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标题: 非法外流资金的回流 [打印本页]

作者: 流云 时间: 2003-5-14 12:14
标题: 非法外流资金的回流
中国非法外流资金流回国内
2003年05月13日17:14

中国的非法资金外流追随一种不同寻常的模式：流回国内。

中国2002年国际收支平衡表中的净误差与遗漏数据为77.9亿美元，这可能是该数据首次为正值，而且这种趋势必定要持续下去。在国家外汇管理局(State Administration for Foreign Exchange)公布的年度国际收支平衡表中，净误差与遗漏数据位于最下端，此数据代表政府所承认的追踪不到的资金流动。

净误差与遗漏数据为正值表明神秘的资金流入，即投资者避开中国严格的外汇管理，买进人民币。

里昂信贷(Credit Lyonnais Asia Ltd.)驻香港首席经济学家吉姆·沃克(Jim Walker)表示，过去有人力图将资金转出资金体系，目前他们正在力图使资金返回，这部份资金并不十分合法。

出现净误差与遗漏数据一度是令人非常尴尬的迹象，它表明中国政府无力遏制高额的非法资金外流。但是最新公布的净误差与遗漏数据则表明，中国政府感到来自于多方面的要求人民币升值的压力。资金暗中返回中国的趋势还与银行家所说的中国公司、个人和政府自身采取的调整人民币持有策略的举措相吻合，仅仅以防人民币升值。

国际清算银行(Bank for International Settlements)驻香港首席中国经济学家马国南(Guonan Ma: 音译)称，净误差与遗漏数据趋势的解释可能有很多，其中一种解释是，人们对人民币的预期可能已经发生了很重大的变化。国际清算银行是位于瑞士的央行组织。

净误差与遗漏数据本身并没有表明中国政府的人民币升值计划，多数经济学家并不真正相信中国政府关于逐步放松对人民币的严格管制的说法。许多经济学家表示，中国政府有可能将允许人民币兑美元每年上升1.0%，美元兑人民币周一在上海市场收于人民币8.2770元。

二十世纪九十年代末，里昂信贷经济学家沃克警告说，净误差与遗漏数据膨胀，是人们对人民币信心减弱及人民币潜在贬值的信号。不过他周一表示，净误差与遗漏数据进一步突出了中国利用出口市场，吸引投资的能力，这表明中国经济继续吸引数十亿资金。

沃克和其他经济学家表示，即使严重急性呼吸道综合症(SARS，俗称：非典型肺炎)暂时导致外国直接投资等重要的资金流入放缓，中国也在吸引资金。沃克说，由于非典型肺炎仅仅限制了到赴中国签约的行程，意味著支出计划推迟执行，这是个物流问题。

根据国家外汇管理局5月9日公布的数据，净误差与遗漏数据推动中国2002年国际收支经常项目顺差创下354.2亿美元的历史纪录，高于2001年的174.1亿美元。

国家外汇管理局的官员周一表示，今年资金流入压力持续存在。国家外汇管理局负责监控人民币兑换体系。

这位官员说，资金外流趋势减弱，尽管他们无法断定资金的来源。总而言之，他认为这种趋势近期不会扭转。这位官员在国家外汇管理局追踪国际收支数据，他要求不要透露他的姓名。

经济学家称，中国央行和国家外汇管理局实际上鼓励买进人民币，虽然中国的外汇储备持续增长，今年已经超过了3,000亿美元。银行家表示，中国央行不愿持有太多的美元，阻止美元流入引发通货膨胀的难度在日益增加。

例如，出口商表示，中国政府目前对放宽严格的外汇政策越发感到放心，严格的政策要求出口商收到美元后必须马上上交给国家外汇管理局。

银行家说，目前公司有长达6个月的时间进行外汇兑换。

制度放宽还表现在，外国公司在中国持有美元的时间加长，而不是将美元即刻出售给央行。Western Bank驻上海主管说，显而易见，外国公司的外汇储蓄额明确增加。

中国国际收支平衡表单位：10亿美元总额净误差与遗漏 2002 +35.42 +7.79 2001 +17.41 -4.86 2000 +20.51 -11.89 1999 +15.67 -14.80 1998 +29.32 ; -12.83 1997 +29.72 -16.95 1996 +7.24 -15.56 1995 +1.62 -17.81 1994 +7.66 -9.77 1993 -11.99 -9.80 1992 +6.40 -8.27 1991 +13.27 -6.79 1990 +11.99 -3.13

来源：国家外汇管理局，北京

作者: 流云 时间: 2003-5-14 12:17
各位：是不是意味着人民币汇率的波动空间即将加大，升值的开始，已经外币债有机会了？

作者: qihaitao 时间: 2003-5-14 16:22
现在西方一直有观点认为人民币应当升值，特别是有前几年根据“广场协议”日圆升值的例子。但我想在汇率管制的情况下，仅仅是外逃资金的汇流似乎还不足以导致升值的出现。

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