这桩交易需要经过国家审查才能通过,由于并不存在垄断嫌疑或涉国家安全,成功概率较高。作为一家上市公司正常的商业并购案,不仅在资本市场惨淡之际刺激了投资者的神经,也有撩起中国经济民族主义的可能,毕竟,中国民族品牌将易主美国公司。在国民心理不适之际,我们更应该思考汇源股东为何要出售,而且卖出了高价。 每一次经济衰退,都是企业并购的最好时机,尤其是资本市场大跌之际。但是,拥有世界最多外汇储备的中国,主要是由国家机构与垄断性国企在全球金融、能源以及矿产等领域进行股权投资,以获取资本收益和资源供给。中国最强大企业大都处于国有垄断的资源或服务性领域,而当前大量中小企业倒闭,有一定规模的民营企业则面临被国企和外资大规模并购的可能。尤其中国市场潜力吸引大批外资,在中国企业面临生存压力之时“收割”,以低成本获得资源、渠道和资产,这不利于中国经济的结构调整和发展。之所以出现这种景象,主要是民营企业生存环境较为恶劣,难以通过市场竞争做大,创品牌过于艰难。 在并购游戏中,中国投资者在股市亢奋期经常有“贱卖论”的声音,但在当前股市大跌之际,可口可乐的高溢价收购正在嘲笑“中国式估值”。目前,已有一些公司股票跌破净值,所谓大国崛起的“价值重估”已经没有信仰者。这说明中国投资者更像投机者,缺乏对资产估值的能力,眼里没有价值只有价格。当然,可口可乐整合汇源有其品牌和能力的自信与溢价,这也正是中国所缺乏的品牌价值。但是,它也警示在这个世界上市场成长性最大的国家,以当前经济的波动而丧失对一个优秀公司或经济体的信心是多么幼稚。当然,在一系列民族品牌易主之后,我们在感到惋惜之余不是纠缠于价格,而应思考中国的百年企业在哪里? |