信托终入10万亿时代单季增速接连放缓

mshij

11月5日，信托业协会披露的最新数据显示，截至2013年三季度末，67家信托公司的信托资产规模一举突破10万亿大关，达到10.13万亿元。

在信托迈过10万亿门槛的背后，单一信托功不可没，占比继续提升，并且已经高达71.28%。集合信托的占比与去年末相比，则出现下降的势头。

用益信托研究员李旸表示，即使在单一信托中，从2012年下半年开始，银行专门发行理财产品对接信托的银信合作模式，占比也有下降趋势，而非银信合作单一信托的占比却开始迅速提高。

另外，本报统计发现，在达到10万亿后，今年以来信托资产单季度的环比增速开始放慢，三季度仅环比增长7.16%。

与银行体系仍密切相关

截至2013年三季度末，信托资产规模达到10.13万亿元，同比增长60.3%，与2012年末相比规模增长35.61%。其中，集合信托规模2.36万亿元，占比23.28%，占比相较2012年末25.20%有所下降。

相反单一信托规模在三季末达7.22万亿元，占比再次超过70%，高达71.28%。仅在三季度，单一信托规模就增加了2200亿元。

另外，管理财产信托的占比在三季度末，也从2012年末的6.50%下降至5.44%。并且从三季度的新增规模看，集合信托、管理财产信托分别仅增1500亿元和28亿元。

再从单一信托的组成结构看，银信合作的规模在三季度末为2.17万亿元，占比为21.39%。与2012年末相比，规模增长1400亿元，但占比却从27.18%下降至21.39%。“高端客户驱动的非银信合作单一信托占比继续提升为49.89%。”信托业协会专家理事周小明撰文分析称。

但李旸认为，在非银信合作的单一信托中，主要以机构客户为主，个人客户购买单一信托的比例比较小。这些机构就包括银行自有资金、上市公司等其他机构的资金。“我们曾做过统计，即使在非银信合作的单一信托里，过半的信托规模其实都与银行体系的资金密切相关。很多都是经过各种包装后的通道业务而已。”

虽然在2012年12月底，财政部曾联合央行、银监会和发改委下发《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》，重点要求各地方政府、机关事业单位等，不得出具担保函、承诺函、安慰函等直接或变相担保协议。当时的业内人士担忧，在监管收紧后，融资平台的信托产品将受到更大的冲击。

不过，从信托资金的投向领域看，在三季度末，基础产业的余额为2.49万亿元，比2012年末增加8400亿元，占比也从23.62%提升至25.97%。房地产信托在三季度末为8942亿元，占比9.33%。

资产规模环比下降恐延续

从收入方面看，截止3季度末，信托行业实现经营收入539.39亿元，同比增长34.72%，环比增长53.76%。

单从信托业务收入看，截至三季度末为398.71亿元，同比增长36.30%，比二季度末环比增长48.91%。虽然整体成绩不错，但部分信托公司交出的数据并不乐观。

譬如从单季来看，安信信托三季度的营业总收入表现疲软，仅比上年同期略增。其中占大头的手续费及佣金收入同比仅增8.65%。陕国投的手续费及佣金净收入在三季度也仅是同比略增0.3%。

“从今年三季度以来，明显感觉业务压力开始加大。”上海一位信托人士称，优质项目越来越少，接触的各种融资类项目都存在不同的缺陷。

另外，信托资产的季度环比增速连续放缓的迹象已经很明显。2013年1季度的环比增速为16.87%，低于2012年四季度的18.2%。今年二季度的环比增速大幅下降至8.30%，三季度进一步跌至7.16%。

李旸认为，券商资管、基金子公司的加入带来了激烈的竞争，尤其是通道类业务的规模被争食是信托资产规模环比增速下降的根本原因。未来银行资管业务一旦全面铺开，恐怕会继续延续放缓的势头。

“从未来趋势来讲，银行的信托化可能代表新的发展方向，但毕竟它还在起步阶段，体量也很小，在未来银行肯定还会和信托有业务方面的合作，但可能也需要有新的合作模式突破。”上海一家银行的资金部负责人表示。