医药行业：优势企业机会凸显

altandctrl

2007年上半年医药工业实现收入2591亿元，同比增长23.1%，增幅提高2.89个百分点，利润总额约231亿元，同比增长约34%，增幅提高25个百分点。显然，医药工业正处于恢复性增长状态。
与此同时，药品市场秩序整顿和反商业贿赂工作也在深入开展，全面实施药品分类管理，有步骤地降低药品价格，另外《制药行业污染特排放标准》也将在2007年出台，并可能成为医药工业企业新的准入标准。很明显，行业整顿客观上将进一步增加医疗器械企 业经营成本和医药企业的新药研发成本，对于技术能力差、产品质量差、生产不规范的不良企业将形成冲击，甚至直接导致其退出市场。当然，规范的优质企业将因此而获得更大的市场份额和机遇，从而在整顿中快速发展、愈加壮大。
2007年前8个月医药指数累计涨幅高达161%，而同期上证指数涨幅为90%，今年以来，尤其是前五个月，医药股远远跑赢大盘，但涨幅居前的以中低价医药股以及重组、拐点类公司，产品价格大幅上涨的原料药公司为主，而云南白药、广州药业、恒瑞医药等医药板块中的白马股均远远跑输大盘。整体上看，目前医药板块2009年PE已超过40倍，而行业政策频出、企业成本压力大、竞争环境仍然恶劣，未来两年保持持续30%以上的增长有一定难度，