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几年的相对稳定期过后，价格上涨风潮现已横扫全球。
它来得很不是时候。一段时间以来美国联邦储备委员会(Fed)连续大幅下调利率，Fed之所以与治理通货膨胀的常规策略背道而驰，为的是防范房产市场崩溃和信贷危机演化成为经济的长时间严重衰退。这就使得这场针对通货膨胀的全球战役变得更加艰难和复杂。
国际货币基金组织(IMF)周三预计，今年美国、欧洲等发达经济体的消费者价格指数(CPI)将升至2.6%一线，创1995年以来新高。美国2月份CPI较上年同期上升了4%。而欧元区15国3月份CPI较上年同期的升幅达到了3.5%，创出十年峰值，也大大超出了欧洲央行(European Central Bank)的目标区间。即便是长时间受物价持平或走低之困的日本也出现了程度尚属温和的通货膨胀。
食品、能源和原材料价格的上涨是推高通货膨胀的主要原因。食品和能源价格的上扬给发展中国家带来了尤其沉重的打击，因为相对而言，当地居民采购生活必须品的开销占他们工资收入的比例更高。近几周来，包括越南和埃及在内的很多国家都爆发了针对价格上涨的抗议活动，现在前者的物价水平已较上年同期上升了19.4%。
据世界银行(World Bank)周三所做估算，在过去三年中，全球食品价格累计上涨了83%，给此前颇有成效的扶贫减困工作带来了威胁。IMF预计今年新兴市场和发展中心国家的CPI升幅为7.4%，创2001年以来最高水平，但较此前两位数的通货膨胀率仍有距离。
各经济体通货膨胀状况的背后成因各有不同，在德国要追溯到工会谈判提高工资，在中国是因为猪肉供应量锐减，在南非应归咎于电力紧张，而在印度则是由公务员加薪所导致。
但是几乎各地都出现了物价上涨，这一不争的事实表明通货膨胀多少是由全球性问题引发。粮价因粮食作物进入替代能源领域而猛涨。去年，作为亚洲人主食的大米价格上涨了147%。
印度和中国等发展中国家对自然资源的需求在全球范围内推高了原材料价格。石油供应紧张令周三的原油期货合约盘中首次突破了每桶112美元大关，原油价格此番涨势已导致燃油和运输交通成本上涨。
美元走软则是另一个原因。它不仅推高了美国本地进口商品的价格，也令几十个本币与美元挂钩的国家和地区（包括沙特阿拉伯、香港和蒙古）身受其累。因为他们所采取的钉住政策使得它们不得不跟随Fed的减息脚步，即便自身经济没有衰退的问题。这就给当地价格水平带来了上行压力。此外，本世纪头几年时间里的信贷宽松政策（当时的应对通货紧缩之举）也对后来的通货膨胀起到了推波助澜的作用。
全球经济发展可能也难辞其咎。近年来全球化确实为压低通货膨胀作出了一定贡献，因为中国、印度以及一些独联体国家扩大了全球的劳力构成，并加大了工厂产能，从而对多种商品的价格起到了抑制的作用。但新兴市场经济的蓬勃发展也意味着它们的货币以及物价将保持走高之势，也就是说富余国家将不得不用更多的钱来购买这些较贫穷地区出产的商品。
法国央行(Bank of France)行长克里斯蒂安•诺耶(Christian Noyer)表示，总体来说全球化将暂时失去（或许会变成长期）其反通货膨胀效果。
物价上升影响了消费者的购买力，这一点在贫困国家中尤其突出。而此时潜藏在人们心中因从前价格飞涨造成的痛苦记忆又会死灰复燃。对通货膨胀的恐惧会使当前形势进一步恶化：因为如果家庭或企业把涨价当做常态，那么这种想法本身就会使通货膨胀率维持于高位。通货膨胀遮盖了那些本可以使市场发挥经济功能的价格信号，并使企业制定计划变得更为困难。
哈佛大学(Harvard University)教授、IMF前经济学家肯尼思•罗格夫(Kenneth Rogoff)表示，一旦通货膨胀预期升温便很难扭转。
食品及能源
眼下食品和能源价格的上涨是推高通货膨胀的“罪魁祸首”。剔除这两项易波动的价格因素后，核心CPI升幅不及整体CPI那么迅猛。但商品价格的上涨已经渗透到了全球经济各领域。即便商品价格能够止住涨势、停留在当前水平，全球的价格水平还将在此后几个月中保持上行，因为企业需要对此前的价格上涨做出反应。
全球最大的铁矿石生产商巴西的淡水河谷公司(Companhia Vale Do Rio Doce)已说服客户今年接受65%的矿石涨价幅度，这较去年时9.5%的涨幅不可同日而语。近几个月来，各大钢铁企业纷纷把自己的产品价格上调了17%至20%，其中就有中国最大的钢铁企业宝钢集团有限公司(Baosteel Group Corp.)。
卡特彼勒公司(Caterpillar Inc.)首席执行长吉姆•欧文斯(Jim Owens)近日在北京接受采访时表示，这将给公司的原材料成本带来很大影响。卡特彼勒是美国一家大型建筑设备及机械产品生产商，该公司正计划从今年7月起把产品加价5%。
位于圣路易斯的Solutia Inc.打算将夹层玻璃的生产原料树脂提价至多40%，公司将其归咎于原材料、能源和运输成本的不断上涨。公司副总裁卢克•德•泰默尔曼(Luc De Temmerman)表示，现在已经到了一个必须做出决策的重要关口，公司采购原材料的价格不停上涨，如果不把这层影响转嫁给买家，那么自己的业务将变得无利可图。
家用纸制品生产商金佰利(Kimberly-Clark Corp.)2月份时将部分产品的售价上调了4%至7% ，其中就包括好奇(Huggies) 纸尿裤、以及Cottonelle和Viva纸巾产品。继2007年4月提价4%至5%之后，好时食品(Hershey Foods Corp.)在2月份时再次将巧克力棒的售价提高了13%。拥有Champion及Hanes品牌系列的服装企业Hanesbrands Inc.警告称棉纱价格的持续上涨可能会带动零售价格上浮。
打车费上涨
在加州蒂梅丘拉，Southwest City Coach这家只有4辆出租车的公司，老板加里•拜勒(Gary Byler)在从业10年来首次决定上调车费，其中起价从1美元上调至2.5美元，而每公里车费从2.50美元上调至2.75美元。拜勒说，“保险成本已经上涨40%，而油价更翻了一倍”。
由于各国的通货膨胀水平相差悬殊，日本只有1%，而拉脱维亚高达17%，因此各国对此的态度也不尽相同。美国和英国的央行行长关心的是经济衰退风险，因此即便在油价高企的情况下还要降息。而其他国家则试图抑制通胀。包括澳大利亚、智利、中国、哥伦比亚、匈牙利、波兰、俄罗斯、南非、瑞典和台湾等国家和地区最近都在加息。
在欧洲，维持经济增长和抑制通胀之间的矛盾尤为尖锐。在通胀不断攀升之际，欧洲银行业却受到资金短缺的困扰。在欧洲央行看来，通胀高企是比美国引爆的信贷危机更棘手的问题。欧洲方面担心能源和食品价格高企将传递至工资和其他价格领域。因此尽管货币市场饱受流动性不足之苦，但欧洲央行始终拒绝降息。预计周四召开的欧洲央行会议将维持利率不变。
导火索
最近德国发生的涨工资潮便是个导火索。上周德国大约两百多万名公共服务行业的工人争取到两年内加薪8%，这是16年来他们幅度最大的一次加薪。大约9.3万名德国铁路工人在3月份得到5.2%的加薪，而火车司机的工资将在2009年之前提高8%。
上周六在斯洛文尼亚召开的多国央行行长会议期间，大约1万名来自欧洲各地的工人聚集在会场前要求提高工人工资。然而他们得到的回应却是无情的。欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)在会后记者招待会上表示，效仿德国给工人加薪会是个极其严重的错误。他指出，近年来德国的工资水平受到抑制，因此给加薪留出了一定的余地。
在美国，Fed官员担心的是，尽管经济正滑入衰退的境地，食品和能源价格却在推升通胀。但总体而言，他们仍相信随着失业人数增加，工人的工资会受到抑制，而通胀将因此回落。
应对因通胀而引起的社会压力是件棘手的事情。中国已经提高了最低工资标准来缓和通胀对老百姓生活水平的影响。而中国总理温家宝还承诺，政府会确保今年的平均通胀率不会超过上年的4.8%。
政府此举旨在缓和像北京导游Monica Li这样的普通老百姓的担忧。已入不惑之年的她表示，她女儿上的幼儿园在最近提高了伙食费。而她现在还要为看病、住房的费用问题发愁。她表示，如果眼下主要表现在食品和其他日用必需品价格上的通货膨胀引起连锁反应，老百姓便真要过不下去了。
长期以来，有些国家总喜欢通过多多少少固定住本币兑美元汇率的方式来谋求稳定。而这是这类策略导致了亚洲和中东国家的通货膨胀。在那些本币紧钉美元的国家，央行不得不追随Fed降息，否则的话，追逐高回报的投资者便会蜂拥而至，进而推升其本币汇率，威胁到本币紧钉美元的汇率制度。例如香港就不顾本地房地产市场的形势而追随美国降息。今年1月份以来，香港房价已经上涨31%，而房租的上浮也在推升通胀。
而那些本币紧钉美元的商品出口国更是面临通货膨胀的双重考验。在中东各国和蒙古等依靠资源出口的国家，一方面大宗商品价格上涨刺激了本国经济，进而助长了通货膨胀。而另一方面，这些国家自己也受到全球粮食和原材料价格上涨的冲击。当这些国家的央行追随美国降息时，通胀压力便进一步凸显出来。
蒙古的问题
这甚至使蒙古大草原上人们的生活都变得越发复杂，那里的很多人都是游牧民，食品价格往往随着季节和天气的变化而波动。蒙古的货币图格里克实行松散钉住美元的政策，在价格上涨中起到了推波助澜的作用。随着该国铜的出口创汇大幅增加，2007年末通货膨胀达到了15.1%。
与此类似，中东在能源出口的推动下，经济获得了快速发展，但通货膨胀也在酝酿着不稳定因素。在富余的海湾国家卡塔尔，天然气销售推动了收入的大幅增长，政府支出也因此增加。今年的财政预算较去年增加46%，较6年前增加了3倍多。大部分预算都被用于修建公路、机场、基础设施和学校。卡塔尔财政大臣卡迈勒(Yousef Hussain Kamal)说，财政盈余数额巨大。
卡塔尔的通货膨胀也同样可观，2007年第四季度通货膨胀率折合成年率为13.7%。从某种程度上讲，这是因为卡塔尔遵循钉住美元政策，Fed降息的时候也紧随其后。该区域工资较低的外来务工人员遭受了严重打击。当地的通货膨胀意味着食品和住房价格上扬，但工人的存款却随着美元的走软一路狂跌。这些工人通常把钱寄给家乡的亲人。通膨甚至还引发了阿拉伯联合酋长国建筑工人的罢工和骚乱。
那些结算货币更为灵活的大宗商品出口商能更好地消化价格上涨。石油生产大国加拿大的通货膨胀低于预期，今年2月价格较上年同期只上涨了1.8%。该国央行将此归功于加元的升值，2007年加元兑美元升值17%。煤炭和铁矿石出口大国澳大利亚的货币也升值了，该国央行一直在稳步提高利率，以抑制经济过热。该国去年12月的通货膨胀率为3%。
苏格兰皇家银行(Royal Bank Of Scotland)的经济学家本•辛芬多弗(Ben Simpfendorfer)说，澳大利亚情况不错，因为澳元一直很坚挺，利率又很高；海湾地区如果不是实行了钉住美元的政策，可能会和澳大利亚的情况类似。
消化损失
各国央行，尤其是Fed，都希望美国和欧洲的增长放缓将减轻全球通货膨胀压力，特别是当快速发展的新兴经济体开始感觉到经济放缓的影响时。一些经济学家辩称，目前的大宗商品价格高于实际需求支撑的价格，并预计如果投机商们退出、全球经济增长放缓，价格会大幅回落。Fed总有一天会停止降息，帮助减缓美元贬值和通货膨胀造成的副作用。
Capital Economic驻伦敦的经济学家朱利安•杰瑟普(Julian Jessop)说，在经济低迷的时候，通胀率几都会下降。Fed有历史为证。他预计未来一年全球通胀率将较目前低很多，IMF新做出的预测也会比目前低很多。不过他说，通胀前景比过去要更加扑朔迷 |
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