水和面包的故事：现金与利润

晔子

水和面包的故事：现金与利润

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作者:洪人刚　来源:《总裁》杂志　日期:2003-01-08　
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    现金和利润，两者之间到底哪一个更重要？相信有相当一部分的经理们会回答：利润！企业追求的不就是利润吗？其实，从财务管理的角度出发，答案不是利润，而是现金！从企业运作的角度出发，答案也是现金！

    假如你正处在一个沙漠的中心地带，由于体力有限，你必须抛弃背包里两样东西中的一样，它们是水和面包，你会留下什么呢？一定是水。水好比现金，而面包好比利润！

    再打个比方，如果你是一家公司的总经理，公司现在的情况是：银行存款几乎为零，明天需要支付给税务局一笔已经拖得不能再拖的70万元税款，这时有个客户来买东西，他提出了两种条件:第一，当场付款，但120万货款必须打个6折(72万元);第二，90天后全额付款。你会选择哪一种？前者意味着现金，而后者则是利润。如果你选择后者，你就必须另想办法去找70万元的现金，不然的话，等待着公司的将是清算程序，90天后你的公司都不存在了！

    现金又好比氧气，企业必须像宇航员和潜水员一样，每时每刻关注自己的氧气存储量。

现金为什么重要？

    首先，从时间角度出发，利润是一个中长期的概念，而现金则是个短期概念。

    有人会说，我们不是提倡目光要放得长一点吗？没错！但是有一点不能忘了，要发展首先要生存，中长期是建立在短期基础上的。企业没有利润能否生存？企业没有现金能否生存？答案就在我们身边。
众所周知，国内很多外企在很长时间内都处于亏损状态，但是他们并没有关门，因为他们有充足的现金。网站也是一个很好的例子，我们经常听说某某网站所剩余的现金还能支撑半年或一年，也就是说虽然它没有利润但还能再生存6个月或12个月，但它如果没有现金，有可能一个月都生存不下去。

    现金，维持了一个企业的生存；而利润，则是一个发展问题或中长期生存问题。先保命要紧，如果命都没有了，还谈什么发展？作为一个企业的财务经理，他的第一职责是：确保现金流量（而不是利润）。在国内，很多中小型企业缺乏对现金的重视，一味追求利润，追求市场，结果是由于摊子铺得太大，现金周转不过来，导致了企业的倒闭。

    其次，现金比利润更真实！

    一个企业有很高的利润，也不能说明这家企业没有现金周转问题，不能说明这家企业就没有倒闭的危险，因为利润=收入-费用，而现金=收钱-付钱。

    收入不等于收钱，费用不等于付钱；利润是“算”出来的，现金是“点”出来的。算可以有不同的算法，根据不同的算法我们可以得出截然不同的利润水平；而点却只有一种点法，那就是一块加一块，你必须真有一块钱才能加进去。

    利润高的企业并不意味着现金很多，请看下面的例子:

    那么，这家企业的现金流量最高可能值为多少? 最低可能值又为多少?

    a、最高为100元，一分钱的费用都没付(都在应付款中)，但是100元的收入都收回来了(应收款为零)。

    b、最低为-80元，80元的费用都付了(应付款为零)，但100元的收入都没收回(都在应收款中)。

    c、有可能这家企业的现金流量是-10。100元的收入回收了65元，而80元的费用支付了75元：收到65元，付出75元，现金减少10元，虽然这家企业的利润为+20元。

    如果把公司的利润改动一下，那么，这家企业经营活动的现金流量最高可能值为多少?最低可能值又为多少?

    a、最高为80元，一切费用都没付(都在应付款中)，但是80元的收入都收回了(应收款为零)。

    b、最低为-100元，100元的费用都付了(应付款为零)，但是80元的收入都没有收回来(都在应收款中)。

    c、有可能这家企业的现金流量是+10，80元的收入回收了75元，而100元的费用却支付了65元：收到75元，付出65元，现金增加10元，虽然这家企业的利润为-20元。

    结论：利润只能影响现金流量的范围以及正负区域各占的比重，但是，企业的现金流量最终是多少，却是应收款、应付款及存货的管理所决定的.

5188

不错.
生存永远是在第一位的

晔子

企业都是站在现实的角度上权衡利害而取得发展.我想对于企业来讲现金和利润都重要,问题是有些时候现金和利润则像鱼和熊掌一样不可兼得,这时就需要权衡,目前对于我们来说现金和利润哪个更重要.毕竟正常的现金流是保证利润的根本,而利润是企业经营的最终目的.
各位财务经理,不知我的想法对否,请赐教.

faunfish

这就是从外部看一个企业，最重要的是看它的“现金流量表”的原因。盈利的企业如果经营活动现金流量长期是负值，也有破产的风险。

因是因非

现金流和利润并不是什么矛盾，只是观察角度的不同而已。而对于一位财务经理而言，有两点很重要计划与控制。所谓计划，利用生产和销售部门的数据做好来年的现金流量的预测，得出可能的现金流的plug,正的或者负的。不足的部分短期通过贷款，透支，延长应付款时限等方式予以解决。对于控制而言，主要是对于应收账款，存货的加强管理与控制。而这一切都是为了利润的实现，就是把中长期的收入转变为现实的真金白银。

wangheyao

我有自己的一点看法，请赐教。
      其实现金并不一定不利润重要，尤其对现代企业而言。利润主要是采用权责发生制计算的，反映了企业真实的收益情况，与现金相比更能反映企业真实的情况，当然这些是建立在健全的会计核算基础上的。现在一般认为现金比利润重要，我感觉主要是由于会计制度缺陷和人为控制造成的，利润应收帐款的坏帐准备等，可以多提可以少提，造成了利润的虚假，从是虚假的利润扭曲了企业真实的情况。
     其实确保利润的真实正是我们财务人员的用武之地。作为财务人员必须加强对影响企业资产、收入、成本等的认识，提高职业判断的准确性，真实反映企业资产的盈利能力。只要企业资产的盈利能力是真实的，并且有较好的增长速度和投资资本回报率，即使发生现金短缺，也可以通过发债发股筹集资金，度过暂时的困难。
     现金主要反映的收付实现制的结果，波动性较大，很难反映真实的发展趋势，在财务核算上很少使用。企业保持大量的多余现金，将造成企业回报率的降低，损害企业价值。现代企业的发展离不开资金的融通，一味追求现金的收益，将影响企业的长远发展。
     当然会计核算本身固有的缺陷并不能反映企业真实的情况，最好能建立企业的EVA系统。

因是因非

现金和利润没有一个统一量度情况下，没有什么具体的比较意义。我想只有在设定了很多的假设条件或者具体的背景才具有一定的探讨价值。而这种参照系对于具体的实际工作又太缺少了指导性。

KENLINZB

讲的简单易懂，非财务人员很容易理解，希望以后这样的案例能够多讲讲，彼此促进！

啊哈

大家其实都很明白，现金在资产中的比例是很重要的，过高就会影响企业的长远发展——利润，过低则又会影响企业短期的经营是否稳定——生存。
一个信誉好的企业可以少保留些现金，因为其筹措资金很容易。如果一个信誉差的企业，则必须保存过多的现金。

zhangyue17

利润当然也很重要, 否则不是成了为公司员工和国家税务打工了

不能只追求活着,还要活的好