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标题: [转帖]P/E ratio[市盈率] [打印本页]

作者: 女强人 时间: 2007-12-20 14:55
标题: [转帖]P/E ratio[市盈率]

市盈率（Price to Earnings ratio， P/E ratio）是指公司当时股价与每股盈利的比率。 Discounted Cash Flow[贴现现金流]是衡量公司绩效的一个较高级的方法，但有时候投资者比较喜欢用一些简单的方法。

市盈率计算。公式

P/E ratio[市盈率]是用来衡量市场绩效表现的，它可以通过如下计算公式求得。

市盈率公式：每股市价/ Earnings Per Share[每股盈利]（每股盈利一般根据过去12个月的盈利计算）。

在现实当中，由于计算方便，市盈率被用得很多。如果你在市盈率为10的时候购进一支股票，这就意味着这家公司要花10年的时间才能为你赚回投资。

市盈率计算范例

假设某公司去年盈利1000万美元，同时这家公司计有100万股，每股盈利则为10美元。如果该公司每股市价为100美元，它的市盈率则为10。换句话说，这一价格意味着投资者愿意为去年每1美元的盈利投资10美元。

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市盈率的前提假设是公司将会于未来获取更多利润。这一方法至少有两个缺点：

它基于报告的盈利，也就是会计利润，但这并不是股东实际价值的一个理想指标。
分子也有问题，即用每股市价也不妥。那么用行业平均水平吗？对此所作的修改和调整经常基于：公司的期望增长、新增投资的回报率、以及资金成本（WACC[加权平均资本成本]）。

参考书： Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide

参考书： Ciaran Walsh - Key Management Ratios [中译本《关键管理指标：掌握驱动和控制企业的管理工具》，北京经济管理出版社，2005]

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