，是否符合我的要求。选择这几点情况下，我才去选择一只基金。至于说现在买已经折价的基金，还是买新发行的基金，我认为两者都可以。从另一个角度来讲，我更愿意去买过去已经运行了很长时间的基金，因为我可以比较一下它以往的一些操作上的成效，我可以有一个比较。新发行的基金，我反而看不出它将来的水平是什么，除非我对这个基金特别理解。

　　实际上我想我们任何人选基金，我们首先选的是类型，你选择这个类型的时候是根据你自己的需求。举个简单的例子，比如说如果说我今年孩子刚刚出生，我投了5万元，准备是给孩子做一个长期投资的，那么这个钱是干什么用的呢？是等到孩子18岁上大学的教育基金，那么这个钱因为从现在持有到他上大学起码要经过18年左右的时间，那么我不会担心这中途有太大的风险，中途短期的波动我都是能够接受的，所以我会选择一个股票型的基金，成长性比较好的基金去做。反过头来，比如说未来五年，我可能要买房子，我买房子这个钱，可能在五年之后会去买房，我就不适合做这种股票型的基金。大家知道我们的股市从2001年跌到2005年底，实际上已经经过了一个五年多的熊市，假设说我买的这只基金如果赶上了这个熊市，我五年肯定是亏损的。我想即使一个再好的基金经理人肯定也做不到在熊市当中能赚盆满钵满。我就会选择一些保守型的基金，比如说债券基金，甚至是货币市场型的一些基金。就是这样子。

　　银行理财产品还可不可靠？

　　理财型产品出现清盘、零收益，我认为是多方面的因素，特别是在我们网上这个事情大家谈论，甚至意见比较多一些，但是我们应该客观的来看这个问题，首先它造成的原因是什么？我认为其中有一个原因，首先是我们银行在设计这个产品的时候有一些欠缺，比如设计公式的时候有一些因素没有考虑进去。这个我想我们作为一个善良的网友来讲，我们应该可以理解，大家知道经营都在不断创新，我们在这种创新过程中势必要碰到一些问题，那么碰到这些问题的时候，我们也应该宽宏大量一些，也相信在我们国家整体的管理下，我们的银行推出的产品会越来越好，要有这个信心。第二个方面我认为我们作为网友或者作为一个银行的用户，在选择产品的时候，我们自身也是需要多加认识的，就是你的银行理财产品，我们一般都会说一个预计收益率，但是这个预计收益率，我们在认识的时候是不是要考虑清楚，它不是一定的。

　　我们现在有一些银行本身对金融产品销售是欠缺的，特别是对他们自身推出的这种银行性理财产品他们非常有信心，他会说的时候不太注意保守。我们知道在国外，如果一个银行的职员敢说我这个东西的收益率能够达到多少，马上就会有人来监管你。所以这也是我们在发展过程当中一个小的问题。但是，我觉得对于我们老百姓和银行的从业人员来讲应该考虑两方面问题。1、提高从业人员性质，向客户表达的时候一定要清楚。2、作为我们普通的银行客户来讲，也应该把握好自己对这个产品的认知。

　　我有这样一个习惯，就是说当别人跟我说的时候，我仅作为一个参考，我会用自己的一些方法和经验去做一些判断。特别是咱们做股票的一些朋友，大家更是这样的一个习惯，别人的建议只是一个参考，是不能跟风而倒的。

　　实际上我觉得大家对银行理财产品这个事反映这么大，也是因为大家固有一些观念。比如说大家就认为银行放点钱进去就应该是赚钱的，没想到赔钱。

　　从一定意义上，包括我们货币市场基金也会产生亏损，过去我们宣传的时候，认为货币市场基金不会产生亏损，这是理论上的说法，但是实际过程当中也有不确定因素，但是它的概率是非常小的。

　　近期大盘上涨的概率很大

　　近期大盘的反弹，从技术上，或者说从心理上，以及从政策上，我们都已经可以说提前能够感觉出来它已经要变了。经常关注和讯的网友当中有很多高手，我相信这些高手在前期他的嗅觉上面已经能够感觉出来了，他应该不会知道有相关的政策出台，但是他肯定要提前减仓。我觉得这就是一个专业股民的经验问题。作为我来讲，我对下一阶段大盘的走势，我认为应该有一个行情，大盘跌了这么多，以及到现在这种情况下，其实该跑的人基本都跑掉了，那么抛压可以说在短时期之内很小。那么在这种情况下只有买的力量，肯定会有上涨的因素。同时我们8月份会开奥运，在奥运之前，我相信有很多的板块会伴随着这个契机有所动作。所以我觉得大盘会有相应的行情。但是我在这儿想提醒大家的是，我们要一分为二的看这个问题，我今天在这儿给大家提出来的这个观点，只能说是作为一种参考，凭我个人的经验来讲，我认为它上涨的概率特别的大，但是任何的预测，在事实没有到来的时候，我们都不能说它就是正确的。我想在这儿说一个什么道理呢？就是在我们很多网友，大家在炒股票的时候，我们会发现我的操作就是不如那些老股民操作的好。为什么呢？其实更多的是老股民在做一只股票的时候，肯定首先对这个股票有预期，但是一旦他发现这个股票的走势和他的预期不同的时候，他就会马上采取一些及时的方法去防控，比如说“割肉”。我们现在股民有很多说我已经亏了30-40%了，但是对于一个老股民来说可能就不会出现这个问题，我今天给大家说的只是我的一个预测，对于大家来讲更多学会的是应用。如果股市不是这么去走的话，一定要注意，你要采取的方式方法。同时我认为这一波行情虽然应该是涨幅会比较高，但是我认为操作难度上面来讲会更大，板块的难度会更快。所以对我们普通网友来说，更多不要去追涨，追涨可能会产生的亏损更大，大家一定还是把风险放在第一位。

　　一人持有多张信用卡，信用风险大

　　信用卡，主要有一个作用是积累信用，在国外信用体制是已经相当健全的，你的信用越高，意味着你将来所能享受的金融服务也就越高，你的可信度也就越高。我们国内的信用卡现在更多的我认为在信用累积上面还是有所欠缺的，更多的是一种消费的行为方式。作为一个普通人来讲，我觉得有一张信用卡是无可厚非的，它可以起到很多应急的作用。一开始我们就给大家说到，每个人做理财的时候首先应该有一个日常的备用金，这应该有多少呢？我们认为它应该是3-4个月的月支出。比如说你每个月需要花3000元，你手里面起码要存有1万元日常备用金。

　　这是防止出现某些灾难或者突发情况时候用的。

　　这个突发情况还包括失业，比如说有的人失业了，可能在两三个月内不能找到工作，那么你的这个备用金就可以保障你的生活。我们知道这个备用金比如说1万元，存在银行里面活期利息比较低的一点，还要收利息税，我们可以用信用卡解决这个问题。我们手里面可以持有一张透支额度达到1万的信用卡，透支的时候用信用卡很好的透支，可以很好的解决这个问题，我的1万元可以用在其他方面，产生更多的回报。我认为信用卡是这样的。同时，信用卡也是一种非常潇洒的消费方式，年轻人现在非常喜欢信用卡。但是我想大家在使用信用卡的时候，对于一些基本的知识要有所了解，比如说信用卡的计息的高低，以及计息的方式。

　　举个例子，比如说我们一般会在每个月月初收到信用卡的帐单，说你这个月已经消费了1万元，请你在这个月底把这1万元及时还上，我们将不会计息，一般是这样。但是到了月底的时候，比如说1万元还了9千元，有1千元还不上，这就意味着你可能1千元向信用卡贷款。大家知道这个时候并不是只以你这1千元计息，是把这一个月这1万元都要做计息的，也就是从你受到帐单起到你缴款的时候1万元都要计息，这个额度很高，或者说超过我们日常的想象，大家可能认为我就是那1千元计息。第二个需要注意的问题，我认为大家应该分清楚你的资产和你的负债，现在人打开钱包都好几张信用卡，他会认为自己很富有，我没有钱了可以刷这张，这张没了刷那张，但是他没有想到你刷的不是你的资产，而是你的负债，资产和负债根本性区别，资产可以给你产生回报，而你的负债是你要为它去付出成本的，要付利息的。

　　实际上世界上任何事物都是这样子，有一利就有一弊。你说钱包丢了，我第一反应就是有多少现金，如果有大量现金的话，你可能会损失很大，但是如果丢了一张信用卡的话，关系就不大了，别人不知道你的密码，无法从中提取现金。合理是最好的。

　　

梦痕

　　房价会平稳上升的

　　站在家庭理财的角度，我想回答这个问题，首先我们把买房人分成两类：第一类人持币观望，能买得起房，但是房价是涨还是跌，他在观望。第二类人是买不起房，要通过大量借贷满足住房的需求。我认为从第一种人来讲，你买房的目的是什么，这很重要。你买房的目的如果是投资，我建议你现在要谨慎。就是说我们认为将来的房价会有一个持续稳定的上升，但是不会向过去一样产生那么高的利润，同时我们国家现在也不太支持对房地产的炒作。那么，如果你有钱，你买的这个房是为了自己生活去用的，那么我觉得房价的高与低，对于你来讲又没有太大的意义。比如说你要结婚，要买一个房子，你又能买得起，那么你会因为房价的涨与跌而不去买这个房子，或者推迟自己的婚期吗？

　　对于很多网友来说，你买这个房子要住一辈子或者大半辈子，你没有必要考虑能涨还是能跌。从第二类房子来讲，手中可能钱不算多，又有房屋的需求，那么我觉得他们更应该谨慎去考虑这个问题，如果你通过贷款买了房子，解决自己的需求，你只要能还得起这个贷款，我觉得你可以出手去做这件事情的，但是如果里确实经济压力很大，我认为租房不是一件坏事情。咱们去看看国外有很多的人，其实他一生当中都是在租房的，特别是年轻人当中，租房的比例就更大了。所以我觉得中国人有一些观念应该改变改变，包括我们说有一些姑娘结婚的时候，说男方没有房我是坚决不嫁的，我觉得在当今竞争激烈环境下，应该以生活幸福为第一位。

　　租房子和买房子哪个便宜？

　　租房和买房，如果从金钱数量级上考虑，肯定是买房子合适，比如说你买一个两居室，每个月月还款可能就在两千多元，租房子可能到三千，在北京这很正常。关键问题，我们如果去做计算的话，我们会发现，比如说我租房子，租30年，我的租金就足以买一个房子，大部分人算的时候是这样算的。但是你要考虑，这30年的时间当中，你可能其中有10年在还贷，你的还贷直接影响到你事业的。举例来说，我身边有一个朋友，他每个月的收入在五千元左右，但是他自己光还贷要到三千元左右，这个情况下直接影响到他事业的发展，首先他不敢炒老板的鱿鱼，如果炒老板鱿鱼，意味着下个月没有收入，我的房贷谁来还，他甚至不敢去消费，甚至不敢做一些深造，甚至学一些东西。投资就更不敢了。他拿他的房屋做了最大的投资了，所以我认为还是有风险的。所以一个人到底买房好还是租房好，关键要看自己的收入，看自己还房贷所占你生活收入的多少。

　　理财师，帮你管理好一生的财富

　　我们过去其实有很多的朋友都在从事着理财相关的工作，比如说我们的银行人员在做储蓄，这也是理财，证券的朋友在做股票或者基金的推介，都是在做理财。那么现在谈到理财规划这个概念，我们更多的是站在一个人的角度，站在一个人一生的角度去帮他管理好他一生当中的钱，他一生当中的财务的问题，从而帮助这个人去实现他一生财务的目标，这是一个理财规划师应该做的事情。那么他不像过去，说我做证券，我仅站在证券角度上去考虑这个问题。现在我们要求对客户要提供一种全方位的服务，从他的花钱开始，到他的管钱，到他如何去做投资，都是要涉及的，实际上是一个非常全面化的职业。

　　我想举一个例子大家可能就明白了，比如一个证券分析师向你推荐哪只股票好，以及你的买卖点问题。一个理财规划师更多是帮助你判断的是，你到底应该拿出多少钱用于证券投资，多少钱用于购买保险，多少钱用于去做储蓄，就是这样子。

　　国家对理财规划师非常重视，2003年国家职业大典已经把理财规划师树为其中之一，而且在我们的金融行业里面，其实已经有很多这种理财的岗位，包括我们银行理财中心，以及我们在寿险中的一些高级理财经理，他们都已经在树立这些职业。作为他们来讲，他们以前都是经过多年工作上的实践，以及经过专业的指导，已经完全具备了一个理财师基本的水平。国家作为劳动部也开考了相关的认证，对他们的水平进行了相关的一些评定，对于好的理财规划师给予二级和三级职业资格的认定。那么这些理财师经过国家的认可之后又回到自己的岗位上，已经产生了非常巨大的作用。

　　比如就拿这次下跌来讲，我和很多理财师都在聊天，大家说我们在去年的时候，给客户说，你要在股市当中少放一点钱，当时很多客户不太理解，说股市行情这么好，为什么要让我少放一点钱呢？但是到今年行情到这个地步的时候，他们真正的感觉到了理财师的作用，我想这就是理财师切身给大家带来的这种作用。

　　是这样，首先一个人去做投资，或者说去管好自己家庭的财产，他会存在以下几个方面：1、很多人搞不太清楚自己到底有多少财产。比如说我们问很多客户，你现在资产到底有多少？他会把自己的房产全部算进去，但是你仔细问他说，你房产有多少贷款没还的时候，他就会说我想起来还有多少钱没还。那么这样再去计算资产的时候，就要把贷款部分刨掉。现在老百姓手中钱越来越多，大家计算自己资产的时候确实存在很多问题。2、大家在日常的财务消费过程当中，存在着很多不合理的问题，就像我刚才举的例子，我的朋友那样，月收入五千，其中三千元做了房屋的还贷，这其实就是非常不合理的消费心理，我们定义为房奴。如果大量还信用卡的时候，我们定义为卡奴。很多人不经过专业指导，自身发现不了这些问题。你说得最好的地方，还有一个投资上的问题，大家可能经过这次下跌，可能真正感觉到投资不是一个普通的人能够做到的事情。

　　举一个简单的例子，过去有一个国外的证券公司老总到中国证券公司参观，非常感慨的说，中国的老年人真是身强体壮。中方的人就问，为什么会有这种想法？他说在我们国外做证券投资的人保证都是年轻人，他们晚上要回家看大量的分析报告，要收集大量的信息，第二天在开盘的时候要进行操作。你看我们中国的老年人，他们白天都在干这个事情，他们一定是身体特别棒。其实这一点就说明了，真正去做投资也好，不管做股票还是基金，应该找一个专业的人来帮你，很多人自己去做会产生很大的亏损。

　　你会投资，但你不一定会理财

　　其实很多朋友都是股票上的专家，甚至是基金、期货以及外汇上的专家，或者来自于金融的，都是金融高等院校出来的。我认为理财实际上就是把金融各个产品进行了一个串联，是站在一个人的角度，以人一生当中的需求为出发，把方方面面给串联起来。

　　我举一个例子，比如说我给你做理财，我首先要怎么样给你去做呢？我首先说你一个月能花多少钱，你自己有没有记帐的习惯？首先要自己先每个月记记帐，看看每个月到底能花多少钱，搞清楚你花钱的情况之下，那么我就要把你的资产做一个合理的调研，你自己的存款到底有多少？投资有多少？我帮你做一个分析。分析完了之后我就要给你提出一系列的建议。首先的建议你要留一部分活钱，准备日常用的一些钱。第二步建议我一定要问你有没有生命的保险，因为我们知道每个人的风险都是处处存在的，就像我们刘总常说的一句话，他说一个人不买保险就等于是财务裸体，所以每个人都是需要保险的，只有用保险这种方式，我们才能解决自己人生当中的一些风险问题。在解决完了你的保险问题的情况下，我就该跟你聊天了，我说你将来有什么计划？比如你五年之内有什么样的计划？有什么大的支出？准备买房？准备结婚吗？我会问你这些问题，如果你有相关的问题，我会帮你计算一下，到时候需要多少钱，我才要问你未来十年有什么样的计划，甚至更长，你对你退休有没有一些打算。

　　比如说我们年轻时候的一千元，经过复利的增长，到我们退休的时候会呈十几倍的速度增长，这个大家应该都知道复利的作用是人类最大的发明。那么在这一系列的情况下，你就会有一种什么样的感觉，你不光是在我现在的财务有所保障，我未来也有所保障，甚至我老的时候都考虑进去，你只有这样的规划，你的人生才是幸福的，才是能够抵御各种风险的。

　　我刚才给你做简单理财的过程当中，我们涉及了银行的存款，我们涉及了保险，我们又涉及了投资，我们甚至还要将来涉及一些税收上的问题，这些都是我们过去学金融的朋友所遇到的一些问题。这些都是用理财把金融串联起来的。

　　

帕克猪

好帖啊

chusasa

学习了，收益匪浅，谢谢！

林助理

注意闲钱与热钱，理财的态度是不一样的

liujijun

看样子，只有相信自己了，才是最有把握的。

漫漫长夜

不要老想一夜暴富，摆正心态，细水长流。