三大运营商年报看点

Detecon 发表于 2004-4-18 09:37:36

近期，中电信、中移动和中联通先后公布其2003年年报。三大运营商的年报一亮相，就引起市场种种不同反应，中电信当天上涨了3.6%，中移动下跌了3.4%，中联通下跌10%。
　　面对已经开始回暖的全球电信业，电信企业寻找新的更大的利润增长点。

　　一、ARPU值和用户增长率持续跳水。在竞争激烈的移动通信市场，用户增长速度从2002年开始全面下滑。
　　截至2003年底,，中国移动用户总数为1.416亿户，市场份额从2002年的67%略降至65%。新增用户为2394万户，比2002年减少11.7%，其中90%以上的新增用户神州行用户。中移动用户增长22%而利润增长仅9%的反差。
　　中联通的年报显示，2003年联通的移动电话用户为8083.3万户，比上年末增长了35.4%；CDMA移动电话用户达1691万户，比上年末增长170.8%；GSM移动用户达6392.3万户，增长19.6%。
　　中电信方面，本地固定用户增长22%，用户总数达到1.18亿户，小灵通用户增长153%，用户达到1835万户。小灵通用户的快速增长，会影响中电信固定电话业务，在全国很多中小城市，小灵通带来的固话用户流失问题的确不容小视。 
　　中移动签约用户的ARPU值从2002年176元降至171元，预付费用户从63元降至58元；中联通CDMA用户的ARPU值从2002年的172.2元降至128.4元，GSM用户由67.3元下降到56.7元；中电信小灵通的ARPU值降至45元，固话降至40元。
　　面对ARPU值的持续下滑，中移动以手机补贴来留住高端客户，并增加**通话时间以维持ARPU值的策略，预计2004年将初见成效。中移动董事长王晓初预期，2004年的ARPU值将保持平稳。而中联通董事长兼CEO王建宙也表示今年将以稳定ARPU值为重。
　　与ARPU值下降正相反，三大运营商用户的每户通话分钟(MOU)都有较大增加。中电信去年国内长途总传输量为538亿分钟，较2002年增长15.%；中移动去年用户总通话时长为3732亿分钟，比2002年增长43%；中联通CDMA和GSM用户MOU分别增加了9.4分钟和8.2分钟。这种对比也显示出我国通信市场尤其是移动通信市场过度竞争的现状。资费底线的屡屡突破，必然影响我国电信业的持续、健康发展。

　　二、小灵通、宽带和短信已经逐渐成为拉动通信市场发展的“三驾马车”。
　　2003年，中电信的小灵通用户和净利润一样都增长了1.53倍，目前电信的小灵通用户与传统固定电话用户数量之比已经高达1∶7，小灵通成为拉动通话量的重要力量。中电信的宽带用户增长了两倍，由376万户达到了563万。去年，中电信互联网业务收入为81.6亿元，增长了66％，占总经营业务收入的比重也从2002年的4.5％提升到6.9％，成为“潜力巨大的明星业务”。
　　移动通信市场，短信依然主角。去年中移动的短信业务使用量为935.1亿条，短信业务收入高达近百亿元，比2002年增长了134％。CDMA用户数在备考合并的情况下，所有用户短消息的使用量比2002年增长了11倍。
　　中电信2003年小灵通业务的经营收入为99亿元，仅占公司总收入的8%，同样宽带业务增长得再快，也不过占据公司总收入的6.9％。对于中移动来说，尽管短信服务收入从2002年的42.4亿元飙升至99.09亿元，却也只占公司总收入的6.2%。
　　目前运营商在短信以外的数据业务开展方面并没有太大成效。中移动的年报显示，去年新业务收入为162.05亿元，其中60%以上是短信带来的，非短信数据收入仅为28.5亿元。可见，要迎接3G时代的挑战，运营商的数据武器还不够锋利。
　　目前，中国电信也已经开始进行3G的场外测试，中电信总经理周德强也坦言如果获得3G牌照，将减少对小灵通的投资，寻找和培育更大的利润增长点，对中国电信来说同样重要。 

　　三、整体上市呼之欲出。2003年，中电信和中联通分别完成了对母公司6省市和9省市的资产回购。中电信的年报显示，收购安徽、福建、江西、广西、重庆和四川等六省(区、市)电信业务，使中电信固定电话用户数增长了4915万户，经营收入提高了370.71亿元，净利润增加了65.29亿元。
　　中联通对山西等九省的收购工作至去年底才完成，数据表明，公司30省市的移动电话用户数目为9151.5万户，其中CDMA占1894.6万户；全年备考实现营业收入723.3亿元，增长40.3%；营业利润104.3亿元，上升6.5%；净利润57.7亿元，增加6%。
目前，联通在整体上市的道路上走在了最前面。电信和移动表示将于今年实施对母公司10省业务的收购。其中将发行及配发83.17亿股新 H股用于收购业务。
　　中移动对十省业务的回购预计最快将于今年第二季度完成，届时，用户增长将会显著提升，而每股盈利也将有5%的增长。但王晓初也指出，由于公司不以发行新股方式融资，因此会导致负债率的上升，但整体不会超过40%。

i8816 发表于 2004-4-19 21:09:59

嗨,上市有时也害人啊!一直比较看好移动!在运营商中现代企业经营意识最强.

糠糠发表于 2004-4-20 16:52:36

谁有这方面的具体资料啊？

沙尘暴-1 发表于 2004-5-23 10:22:27

没有点详细的东东？是真是假？

wenjia168 发表于 2004-5-26 22:29:11

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