[转帖]顶尖操盘手的学习历程

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实战运用——十字星


一、从量能方面分析，出现十字星走势后，行情能否上升，并演变成真正具有一定动力的强势行情，成交量是其中一个决定性因素。构成十字星前后，量能始终能保持温和放大的，十字星将会演化成阶段性底部形态；如果形成十字星走势时成交量不能维持持续放量的，显示市场增量资金入市多处于疑虑观望状态中的，则将容易形成下降中继形态。

　　二、从成交密集区进行分析。成交密集区是市场行情走向的重要参照物，以此判断十字星所处的高低位置，当所形成的十字星离上档成交密集区的核心地带越近，将越容易形成下降中继形态；当所形成的十字星离上档成交密集区的核心地带越远，则越容易形成阶段性底部形态。

　　三、从行情热点分析，如果热点趋于集中，并且保持一定的持续性和号召力，将会使热点板块有效形成聚焦化特征时，就会使增量资金的介入具有方向感，有利于聚拢市场人气和资金，使后市行情得以健康发展，则十字星必然向阶段性底部形态的方向发展。如果行情热点并不集中，而且持续性不强。热点呈现多方出击态势，则说明热点缺乏号召力和资金凝聚力，不能有效激发稳定上扬的市场人气。此时，热点将逐渐趋于大面积扩散，容易造成市场有限做多能量的迅速衰竭，从而使所出现的十字星最终演化为下降中继形态；

　　四、从市场走势方面分析，如果股指是处于反复震荡筑底的走势中出现的十字星大多属于阶段性底部形态，投资者可以适当参与。如果股指处于下降通道中形成的十字星，大多属于下降中继形态，投资者不能轻易买进。

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一般来说，价升量增、价跌量缩是大盘或个股运行的正常形态。指数或价格处于上升阶段时成交量往往很大；股指见顶时成交量便极度萎缩。而黑马的出现往往反其道而行之，它会在低位时大幅放量，甚至超过前期筑头 时的成交量，这种情况被称为"巨量过顶"，表明该股后市看好。 　　这种形态的特征为∶ 　　1、前期筑头(一年起以内的顶部)时带著较大的成交量。 　　2、前期一直处于下降通道中，目前有止跌回稳态势，并且在近日某相对低位放出巨量，单日成交量超过筑顶时的成交量，一般换手率超过10%。此时底部放大量，可断定为主力大举进场的一个标志。同时底部的量超过头部的量，极有利于化解头部的阻力。 　　3、放出巨量后股价继续保持企稳状态，并能很快展开升势。这通常表明股价的根基扎实，后市还有较大的空间，此时可以及时跟进。 　　有些黑马在主力吸纳时往往能在量上找出迹象，而有些主力则喜欢悄无生息的吸纳，在低位时并无明显的放量现象。这些个股上升过程中明显的特征是成交萎缩，甚至越往上涨成交量越小。主力用少量成交即可推升股价，从而透露出这样可靠的信息:1、主力已经完全控盘，筹码高度集中，要拉多高由主力决定； 　　2、上升缩量，说明主力无派发的可能及意愿，后市仍将看涨。未出现明显的头部特征时不妨长期持有。 　　什么样的成交量才算缩量涨升呢?这又可分为几种情况: 　　1、股价越往上涨，成交反而比前期减少；随著股价升高，愿意抛售的人反而减少，反映出市场强烈的惜售心理。 　　2、换手率较低，日换手率一般不超过10%，以极少的成交量即保持持续升势，说明上升趋势一时难以改变。 　　3、上升时成交量保持平稳，一段时间内每天的成交量比较接近，无大起大落现象。 　　进入顶部阶段之时盘中表现为:上升过程中放出大量，换手率一般达到30%以上，主力减仓迹象极为明显。

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盘语解析


　在个股分化现象越发明显的市场背景下，捕捉到有强主力把持的个股往往能够提高操作的成功率。而强主力控盘的个股时常会出现异动，这可能是机会，也可能是陷阱。下面几种常见的情况应仔细甄别。
　　1、放巨量跳空低开。有些股票会出现跳低5个以上百分点，集合竞价成交上百万股。这一般来说都表明一种信号，即庄家未出局，现在准备往上做，这时候大幅跳空低开是一种震仓洗盘的行为。
　　2、出人意料地大幅跳空高开。有些个股第一天并未涨停，第二天却大幅跳空高开。这有两种可能，一是庄家的试盘动作，看看上方有多少抛盘。一种是庄家为了引人注意，主要目的是为了派发方便，这时候有可能高开低走。
　　3、临收市放量打压造成当日Ｋ线为长阴线，但第二天即轻松涨回。这是典型震仓洗盘的行为。如果此时30日均线为明显上行趋势，股价涨幅并不很大，就更可认定是主力在打压。
　　4、无理由地异常放量，造出盘中换庄的迹象。 盘口表现为几千手的巨量买卖盘同时出现，伴随着数千手的大手笔成交，日换手率达20％以上，但股价却明显滞涨。这一般都是主力为了吸引散户的买盘，刻意造出盘面繁荣的假象，这里要观察30日均线是否上行、OBV指标是否上扬，如果以上两个条件没有一个具备，则坚决不参与。
　　5、盘中呈现45度角上扬或是斜率温和的上涨走势，日Ｋ线为连续的小阳线，但盘中偶尔也会突然跳水，形成“钓鱼竿”的走势。 这类股票欣赏一下是可以的，最好不参与。
　　在股票出现异动时，注意不要只看表面现象，要站在主力的立场上想一想。兵法云“虚则实之，实则虚之”。在股市也是如此。如果看不懂主力在做什么，就不去参与，这也算是一种“大智若愚”吧。

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成交量变化八规律

许多股民投资者对于成交量变化的规律认识不清，K线分析只有与成交量的分析相结合，才能真正地读懂市场的语言，洞悉股价变化的奥妙。成交量是价格变化的原动力，其在实战技术分析中的地位不言自明。在这里为大家介绍成交量变化的根本规律——八阶律。

　　将一个圆形的圆周八等份，依次直线连接圆周上的八个点，将最下面的一根线段标记1，然后再逆时针依次将线段标记2至8，加上横坐标“成交量”纵坐标“股价”，这样我们就得到一个完整的成交量变化，八个阶段的规律图。现在有些股票软件，也带有动态的成交量“逆时针曲线图”指标，原理即是这个“八阶律”。如果依股价运行变化轨迹“几”字地四阶段来看，第一阶段皆相同为吸货筑底阶段；股价运行轨迹第二阶段为拉升阶段，相当于成交量变化八阶段中的2增量拉升，3等量拉升和4锁筹缩量拉升段；股价运行轨迹第三阶段为高位筑头阶段，相当于成交量变化八阶段中的5；股价运行轨迹第四阶段为打压出货阶段，相当于成交量变化八阶段中的6缩量阴跌，7等量下跌，8放量暴跌阶段。

　　现将成交量变化八个阶段的“八阶律”详述如下：1）量增价平，转阳信号：股价经过持续下跌的低位区，出现成交量增加股价企稳现象，此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱，凸凹量差比较明显，说明底部在积聚上涨动力，有主力在进货为中线转阳信号，可以适量买进持股待涨。有时也会在上升趋势中途也出现“量增价平”，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整理后仍会有行情。

　　2）量增价升，买入信号：成交量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线最佳的买入信号。“量增价升”是最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入与庄共舞。

　　3）量平价升，持续买入：成交量保持等量水平，股价持续上升，可以在期间适时适量地参与。

　　4）量减价升，继续持有：成交量减少，股价仍在继续上升，适宜继续持股，即使如果锁筹现象较好，也只能是小资金短线参与，因为股价已经有了相当的涨幅，接近上涨末期了。有时在上涨初期也会出现“量减价升”，则可能是昙花一现，但经过补量后仍有上行空间。

　　5）量减价平，警戒信号：成交量显著减少，股价经过长期大幅上涨之后，进行横向整理不在上升，此为警戒出货的信号。此阶段如果突发巨量天量拉出大阳大阴线，无论有无利好利空消息，均应果断派发。

　　6）量减价跌，卖出信号：成交量继续减少，股价趋势开始转为下降，为卖出信号。此为无量阴跌，底部遥遥无期，所谓多头不死跌势不止，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，爆出大的成交量（见阶段8），跌势才会停止，所以在操作上，只要趋势逆转，应及时止损出局。

　　7）量平价跌，继续卖出：成交量停止减少，股价急速滑落，此阶段应继续坚持及早卖出的方针，不要买入当心“飞刀断手”。

　　8）量增价跌，弃卖观望：股价经过长期大幅下跌之后，出现成交量增加，即使股价仍在下落，也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”，所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘，说明后期有望形成底部或反弹的产生，适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌”，那么更应果断地清仓出局

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2006年8月25日大盘综述与分析

消息面上：以两税合并为目标的《企业所得税法》的制定工作正在进行，多数意见倾向于将法定税率水平确定在24%-27%之间，虽然还未最终定论，但这对大多数上市公司构成利好，也对证券市场购成利好。

8月25日沪综指早盘开于1622.48点，深成指早盘开于3978.60点。沪综指全天窄幅震荡，盘中最高至1630.05点，最低至1619.73点，报收于1623.03点，上涨0.02点；深成指最高至4014.26点,最低探至3973.93点,收盘报收3997.55点,上涨20.20点。截至收盘，沪深股市共成交近300亿元，比上一交易日略有所放大，但观望的气氛仍较浓，盘口运作的资金大部分为存量资金。在宝钢权证烟消云散之后，权证板块的辉煌很可能结束，权证的炒作以后将逐渐走向理性。由于大盘缺乏持续领涨热点、市场量能不足、消息面也未见实质性利好支持，大盘难以继续维持反弹格局，盘中个股表现仍然活泼，两市共有5只个股涨停，但活泼个股大多仍是超跌反弹性质，对大盘贡献有限，而个股补跌行情延续，不少个股出现持续跳水，对市场投资者信心构成较大打击，投资者入市意愿不强，权数较重的基金重仓股则继续维持整理态势，因此，预计大盘在有限的技术性买盘推动下虽有继续反弹动力，但其反弹力度相当有限，仍注意仓位的控制。

个股方面：从昨日的有色金属、新股概念到今天的地产、航空军工，热点比较多，但转换比较快，即使短线操作，难度也较大。G航动力、G航天、G航科技、航天电器等航天军工板块集体做多，成为股指上涨的主要源动力，但军工版块前期涨幅过大，估值已在股价上体现，定性为反弹较为合理，前期重仓者在高位建议以减仓为主，参与反弹的投资者仓位益轻，在设立止损位的情况下快进快出为上。即使ST丰华、ST天桥、ST华光等T族个股连续上涨的逼空行情也是大盘弱势的一种体现。在盘中医药、传媒、软件板块也有所表现，G宝信、三九医药等个股全面走强，投资者可适当关注。中小企业板在昨日整体上攻之后，今日有所回调，在大盘较弱，资金偏紧之中，在前期大盘大幅下跌之时上市的新股有较大的短线机会，喜欢短线投资者可重点关注这批个股。


　　数据统计面上：截至8月24日，共有1003家上市公司披露半年报，这些公司今年上半年实现主营业务收入11722亿元，同比增长14.49%；实现净利润685亿元，同比增长12.76%，呈现稳定发展的趋势。

　　指标股动态：中国联通A股(600050)于8月24日晚间公布中期业绩报表，公司1-6月份实现净利润1,648,315,231.00元，同比增长19.1%，每股收益0.078元。联通股价现处在相对历史低位，估值相对偏低,且现其A股与H股处在严重的倒挂（香港H股24日收盘价为：7.03港元）;在大股东联通集团8月18日公告将用自有资金在二级市场九个月内增持总股本(1%~4%)的股份以及随着3G未来所带来的历史发展机遇,现在中长期的投资价值显现，中长线的投资者可重点关注。在加息0.27点以后持续的预期之下,银行板块整体走强,G招行(600036)持续上攻（其还有增发H股高价预期）,中国银行(601988)也在见底3.22元之后,在3.26元左右上下盘整处于筑底的整理形态之中。G长电（600900）在减持中国银行市值近20亿，市场在预期其在二级市场再次增持的可能性之中，在底部放量上攻，已有效突破30日均线的压制，大的新资金（新发基金介入较大）的介入迹象十分明显，后期走势机会大于风险，中长线投资者可密切关注。

大盘技术分析方面：

短期分析：在沪指成功站上三十日均线的示范作用下，深市也出现良好走势，后来居上，两市指数均已突破三十日均线这一重要压力，两市成交量也呈现小幅放大迹象，但沪指受60日均线的压制回落。股指虽然突破三十日线，但力度与量能不能有效放大仍然不具备大幅上扬的动力，后期走势仍会以震荡为主。

中期分析：在期货市场，大部份原材料品种价格还在持续上涨，宏观面上通涨的压力仍然较大，加息预期持续应是合理；非流通股的解禁流通以及新股的持续发出，资金面会进入严重的紧缩时期，宏观面上这制约了大盘持续大涨的可能性，从去年大盘低点1000点整数关口至今，大盘涨幅超过60%，获盘的回吐还在持续，从浪形分析上升五浪已走完，虽然存在走五浪延续浪的可能性很大，但上涨幅度有限。但板块机会仍然存在，大盘很可能会以局部热点进行演义。即使进行中期回调调整，也会在200点的幅度之内。

长期分析：随着股改的结束，资本市场走入良性的运行轨道之中，加上法律与法规的健全，市场将更加走入规范，机构投资者的队伍在不断壮大，以估值方式的投资理念重回市场，市场逐渐回归到理性之中，又加上我国经济处在持续良性的增长之中，股市长期走牛的基础已经确立。从估值分析，与国外成熟市场进行对比，我们市场的很多品种与板块尚处在估值较低的水平，回归价值的空间仍然较大；从月线图的浪形分析，市场正处在第五大浪的第一小浪运行，长期的上涨空间仍然很大，因此投资者现在选择一些现在有增长潜力且估值偏低的品种战略性的建仓，以后必有厚报。

个股点金（简述版）：G鲁泰（000726）估值偏低，管理层个人增持，产能扩大业绩增长持续可期，周线双底，短线回调达0。618黄金分割位，60日线支撑明显，低量的第一次放量，短中长线可关注。
G上汽（600104）大股东整体上市概念，对大股东的发行价为5.82元,现二级市场市价为5.06元,优质资金进入后增长可期,处于消费升级重点板块,回抽年线时可中长线重点关注.

以上分析以供参考,风险自负.

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如何打开“MACD”的大门


在实际投资中，MACD是指标不但具备抄底（背离是底）、捕捉极强势上涨点（MACD连续二次翻红买入）、捕捉“洗盘结束点”（上下背离买入）的功能，使你尽享买后就涨的乐趣，同时，它还具备使你捕捉到最佳卖点，帮你成功逃顶，使你尽享丰收后的感觉。运用MACD捕捉最佳卖点的方法如下：



调整MACD的有关参数

将MACD的快速EMA参数设定为8，将慢速EMA参数设定为13，将DIF参数设定为9。移动平均线参数分别为5、10、30。设定好参数后，便是寻找卖点。由于一个股票的卖点有许多，这里介绍两种最有效、最常用的逃顶方法：



第一卖点或称相对顶

其含义是指股价在经过大幅拉升后出现横盘，从而形成的一个相对高点，投资者尤其是资金量较大的投资者，必须在第一卖点出货，或减仓。判断“第一卖点”成立的技巧是“股价横盘、MACD死叉卖出”，也就是说，当股价经过连续的上涨出现横盘时，5日、10日移动平均线尚未形成死叉，但MACD率先死叉，死叉之日便是“第一卖点”形成之时，应该卖出或减仓。



虚浪卖点或称绝对顶

第一卖点形成之后，有些股票并没有出现大跌，而是在回调之后为掩护出货假装向上突破，多头主力做出货前的最后一次拉升，又称虚浪拉升，此时形成的高点往往是成为一波牛市行情的最高点，所以又称绝对顶，如果此时不能顺利出逃的话，后果不堪设想。

判断绝对顶成立技巧是“价格、MACD背离卖出”，即当股价进行虚浪拉升创出新高时，MACD却不能同步创出新高，二者的走势产生背离，这是股价见顶的明显信号。必然说明的是在绝对顶卖股票时，决不能等MACD死叉后再卖，因为当MACD死叉时股价已经下跌了许多，在虚浪顶卖股票必须参考K线组合。

一般来说，在虚浪急拉过程中如果出现“高开低走阴线”或“长下影线涨停阳线”时，是卖出的极佳时机。最后需要提醒的是，由于MACD指标具有滞后性，用MACD寻找最佳卖点逃顶特别适合那些大幅拉升后做平台头的股票，不适合那些急拉急跌的股票。另外，以上两点大都出现在股票大幅上涨之后，也就是说，它出现在股票主升浪之后，如果一只股票尚未大幅上涨，不定期没有进行过主升浪，那么，不要用以上方法。

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在技术分析中年线一般是指250日移动平均线,在不考虑成交量因素影响的情况下,年线的数值也就是250天的平均交易成本。年线的作用主要是用来判定大盘及个股大的趋势。假如股指(或股价)在年线之上,同时年线又保持上行态势,说明这时大盘(或个股)处在牛市阶段,当前股价已经高于这250日内建仓投资者的平均成本,绝大部分资金处于盈利状态,表明行情向多,此时年线可以作为买入或持股的信号；若年线保持下行态势,且股指(或股价)在年线之下,说明大盘(或个股)处在熊市阶段,市场中绝大部分资金被套,则此时意味着多数投资者看淡后市,场内亏多赢少。因此,年线又被市场称为牛熊线。
　　由此我们可以看出年线对于中长期投资有较为重要的指导意义。牛市当中每一次调整到达年线便停止,熊市当中每一次反弹到年线处受阻的现象屡见不鲜。对于中小投资者而言,年线对操作的指导意义在于如果年线不断上行,应该伺机介入,并坚持持有；如果年线不断下挫则应该空仓回避,或适当反弹减仓；而当年线如果保持走平的态势,可以结合当时的市场环境在年线附近寻找短线机会。
　　其实,除了判断牛熊之外,年线在不同的情况下,还有许多具体的应用,对于前期已出现一轮较大升幅之后有明显见顶回落的个股来说,一旦有效跌破年线,证明调整格局已经形成；对在年线之下运行的个股来说,若反弹至年线附近,遇阻回落的可能性很大。
　　一些在年线之上运行的个股,途中若出现短线回调,在年线处往往会获得支撑,随后出现反弹的概率较高。
　　中国经济已经进入了新的一轮增长周期,在此大背景下虽然出台了一系列的宏观调控政策,但股市由此出现牛转熊的机率极小,所以目前有理由认为大盘不会被轻易一举跌穿,即使年线短期被跌破也有可能是一种诱空行为。因为年线被有效性跌破主要是看是否连续三个交易日收盘在年线之下,或是否超过了3%的限度。可见,尽管近期上证指数的走势没有摆脱下降通道的制约,但此时投资者在年线附近杀跌还没有充分的依据。
　　在应用年线指导操作时,投资者应当注意的是,年线作为长期投资指标有准确率高的优点,但也有反应迟缓的缺点,所以还应该结合其它灵敏度较高的指标同时进行研判。

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"江南第一猛庄"放倒东方锅炉
2004年后介入的金信系应该说获利丰厚，同时也为东方锅炉成为两市高价股立下了汗马功劳。两年多的伙伴如今刀兵相见，原因何在呢？
一个是沪深两市曾经的业绩亚军——川股东方锅炉，一个是昔日资本市场名噪一时的高手，以凶悍的操作手法博得“江南第一猛庄”称号的金信系。两者好像不搭界，然而，昨日东方锅炉一纸公告显示二者发生了尖锐的冲突。东方锅炉10送2.5股的方案没有获得流通股的通过，宣布公司启动的第二次股改失败，创出A股市场两次股改不成功的新纪录，而对公司方案投下反对票的主角就是“金信系”的金信信托和金信证券。
金信系叫板东方锅炉
昨日公告显示，合计有5105万流通股份参与了投票表决，而赞成率为41.63%；2963万股的流通股东对方案投下了反对票，其中金信系旗下的金信信托（避险）、金信信托（稳健）、金信证券合计投下了633万股的反对票；成都润诚家政也投下了80万股的反对票。金信系成为该公司方案没有被通过的最大反对者。
金信系在繁荣时，控制了金信信托、金信证券并参股多家上市公司，以操作手法凶悍获得“江南第一猛庄”称号。资料显示，自2004年初以来，金信系不断增持东方锅炉。金信证券首次出现在东方锅炉是2004年度半年报，以持有其748.04万流通股位居第一位。而当年年报中金信证券、金信信托以及自然人金寿，已经合计持有东方锅炉流通股1794.56万股，即便到今年一季度仍持有1500万股，占流通股比例的14.6%。而自2004年中期以来，在东方锅炉良好业绩增长下东方锅炉复权后股价从24元涨到60元，累计最大涨幅150%。那么2004年后介入的金信系应该说获利丰厚，同时也为东方锅炉成为两市高价股立下了汗马功劳。两年多的伙伴如今刀兵相见，原因何在呢？
机构利益的博弈？
以东方锅炉10送2.5的方案，在业绩优异的公司中，送股已算大方，为什么金信要反对呢？昨日记者致电东锅公司，公司证券代表姚志光告诉记者，金信系的反对票都是通过网上投的，并没有参加现场投票。“为什么他们投了反对票，投票前，有没有沟通过呢？”记者问道。但是，姚志光并没有回答记者提问。业内多名人士据此认为，投票前肯定沟通了的，一定是没有沟通好。记者又辗转联系上金信证券秘书处，但对方以不知情或不好接受采访为由拒绝采访。也许答案只有双方最清楚。
广州博信彭德贤认为，这可能是机构利益的博弈。金信长期“坐庄”东锅，付出的资金成本和时间成本也很大，想获得更大的利益补偿；而东方锅炉可能自以为业绩优异就不想付出更多的对价；况且，今年以来东方锅炉大股东、管理层都大变脸，以前“合作”的基础也发生了改变。此前，绩优股三爱富也曾因机构反对失意过股改，其财务总监赵力群就认为，流通股一股独大，为了小团体的利益而牺牲全体股东利益应该值得有关部门警惕。因此业内人士认为，同样的现象可能发生在了东锅身上。
股改一波三折
事实上，东方锅炉的股改从一开始就不太顺利。最初的股改动议是在6月23日，当时的方案为按照1∶0.856的比例缩股，相当于10送1.2股。结果被市场认为故意做差方案，打压股价以方便机构吸筹，最后公司不得不宣布因沟通不充分取消股改。时隔两月后，再动股改，又采取送股的方式，结果仍然被否决，创出A股市场两次股改不成功的先例。
按照规定，如果东方锅炉再次股改也将在一个月之后才能进行。股改工作下一步怎么做呢？姚志光表示，主要还看东方电器集团的态度，当然，我们也会按照证监会的统一安排和部署来开展工作的。
对于今日复牌走势，彭德贤说道：“由于预期将来会有更好的方案，从股改被否公司复牌走势来看，普遍上涨，加上公司有良好的基本面支撑，投资者还可密切关注这只股票。”

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格言

第一条规则：永远不要亏损；第二条规则：永远不要忘记第一条。

——巴菲特

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成交量变化分析精要

股市中有句老话：“技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。”可以说，成交量的大小，直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。下面，笔者就两种比较典型的情况作一些分析。

１、温和放量。这是指一只个股的成交量在前期持续低迷之后，突然出现一个类似“山形”一样的连续温和放量形态，这种放量形态，还称作是“量堆”。个股出现底部的“量堆”现象，一般就可以证明有实力资金在介入。但这并不意味着投资者就可以马上介入，一般股价在底部出现温和放量之后，股价会随量上升，量缩时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候，有足够的耐心用来等待。需要注意的是，当股价温和放量上扬之后，其调整幅度不宜低于放量前期的低点，因为调整如果低过了主力建仓的成本区，至少说明市场的抛压还很大，后市调整的可能性较大。

２、突放巨量。对此种走势的研判，应该分作几种不同的情况来对待。一般来说，上涨过程中放巨量通常表明多方的力量使用殆尽，后市继续上涨将很困难。而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，短线的反弹可能就在眼前了。另一种情况是逆市放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，造成了十分醒目的效果。这类个股往往只有一两天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻那天跟进的投资者被套牢。

还有一点大家要注意，主力资金在吸筹的时候，成交量并不一定要有多大，只要有足够的耐心，在底部多盘整一段时间就行。而主力要出货的时候，由于手中筹码太多，总得想方设法，设置各种各样的陷阱。因此应该全面考察该股长时间的运行轨迹，了解它所处的价位、量能水平和它的基本面之间的关系，摸清主力的活动规律及个股的后市潜力，通过综合分析来确定我们介入或出货的时机。

虽然技术分析的指标多达上百种，但归根到底，最基本的无非就是价格与成交量，其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。大家知道量价关系的基本原理是“量是因，价是果；量在先，价在后”，也就是说成交量是股价变动的内在动力，由此人们导出了多种量价关系的规则，用于指民具体的投资。但在实际中，人们会发现根据量价关系来进行具体买卖股票时，常常会出现失误，尤其是在根据成交量判断主力出货与洗盘方面，失误率更高，不是错把洗盘当出货，过早卖出，从而痛失获利良机，就是误将出货当洗盘，该出不出，结果是痛失出货良机。那么，在实际投资中如何根据成交量的变化，正确判断出主力的进出方向，或者说，如何根据成交量的变化，准确判断出主力是在出货还是洗盘呢?

一般说来，当主力尚未准备拉抬股价时，股价的表现往往很沉闷，成交量的变化也很小，此时研究成交量没有实际意义，也不好断定主力的意图。但是，一旦主力放量拉升股价时，主力的行踪就会暴露，我们把这样的股票称为强庄股，此时研究成交量的变化就具有非常重要的实际意义，此时，如果能够准确地捕捉到主力的洗盘迹象，并果断介入，往往能在较短的时间内获取非常理想的收益。实践证明，根据成交量变化的以下特征，可以对强庄股的主力是不是在洗盘作出一个较为准确的判断：

首先，由于主力的积极介入，原本沉闷的股票在成交量的明显放大推动下变得活跃起来，出现了价升量增的态势。然后，主力为了给以后的大幅拉升扫平障碍，不得不将短线获利盘强行洗去，这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡，同时，由于主力的目的是要一般投资者出局，因此，股价的K线形态往往成明显的“头部形态”。

其次，在主力洗盘阶段，K线组合往往是大阴不断，并且收阴的次数多，且每次收阴时都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出货，其实不然，仔细观察一下就会发现，当出现以上巨量大阴时，股价很少跌破10日移动平均线，短期移动平均线对股价构成强大支撑，主力低位回补的迹象一目了然，这就是技术人士所说的“巨量长阴价不跌，主力洗盘必有涨”。

再次，在主力洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征，主要表现为：当出现以上大阴巨量时，股价的5日、10日均量线始终保持向上运行，说明主力一直在增仓，股票交投活跃，后市看好。另外，成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间，始终保持向上，即使瞬间回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高，这说明单从量能的角度看，股价已具备大幅上涨的条件