股本回报率(Return on Equity)是一种类似于Return on Investment[投资回报率]的会计计算方法, 用以衡量公司的盈利能力。
根据其计算公式,由于作为分子的净收入并不能真实反映企业绩效,所以ROE的最终值也并不是决定企业价值或成功与否的一个可靠指标。
然而,这一公式仍然出现在许多公司的年报里。
至少由于以下五个方面的原因,造成了故本回报率夸大了企业的经济价值:
在各种原因中,最关键的一点是股本回报率本身是一个敏感的杠杆因素: 因为股本回报率的前提假设是投资回报率会大于借贷利率,所以它自身就有一种增长趋势。
ROE = 净收入 / 股东权益
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