谁在买信托产品？
12.48万亿元——这是信托业目前管理的资产总规模，短短三年半增长3倍。求资若渴的融资方和火爆的买方，他们共同构筑了狂飙猛进的信托资产。那么，究竟谁在购买信托产品？很多人的第一反应便是“有钱人”。
回答可能没错，因为“合格信托投资者”的门槛是100万元以上，但这个群体的结构如何？他们的购买水平是多少？信托业协会最近公布的数据或许能为我们揭晓一些答案。
据统计，截至今年6月末存续的12.48万亿元信托资产中，位列榜首的是各类金融机构的自有资金投资，达4.4万亿元，占信托总规模的35.26%；第二位是以各类金融机构为主体的理财资金，总额达4.23万亿元，占33.89%。
这两大类金融结构的投资合计占信托资产近七成，也即是说，目前信托资产的主要购买方是财大气粗的金融机构。其中，银行资金当属主力军，保险资金自2012年被允许进入信托市场以来，也成为买方劲旅。
鉴于银行理财产品多会将信托计划作为重要配置标的，因此，购买银行理财的大量普通客户也极有可能被动地成为了信托产品的实际持有者。
信托业协会最近公布的数据或许会让信托业松一口气。尤其是近期信托兑付危机频繁发生之际，所有通过第三方销售的信托公司都希望自己的客户主要由机构客户组成。因为金融机构自有资金承受风险能力远高于个人投资者；而普通机构理财资金在面对兑付危机时，也会比较理性地委托金融机构代为处理。
此外，信托业协会的数据也勾勒出中国个人投资信托的情况。
普通合格投资者（非金融机构和个人）投资信托资产3.85万亿元，占行业12.48万亿元规模总量的30.85%；尽管个人投资者的最低门槛要求是100万元以上，但实际大部分个人的投资规模都在300～500万元以上。
虽然个人投资者占投资总量不高，但却是信托公司最重视的潜在大市场。由于信托业来自银行的通道业务加速萎缩，来自金融机构的资金量也在减少，各信托公司不得不转向个人投资者和非金融类机构市场，比如上市公司和市场化资产管理公司。目前各大信托公司都在加速建立自己的财富管理中心，努力拓展个人客户直销业务。
值得一提的风险是，在个人客户市场经常会出现“团购”信托产品，这些非“合格投资者”通过第三方理财机构凑资金买入信托产品。由于资产不多，认购资金东拼西凑，甚至是养老金，一旦发生兑付风险，这类投资者承受能力也最低。如果信托公司通过直销来销售信托，这类风险则能有效规避。
今年4月份银监会发布了进一步明确信托公司功能定位的“99号”文件，表明信托公司是为高端客户提供资产管理和财富管理的现代信托机构和资产管理机构。因此，信托公司转型将以客户的高端化为基础是行业发展的大趋势。
记者在接触第三方理财机构时发现，有几类个人投资者正成为信托公司巨大的潜在市场：一种是在股市上亏过钱，现在开始相信“受人之托，代客理财”的信托产品；一种是手握大把现金却不知如何理财的城乡拆迁户；还有一种是私人企业主，他们有大量需要打点的资产和家族资产传承的需求。
记者认为，目前信托业这种以机构为主、个人为辅的客户结构在未来五年很可能发生大逆转。所谓的客户“高端化”不仅局限于机构，随着我国居民财富的累积，理财市场开始追求低风险的绝对收益，个人投资者才是信托业的主力客户。http://www.sofu580.com/Knowledge/Info-814
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