战略投资问题之二:尽职调查 - 第2页 - 投资理财 - 栖息谷-管理人的网上家园

cjwindy 发表于 2005-6-28 10:44:40

其实对于一般的生产类型的企业或者公司，首先符合并购条件和战略前提下，最重要的还是该企业具有的资源，如工艺技术水平、土地、交通条件有没有码头、专用线，矿源情况如煤炭储量、金属储量或者非金属储量，当然还有人、附体情况，而这些条件往往是企业价值的体现，而通过财务三大表，加上面对面调查、实地考察，也是完全可以分析出来的，但往往进入企业，并购整合后就会遇到很多问题。

rgang 发表于 2005-7-2 00:31:22

实业企业的收购尽职调查和证券公司的尽职调查好象还有点不一样的地方。不知道哪位朋友能提供一下范本。

cheng111 发表于 2005-7-20 21:36:23

rgang兄，下面是我以前协助一家民企收购一家国企汽车公司的尽职调查报告提纲，该公司02年完成收购，随后在国内上市。供参考xx客车有限责任公司调研纲要I. 公司概况A. 公司股东结构、投资方式（复印件）B. 公司历史及其重要里程碑1．公司结构、组织上的重大变化2．企业性质上的变化3．国家级、省、市级科技技术创新研发及其奖励（复印件）4．产量、销量的重大突破C. 合资后xx的组织结构图(复印件)1．人员配置情况a. 员工总人数b.管理人员、技术人员、研发人员、技术工人、辅助工人及行政人员的人数、教育背景、组织结构及平均年龄II. 行业政策、发展趋势A. 国家关于客车行业“十五”规划的内容（复印件）及其对xx的利弊B. 辽宁省、丹东市政府对xx的重大优惠政策（复印件）1．资金、税收、进出口、土地使用权C. 国家对客运行业的政策（复印件）D. 城市人均收入增长对车辆需求的影响E. 生产的项目、产品进入市场所需国家、省、石油管理部门批准文件（若有，复印件）III. 国内外行业情况A. 国外大中型客车的发展趋势1．产品、技术、市场B. 国内大中型客车的发展趋势1．产品、技术、市场C. 国外大中型客车行业的创新技术，中国是否具备、有无必要研发或引进D. 国内既能生产整车又能生产车桥的企业1． 有几家2． 企业名称E. 本行业的成功驱动因素IV. 关于产品、生产A. 国家关于客车的分类标准及xx的企业标准（复印件）B. xx目前的产品结构1．各种车型的产量、产能、销量及市场份额2．过去10年的市场变化细分产品市场的情况（为更好的了解产品与地域的关系，下面是一张演示图）

cheng111 发表于 2005-7-20 21:40:42

怎么一次发不完呀，再来。这是个表格，量较大，发不上来，主要是对全国分区域销售量调查

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区域


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项目

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公交车

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城间车

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大型车

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中型车

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小型车

</TD>
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大型车

</TD>
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中型车

</TD>
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小型车

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<TR 14.25pt?>
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华北

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销售额

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<TR 14.25pt?>
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销售数量

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成本

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[此贴子已经被作者于2005-7-20 21:44:29编辑过]

cheng111 发表于 2005-7-20 21:41:32

A. xx新战略的产品结构变化1．新产品的竞争对手、竞争优势B. 近10年xx出口的产品、数量、金额、国家、所占比例C. 外购产品、外购率、自制产品、自制率1．从哪些公司外购2．外购的价格水平D. 底盘与整车1．生产量、销售额、销售对象2．xx自身用自产底盘的比例3．有无外购底盘E. 用何种软件进行产品设计，与国外相比处于什么水平。F. 用什么软件组织生产？（MRP/ERP）。G. 研发组组成/开发周期/生产周期/采购周期H. 生产原料及主要辅助材料I. 生产流程图J. 主要检验设备K. 主要检验指标L. 关键检验技术拥有专利名称/所处阶段/生产试验状况

cheng111 发表于 2005-7-20 21:42:21

V. 关于设备及质量体系A. 目前所拥有的生产线，设备清单及照片（电子档）B. 计划新增的生产线、设备及其产能C. 目前的质量体系水平、哪年通过哪家公司的何种认证（复印件）VI. xx的核心竞争力A. 如何构成、如何体现、及同比水平1．产品2．市场3．设计4．制造5．品牌6．技术7．专利VII. 合资、合作的历史、经验A. xx有过合作的企业1．合作协议（复印件）2．名称、国别3．合作的主要产品B. xx曾经联系交谈过的企业1．企业名称2．往来信函的复印件（若有）C. xx目前想要合作的对象1．整车或零配件公司2．所需拥有的关键系统3．哪些企业对我们的发展战略会有帮助D. 引进外资的互惠性E. 国内其他大中型客车厂的合作、合资情况1. 国内企业名称及其合作的外资企业名称2. 合作方式3. 在哪些方面进行合作（技术、资金、设备、、、、）4. 合作的结果如何VIII. 市场A. 目标产品市场规模与增长潜力分析B. 目标客户、xx目前客户群、组成结构C. 中国各主要城市公交市场的分析与预测1．各种车型的保有量、淘汰量、更新量D. 国内大中型客车市场分析1．销售量、产量、销售额、车型2．各种车型的主要客户、客户分布 （可参照IV.B.3.的表格）E. 近10年各种大中型客车（旅游、公交、长途）的市场大小、变化趋势F. xx自身销售额的增长速度与市场增长幅度的对照G. xx发展的关键因素IX. 营销A. xx的销售策略、销售网点的分布B. xx的营销体系、市场定位C. 销售人员的培训计划、地域分布、人数（xx与竞争对手的对比）D. 65个特约技术服务站和19个配件供应网站的全国分布图及计划分布图E. xx售后服务网的情况1．网点2．群众对服务质量的反馈3．配件情况4．修理厂、维修服务收费、保修期5．产品销售有无季节性、周期性变化Ⅸ. 竞争对手A. 近10年xx各种车型的竞争对手及其产能、产量、销量及市场份额B. 竞争对手客车技术及未来发展方向分析报告C. 竞争对手主要车型的生产过程1．关键流程2．关键生产线3．构成关键生产线的设备4．关键检测D. 在产品品种、性能、及价格上xx与竞争对手的对比E. 营销机构的对比F. 分销渠道、配套市场、直销及分销商、代理商数量及分布对比X．财务方面A. xx近三年的资产负债表，现金流量表，利润及利润分配表。（含合资公司最新上述报表）（复印件）B. xx近三年各项财务指标。（主要包括资产负债率，流动比率，速动比率，总资产报酬率，总资产周转率，存货周转率，应收账款周转率，销售净利率等）（复印件）C. xx近十年的销售收入变动趋势，包括销售收入总额、销售总额占整个客车市场的比率的变动趋势。D. xx近十年的利润总额、销售利润率的变动趋势。E. 合资公司成立时的审计报告、评估报告。（复印件）F. 合资公司目前各项财务指标。（主要包括资产负债率，流动比率，速动比率，总资产报酬率，总资产周转率，存货周转率，应收账款周转率，销售净利率等）（复印件）G. 合资公司今后五年研发费用预计投入，占销售收入的比例。H. 合资公司今后五年盈利预测报告（根据企业按发展战略预计可达到的实际生产能力、市场占有率预测收入、成本及利润）I. 合资公司今后五年内拟投资的主要项目现金流量分析、盈亏平衡分析，并对投入资金的来源做说明。J. 合资公司寻求国外合作者，需对方注入多少资金，持股比率，投入资金的项目投向，项目可行性分析、盈亏平衡分析。K. 合资公司每年需支付xx集团的设备及场地租赁费金额预算。（如有租赁合同提供复印件） XI. 风险与对策A. 原材料供应与储运的风险分析与对策B. 行业风险与对策C. 市场风险与对策1. 销售2. 市场发展部平衡分析与对策3. 价格风险

rgang 发表于 2005-7-21 12:23:44

这是券商的尽职调查报告吗？或者说和券商尽职调查报告比较类似？不管如何，先学习一下。谢了！！！

cheng111 发表于 2005-7-21 12:37:32

rgang兄，这个不是券商的调查报告，是实业企业收购时用的调查报告提纲，尽职调查完成后，该民营企业很快认可，并实施了收购。随后通过华尔街一家资本集团，引入了战略投资人和战略客户，经包装，一年后在上海上市。券商的报告比较注重企业的成长性和企业财务风险的调查，我到公司资料中心上看看有没有。

rgang 发表于 2005-7-21 12:41:16

cheng111兄，您现在在何处供职啊？我看这些收购兼并的业务您可是轻车熟路啊。。。

cheng111 发表于 2005-7-21 13:12:50

[此贴子已经被作者于2005-7-30 20:08:56编辑过]

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