[转帖]通用汽车与债权人谈判破裂 破产进入倒计时

会飞的猫

通用汽车与债权人谈判破裂 破产进入倒计时

 

(2009-05-27)

 

　　（联合早报网讯）二十六日，濒临险境的美国汽车厂商通用汽车最终未能与其债权人就“债转股”达成协议，这意味着这家美国最大的汽车厂商很可能在几天内，将宣布申请破产保护。

　　与债权人的谈判是通用面临破产保护前的最后一道防线。

　　通用负责人至今未就这一谈判结果发表正式声明，但许多支持通用的人均表示“非常失望”。

　　据了解，通用必须说服百分之九十以上的债券持有人接受其四月二十七日提出的“债转股”计划，但据美国媒体当天报道，只有不足百分之十的债权人同意接受通用汽车的债转股提议，而且其中大多为散户投资者，和目标相距甚远。

　　此前，通用汽车已经与美国和加拿大汽车工会达成协议，令人们看到一线曙光。但从目前看，通用几乎和不久前申请破产保护的另一美国汽车巨头克莱斯勒一样，最终难过债权人一关。 （来源：中新社）

会飞的猫

通用汽车或将于6月1日正式宣布破产保护

 

 2009年05月29日14:37 　 新华网　韩万宁 陈刚

 

２８日，随着通用汽车公司主要债券持有人接受了修订后的债转股方案，该公司驶向破产保护已基本没有悬念。据当地媒体报道，通用或将于下周一（６月１日）正式宣布根据《破产法》第１１章的规定寻求破产保护。

通用与债券持有人的债转股谈判一直被认为是该公司能否免于破产保护的关键。根据４月２７日通用提出的债转股方案，通用债券持有人须放弃总计约２７０亿美元的债权以换取１０％的重组后的通用股份。然而由于双方分歧巨大，在规定的截止日期５月２６日午夜之前，仅有约１５％的中小投资者接受了该方案，远未能达到政府设定的９０％债券持有人接受的要求，谈判最终于２７日早间宣布破裂。

然而，与克莱斯勒当初债务谈判破裂后，第二天即宣布寻求破产保护不同，通用与债券持有人的谈判仍在继续。美国财政部更是对原有的债转股方案进行了修正，增加了债权人放弃债权所获得的“甜头”，即在获得原有的１０％股份对价基础上，赋予债券持有人以较低价格获得重组后通用公司另外１５％股份的权利，即在通用市值达到１５０亿美元及３００亿美元时各增持７．５％的股份。

２８日，代表约两成债权的一个债券持有人委员会与通用达成协议，接受新的债转股方案。考虑到此前已同意原方案的１５％的债券持有人也将接受新方案，因此接受债转股方案的债券持有人比例提高到３５％。截至美国东部时间３０日下午５点，其余债券持有人仍有机会接受新的债转股方案。

不过，值得注意的是，无论债券持有人对新的债转股方案接受如何，都无法改变通用走向破产保护的命运。因为根据约定，接受新方案的债券持有人必须以同意不反对政府对通用的破产重组为前提。因此，新的债转股协议其实为通用的破产重组铺平了道路。从这个意义上说，通用破产已毫无悬念。

《底特律自由报》援引知情人士的话称，通用公司将于６月１日，即下周一正式宣布寻求破产保护。届时，美国总统奥巴马有可能就通用破产重组发表讲话。

会飞的猫

通用若进入破产保护 能否“凤凰涅槃”

 

 2009年05月29日08:25 　 解放网-解放日报　丁波　

 

与债权人谈崩，最后期限将至

昨日（27日），从美国底特律传来消息，濒临险境的全球汽车巨头———通用汽车最终未能与其债权人就“债转股”达成协议，这意味着这家美国最大的汽车厂商在6月1日政府给出的最后期限来临时，几乎肯定将步克莱斯勒汽车公司后尘，申请破产保护。

与1个月前申请破产保护的另一巨头———克莱斯勒不同，通用汽车在中国资产庞大，影响深远。通用汽车进入破产保护之后是否可能重生？对中国汽车业影响有多大？

“破产”程序差别很大

据介绍，美国最基本的两种破产程序为直接破产和破产保护。根据法律规定，在申请破产保护之后，法院将临时禁止债权人采取措施收回他们拥有的资金或财产，从而让公司有个喘息的机会来安排重组事宜。而如果申请直接破产的话，企业运营将停止，成立清算委员会或指定托管人，对企业资产进行清算，并依据法律公平有序地偿还债务。

“如果6月1日通用汽车申请破产保护，并不意味着马上进行资产清算，与中国概念的破产是两回事”。通用汽车中国公司表示：假如申请破产保护的话，将在法庭的监督或保护下，给予公司时间重组其业务或资本结构，帮助企业恢复财务健康，重获可持续发展及盈利能力。

在美国，曾有过一些大公司在陷入困境后，通过申请破产保护进行改革重组，最终得到重生。例如，美国大陆航空公司曾经历过两次破产保护，进行重组之后，在实力和效率上都大大得到加强。但破产保护并不是“万灵药”，美国东方航空和泛美航空就因为重组失败而不得不由破产保护沦为破产清算。

业内人士估计，通用汽车进入破产保护后，将在2—3个月内决定公司命运。据了解，如果通用汽车通过破产保护冻结债务后，很可能将部分优质资产出售给一家新成立的公司，并将剩余的资产清盘。在破产保护期中，通用将通过谈判进一步削减员工福利，大量裁员和关闭一些工厂，出售部分品牌，削减供应商和经销商，实施“债转股”等，以求“凤凰涅槃”。

在华业务不受直接影响

通用汽车中国公司表示，假如通用汽车进入破产保护，它在中国业务将不会受到直接影响。

一方面，《美国破产法》第11章条款明确针对的是注册在美国本土的企业，不会对海外子公司产生直接影响，海外子公司与母公司之间的关系将暂时保持不变；另一方面，中国市场是最大的新兴市场。进入破产保护后，通用将出售悍马、庞蒂亚克和土星等品牌，这些品牌基本上没有在中国正规销售过，而在中国合资企业生产的雪佛兰、凯迪拉克和别克品牌将保留下来。如果通用破产保护后成立新公司，由于品牌减少，保留下来的核心研发和竞争力更集中于雪佛兰、凯迪拉克、别克等品牌，反而能提升这些品牌的竞争力。

前不久的上海车展上，通用汽车全球副总裁罗瑞立明确表示，无论通用是否进入破产保护，中国市场都将是公司发展的重中之重。通用不会在中国关闭任何一家工厂，并计划5年内将在中国年销量从目前的100万辆提升到200万辆。上海通用汽车总经理丁磊表示，美国本土重组对上海通用没有实质影响，反而会使得中国市场变得更为重要。首先，在中国的资产属于通用最优质的资产，重组过程中不可能被舍弃；其次，拥有上海通用一半股份的上汽集团已积累了一定的技术能力和管理水平，管理上海通用、上汽通用五菱等可从容不迫。

一些专家认为，如果通用汽车在北美和欧洲的技术中心被重组或出售，将会影响中国合资企业后续车型的引进和开发。对此，通用汽车中国公司相关人士表示，中国合资生产的新车型大都从欧洲和韩国引进，与美国研发中心面临的重组关系不大。此外，通用在欧洲的研发力量仍完好无损。

当然，通用中国和上汽方面都承认，破产保护对于公司品牌的影响会产生负面作用，消费者也会由此担心产品质量、售后服务等问题，消除这些顾虑将是通用中国及其合资企业需要面对和解决的。只有当通用汽车实现重生后，在中国的业务才会得到长远发展。（记者 丁波 实习生 叶赛）

(解放网-解放日报)