[转帖]救通用于危难的重组计划

wangzw

在审阅通用汽车公司重组计划时，奥巴马总统的特别工作组成员有必要看清方案中暗含的前提。没错，饱受折磨的通用公司确实已经走上了正路，但底特律汽车制造商们的高远志向往往难以付诸实践，纸上谈兵已是常事。

如果一切顺利，按照通用的预想，公司将于两年内恢复盈利并在2014年前付还纳税人的资金。要实现上述目标，通用必须稳扎稳打、步步为营，否则会越陷越深，对政府的资金援助更加依赖，以至于永远无法“断奶”。

通用的计划有个预设的前提，即假设美国消费者的汽车年购买率将于2014年上升至18.3%。这意味着销售量将比2000年所创下的最高销售纪录还要多50万辆。但回望当初，那时不仅有健康的经济环境，信贷的门槛也非常低，汽车制造商几乎愿意向任何一个消费者提供廉价信贷服务。而这一切似乎短时间内很难重现。如果运气好，今年美国的汽车销量将达到1100万辆，而在克莱斯勒的计划中，其2014年的总销量将不会超过1300万辆。如果情况果真如此，通用将无法按照预计在5年内清偿欠纳税人的债务。相反，届时它将要筹集更多的资金，而对纳税人的债务规模也会扩大到300亿美元。

通用在重组计划中所表现出的坦率着实值得钦佩，其在计划书中承认，公司将在5年内失去竞争力，逐渐被对手赶超——而这恰恰是许多汽车制造商至今仍不愿面对的现实。通用表示，其在北美地区的市场份额到2014年时将从原来的21.1％回落至19.1%。即使是这19.1%的市场份额，通用仍需竭尽全力才能保住。通用计划在出售或停止萨博（Saab）、土星（Saturn）和悍马品牌业务的同时削减庞蒂亚克（Pontiac）的品牌规模，只保留该品牌的销售业绩优秀的几款运动型轿车，此方案获得了广泛的支持。但目前这4个品牌所占的市场份额为3.8%,而通用必须将其中一半的消费者吸引到其剩余品牌的市场中去。

通用为达到这一目标而制定了计划。方案之一是通用将以一款别克车型替代庞蒂亚克品牌中的热销产品——G6中型轿车，并在庞蒂亚克-别克-GMC的同一展厅内销售。尽管如此，这些品牌一旦消失，要留住消费者绝非易事。

退休金的大问题

未来要支付多少退休金是通用无法估算的问题。在提交政府的重组计划中，公司表示将依照政府的意愿做出安排，但目前给出的美国地区养老金计划尚有127亿美元的缺口。如果股市持续走低，通用承认在2014年年底前还需要为养老金储备注入120亿美元。通用将因此背负更多的债务，同时还不得不缩减新车型、产品研发以及营销计划等各个环节的预算，而这些环节正是通用东山再起的铺路石。

通用在计划中称，如果能够在两年内将销量提升至每年1400万辆的水平，他们将能够在2011年实现51亿美元的营业利润。但最坏的情况呢？

“将出现数目可观的负债余额，”通用的首席财务官杨世杰在一次电话会议中表示，“坦白地说，负债规模将超出我们的承受能力，我们将因此采取一些严厉的紧急措施。”让通用破产还是为它提供更多的资金？这是奥巴马政府目前要做的选择。