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[转帖]“亦农亦猎”的楼继伟---的战略!

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发表于 2007-8-26 08:49:37 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
“亦农亦猎”的楼继伟
 
作者:英国《金融时报》马利德(Richard McGregor)北京报道
2007年8月24日 星期五
 

继伟是中国新的主权投资基金——中国国家外汇投资公司筹备组组长,当这个基金出人意料入股美国私人股本集团黑石(Blackstone)之后,许多外国人带着潜在交易纷纷涌入他的办公室时,楼继伟婉言谢绝了他们。

6月份,这家新成立的公司甚至还没有办公室时,就达成了一笔以30亿美元在黑石上市前购买其股份的交易。对于这笔交易,楼继伟将自己比作一个猎人——带着机会主义眼光,寻找容易捕杀的猎物。

然而,据外国的交易撮合者称,楼继伟表示,今后在管理基金方面,他将更像是一个农民,为寻求可持续的稳定回报而耕作。这个让人宽心的农事比喻表明,这只负责中国1.33万亿美元外汇储备部分资产投资事宜的基金,希望在海内外树立一个不具威胁的形象。


在中国国内,该基金不仅收到了一大堆有关如何运用资金的建议(例如政府高层领导人建议其投资于石油等原材料),而且还因黑石交易饱受批评。

黑石自上市以来股价连连下跌,导致中国人在互联网上发表了大量尖刻言辞,称该基金糟蹋普通老百姓的“血汗钱”。

更不妙的是,即便中国购买的黑石股份有4年禁售期,当前任何损失都只是账面损失,但中国高层领导人已私下对黑石股价表示担忧。

一位坚持不愿透露姓名、与该基金关系密切的顾问表示:“(那些批评该基金的人)对金融问题一知半解。”

这只新基金的高管汪建熙(Jesse Wang)为入股黑石进行辩解。他在上周末的一次会议上向记者表示,这家美国公司“目前在质素和盈利表现方面均非常出色”。

该基金在海外也遭遇了未曾预料的逆境。西方政界人士质疑,是否应该禁止此类主权基金进入各国国内资本市场,除非它们能让监管者相信,它们的举动没有公然的政治目的。

熟悉该基金内部争论的一位官员表示,中国的这只基金目前尚未决定以什么面貌出现在世人面前。

但在北京召开的一系列会议上,楼继伟及其同事已向外国基金管理者、银行家和咨询顾问们传达了一个连贯的信息:他们的唯一目标,是实现其投资的财务回报。

中国的外汇储备目前由中国央行(PBoC)下属的一家机构管理,其投资策略比较保守,多数资金用于购买美国国债和政府担保抵押证券。

新基金将重点关注组合投资,像入股黑石那样直接投资企业的情况将相对较少。这位顾问表示,就短期来看,该基金不太可能直接采购原材料。

一两个月之后,当其最终开始正式运作时,该基金的业务无论如何都会慢慢取得进展。

该基金将管理约2000亿美元的资产,中国财政部将通过中间机构向中国央行发行债券,为其筹措这些资金。中国的外汇储备反映在央行的资产负债表内。

但其中相当一部分资金将用于购买中国央行下属控股公司——中央汇金投资有限责任公司(Central Huijin Investment)持有的外汇。

近年来,中国政府利用中央汇金这个工具,帮助中国最大三家国有银行进行了资本重组,然后赴海外上市。新投资公司成立后,中央汇金将成为其中一部分。有很多棘手问题拖延了新基金的成立时间,而新基金为合并汇金资产支付多少价格只是其中之一。

这些争论背后反映的是央行与财政部之间的摩擦。这两个部门一直在争夺外汇储备的控制及管理权。

北京咨询公司龙洲经讯(Dragonomics)的葛艺豪(Arthur Kroeber)估计,在并入汇金的资产(其中包括即将进行的一些注资)之后,该基金可供投资的新资金将仅剩约720亿美元。

葛艺豪表示:“即便是增资,在未来数年内,该基金也不太可能对全球市场形成重大影响。”

汇金的资产在新基金内占主导地位,这也意味着至少就目前而言,该基金“更像是中国产业政策的一个工具,而非真正的国际投资基金”。

该基金起步缓慢的另一个原因,是缺乏专业人士。该基金已高调请来老资历金融官员、曾在华尔街当过律师的高西庆。但是,要组建一个具备全球投资经验的大型团队,需要多年时间。

同时,楼继伟向来访者表示,他会将农民的哲学理念融入投资生活,但他也打算带上一支枪,以备自己需要再次狩猎。

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