[转帖]黑石董事长来华走访 收购目标基本锁定央企

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[转帖]黑石董事长来华走访 收购目标基本锁定央企

就在美国黑石集团欲入股中国化工新材料龙头企业蓝星集团的消息沉寂数周后，上周末国务院国资委在网站首页挂出的一则短讯再度引发国内并购业的阵阵骚动。

　　与国资委副主任会谈

　　作为美国著名的私人股权投资公司，黑石集团和蓝星集团对入股传闻三缄其口，上述事件一直未见新的进展。而国务院国资委上周末挂出的这则短讯却首次展示了黑石欲和中国企业合作的兴趣。短讯称，8月14日下午，国务院国资委副主任李伟在北京会见了美国黑石集团董事长兼CEO苏世民一行。在会见中，李伟就黑石集团与中央企业的战略合作谈了意见。苏世民表示黑石集团愿与中央企业以多种方式进行合作，加快其国际化的步伐。

　　走访沪皖高层

　　“黑石集团董事长这次到国内拜访的并不止国务院国资委一家。”知情人士告诉上海证券报记者，苏世民在和李伟会见后，还前往上海和安徽等地，并与上海市委书记习近平以及安徽省常务副省长孙志刚进行座谈。这两位省级高官都向苏世民和黑石集团发出邀请，希望对方能在本地开展更广泛深入的合作。其中，孙志刚更对后者详细介绍了马钢、海螺、奇瑞等一批安徽省的骨干企业。

　　上述人士指出，苏世民此番来华的背景决不简单，除了要和国务院国资委以及地方政府“混个脸熟”外，还有一大目的就是考察中国潜在收购对象的情况。而从国资委副主任李伟的话中可以看出，黑石的收购目标基本锁定在央企。

　　但国资委在短讯中并未透露双方此番会见有否谈到之前最大的收购“绯闻对象”———蓝星集团。

　　“染指”蓝星仍未定

　　蓝星集团新闻发言人席宇昕此前表示，与蓝星集团接触的战略投资者不止黑石一家，且仍在探讨合作方式。据她称，未来战略投资者只会入股，不会控股蓝星集团。

　　据最新消息，黑石集团与蓝星集团的合作方案为，蓝星集团从旗下三家上市公司沈阳化工、蓝星清洗和星新材料中各拿出一部分股权，打包后整体卖给黑石集团。而在此前，有两个版本曾流传很广，一是黑石集团以5亿美元购入蓝星集团30%股权，二是黑石集团以4亿美元购入蓝星集团20%～40%股权。

　　对并购问题颇有研究的上海天道投资咨询CEO俞铁成告诉本报记者，即便黑石有意入股蓝星也不会因董事长来一趟中国就可以敲定。

　　“类似黑石、凯雷这样的私人股权投资公司，其收购的单笔金额通常都十分巨大，因此参股央企的可能性很大。”上海荣正投资咨询董事长郑培敏表示。

　　股权转让新规是“障碍”？

　　但他也承认，新的国有股转让规定可能会给黑石入股制造一定的技术障碍。

　　根据新颁布的《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》，长期以来以每股净资产为基准的定价机制将改为以股票市值为基础定价。这一规定令企业收购上市公司股份的成本大增，很多《暂行办法》出台前达成意向的收购兼并案，如施耐德并购宝光股份、凯雷并购山东海化等都因此搁置或终止。

　　“但这种障碍也并非不可克服，关键要看国资委是否会给出一些豁免机会。”郑培敏说。

　　“从国外并购业的情况看，大牛市通常都对上市公司有利：一方面，拟收购上市公司者要付出更大的溢价成本；另一方面，上市公司以股权收购其它资产则更加划算。”

　　与国资委副主任会谈

　　作为美国著名的私人股权投资公司，黑石集团和蓝星集团对入股传闻三缄其口，上述事件一直未见新的进展。而国务院国资委上周末挂出的这则短讯却首次展示了黑石欲和中国企业合作的兴趣。短讯称，8月14日下午，国务院国资委副主任李伟在北京会见了美国黑石集团董事长兼CEO苏世民一行。在会见中，李伟就黑石集团与中央企业的战略合作谈了意见。苏世民表示黑石集团愿与中央企业以多种方式进行合作，加快其国际化的步伐。

　　走访沪皖高层

　　“黑石集团董事长这次到国内拜访的并不止国务院国资委一家。”知情人士告诉上海证券报记者，苏世民在和李伟会见后，还前往上海和安徽等地，并与上海市委书记习近平以及安徽省常务副省长孙志刚进行座谈。这两位省级高官都向苏世民和黑石集团发出邀请，希望对方能在本地开展更广泛深入的合作。其中，孙志刚更对后者详细介绍了马钢、海螺、奇瑞等一批安徽省的骨干企业。

　　上述人士指出，苏世民此番来华的背景决不简单，除了要和国务院国资委以及地方政府“混个脸熟”外，还有一大目的就是考察中国潜在收购对象的情况。而从国资委副主任李伟的话中可以看出，黑石的收购目标基本锁定在央企。

　　但国资委在短讯中并未透露双方此番会见有否谈到之前最大的收购“绯闻对象”———蓝星集团。

　　“染指”蓝星仍未定

　　蓝星集团新闻发言人席宇昕此前表示，与蓝星集团接触的战略投资者不止黑石一家，且仍在探讨合作方式。据她称，未来战略投资者只会入股，不会控股蓝星集团。

　　据最新消息，黑石集团与蓝星集团的合作方案为，蓝星集团从旗下三家上市公司沈阳化工、蓝星清洗和星新材料中各拿出一部分股权，打包后整体卖给黑石集团。而在此前，有两个版本曾流传很广，一是黑石集团以5亿美元购入蓝星集团30%股权，二是黑石集团以4亿美元购入蓝星集团20%～40%股权。

　　对并购问题颇有研究的上海天道投资咨询CEO俞铁成告诉本报记者，即便黑石有意入股蓝星也不会因董事长来一趟中国就可以敲定。

　　“类似黑石、凯雷这样的私人股权投资公司，其收购的单笔金额通常都十分巨大，因此参股央企的可能性很大。”上海荣正投资咨询董事长郑培敏表示。

　　股权转让新规是“障碍”？

　　但他也承认，新的国有股转让规定可能会给黑石入股制造一定的技术障碍。

　　根据新颁布的《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》，长期以来以每股净资产为基准的定价机制将改为以股票市值为基础定价。这一规定令企业收购上市公司股份的成本大增，很多《暂行办法》出台前达成意向的收购兼并案，如施耐德并购宝光股份、凯雷并购山东海化等都因此搁置或终止。

　　“但这种障碍也并非不可克服，关键要看国资委是否会给出一些豁免机会。”郑培敏说。

　　“从国外并购业的情况看，大牛市通常都对上市公司有利：一方面，拟收购上市公司者要付出更大的溢价成本；另一方面，上市公司以股权收购其它资产则更加划算。”

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