每日期货操作建议（每日更新）

期货人生088

9月14日期货收盘点评

 大豆

中美有可能展开贸易争端，使得整体商品处于恐慌性下跌，同时美国大豆产量符合市场之前预期，并且有进一步上调趋势，严重打压全球大豆价格。美豆在丰产的预期下，期价存在继续下探寻找支撑的需要，预计880-900美分区间难以支撑此次调整。预计下方支撑将在820美分附近。连豆目前处于美豆增产，国内减产的尴尬境地，同时08年国储大豆仍未消化，而国家惠农政策仍提供潜在支撑，目前多空交织情况下，连豆将以震荡下行为主，同时周边原油及金属商品走势将加大大连豆类品种的震荡幅度。操作上，A1005合约采取短空思路操作，止损3600。

 豆粕

 美豆增产压力推动期价不断向下寻找支撑，连豆自身利多匮乏，尽管来自政府的扶持政策可能限制其回调空间，但美豆主导的供给格局仍难撼动。中美贸易战增添市场空头氛围，连豆弱势局面仍难改观。从技术分析上看， M1005豆粕日K线再留向下跳空缺口，均线系统空头格局明显，市场呈现加速赶底之势，正在考验2700平台的支撑力度。建议投资者多单减持，现货的抗跌表现提醒获利空单注意止盈，抄底多单等待市场企稳后再行入场为宜。

 油脂

    农业部报告公布后，对豆油影响较小，略显中性，但投资者在天气良好的预期下，在盘面形成下探的压力，周五CBOT豆油合约下跌，主力合约12月份下跌0.35美分/磅。今日大连油脂类期货低开低走，探低反抽。操作建议：今日豆油低开震荡，期货市场的远期交易特性，造成了两个基本面，目前大部分投资者根据目前的现货情况来观察明年五月份盘面，可能形成阶段性误导，从技术上看，豆油仍处于下降通道之中，但整体偏离均线系统过远，短期内可能回补缺口。建议豆油长线离场观望，日内短空交易，棕榈油方面，跟随豆油期价波动。建议投资者日内偏空操作。菜籽油方面，建议投资日内震荡市操作，长线观望。

玉米

由于天气炒作临近尾声，而且近期发生霜冻的可能性较低，这样，最近一次东北产区玉米考察所报告的数据对市场产生很大的影响。后期，关于其他地区减产幅度的报告也将陆续出台，这会进一步对玉米走势产生影响。但整体看来，短期玉米突破1700-1750区间的概率，不是很大，如果突破，可以顺势少量跟进。同时，我们建议投资者密切关注后期的拍卖成交情况，以及关注周边品种的走势，建议暂时离场观望。

白糖

    操作上，白糖基本面中长线向好趋势未有改变，但近期整体商品调整意愿凸显，氛围趋弱和节前谨慎操作。1005合约关注4410-4533区间的下方支撑明显，操作上仍要以注现货稳定度为指引，目前价位有现货背景的资金操作空间灵活，波动幅度会加大，一般散户循序波段操作，短线轻仓，盈利仓单注意阶段止盈。

PTA的前期上涨明显是诱多行情，在外盘原油破位的影响下，空头的信心更加坚定。 空头继续持有， 目标6700。

L在前期大幅下跌以来一直横盘整理，今日受外盘影响，打破这个平台，继续下探新的低点10000关口。多空双方都要谨慎。

PVC 已经跌倒目标区域，往下继续做空的空间不大。

燃油 可能随着原油的进一步下跌，而下跌。

金属

  从短期看，消费淡季对金属的影响尚未消退，加工企业开工率处于低位。近期金属价格走势陷入震荡，投资者在当前选择获利离场。国内隐性库存流出，进一步冲击市场信心。上周上海交易所铜库存增加了10288吨，达到97396吨。而由于套利进口空间消失，LME库存也一直在小幅上升，总库存至31.83万，是5月来的最高。铝和锌库存也在记录高位基础上继续增加，这对金属价格形成了较大压力。
    从中长期看，进口溢价消失有助于消耗国内库存，改善国内过剩格局，并修复沪伦两市的比较关系，自从7月以来套利进口就呈亏损状态。而且，所谓金九银十的消费旺季渐行渐近，基本面对价格的压力也将越来越小。相比较而言，铝和锌以为过剩压力较大，且进口不足，表现将更弱一些。
    另外，8月经济数据显示中国经济呈加速复苏之势，市场预计欧美经济也将在第三季度出现明显的好转。同时，美元虽然短线企稳，但中期跌势上难以扭转，也对技术价格形成支撑。
    所以，总体来说，基本金属仍没有改变上行态势，技术上也依然保持震荡偏上的格局。目前价格处于震荡区间低位，可以考虑进行逢低吸纳的操作。
    铜：多单少量持有，短线止损48500。逢低分批吸纳，建仓区间46000-48000，仓位20%左右。
    锌：短线观望，14550-15000区间尝试建立多头头寸。
    铝保持观望。

期货人生088

9月15日期货收盘点评

大豆、豆粕

从美国农业部公布的新月度供需报告看，目前美豆丰产格局基本成型，豆类市场在供应环境大幅改善的背景下承受较大压力。尽管美国气象机构预测，下周美国中部或东部地区可能出现降温天气，但发生破坏性霜冻的概率依然不高。相比干旱而言，霜冻对大豆产量的影响要小得多。国内黑龙江产区天气条件较为正常，本月下旬将陆续展开大面积收割工作，包括霜冻在内的天气因素对产量的影响逐渐弱化。中美贸易争端仍在继续，市场对于战火会否延烧到大豆贸易存有分歧。进口大豆严重冲击国产大豆市场，但国内大豆种植业并未因此遭受严重损害，加之进口大豆与国产大豆分属不同品种，国内市场巨大的刚性需求等因素都会使相关部门在制定政策时更加慎重。作为全球最主要的两大贸易体，中美两国的贸易战备受全球关注，如果争端得不到有效解决甚至扩大，将为正在复苏的经济形势增添新的阻力。
    美豆持续回调带动远期进口成本跟随下行，国内豆粕现货市场调整压力增加。今日国内港口大豆分销价格稳定，豆粕现货价格小幅波动，9-10月份国内大豆进口量减少，节前需求虽提振市场，但美豆产量增加导致的宽松供应局面同样增添现货上涨难度。供需双方对豆粕后市分歧较大，市场交投谨慎。国内养殖市场有序恢复，猪肉价格连续处于回升走势，节前有望继续稳中有升。生猪盈利水平普遍好转，肉鸡和鸡蛋价格延续偏强走势，北方玉米作物区旱情严重带动玉米价格上扬，国储玉米拍卖成交火爆，有望带动其他饲料价格上行。
    美报告奠定市场利空基调，美豆尚未脱离弱势；连豆自身利多匮乏，积蓄的上行动能受到美豆压制。从技术分析上看， M1005豆粕日K线小幅收阴，跌势趋缓，但5日均线压力尚未突破，均线系统空头格局明显，市场仍未摆脱弱势，2700关口的支撑力度仍待确认。建议投资者多单适量持有，空单注意止盈，抄底多单等待市场企稳后再行入场为宜。

油脂

因投资者空头回补，周一美豆油下跌，主力合约12月份下跌0.11美分。今日大连油脂类期货高开震荡，上方跳空缺口有所回补，市场在短期内将继续寻求突破方向，股票市场继续走强，上方面临60日均线压力，关注期股的联动。操作建议：今日豆油高开震荡，市场无新的利空打压，距离新豆上市还有1个月时间，贸易商都在等待新豆上市，从技术上看，豆油仍处于下降通道之中，但整体偏离均线系统过远，短期内可能回补缺口。建议豆油长线离场观望，日内短空交易，棕榈油方面，跟随豆油期价波动。建议投资者日内偏空操作。菜籽油方面，建议投资日内震荡市操作，长线观望。

白糖

操作上，白糖基本面中长线向好趋势未有改变，但近期整体商品调整意愿凸显，氛围趋弱和节前谨慎操作。1005合约关注4410-4533区间的下方支撑明显，不破 ，趋势性交易者可尝试性轻仓吸多，止损在4410.。操作上仍要以注现货稳定度为指引，目前价位有现货背景的资金操作空间灵活，波动幅度会加大，一般散户循序波段操作，短线轻仓，盈利仓单注意阶段止盈。

金属

中美轮胎特保案一度令市场担忧中美贸易战可能升级，从而阻碍经济复苏。但实际上这种可能非常小，所以金属回吐了昨日超跌部分。经济复苏和通胀这两个主线仍是后期价格演绎的重要指引。随着时间的推移，这两个影响因素将逐渐清晰，并推动价格摆脱震荡纠缠。在经济指标信号回暖趋势形成的前提下，美元能否持续走弱是另一个关键。中期基本面方面对价格略微偏空。铜的下游消费尚未从制冷行业减弱的影响恢复，铝和锌的产能过剩又抵消了汽车销量火爆的刺激，而且房地产新开工率7月来也出现走弱。另外由于进口减少，外盘金属也是欲涨乏力。但随着金九银十的季节性旺季到来，国内将逐渐消化库存压力。基本面前景逐渐偏向多方。
    总体来说，诸多多空因素在集中消化，市场暂时仍然找不到交投方向。

   铜：多单少量持有，逢低分批吸纳，建仓区间46000-48000，仓位20%左右。
    锌：多按少量持有。在14550-15000区间尝试建立多头头寸。
    铝：保持观望为主。企业可进行少量买入保值操作。

黄金
    金价如期在1000美元附近有所争夺，但只要维持在980美元上方，多单可继续持有，中线谨慎看好。

钢材

钢材期货有筑底迹象，主力合约在3900至4000元一线已经盘整了10天时间，周二螺纹钢期货小幅高开，但是无法突破5天和10天线的压力，全日较开盘价小幅走低。主力合约0912收报3967元，上涨30元。实际上，现货市场上认为目前钢价筑底的观点不在少数，目前铁矿石现货价格已经跌至长协价附近，除非出现08年经济危机爆发的那种情况，否则铁矿石大幅跌破长协价的可能性非常低。按照目前的铁矿石和焦炭价格，螺纹钢现货已经跌至部分钢厂的成本线附近，如果十一后市场需求没有大幅增加，被动减产或难避免。建议持有空单的投资者在4000元下方减持，多单可在前期低点附近分批买入，未来三个月的波动区间应该在3900至4500之间，投资者可波段操作。

期货人生088

9月16日期货每日收盘点评

大豆
     受市场预期霜冻威胁的炒作，隔夜美豆暴涨，11月合约期价在技术买盘推动下连续突破20及30日均线，从价格角度分析，此次美豆涨幅过高，上涨基础不牢固，应警惕后市回落的风险，个人认为，美豆多头利用市场对霜冻预期的炒作，趁机买入技术上处于超跌的大豆，技术型推动非常明显，预计今晚美豆存在震荡下行可能。而今日连豆谨慎跟随美豆上涨，但期价未能突破3700关口，国内买盘缺乏进一步追高的兴趣，预计短期期价仍将维持震荡行情，在09年北半球大豆产量未定前，全球大豆价格仍将以震荡为主。

豆粕

霜冻预期激发美豆大涨，900美分的支撑力度经受住考验；连豆自身利多匮乏，被动跟涨仍显谨慎。从技术分析上看， M1005豆粕日K线大幅跳空向上，一举收复5日和10均线，基本完成本轮调整，正在测试2800平台的支撑力度。建议投资者多单继续持有。

豆油

今日豆油高开震荡，市场无新的利空打压，距离新豆上市还有1个月时间，霜冻问题是季节性作物最后的利多，后期要关注市场消费，从技术上看，豆油仍处于下降通道之中，但整体偏离均线系统过远，短期内可能回补缺口，如果上破60日均线可长线看多，否则价格整体仍处于较弱的状态。建议豆油长线多单持有，日内短多交易，棕榈油方面，跟随豆油期价波动。建议投资者日内偏多操作。菜籽油方面，建议投资日内震荡市操作，长线观望。

玉米

最近一次东北产区玉米考察所报告的数据对市场产生很大的影响。后期，关于其他地区减产幅度的报告也将陆续出台，这会进一步对玉米走势产生影响。但整体看来，短期玉米突破1700-1750区间的概率，不是很大，如果突破，可以顺势少量跟进。同时，我们建议投资者密切关注后期的拍卖成交情况，以及关注周边品种的走势，建议暂时离场观望。

金属

    经济数据再次表明未来经济恢复增长的前景具有可持续性，尽管未来增长可能仍是低速状态，但在近期对经济忧虑产生担忧的情况下，对于目前市场人气的提振还是相当明显。同时，黄金价格上涨仍然牵动着未来通货膨胀的神经，也对金属价格形成支持。总体来说，宏观面依然支持价格向上。这也是目前消费疲软的情况下，金属价格难以深幅向下的重要基础。
    基本面方面对价格形成拖累，因为制冷行业和房地产开工率转淡，且高价格限制了需求。这也在库存方面得到了体现，近期国内外金属库存不断攀升至几个月来的高位。主要原因就是全球最大的买家——中国消费增长停滞，且隐性库存正在浮出水面。不过笔者认为，这种压力正在得到释放，因为季节性消费旺季有望进一步提振需求。同时，欧美消费也正在逐渐转好。
    我们仍建议在震荡区间内择机做多，并维持我们的操作建议不变。
    铜：多单少量持有，逢低分批吸纳，建仓区间46000-48000，仓位20%左右。
    锌：多按少量持有。在14550-15000区间尝试建立多头头寸。
    铝：保持观望为主。企业可进行少量买入保值操作。

    黄金
    美国商务部公布的美国零售额大幅上升，主要受旧车换现金计划拉动了汽车的销售，2.7%的增幅也高于市场预期的2%。经济数据持续改善增加了市场的风险偏好，美元继续下跌，市场对于通胀的担忧再度推升商品价格，纽约COMEX12月期金上涨5.2美元，收报1006.3美元。
    不过就业和消费仍然没有改善的迹象，贝南克尽管表示经济衰退“很可能”已经结束，但是他同时表示复苏的步伐相当缓慢，无法创造出很多的就业岗位，中美轮胎特保案是美国国内劳动力市场疲弱的一个佐证。
    金价成功站上1000美元，止损位置设在980美元，多单可继续持有，中线谨慎看好。

    钢材
    钢材继续在4000元附近震荡筑底，在今日整体商品走强的带动下，螺纹钢再度站上4000元的关口。在铁矿石接近长协价，钢厂利润跌至一年低位的双重支撑下，预料螺纹钢现货在3500至3600一带将获得支撑，加上200元的套利成本和50元左右的运费，螺纹钢期货在3800至3900一带支撑力度较大。
    建议持有空单的投资者在4000元下方减持，多单可在前期低点附近分批买入，未来三个月的波动区间应该在3900至4500之间，投资者可波段操作。

期货人生088

9月17日期货收盘点点评

大豆、豆粕

美豆天气市特征明显，周边市场强势格局压缩美豆回调空间；连豆夯实底部，蓄势待涨。从技术分析上看，A1005大豆日K线长阳报收，20日均线支撑牢固，短期均线钩头向上，MACD指标由绿翻红，量仓配合完好，反弹有望延续。M1005豆粕日K线收中阳，跟随豆类整体反弹，反弹力度虽弱于大豆，但成功收复2800关口，仍处反弹走势。结合午后国内豆类市场盘面表现，大豆期货的活跃度提高，有望继续引领豆类走势，建议投资者前期大豆豆粕多单继续持有，新入场者以逢低买入大豆为宜。

油脂

黑龙江省气象台2009年9月17日11时发布霜冻蓝色预警信号：
    预计未来48小时内黑河、齐齐哈尔北部、绥化北部、伊春地面最低温度将要下降到0℃以下，对农业将产生影响。请有关单位和个人注意做好防霜冻预防工作。
操作建议：今日豆油高开高走，市场无新的利空打压，距离新豆上市还有1个月时间，霜冻问题是季节性作物最后的利多，后期要关注市场消费，从技术上看，豆油仍处于下降通道之中，但整体偏离均线系统过远，短期内可能回补缺口，如果上破60日均线可长线看多，否则价格整体仍处于较弱的状态。建议豆油长线多单持有，日内短多交易，棕榈油方面，跟随豆油期价波动。建议投资者日内偏多操作。菜籽油方面，建议投资日内震荡市操作，长线观望。

玉米

最近一次东北产区玉米考察所报告的数据对市场产生很大的影响。后期，关于其他地区减产幅度的报告也将陆续出台，这会进一步对玉米走势产生影响。但整体看来，短期玉米突破1700-1750区间的概率，不是很大，如果突破，可以顺势少量跟进。同时，我们建议投资者密切关注后期的拍卖成交情况，以及关注周边品种的走势，建议暂时离场观望。

白糖

操作上，白糖基本面中长线向好趋势未有改变，明日豆类若再度吸纳天气因素膨胀走高，关注市场人气溢出效应。1005合约关注4410-4533区间的下方支撑明显，不破 ，趋势性交易者可尝试性轻仓吸多，止损在4410.。操作上仍要以注现货稳定度为指引，目前价位有现货背景的资金操作空间灵活，波动幅度会加大，一般散户循序波段操作，短线轻仓，盈利仓单注意阶段止盈。

期货人生088

9月22日收盘点评

铜、铝、锌
短期内，继续关注美元反弹和库存增加压力下，金属价格的表现。建议短线观望，多单谨慎持有，止损上日低点。中线仍可少量吸纳，止损60日均线。注意资金管理和日内的短线机会。

黄金
美元本周有较大不确定性，建议金价跌破1000美元部分止赢，跌至980至990美元一带可回补。

钢材
短期螺纹钢在钢厂和铁矿石成本的双向支撑下，筑底迹象明显。现货在3600一线有望得到支撑，折算交割成本后期货价格大概在3800左右。建议持有空单的投资者在4000元下方减持，多单在3800附近少量买入，十一长假前低位多单少量持有。

天胶
沪胶维持弱势震荡格局，在长假来临之前市场表现较为谨慎，短期之内不会出现大行情，操作上，观望为宜。

大豆
操作上，采取短空操作，1005合约止损3720，趋势交易者仍需观望。

豆粕
美豆缺少利多提振，产量预增压制期价向下寻找支撑；连豆尽管抗跌，但缺少美豆配合仍显独木难支。国内豆粕现货价格持续坚挺，过大的价差水平会吸引企业买入保值需求，期货下行空间可能因此受限。从技术分析上看，M1005豆粕日K线收十字阴星，市场维持振荡特征，建议投资者减持多单或空仓观望为宜。

油脂
操作建议：今日豆油低开震荡，仓量无明显变化，市场仍在等待最后的大豆产量确认，从目前日内的趋势来看，多头仍存有抵抗心理，信心主要来自国内大豆质量较差，从技术上看，豆油仍处于下降通道之中，均线系统整体仍处于空头趋势。建议豆油长线平多翻空，日内短空交易，棕榈油方面，跟随豆油期价波动。建议投资者日内偏空操作。菜籽油方面，建议投资日内震荡市操作，长线观望。

玉米
建议投资者密切关注后期的拍卖成交情况，以及关注周边品种的走势，建议持少量多单。

白糖
操作上，白糖基本面中长线向好趋势未有改变，但节前市场氛围谨慎和缺乏有效指引，方向不明。1005合约关注4410-4533区间的下方支撑明显，不破 ，趋势性交易者可尝试性轻仓吸多，止损在4410.。操作上仍要以注现货稳定度为指引，目前价位有现货背景的资金操作空间灵活，波动幅度会加大，一般散户循序波段操作，短线轻仓，盈利仓单注意阶段止盈。

期货人生088

9月23日收盘点评

大豆、豆粕
从技术分析上看，M1005豆粕日K线大幅收阴，均线交织对市场指引力度有限，短期振荡格局仍有望持续，建议投资者减持多单或空仓观望为宜。

油脂
今日豆油高开低走，盘中大幅减仓，市场对天气因素的连续抄作失去耐心，从技术上看，豆油仍处于下降通道之中，均线系统整体仍处于空头趋势。建议豆油长线空单少量持有，日内短空交易，棕榈油方面，跟随豆油期价波动。建议投资者日内偏空操作。菜籽油方面，建议投资日内震荡市操作，长线观望。

玉米
建议投资者密切关注后期的拍卖成交情况，以及关注周边品种的走势，建议持少量多单。

白糖
操作上，白糖基本面中长线向好趋势未有改变，但节前市场氛围谨慎和缺乏有效指引，方向不明，今日下挫可见主多席位有人减仓为主。1005合约关注4410-4533区间的下方支撑明显，明日或对4600有一番争夺，若现货持续低迷，则多方平仓离场观望。

铜、铝、锌
建议投资者按震荡调整看待。行情走势节奏飘忽，切勿追涨杀跌。建议在前低点附近逢低买入的多头交易为主。短线止损就设在本周低点。对于中期走势我们依然乐观，下方的跳空缺口一带强烈支撑，预计回调空间不大。注意资金管理。

黄金
美国在会前的声明中透露了未来的贸易政策，美国作为全球最大的债务国将减少赤字，意味着以出口为主的国家不可避免地受到很大冲击。美元本周有较大不确定性，建议期金多单继续持有，若跌破1000美元部分止赢，至980至990美元一带可回补。

 钢材
短期螺纹钢在钢厂和铁矿石成本的双向支撑下，筑底迹象明显。现货在3600一线有望得到支撑，折算交割成本后期货价格大概在3800左右。建议持有空单的投资者在4000元下方减持，多单在3800附近少量买入，十一长假前低位多单少量持有。

能源化工
天胶基本面方面没太大变化，然而轮胎特报案对天胶需求的影响深远，一些天胶的需求将被合成胶代替，天胶市场压力较大。从盘面上来看，近日在缺少了日胶的引领下，今天沪胶破位下跌，下方支撑位调至16400一处，上方5日均线压力较大。预计沪胶近期还将维持震荡格局，操作上，日内短线交易为宜。

期货人生088

9月24日期货收盘点评

大豆、豆粕

纵观目前的国外豆类市场，整体仍被美豆增产及南美大豆种植面积增加的利空气氛包围。目前宏观经济运行平稳，来自需求对豆类市场的提振作用并不明显，唯一可能刺激市场反弹的消息就是霜冻题材。但偏偏天公作美，多头苦盼的霜冻迟迟没有发生，美豆实现创纪录产量正逐步变成现实。最新的美国天气预报显示，预计美国中部产区间歇性降雨有望持续至本周六，但这只会给三角洲地区的大豆收割造成一定延误。本周末降雨结束之后，下周二、周三早期美玉米带可能出现降温天气，总体看北部地区发生霜冻的概率更大一些，可能对当地生长滞后的大豆作物形成潜在威胁。随着美豆渐渐摆脱天气影响，产量大幅增加的市场共识仍是压制期价反弹的重要阻力。与此同时，来自南美的另一股空头压力也开始显现。据油世界公布的数据显示，预计2009/10年度巴西大豆播种面积将增加50-60万公顷，在天气状况正常的情况下，巴西大豆产量料将达到6200万吨，高于上年度的5760万吨水平。同时，该机构预计阿根廷新大豆播种面积将增加140万-170万公顷，并预计阿根廷大豆产量为5200万吨，远高于上年度的3200万吨水平。相比国外市场，国内大豆减产及市场对国家收储政策的强烈预期仍是阻止市场深跌的重要支撑。从历次国储拍卖的成交率看，市场对3750元/吨的价格并不认可，因此，即将上市的新豆价格并不被市场看好。在这种情况下，农民惜售情绪高涨，政府出于保护农民利益之需，继续出台收储政策的可能性极大。内外市场的短期矛盾仍会继续，并可能导致整个豆类市场的振荡周期拉大，市场形成趋势性走势的难度增加。
    美豆临近收割天气市特征仍在持续，产量预增仍是期价反弹阻力；连豆今日继续回落，美豆主导的豆类走势仍难撼动。连豆1005合约大幅减仓近三万手,下行压力得到释放,建议前期空单获利离场,等待走势的进一步明朗。国内豆粕现货价格持续坚挺，现货与期货间过大的价差水平会吸引企业买入保值需求。从技术分析上看，M1005豆粕日K线大幅收阴，短期均线钩头向下，期价重心继续下移，振荡偏弱格局仍有望持续，建议投资者关注900美分对美豆的支撑力度，短线保持振荡偏弱思路或空仓观望，待市场走稳后多单再行入场。

油脂

今日豆油低开低走，盘中小幅减仓，市场主多仍未大幅减仓，从目前现货销售来看，市场仍不乐观，等待新豆上市后，价格可能形成短期上扬调整走势，从技术上看，豆油仍处于下降通道之中，均线系统整体仍处于空头趋势。建议豆油长线空单少量持有，止损位置5日均线，下破6700可长线看空，但面临长假风险，轻仓为主，日内短空交易，棕榈油方面，跟随豆油期价波动。建议投资者日内偏空操作。菜籽油方面，建议投资日内震荡市操作，长线观望。

玉米

短期来看，国家进行的临时储备玉米拍卖对市场造成了一些压力，但从另一个角度看，玉米拍卖正是在为后期的收储准备库容，由于国家一再强调保护农民利益，今年的惠农政策（包括最低价，国家储备等等）仍将对后期整体价格走势产生支撑。整体看来，我们建议投资者密切关注后期的拍卖成交情况，以及关注周边品种的走势，建议持少量多单，止损1718。

天胶

原油方面，受高库存和需求低迷拖累，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货9月23日收盘大跌。11月轻质低硫原油期货合约收挫2.79美元至每桶68.97美元，创8月14日以来的最大跌幅。美国能源部表示，美国一周原油库存增加280万桶，而市场预估为减少150万桶，这带来了沉重压力，并且一周汽油库存增加540万桶，也远大于预估的增加40万桶，一周馏分油库存增加300万桶，也大于预估的幅度。库存数据表明需求暂时下滑，数据在市场预料之外，导致一些抛盘出现。原油位于在整理区间，对天胶的影响不大。天胶基本面没有太大的变化，市场关注的焦点仍然是高企的库存和轮胎行业受挫导致天胶需求减少的问题，这给胶价带来较大压力。从盘面上来看，虽然今日沪胶先抑后扬，但是仍处于5日均线下方，弱势格局未改，长假来临之前，建议日内短线操作，中长线单最好不要拿。

期货人生088

9月25日周收盘点评

大豆

本周有市场人士表示，国家将从10月份开始在东北三省、内蒙古地区划拨临储大豆195万吨转为地储，一次性补贴费用约为210元/吨。若此消息成真，部分国家临时储备大豆下放到地储无疑将加重市场供应量，同时高补贴已将抑制即将上市的国产大豆价格，对国内大连大豆期价亦将起到较强的利空作用。若国家无进一步收储的打算或者无计划在新豆上市之际进行大豆收储，那么后市大豆市场间面临美豆增产，国内放出的双重压力，大豆价格易跌难涨。

    美豆目前正在考验900美分支撑，技术上看已经处于破位状态，在新豆未大规模上市之际，买盘兴趣较为清淡，后市有望进一步此时850-830美分一线。国内连豆自上周高位快速回落，同时多空大幅坚持头寸，下跌动能已经得到释放，目前保持偏空思路，但操作上1005合约前期空单获利离场或果断减持头寸，总仓位10%以内，止损3650。

豆粕

美豆回试900美分支撑力度，随着天气影响弱化及市场利多因素缺失，美豆增产压力仍会使期价维持偏弱走势。国内豆类市场走势被动，但政策面仍给市场较大期望，内外市场的短期矛盾仍会继续，并可能导致整个豆类市场的振荡周期拉大，市场形成趋势性走势的难度增加。国内豆粕现货价格持续坚挺，现货与期货间过大的价差水平会吸引企业买入保值需求。建议投资者关注900美分对美豆的支撑力度，短线保持振荡偏弱思路或空仓观望，待市场走稳后多单再行入场

油脂

操作建议：今日豆油低开震荡，双休前多空双方等待新的方向性指引，空头略占优势，但下方面临前低6726支撑，价格下挫需要美盘进一步的配合，从技术上看，豆油仍处于下降通道之中，均线系统整体仍处于空头趋势。建议豆油长线空单少量持有，止损位置5日均线，下破6700可长线看空，但面临长假风险，轻仓为主，日内短空交易，棕榈油方面，跟随豆油期价波动。建议投资者日内偏空操作。菜籽油方面，建议投资日内震荡市操作，长线观望。

玉米

    短期来看，国家进行的临时储备玉米拍卖对市场造成了一些压力，但从另一个角度看，玉米拍卖正是在为后期的收储准备库容，由于国家一再强调保护农民利益，今年的惠农政策（包括最低价，国家储备等等）仍将对后期整体价格走势产生支撑。整体看来，我们建议投资者密切关注后期的拍卖成交情况，但受周边品种走势偏弱压制，建议暂时多看少动，前期多单止损1718。

天胶

总体上，经济复苏的形势并未改变，但短期内，各国政府正考虑退出经济刺激方案，给市场带来一些压力，商品价格普遍走低。天胶自身方面，美轮胎出口遭打压的消息将对我国轮胎产量以至对天然橡胶的进口量产生较大的影响，出口减少造成的厂家库存消化和国内供需突然失衡的状况将需要一段时间才能调整过来。另外，汽车市场将带动需求上升，但近期汽车市场的状况也有所回落，这也对天胶不利。在此期间，中国橡胶将面临经历较大幅度的震荡。从盘面来看，目前沪胶主力1001合约下方支撑位在16500元/吨一处，市场依然维持弱势震荡格局，预计长假来临之前，没有大行情。操作上建议，日内短线交易或观望为宜。

期货人生088

9月29日期货收盘点评

大豆
操作上，建议前期有空单投资者获利了结为主，短线投资者空仓过节为宜，节后再行操作。

豆粕
从技术分析上看，M1005豆粕日K线小幅收阳，2700暂获支撑，均线系统呈空头排列，仍未摆脱弱势，建议投资者关注900美分对美豆的支撑力度，日内短线操作或观望为宜。国内长假期间外盘走势莫测，不管怎样，投资者在节前根据自身风险承受能力合理调整仓位都是第一要务。

油脂
操作建议：今日豆油低开低走，触底反弹，在长假前期，空头获利平仓的意愿较足，多头接单相对较少，从技术上看，豆油仍处于下降通道之中，均线系统整体仍处于空头趋势。建议豆油长线空单少量持有，止损位置5日均线，下破6700可长线看空，但面临长假风险，轻仓为主，日内短空交易，棕榈油方面，跟随豆油期价波动。建议投资者日内偏空操作。菜籽油方面，建议投资日内震荡市操作，长线观望。

玉米
建议投资者密切关注后期的拍卖成交情况，以及关注周边品种的走势，建议节前离场观望。

白糖
操作上，白糖基本面中长线向好趋势未有改变，但节前市场氛围谨慎和缺乏有效指引，方向不明，阶段上下方整数位和60日支撑明显，现货小幅反弹提振人气，谨慎散户节前离场观望。