必和必拓拟购铝业老大 全球铝业连环并购显前兆

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第一财经日报  陈姗姗

　　在美国铝业对加拿大铝业的敌意并购纠缠不清之时，澳大利亚两家矿业巨头也卷入了混战——必和必拓(BHP)正对报价400亿美元购美国铝业(AA)的计划进行评估，力拓公司则在研究购加拿大铝业还是购美国铝业的各种可行性方案。

　　分析人士认为，全球铝业巨头的连环并购战，是多元化矿业巨头避免单一运作风险的举措，也将进一步提高全球铝业集中度。

　　必和必拓首次考虑收购美国铝业是在今年2月，这一计划曾被必和必拓首席执行官顾之博(Chip Goodyear)搁置，但随着必和必拓管理层即将进行一次重大人事更迭，这一计划再度浮出水面。昨天有消息称，必和必拓正就可能以400亿美元投标收购美国铝业事宜与私募股权公司谈判，希望与后者合作分担收购后的业务经营。目前，必和必拓的优先合作伙伴是黑石集团。必和必拓希望将重点放在加拿大铝业采矿和精炼业务上，需要一家私募股权公司来专注于其他如铝包装等业务。　   

　　美国铝业1888年成立，在36个国家和地区有超过400个运营机构，是全球最大铝业公司，在中国也已建立了5家合资企业或独资企业，主要生产铝箔产品，产能约占中国铝箔市场的25%~30%。美国铝业同时还是中国铝业( 20.39,-0.19,-0.92%)最大的国外投资者。

　　而必和必拓也是全球资源企业中的巨擘，是全球铁矿石生产企业的“三强”之一，不过铁矿石市场正在由供不应求向供大于求转变，收购美国铝业成功将使全球铝市场同之前的铁矿石、镍市场一样更加集中，也可以分散其在其他金属市场的风险。

　　眼下，美国铝业还陷在对加拿大阿尔坎铝业的收购中，今年5月其宣布，斥资约280亿美元敌意收购世界第三大铝业巨头加拿大阿尔坎铝业公司，这一并购计划若成功，合并后的新公司将控制全球氧化铝(炼铝用原材料)及初级铝产品市场约25%的份额。不过，阿尔坎铝业一位高管曾表示，为抵抗收购，公司可能寻求必和必拓的帮助，甚至可能反客为主，联手他人吞并美国铝业。

　　分析人士认为，在行业巨头出现资产合并意图时，其他巨头抗衡这种局面是很自然的。由于美国铝业和加拿大阿尔坎铝业都地处北美，合并后将在铝行业拥有绝对的统治地位和协同效应。

　　事实也证明了上述分析，世界第二大矿业公司力拓公司已开始起草方案，准备主动加入加拿大阿尔坎铝业与美国铝业之间的敌意收购战。力拓已委托瑞士信贷集团与德意志银行就各种备选方案提供咨询，其中也包括竞购阿尔坎铝业。另一个可能是向美国铝业提出收购要约，但这种可能性极小，因为据称力拓公司已同加拿大铝业管理层就收购事件进行了初步会谈。