[原创] 《集结号》5000万融资路线图

《经理人》

凭借看似“虚无”的剧本，却史无前例地拿到招行5000万贷款，它何以实现？ 
■ 文/苏龙飞 

国产首部战争题材的商业大片《集结号》，可谓赚足了喝彩，得到官方民间一致认可，票房更是全线飘红。
电影投资向来是个高风险的行业，国内的商业影片，其资金来源基本是以私募为主：导演拿到一个剧本，组建一支剧组，然后去找愿意担风险的投资者，赚了大家分，赔了打水漂。

早在筹拍之时，按照制片方华谊兄弟的预算，《集结号》的总投资为1亿元人民币，自有资金5000万，缺口5000万。2006年中，华谊兄弟总裁王中军在某论坛偶然结识招行的高管，聊天中谈及《集结号》的拍摄计划，并提到了资金筹集事项。向来在创新方面颇有建树的招商银行，又想在文创领域找一片新“蓝海”，双方一拍即合。

通过银行的三点风险审查

当然，不是说招行有贷款意向，《集结号》就一定能拿到这笔资金。当中出现一个障碍，就是找不着第三方担保。目前，国内并没有欧美那样专门的影视拍摄担保公司，制片方凭借担保可以获得银行贷款。在没有第三方担保的情况下，招行提出要求：对《集结号》整个项目强化风险审查。

为此，招行列出了最核心的三个风险点：拍摄许可风险、拍摄完工风险、影片销售风险。招行的风险管理和审批部门人员阅读了剧本，对风险研判后认为，对于饱含兄弟情感和英雄气概的战争片来说，获得拍摄许可证问题不大；其次就是拍摄完工风险。这里包括各种使电影最终没能拍成的原因，比如拍摄事故、影片换人、换故事等诸多可能。在这方面，华谊公司提供完工风险担保；至于影片销售环节，则需要采取《集结号》全球版权作为质押。

全球版权质押

此时，全球版权质押又带来了新问题。因为全球版权被质押，就意味着《集结号》不能进行片花预售和公开放映。经过与律师的沟通，后来采取了将版权质押权行使到拍摄完工阶段，拍摄完工后，即以全球放映的票房收益权质押替换版权质押。在全球片花的销售上，在招行法律部的帮助下，双方又追加了一些条款来进一步控制风险。

最终，在2006年8月29日，在经过两个多月的尽职调查后，《集结号》贷款5000万元的报告终于通过了招行的终审并放款，贷款性质为无第三方公司担保。

出让演员核定权及财务控制权

按照原定计划，《集结号》是冯小刚和葛优这一对老搭档合作。不过等到开机时，主演就换了，但是，更换主要演员是要征得招行同意的。因为，双方有条款规定，演员的确定与更换必须获得招行的认可。这就意味着，要获得招行的贷款，必须出让演员的最终核定权。

这还不够，为了彻底打消招行对项目风险的担忧，《集结号》还不得不出让项目的财务控制权。《集结号》总投资1亿元，华谊兄弟投资5000万元。根据招行和华谊公司的协议，华谊公司的自筹资金必须先用完，招行的贷款才被允许支出。因此，该笔资金前期实际“有投无入”。资金实际如何使用，也在监管之列。

全程资金监控

没有第三方担保，招行的风险约束手段是控制现金流，循环报账制。通俗地讲，就是分批花钱，报完这次的账，才给下一笔钱。

为了监管资金用途，招行派出专人，全程跟随商业大片的拍摄。根据授信审批的要求，招行专人到《集结号》的拍摄地江西婺源、北京、沈阳等地跟踪贷款用途。同时招行还开立了资金监管账户，以循环报账的方式，要求对方每月出预算，并以发票的形式报销。结清了上月的账目后，再发放下月的贷款。

影片上映之后，根据双方的协定，票房收入的回款陆续打入招行的专项账户，并且偿还招行贷款。第一笔贷款从2006年8月开始发放，利率在央行的基准利率基础上上浮了10%。至2008年第一季度，整个项目结束时，华谊兄弟连本带利归还招行5500万元左右。  

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