[转帖]中国股市：这轮大牛市还能火多久？

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　　作者简介：魏雅华,著名作家、时政经济评论家，搜狐财经频道评论员，陕西电视台、西安电视台资深经济新闻评论员。著有《中国：红灯、黄灯、绿灯》、《邓小平身后的中国》、《中国股市政策市》、《中国股市保卫战》等时政经济评论专著及长篇小说25部，曾获“北京文学奖”、“青春文学奖”、“中国科幻小说银河奖”等文学奖15项。
　　
　　2007年，我们如此熟悉的中国股市，似乎变得陌生了，变得我们不认识了。
　　中国股市似乎在经历着“女大十八变”的青春期，灰鸭子在变成白天鹅。曾经无情地洗劫过许多人，曾经被许多股市投资人诅咒为“碎钞机”、“绞肉机”的中国股市，变成了一座充满魅力和梦幻的金光闪闪的富金矿。
　　十年大牛市才刚刚开始，2007年不过是中国股市的“贞观元年”！
　　
　　07之春：中国股市100人中98个人赚了钱
　　
　　这几乎是一个让人难以置信的奇迹：2007年之春（以2007年开年以来的四个月总计），在中国股市中进行资本运作的100个人当中，有98个人赚了钱。
　　说这话也许你的第一反应是不信。
　　你之所以不信，那首先是因为中国对于股市是“四个人一桌的麻将桌，你输的钱便是我赢的钱”的教育太深入人心，“股市赌场论”的教育太深入人心，股市是一场“零和游戏”的传统教育，太深入人心。
　　让我们来看看下面的统计数字：
　　2007年之春，股指的上涨并不算很大，从2800点上涨到了3800点，涨幅为35％，但由于中国股市畏惧政策面的压力，而联手采取了“压住指数涨个股”的策略，所以个股实际的涨幅大大地超过了股指。这一阶段的涨幅很实惠。
　　不信，你去看看“中国银行”、“工商银行”，你就会明白，它2007年4月底的股价还在2007年1月的地板上躺着，到2007年4月26日，它的股价还不到1美元，才5元多。满世界都买不到这么便宜的银行股。大盘涨了35％，可它就是不涨。不是因为别的，而是因为它的权重太大，对股指的影响太大。
　　这一期间，两市A股市值上涨的股票，占上市公司总数的99%。两市A股总市值实现百分之百涨幅的股票共有739只，占上市公司总数的52%。市值下跌的股票不过12只。不到1380多只股票总数的1％。
　　不要说您在买卖股票，您就是持股不动，您看，是不是一百个人当中，保守点儿说，有98个人赚了钱?其中，有超过一半的人（52％）赚了大钱，发了大财，实现投资翻番的人超过了一半。
　　这是往长里说，我们再往近处说。
　　2007年4月1日到4月15日，沪市781只股票上涨的为702只，下跌的仅不到80只。90％的股票上涨，下跌的仅为10％强。这个数字下跌的股票略多了点，那是因为统计的周期短。
　　读一读这些统计数字，你就会明白，当行情来了的时候，股市是个什么样子。
　　股市不是那些纸都发了黄的教科书中所讲的“四个人一桌的麻将桌，不是你输的钱便是我赢的钱”；不是“零和游戏”。
　　当行情来了的时候，大家都在赚钱，在股市大跌的时候，大家都在赔钱。这是因为参予股市游戏的人数和资金，都是一个不停在变的变数，在这一点上，与打麻将迥然相悖。
　　说股市不是生产财富的地方，简直是胡说八道。2007年，股市仅每天上缴的证券交易印花税，便多达7亿元。一年超过了2000亿元。中国股市一年仅上缴的证券交易印花税，便能养活中国的230万海陆空三军，还绰绰有余。中国能找到第二个如此强大的国企吗?
　　2007年的春天，中国股市巨大的财富效应正在不断溢出。在股市上投资的人，不想赚钱都难。这就难怪入户的新股民会多如过江之鲫了。
　　这就难怪在4月13到4月17日，仅仅四个交易日的新增开户数，便超过了2005年全年。 如果以每户带来5万元资金量计算，散户入股每天为股市带进超过100亿的新资金。一年便是两万多亿呐。
　　2007年的春天，新股民潮水般地涌入股市，基金们在减仓，新股民在建仓，基金经理们把便宜得惊人的股票，当成烫手的山芋抛给新股民，他还笑人家傻。新股民快乐地说，你敢卖，我就敢买。结果，一季度一盘点，新股民跑赢了大盘，基金们跑输了大盘。
　　2007年的春天，游击队打败了野战军。这叫两军相遇勇者胜。
　　基金经理们恨恨不己地再高位重新拾回自己抛出的便宜筹码，5元多卖出去的筹码，10块钱再买回来。那叫一个惨哟。
　　也许，有人会说，别看你现在笑，有你娃哭的时候。
　　可我会说，我现在不过是杏脸儿含春，笑脸儿微绽，还没笑呢。开怀大笑的时候还后头呢。不信，你看中国股市的基本面：
　　
　　2007年5月中国股市的基本面
　　
　　截止2007年4月30日，沪深两市共有1474家上市公司如期披露了2006年报。共实现净利润3781.17亿元、同比增长46.8％，实现加权每股收益0.24元、同比增长25.6％。此外，上市公司整体净资产收益率也得到提升，达到了10.54％，同比增长14.22％。
　　与年报增长幅度相比，上市公司2007一季度业绩增长更为突出。截至4月28日，已披露2007年一季报的上市公司实现主营业务收入14172.73亿元，净利润1144.73亿元，剔除不可比因素，上市公司2007年一季度净利同比增长99.9％。
　　与业绩增长相呼应，上市公司整体市盈率明显降低。按照今年一季报数据推算，上市公司整体动态市盈率约为31.74倍。如果按国际惯例，仅计算成份股指数市盈率，那么这个指标还会更低。
　　不看别的，你只要看看最值得关注的两个数字是：1474家上市公司净利润增加46.8％。上市公司2007年一季度净利同比增长99.9％。这是惊人的好数字。
　　试想一下，如果按照水涨船高的原则，中国股市的市场中枢据此上移99.1％，（一般地说，这个数字可以被适度放大）那将是一轮何等惊人的牛市行情?
　　2007年之夏，业绩浪可期。中国股市的十年大牛市，2007年才是牛市元年。
　　
　　2007年中国股市的三次大调整
　　
　　2007年开年以来，中国股市的技术图形走出了一波非常漂亮的上升浪。
　　除了看中国股市的涨势，我们还要看中国股市是如何调整的，这也非常重要。这种观察会告诉你，该如何应对2007年中国股市的每一次下跌。
　　2007年开年以来的4个月中，中国股市共有过三次调整。而这仅有的三次，几乎每一次都是用快进快出、暴跌暴涨的方式来完成的。
　　第一次调整发生在2007年1月31日，那天是个星期四。这一天，正在准备第四次向3000点发起总攻的中国股市，上证指数出人意料地以2926点大幅低开，开盘点即为当日最高点，最终收于2786点。
　　2900点与2800点两个重要的整数关被连续击穿，下跌了140点，跌幅高达4.92％。收盘点即为当日最低点，创下1月行情最大的跌幅。在沪市股指的日k线上，竖起了一根触目惊心的大阴棒。
　　第二天，中国股市微跌0.25点，己有止跌迹象，但第三天，中国股市再次大跌118点。不过三个交易日，中国股市跌幅己超过10％。
　　2007年2月5日，中国股市再跌46点，见低2612点。跌得如此之深，一波跌势似乎己经确立，会跌到哪里?
　　2月6日，继续下跌，跌幅高达80多点, 在击穿2600点后，掉头向上，股市出现了v形反转。
　　2月7日，股市上涨28点。 2月8日，上涨21.56点。三个交易日，三只喜鹊闹枝头。
　　表面上看，几天时间，中国股市跌幅超过了10％，最深跌幅高达475点。下了一场大暴雨。其实杀伤力并不算大。狂涨狂跌的都是指标股，它的杀伤力和杀伤面都非常有限，大多数的股票没有那么多的大喜大悲。还天天都有涨停股。

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实际上，此次大跌，中国股市给了中国一个惊喜：牛市真牛!
　　第二次大调整，即发生在2007年2月27日的，震惊全球的，被称之为中国股市的“2.27惨案” 的大调整：2007年2月27日，成为中国股市近10年来最惨烈的一天。
　　这一天，喜洋洋、美滋滋的中国股市红盘开出，并登上了3048点的高位，可谁知没有多久，红盘开始翻绿。而且，大盘越跌越深，上午收盘便己跌去了近两百点，下午更是一泻如水。到收盘，居然跌去268点，连续击穿3000点，2900点，2800点三个整数关，沪市大盘跌幅居然深达8 .84％，深市大盘跌幅居然深达9.29％!连大盘都几乎跌停!而个股则竟创下了884只个股齐刷刷地跌停的记录!
　　又有人出来说了,3000点是中国股市不可逾越的政策顶。似乎中国股市的走势也在支持这一说法。
　　可2007年2月28日，中国股市小幅低开于2734点，此后便一路攀升，报收于2881点，大涨3.94％。3月1日，开盘于2878点，收于2797点，尽管下跌了81点，可仍比2月27日的收盘点高出26点。3月6日，再次大涨，不仅收复全部失地，并创出3048点新高。
　　此次调整历时一周，完成了一次程度很深的大洗盘。
　　此后，中国股市开始了长达四十多天的主升浪，直到4月19日，才有了四个月中的第三次大调整。而又一次地表现为疾风暴雨式的大暴跌。
　　而此次的暴跌，其势头大大地弱于前两次，跌幅最深处为250点，并且在当天便有将近100个点的反转和收复。到收盘时仅下跌了160点。4月20日，中国股市便出现报复性反弹，再次收复130点，历时不过两天。
　　其实暴跌暴涨是大牛市的一个重要特征，它是将漫长而痛苦的的下跌过程，变短变快的一种重要手段。三次的暴跌都表明，每次暴跌都是进场捡拾便宜筹码的好机会，当心，机会稍纵即逝。如果你坐失在3400点上接货，下一次，只怕你得在4200点上接货了。
　　2007年，中国股市第一次调整与第二次调整间隔了1个月，第二次调整与第三次调整间隔了1个半月，周期在拉长在变慢，势头在减弱。中国股市己不是进二退一，而是进三退一，进四退一了。
　　如果说中国股市2007年有什么捉摸不定的变数，那就是正在逼近的股指期货。中国证监会是希望通过股指期货来建立中国股市的作空机制，以解决股市的单边上扬，只能在作多上才有钱可赚的问题。
　　我的建议是，严密关注股指期货推出的时间，在五六月推出的可能性很小。在股指期货上市之初，不妨退出观望。待看清了它的影响，再作决定进退不晚。
　　
　　中国股市的政策顶在哪?
　　
　　中国股市的政策顶在哪?这件事让每一个在股市炒股的人，都揪着心，夜不能寐。尤其是在大牛市的2007年。拚死吃河豚一般地好不容易挣了点钱，会不会一觉醒来，鸡也飞了，蛋也打了?
　　几乎在关于股市所有的教科书上，都写着：寻找并把握股市的峰顶和谷底，是关于股市的最大的智慧。谷底能让你发大财，可峰顶能让你粉身碎骨。
　　那么中国股市的政策顶在哪?几乎成了2007年中国股市最大的一个谜。
　　2007年初，便有那么一批中国的重磅级的，对中国股市拥有强大话语权和影响力的学者专家教授纷纷警告说，3000点是个不可逾越的高度，是2007年中国股市的政策顶。3000点以上是雷区，是诱多，是多头陷阱。
　　例如，很有代表性的、以研究“中国股市如何与海外股市共振”为课题的，武汉科技大学文法与经济学院教授董登新便说，中国股市的活动区间应在1500～2500点之间作箱体运动。他也就是说，中国股市的政策顶是2500点。
　　2007年1月，许多“见好便收”的人，清仓出局，逃离了中国股市。
　　可中国股市与他们开了一个天大的玩笑，中国股市恰恰是在2800点到4000点上，有98％的股票大涨，52％的股票实现了股价翻番。3000点以上的中国股市，才刚刚进入了主升浪，3000点以上恰恰是中国股市的财富效应急剧发酵的黄金档。中国股市让那么多在2800点上逃顶的人噬脐勿及。
　　2007年5月9日，中国股市开始攻击4000点。就在中国股市刚刚触摸了一下4000点的那一刹那，让人眼花缭乱的事发生了，中国股市一个跟斗前转身720度，从12米的高台踏板上一跃而下，瞬间击穿了3900点。
　　然而，最可怕的还不是下跌的高度，而是成交量。此时许多人急忙打开沪市的技术图形，查看那天的成交量，傻眼了。在股市上，什么都可以作假，唯独成交量没法作假。那是一个最可靠的技术指标。可一看，让许多人一盆冰水从头淋到了脚!
　　那天仅上午的沪市的成交量，便己与上一个交易日全天的成交量几乎持平，只有大灾大难日才会出现这样的成交量，许多人把这天的成交量与发生了2.27惨案的那天的成交量加以比较，立即发现，5月9日的成交量乘以2（因为当天不过半个交易日），甚至己超过了2.27惨案的那天的成交量。
　　几乎可以认定，5月9日将会发生比2.27惨案更惨的惨案。许多人当即挥刀斩仓，壮士断臂，举家出逃。
　　可一场好戏才开演，大跌不过30分钟。在见低3875点后，蛰伏己久的银行股作地动山摇般惊天一吼：“老虎不下山，你把我当病猫? ”
　　中国股市超级航母“中国银行”、“工商银行”、“民生银行”、“华夏银行”、“招商银行”外加“中国联通”，一齐杀将出来，顿时战场形势大变，空方兵败如山倒，许多人反水倒戈，将抛出的股票又拾了回来。而新入市的股民更是如初生之犊，全无章法，只要你敢卖，我就敢买。拾到篮篮都是菜。您说：连老虎都不怕的，还怕什么?
　　到收市，中国股市美滋滋地再上4000点。站在了4014点上。
　　可4000点便是中国股市的政策顶吗?未必。
　　如果我对你说，2007年的中国股市压根儿就没有政策顶，你信吗?你肯定不信。可如果我对你说，父母会给孩子设条线，说你的个子长到1.80米，便不准再长个儿了。你肯定也不信。若如此，中国还会出个姚明，出个易建联吗?
　　若如此，你会不会怒诘：天底下有这样瞎操心的爹妈吗?
　　可不是么，当爹妈的用得着操这个心吗?
　　
　　全民炒股的股市是最安全的股市
　　
　　到2007年5月，中国股市的总户数超过了9400万户，一般地说，中国人一户一个账户。如果依此计算，中国股市与9400万个中国人的家庭息息相关，而中国的家庭总数尚不超过3亿个。也就是说，中国每3.1个家庭便有1个家庭拥有股票。还有什么能比这个这件事更牵动亿万人的心?
　　有人说，股市属于中老年人，这话没错，自有中国股市的十几年来，坐在交易大厅排椅上的，十有七八都是头发花白的中老年人，他们多少有点积蓄，有点钱，退休了，有的是时间，又有知识，有阅历，他们炒股票，再合适不过。既能活动筋骨，又活动脑子，既能延年益寿，还能预防老年痴呆。
　　可2007年，不对了。才到2240点，见好便收的许多中老年人便出逃了。或是坐在交易大厅排椅上死等大盘跌，可大盘就是不跌，或是才跌了一天，便又一飞冲天了。于是，2007年之春，逼空行情使中国股市中的三四百万个账号踏空。
　　于是，天不怕地不怕，千金散尽还复来的，不知“害怕”两个字怎么写的年青人杀进来了。他们的口袋里装的可不是几千元几万元，一拿便是几十万几百万几千万，甚至几亿几十亿元，在交易大厅排椅上看不见他们，他们在自个儿的家里，在自己的电脑上炒股。连大户室都懒得去。
　　中老年人接受网上炒股这新玩意儿慢，倒也不是家里没电脑，现在电脑像电话一样普及了。许多中老年人到交易大厅来，是需要这个气氛，需要听听交易大厅里的七嘴八舌，需要感受交易大厅里的狂热、悲伤、沮丧、愤怒、期盼、大喜大悲、死去活来。快乐有人分享，失落有人劝慰，没有这气氛，便炒不成股。

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实际上，此次大跌，中国股市给了中国一个惊喜：牛市真牛!
　　第二次大调整，即发生在2007年2月27日的，震惊全球的，被称之为中国股市的“2.27惨案” 的大调整：2007年2月27日，成为中国股市近10年来最惨烈的一天。
　　这一天，喜洋洋、美滋滋的中国股市红盘开出，并登上了3048点的高位，可谁知没有多久，红盘开始翻绿。而且，大盘越跌越深，上午收盘便己跌去了近两百点，下午更是一泻如水。到收盘，居然跌去268点，连续击穿3000点，2900点，2800点三个整数关，沪市大盘跌幅居然深达8 .84％，深市大盘跌幅居然深达9.29％!连大盘都几乎跌停!而个股则竟创下了884只个股齐刷刷地跌停的记录!
　　又有人出来说了,3000点是中国股市不可逾越的政策顶。似乎中国股市的走势也在支持这一说法。
　　可2007年2月28日，中国股市小幅低开于2734点，此后便一路攀升，报收于2881点，大涨3.94％。3月1日，开盘于2878点，收于2797点，尽管下跌了81点，可仍比2月27日的收盘点高出26点。3月6日，再次大涨，不仅收复全部失地，并创出3048点新高。
　　此次调整历时一周，完成了一次程度很深的大洗盘。
　　此后，中国股市开始了长达四十多天的主升浪，直到4月19日，才有了四个月中的第三次大调整。而又一次地表现为疾风暴雨式的大暴跌。
　　而此次的暴跌，其势头大大地弱于前两次，跌幅最深处为250点，并且在当天便有将近100个点的反转和收复。到收盘时仅下跌了160点。4月20日，中国股市便出现报复性反弹，再次收复130点，历时不过两天。
　　其实暴跌暴涨是大牛市的一个重要特征，它是将漫长而痛苦的的下跌过程，变短变快的一种重要手段。三次的暴跌都表明，每次暴跌都是进场捡拾便宜筹码的好机会，当心，机会稍纵即逝。如果你坐失在3400点上接货，下一次，只怕你得在4200点上接货了。
　　2007年，中国股市第一次调整与第二次调整间隔了1个月，第二次调整与第三次调整间隔了1个半月，周期在拉长在变慢，势头在减弱。中国股市己不是进二退一，而是进三退一，进四退一了。
　　如果说中国股市2007年有什么捉摸不定的变数，那就是正在逼近的股指期货。中国证监会是希望通过股指期货来建立中国股市的作空机制，以解决股市的单边上扬，只能在作多上才有钱可赚的问题。
　　我的建议是，严密关注股指期货推出的时间，在五六月推出的可能性很小。在股指期货上市之初，不妨退出观望。待看清了它的影响，再作决定进退不晚。
　　
　　中国股市的政策顶在哪?
　　
　　中国股市的政策顶在哪?这件事让每一个在股市炒股的人，都揪着心，夜不能寐。尤其是在大牛市的2007年。拚死吃河豚一般地好不容易挣了点钱，会不会一觉醒来，鸡也飞了，蛋也打了?
　　几乎在关于股市所有的教科书上，都写着：寻找并把握股市的峰顶和谷底，是关于股市的最大的智慧。谷底能让你发大财，可峰顶能让你粉身碎骨。
　　那么中国股市的政策顶在哪?几乎成了2007年中国股市最大的一个谜。
　　2007年初，便有那么一批中国的重磅级的，对中国股市拥有强大话语权和影响力的学者专家教授纷纷警告说，3000点是个不可逾越的高度，是2007年中国股市的政策顶。3000点以上是雷区，是诱多，是多头陷阱。
　　例如，很有代表性的、以研究“中国股市如何与海外股市共振”为课题的，武汉科技大学文法与经济学院教授董登新便说，中国股市的活动区间应在1500～2500点之间作箱体运动。他也就是说，中国股市的政策顶是2500点。
　　2007年1月，许多“见好便收”的人，清仓出局，逃离了中国股市。
　　可中国股市与他们开了一个天大的玩笑，中国股市恰恰是在2800点到4000点上，有98％的股票大涨，52％的股票实现了股价翻番。3000点以上的中国股市，才刚刚进入了主升浪，3000点以上恰恰是中国股市的财富效应急剧发酵的黄金档。中国股市让那么多在2800点上逃顶的人噬脐勿及。
　　2007年5月9日，中国股市开始攻击4000点。就在中国股市刚刚触摸了一下4000点的那一刹那，让人眼花缭乱的事发生了，中国股市一个跟斗前转身720度，从12米的高台踏板上一跃而下，瞬间击穿了3900点。
　　然而，最可怕的还不是下跌的高度，而是成交量。此时许多人急忙打开沪市的技术图形，查看那天的成交量，傻眼了。在股市上，什么都可以作假，唯独成交量没法作假。那是一个最可靠的技术指标。可一看，让许多人一盆冰水从头淋到了脚!
　　那天仅上午的沪市的成交量，便己与上一个交易日全天的成交量几乎持平，只有大灾大难日才会出现这样的成交量，许多人把这天的成交量与发生了2.27惨案的那天的成交量加以比较，立即发现，5月9日的成交量乘以2（因为当天不过半个交易日），甚至己超过了2.27惨案的那天的成交量。
　　几乎可以认定，5月9日将会发生比2.27惨案更惨的惨案。许多人当即挥刀斩仓，壮士断臂，举家出逃。
　　可一场好戏才开演，大跌不过30分钟。在见低3875点后，蛰伏己久的银行股作地动山摇般惊天一吼：“老虎不下山，你把我当病猫? ”
　　中国股市超级航母“中国银行”、“工商银行”、“民生银行”、“华夏银行”、“招商银行”外加“中国联通”，一齐杀将出来，顿时战场形势大变，空方兵败如山倒，许多人反水倒戈，将抛出的股票又拾了回来。而新入市的股民更是如初生之犊，全无章法，只要你敢卖，我就敢买。拾到篮篮都是菜。您说：连老虎都不怕的，还怕什么?
　　到收市，中国股市美滋滋地再上4000点。站在了4014点上。
　　可4000点便是中国股市的政策顶吗?未必。
　　如果我对你说，2007年的中国股市压根儿就没有政策顶，你信吗?你肯定不信。可如果我对你说，父母会给孩子设条线，说你的个子长到1.80米，便不准再长个儿了。你肯定也不信。若如此，中国还会出个姚明，出个易建联吗?
　　若如此，你会不会怒诘：天底下有这样瞎操心的爹妈吗?
　　可不是么，当爹妈的用得着操这个心吗?
　　
　　全民炒股的股市是最安全的股市
　　
　　到2007年5月，中国股市的总户数超过了9400万户，一般地说，中国人一户一个账户。如果依此计算，中国股市与9400万个中国人的家庭息息相关，而中国的家庭总数尚不超过3亿个。也就是说，中国每3.1个家庭便有1个家庭拥有股票。还有什么能比这个这件事更牵动亿万人的心?
　　有人说，股市属于中老年人，这话没错，自有中国股市的十几年来，坐在交易大厅排椅上的，十有七八都是头发花白的中老年人，他们多少有点积蓄，有点钱，退休了，有的是时间，又有知识，有阅历，他们炒股票，再合适不过。既能活动筋骨，又活动脑子，既能延年益寿，还能预防老年痴呆。
　　可2007年，不对了。才到2240点，见好便收的许多中老年人便出逃了。或是坐在交易大厅排椅上死等大盘跌，可大盘就是不跌，或是才跌了一天，便又一飞冲天了。于是，2007年之春，逼空行情使中国股市中的三四百万个账号踏空。
　　于是，天不怕地不怕，千金散尽还复来的，不知“害怕”两个字怎么写的年青人杀进来了。他们的口袋里装的可不是几千元几万元，一拿便是几十万几百万几千万，甚至几亿几十亿元，在交易大厅排椅上看不见他们，他们在自个儿的家里，在自己的电脑上炒股。连大户室都懒得去。
　　中老年人接受网上炒股这新玩意儿慢，倒也不是家里没电脑，现在电脑像电话一样普及了。许多中老年人到交易大厅来，是需要这个气氛，需要听听交易大厅里的七嘴八舌，需要感受交易大厅里的狂热、悲伤、沮丧、愤怒、期盼、大喜大悲、死去活来。快乐有人分享，失落有人劝慰，没有这气氛，便炒不成股。

caoyang166

时间是检验真理的唯一标准，到底是披着“牛”皮的熊，还是披着“熊”皮的牛！