[连载]《中国困局》 - 第5页 - 读书评论 - 栖息谷-管理人的网上家园

编辑一 发表于 2010-9-28 09:57:47

<h3 align="center"><a name="_Toc257711554">最大最久的货币操纵国</a></h3>
金融利益集团需要“强势美元”。战后，美国利用“美元荒”，通过布雷顿森林体系制造美元强势，高估美元币值，即有意抬高美元对黄金兑价（35美元兑1盎司黄金），以此廉价利用世界资源，便利吸取世界财富。但是与此同时，美元高估严重不利美国出口，美国产品越来越缺乏竞争力，贸易逆差不断扩大，国际收支失衡日趋严重。这反过来削弱美元稳定与强势的基础，最终导致美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系崩溃。
布雷顿森林体系崩溃后的“强势美元”主要是伴随着美国国内不同利益集团的争执而诞生的。布雷顿森林体系下的美元强势在给美国坐享其成的同时，也加速美国经济结构软化、虚拟化，即在美国的国民经济统计中以制造业为主的实体经济的比重越来越低，以金融业为代表的虚拟经济的比重越来越高，由此也不断强化金融利益集团（集中于华尔街）对国家决策尤其是货币政策的影响力。美元强势虽然不利于美国的制造业和出口，但是能够吸引国际资本，有利于金融市场的繁荣，金融利益集团由此可以获得更多的利益。因此，“强势美元”政策符合美国金融利益集团的利益，美国金融利益集团需要“强势美元”。
20世纪90年代初，代表制造业的商务部与代表金融业的财政部就美元走势问题争吵不休。1994年夏，当时的财政部副部长阿特曼把贸易代表凯特、商务部长布朗与财政部长萨默斯之间的争执称为“强势美元政策”之争，“强势美元政策”即由此而得名。1995年初，原高盛公司总裁鲁宾出任财政部长，他充分利用财长权力与个人魅力，说服华府公开支持美元升值，强势美元政策自此确立。鲁宾将他的观点浓缩为一句话：强势美元政策符合美国的利益。
从1995年到2001年，美元汇率一直保持强势。强势美元为这一阶段美国经济增长起到了促进作用。1992年，美国财政赤字高达2900亿美元，但是到1998年实现了收支平衡。这是因为强势美元吸引国际资金持续不断流入，压低了借贷利率，降低了融资成本，从而鼓励企业投资，促进经济增长，由此增加财政收入；强势美元吸引资金流入，活跃了美国股市，有利于创业投资，为美国的高科技产业发展和结构调整提供了支持；强势美元有助于维护美国的世界经济霸主地位，还可以带来丰厚的铸币税收益，因为每个美元（有印刷美元与电子美元）的综合生产成本不足一美分，在全球流通的数万亿美元中，有70%在美国以外的国家流通，美国每年由此获得巨大的铸币税收益。
“善意忽视”政策的呼出。强势美元政策类似布雷顿森林体系下美元币值高估产生的负面效应，即令美国的贸易逆差不断扩大，美国的传统制造业受到了严重冲击。为降低生产成本，诸多制造企业将生产基地转移到海外，服务企业外包也日益盛行，失业率不断提高，美国产业加速空心化，实体经济与虚拟经济失衡加剧，1991-2000年的10年间，在美国的新增GDP中，制造业所占的比重只有5%左右。如今，美国制造业已经萎缩到只占其GDP的11%。强势美元政策造成的负面效应越显著，在美国国内遭遇制造、贸易以及劳工团体的反弹力度也越激烈，实行弱势美元的政策要求也就越大。随着国内不同利益集团在政治舞台上博弈力量的消长，美国的货币政策最终也出现调整。
在调整货币政策转换强弱美元之间，美国政府创造性地使用了一个词汇，叫“善意忽视”(benign neglect)。在“善意忽视”政策的作用下，自2002年初开始，美元表现一直疲软，步入了长达7年的下滑之路。美国政界反复强调：美元汇率的下跌完全是以有序的方式进行的。这足以显示，美国对货币政策的操纵得心应手，美元的强弱完全依赖美国的时断需要。

编辑一 发表于 2010-9-29 09:57:13

<h3 align="center"><a name="_Toc257711555">无可奈何花落去</a></h3>
2008-2009年的金融危机沉重地打击了以华尔街为代表的金融利益集团，城头变换大王旗，以制造、贸易以及劳工团体为基础的民主党翻身执政，由于要兑现竞选时开出的增加劳工就业、扶植制造企业的承诺，因此弱势美元便成为奥巴马政府货币政策的必然选择。而金融利益集团之所以能够向弱势美元低头，不仅仅他们是真正的危机祸首，广受谴责的贪婪，而且更重要的是，他们可以从美元大幅贬值中获得实际赖帐的好处。当然，美国政府改弦易辙，抛弃强势美元，除了主观选择外，其实更多的是客观使然。
美国长期以来大手大脚，借债度日，日积月累使外债占美国GDP比例不断上升。2007年，美国的外债数额达到GDP的30%以上，相当于拉美发展中国家在1982年爆发债务危机前的债务水平。目前，美国国债总量已逼近13万亿美元，与GDP的比例已经接近100%，远远超过了60%的风险警戒线。成功预言这次金融风暴的纽约大学商学院教授鲁里埃尔·鲁比尼预言，美国债务泥足深陷，相信在数年内美债会增加4-5万亿美元，未来2-4年内美国主权评级会被调降。IMF预计，2010年美国债务将增至GDP的98%，较英国73%还高。而英国已被评级公司降级，美国结果如何世人拭目以待。也许评级公司出于压力不敢调低美国评级，但是这并不代表没有危机。犹如体温计坏了，并不代表病人没发高烧。美国的债务评级可以再次直接检验美国的评级机构是否客观公正。
自欧元流通以来，欧元兑美元汇率从2001年1：0.82的低点上升到2008年1：1.50的高点，欧元走势总体强劲。根据国际货币基金组织的统计，2009年第一季度末，全球共有6.4万亿美元的外汇储备，确认的外汇储备有4.1万亿，其中美元占64.1%，欧元占26.3%，英镑和日元分别占4.4%和2.5%。仅有10年历史的欧元如今对美元构成越来越强劲的挑战，美元与欧元在国际储备、贸易计价结算中的比重仍将持续此消彼长。相对于美元，欧元的优势主要表现在：支撑欧元的黄金储备高于美元；欧元区外部逆差规模较小；欧元区将控制通货膨胀置于经济目标首位，因此财政和货币政策更加稳健。这些因素抵消了欧元其他僵硬的弱点，使得2002年来欧元相对于美元不断走强，成为国际资本规避美元风险的主要工具之一。此外，作为天然货币的黄金直接以不断贬值的美元计价，黄金对美元构成的压力空前。
越来越多的国家、投资者对美元的稳定性产生怀疑，对“强势美元”政策产生怀疑，对美国的信任产生怀疑。“强势美元”政策的创始者鲁宾在任财长期间，从未就代表美元强势或弱势的具体价位作出任何暗示，“强势美元”政策的内容从来未被明确定义，具体的实施手段和工具也无从谈起。自鲁宾之后，萨默斯、奥尼尔、斯诺乃至盖特纳等，没有任何一位美国财长愿意而且能够提供一个前后连贯的解释。而美国政府通常也是在美元出现贬值而令市场怀疑时，抛出“强势美元”政策，以此向公众表明政府态度，增强人们对美元的信心。此次金融危机，美联储“从直升机投掷下来大量钞票”，所谓“量化宽松”货币政策实质就是将财政赤字直接货币化，由此必然导致美元“冥钞化”，只会令到美元的信用破产，加速世界对美元信心的萎缩。美元大势已去，“强势美元”只不过是一句“空话”。有末日博士之称的麦嘉华（Marc Faber）直言不讳，美国政府滥印钞票其实是一个不折不扣的庞氏骗局。
如今与未来，美元持续贬值，国际社会都不愿持有美元，不仅不愿意持有而且都在努力抛弃美元。海湾阿拉伯合作委员会、玻利瓦尔美洲联盟等都在谋划自己的区域货币，海合会明确将以“海元”计价、结算石油，美洲联盟要用“苏克雷”主导美国经济后院。美元奠定在国际贸易中的基础地位就是石油以美元计价、结算，以“海元”替代美元，无异于釜底抽薪，等同宣判美元死刑，即便不是立即执行，也是死缓。此外，俄罗斯积极推动“上海合作组织”用区域货币结算，日本促进东亚货币合作的劲头日益高涨，而欧元争取阳光下的地盘一刻都没有停止，不断蚕食着美元占据的领地。就连经常被世人遗忘的非洲大陆，区域化货币呼声也日益高涨。美元安魂曲已在全世界响起。
暴风雨就要来了，美元危机真的就要来了。预测美元贬值乃至崩溃在西方已经成为一个热门话题。当中，有比较谨慎的如哈佛大学教授尼尔·弗格森，他在2009年10月表示，美元兑欧元未来2-5年将继续下跌，跌幅最大可能达到20%，并创欧元1999年推出以来的纪录新低。而最劲爆的算是罗杰斯的预言，这位传奇投资人在2008年12月美元大幅反弹之际曾大胆预言“美元或许在未来几年中将贬值90%”。如今，美国政府所能做的就是“可控下滑”，防止美元贬值失控，甚至崩溃。

编辑一 发表于 2010-9-30 13:55:02

<h3 align="center"><a name="_Toc257711556">大中华区与美元一同沉没？</a></h3>
如今，世人往往被美国的“强势美元”所鼓惑，而历史上，美国多次通过“弱势美元”来转嫁或抵御金融危机，造成世界经济混乱不堪，令诸多经济强国不战而屈。1929-1933年经济遭遇大萧条，美国将美元贬值了70%，引发各国间汇率大战，世界经济陷入一片混乱。20世纪70年代初，美国宣布美元与黄金脱钩，对其他主要货币大幅贬值，世界经济出现严重滞涨。20世纪80年代中期，美国迫使日本、德国等发达国家接受美元大幅贬值，日本经济因此陷入十年低迷。如今，美国的“弱势美元”政策祭出，击倒的又会是谁呢？
中国将外汇储备中的美元资产保持在2/3以上，所依赖的前提就是“强势美元”，美元唯有“强势”中国外汇储备安全才有保障。行在2009年3月发布的《2008年国际金融市场报告》内指出，中国外汇储备资产总体上保持安全。报告结论恐怕连发布者自己私下都不以为然。美国在主观上不愿“强势美元”、在客观上无法维持“强势美元”，中国外汇储备缩水而且是大幅度缩水已成定局。据中国大公国际资信评估有限公司的分析数据，1971-2009年美元对黄金贬值了约97%，仅按美元对人民币贬值幅度估算，2005年至今（2009年底）已使中国损失约2600亿美元。普林斯顿大学教授保罗·克鲁格曼坚持认为，中国在美国投资损失最终恐达20％-30％。2009年9月，《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫表示，中国将很后悔累积下这么庞大的美元储备，但中国理应承受责任，因为一直都有人在劝止购买美债。
中国将人民币钉住美元，实际隐含的前提也是“强势美元”，美元强势为中国对外贸易赢得相对稳定的金融环境。“强势美元”可以增强与维持世界对美元的信心，美元有市场，美元币值稳定，中国对外贸易即可顺利开展，放心用美元计价、结算。然而，环顾当今世界，经济大国中死心塌地绑定美元的，真的是寥寥无几，为了自己的利益，或明修栈道，或暗渡陈仓，或直接挑战美元，或侵蚀美元基础，都惟恐避之而不及。中国一方面在外汇储备上持续持有甚至不断增持美元资产，实际就是直接支持美元；另一方面在对外贸易上（特别是在周边国家与地区）积极推动用人民币结算，积极推动人民币国际化，这实际就是在抛弃美元，这种政策本身就是十分矛盾的，而且对自己也是十分危险的。
美元不再强势，直接冲击的还有香港联系汇率制度。香港从1983年开始实施联系汇率制度，港元兑换美元锁定在7.8：1，而且香港实行的是殖民时代遗留的货币局制度，实质就是放弃了自主货币政策，接受美联储的政策调节。1997-1998年的亚洲金融危机已经证明这种汇率制度存在严重缺陷，香港学界、商界与政界都有要求改革联系汇率制度的呼声。但是，由于中国大陆将人民币钉住美元，实质强化了香港联系汇率制度，更加约束了香港改革汇率制度的意愿与能力。美元不再强势，而且大幅度贬值，直接冲击香港的联系汇率制度，以及在这个制度覆盖下的香港经济。
亚洲金融危机后，新台币相对于人民币与港元，对美元更加富有弹性，但是近年来随着两岸三地经济往来的日益密切，尤其是台湾与大陆经济往来的密切，台湾对大陆经济的依赖比对美国经济的依赖更高，台币对美元的汇价波动也因为人民币钉住美元以及港元联系汇率制度的约束而日益缺乏弹性。两岸三地外汇储备持续大幅增加，实际就是直接吸纳了美国过剩的流动性。而且联系汇率与钉住政策，直接承担了美国“量化宽松”货币政策也就是财政赤字货币化的不良后果，分担美国的通货膨胀。由于实体经济仍处于危机或收缩状态，而且实体经济与虚拟经济错位，国际金融市场渐趋一体化，通货膨胀直接表现的是资产价格膨胀，是股市与房地产市场不断膨胀的泡沫，如此香港、台湾与大陆无一幸免，正在被资产泡沫所淹没。
很显然，大中华区不只是被美元绑到一起的蚂蚱，更是被美元绑拖到美国这条底部到处是漏洞的大船上而“同舟共济”，而成为“命运共同体”。问题是，美国早就为自己备好救身设施，不识水性的香港、台湾与大陆看来只能靠老天保佑了。若美元不再强势，大中华区与美国一同沉没，也许被一些怀揣“美国梦”的中国人视为无上荣光。问题是，若仅被当作垫背，一个具有5000多年文明的民族却被一个只有200多点历史的国家当作替罪羔羊，岂不是无限悲哀！

编辑一 发表于 2010-9-30 13:55:48

<h2><a name="_Toc257711557">谎言之三</a></h2>
<h2 align="center"><a name="_Toc257711558">黄金非货币化：忽悠了世界？忽悠了中国！</a><a title="" href="http://bbs.21manager.com/post.asp?action=re&BoardID=151&replyID=1653257&ID=268966&star=5#_ftn1" name="_ftnref1"></a></h2>
2008年夏，北京，本人与一香港大学者就黄金问题进行了简短探讨。该学者认为，美元不可信，黄金也不可信。他说，国民党从大陆溃逃台湾时刻，法币不值钱，黄金也不值钱，一根金条只换得两筐土豆。我说，兵荒马乱之危机时节，就不能用平常眼光看待货币购买力，纸币此时就会还原纸的本质，而黄金才是真正的一般等价物，能换得两筐“救命土豆”的只能是黄金，这反而体现出黄金的真正货币价值。
黄金的真正货币价值恐怕是发达国家不断积攒黄金而危机之时宁可滥发钞票也不松手黄金的重要原因。黄金是天然的货币，是一切商品价值、信用货币乃至大众心理的天然尺度，是自由经济的紧身衣，是美元霸权的紧箍咒，所以美国持续打压黄金，经济自由主义者则咒骂黄金支持者为“金虫”。长期以来，中国似乎听歪信邪而鄙视黄金，不知疲倦地用黄金换美金，用真金换伪金。由此不仅落入“美元陷阱”，而且在积极推动人民币国际化之时，同样会遭遇日元国际化“绕树三匝，无枝可依”的尴尬信用窘境。 
在美国金融海啸发生一周年之际，纽约商品交易所黄金期货价格再破1000美元/盎司，国际金融由此稳步进入“千金时代”。尽管黄金成为国际货币有着巨大障碍，但是这并不妨碍黄金应有的地位与价值。长期以来，美国因为美元霸权的需要，不遗余力地打压黄金，唱衰黄金。中国成语有“众口铄金”，但是俚语也有“真金不怕火炼”。事实表明，“黄金非货币化”本是个歪理，“黄金无用论”则纯粹是个邪说。中国似乎听歪信邪而鄙视黄金，不知疲倦地用真金换伪金，在美元陷阱中越陷越深，如今在美元不断贬值的大势下，只能无奈地坐等庞大外汇储备被风干。
<div> 
<hr align="left" size="1" width="33%"/>

<div id="ftn1">
<a title="" href="http://bbs.21manager.com/post.asp?action=re&BoardID=151&replyID=1653257&ID=268966&star=5#_ftnref1" name="_ftn1"></a>本文主要内容曾以《黄金非货币化：美国假说，中国真信》为题，发表于《世界知识》2009年第22期。</div></div>

朱荣新 发表于 2010-10-6 20:51:51

一个没有了自身文化文明传承的民族自然就失去了自信，一个非黑即白的世界在高速转动中自然就灰蒙蒙一片了。
汲取传统文化精粹而不复古，学习西方科学管理而不崇洋，并不难；难的是能不能做到！能不能做到的第一个关口就是愿不愿意为我所用，为今所用。

编辑一 发表于 2010-10-8 09:32:04

<h3 align="center"><a name="_Toc257711559">金光无比灿烂</a></h3>
在古埃及和拉丁文里，黄金一度被称为“可以触摸的太阳”和“曙光”。公元前3000年，这个“可以触摸的太阳”就已经具备了“一般等价物”即货币的功能。由此，长期以来，黄金一直是财富的代表与象征，为黄金而战在世界史上不断上演。黄金史学家格林指出：“古埃及和古罗马的文明是由黄金培植起来的。”古埃及、古罗马统治者最强大的黩武动力就是“抢金”，哥伦布寻找新大陆的最高尚动机就是“寻金”，而19世纪中期全世界都掀起了到美国西部的“淘金”狂潮。千古以来，金光始终无比灿烂。
黄金是一种珍稀物品，素有“金属之王”美称。黄金的稀有性使之十分珍贵，翻查历史，人类社会迄今黄金开采量仅约16万吨，在全球财富总额中所占的比重只有0.6%，只勉强填满两个标准游泳池，而当中一半以上更是近50年才开采的。黄金被开采后由于稳定性极佳而便于保存，这使之不仅成为人类的物质财富，而且成为人类储藏财富的重要手段。全球每年黄金开采量约为2500吨，需求为4000吨，供需矛盾十分突出。从20世纪80年代初到美国金融大危机之前，全球货币供应量以每年15%的速度递增，而黄金每年的自然增长量却只有1.3%。自从2001年全球黄金产量触及峰值2645吨后，就一直未能再创新高。
黄金是一种金属商品，用途广泛。长期以来，黄金的主要与基本用做黄金饰品（包括首饰、佛像装饰、建筑装饰等）和黄金器具。现在每年世界黄金供应量的 80％以上由首饰业吸纳。由于黄金相对稀少、价格昂贵，工业使用黄金被大大限制，占世界总需求量的比例不足10%，主要集中在金章、医学、电子、航天等领域。随着科学技术和现代工业的发展，黄金的作用日益重要。专家认为，未来首饰用金将会趋向平稳，工业用金将是引起黄金供需结构变化的重要力量。近年来，一些商家把黄金作为生意噱头，例如把有药用功效的食用金箔点缀在糕点等食物上，以提高商品档次。
黄金是一种货币、一种金融商品。随着商品经济的发展，人类越来越离不开货币，世界历史上充当货币的有贝壳、布、帛等，但是黄金被发现后，由于它具有体积小、价值大、易分割、耐腐蚀、质地均匀、坚固耐用、价值稳定、便于携带、久藏不坏等优异特性而成为最适于充当货币的商品。马克思在《资本论》里写道：“货币天然不是金银，但金银天然就是货币。”寥寥数字清楚揭示了一个规律、一个真理。货币天生应该由金银来充当，或者说金银天生就具备了充当货币的优良特质。尽管黄金因“非货币化”被长期“软禁”，但是黄金仍然是当今国际可以接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大硬通货，实际是最硬的通货。黄金价格与股票、债券价格走势相对独立，其作为投资对冲工具的作用也十分明显，投机者利用黄金市场的价格波动来赚取差价则是司空见惯。
黄金是一种战略物资。著名经济学家凯恩斯曾经激烈批评金本位制已经成为“野蛮的遗迹”，然而他也不得不承认：“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它。”在东南亚金融危机中，韩国、泰国和马来西亚都曾动员居民将私藏黄金置换为国家储备，以增强信用，以支持本国岌岌可危的货币，或换成美元支付外债。英国经济学家斯蒂芬·哈姆斯顿(Stephen Harmston)1998年发表《黄金的价值储存功能》的研究报告，报告对美国(从1796年-1997年)、英国(1596年-1997年)、法国(1820年-1997年)、德国(1873年-1997年)和日本(1880年-1997年)的消费品价格指数(CPI)和批发价格指数(WPI)，与黄金价格指数进行对比研究，结果发现，从长期看，黄金保持了对消费品和中间产品的实际购买力，从而保持了它的价值。
黄金堪称“宁静的港湾”，是规避风险、防范危机的良好工具。当今世界乱象丛生，粮食危机、石油危机、货币危机、大宗商品价格危机等危机连着危机，金融风险、政治风险、大规模流行疾病风险、恐怖主义风险等风险随着风险，乱世藏金。为应对金融恐慌，1933年美国总统颁发行政命令，要求全国民众必须将其持有的黄金上交给联邦储备银行，兑换成纸币。对私自持有黄金者，罚款最高可达1万美元，判刑最高可达10年。

编辑一 发表于 2010-10-11 09:28:12

<h3 align="center"><a name="_Toc257711560">美国扭曲市场“软禁”黄金</a></h3>
随着商品经济的发展，为方便经济交往，多国出现了纸币，但是一般都以黄金作为基础发行，这就是金本位。早在1717年英国就采用金本位制，1816年英国颁布金本位制度法案，促使黄金转化为世界货币。从1816年到1914年第一次世界大战暴发前的约100年间，黄金对于增进国际贸易、稳定国际金融、促进资本主义的经济高速增长起到了重要作用，史称“黄金时代”。
一战严重地冲击了金本位制，到30年代又爆发了世界性的经济危机，使金本位制彻底崩溃，各国纷纷加强贸易与金融管制，禁止黄金自由买卖和进出口，关闭黄金市场。取而代之的是跛脚的“金块本位制”或“金汇兑本位制”，大大压缩了黄金的货币职能。但是，在国际储备资产中，黄金仍是最后的支付手段，充当世界货币的职能，黄金受到国家的严格管理。
二战后，美国积累高达2万吨的黄金储备，占资本主义世界黄金储备的74.5%。美国通过布雷顿森林体制，利用“美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩”，确立了美元独大的国际储备货币地位。美国利用美元特权，不断扩大远远超出自己生产与供应能力的消费，肆意发动战争，最终使美元泛滥成灾，大大超出其黄金储备。1971年8月15日美国宣布实行“新经济政策”，停止美元兑换黄金，布雷顿森林体制崩溃。失去黄金支撑的美元实际成为“合法的伪钞”，美国可以随意开动印钞机印刷美元，然后用它来在世界随意购买，美国从大量印钞中获得巨额发行利润，无须返还给世界的持有者和使用者。
但是，作为“天然货币”的黄金对“合法的伪钞”构成巨大威胁。在国际市场上，黄金是以美元标价的，美元价格与黄金价格走势相反，黄金成为美元的天然尺度。布雷顿森林体制崩溃后，黄金在70年代一直处于上涨态势，从1971年的每盎司35美元，很快冲破100美元（1973年），1980年6月21日被推上了852美元的历史高点。因此，要在形式上保持美元价格，从而维持美元地位，就必须打压黄金，成功地压制黄金，就能为美国的货币政策赢得“行动自由”。
美国打压黄金处心积虑，不遗余力，而且多年的实践也使之得心应手。世界最大的黄金交易所在美国，黄金的期货价值可以被轻而易举被“管制”与“抑制”。美国官方不断通过借贷黄金给高盛、摩根等金融机构来压低黄金价格，给投资者设置对黄金的信心障碍。几个西方大国货币后来成为储备货币，部分分享着美元霸权，因此在打压黄金上有共同的利益，因此都能响应或听任美国对黄金的打压，尤其是英国。
在布雷顿森林体制崩溃后，世界上还坚强地存在一个货币由100%黄金支撑的国家——瑞士，瑞士宪法曾规定，每一瑞士法郎至少有40%的黄金储备支撑。因此，一个只有700万人口，面积不到德国1/10的国家，一度拥有高达2590吨黄金，这使得瑞士法郎“象黄金一样坚挺”而一直被国际投资所青睐，瑞士中央银行象直布罗陀岩石一样坚固，瑞士的国际金融中心地位直接威胁着伦敦与纽约。因此，美国（还有帮手英国）通过经济的、政治的乃至道义的手段施压瑞士，在1997年废弃宪法有关黄金储备的要求，并在1999年出售“过多的”1300黄金。巨量黄金出售，直接压低黄金价格，重挫南非这样的黄金生产大国，此外在资本市场美国通过金融机构不断压低黄金生产企业的股票，设置诸多融资障碍，使相关黄金生产企业长期处于亏损状态，而缺乏对市场有一个稳定的供给能力。
当然，美国对黄金打压的最得力的重要的打手就是国际货币基金组织（IMF）。1976年， IMF通过的《牙买加协议》及两年后对协议的修改方案，确定了“黄金非货币化”，主要内容包括：黄金不再是货币平价定值的标准；废除黄金官价，IMF不再干预市场，实行浮动价格；取消必须用黄金同IMF进行往来结算的规定。IMF手中握有上亿盎司的黄金储备，因此使用或“威胁使用”出售储备可以有效压低世界黄金价格，实际上每当世界黄金价格高企的时候，IMF就释放抛售黄金的消息，打压金价。
世纪金融大危机，祸起美国，美元承受巨大贬值压力，黄金价格持续看涨。IMF由此一直保持高度警戒，高调宣布计划出售黄金储备，但是一直等待美国的“批示”。2009年6月，美国参众两院通过“支持”IMF分段出售黄金计划，在获得“授权”后，IMF执行董事会于9月18日以“不扰乱市场”的方式出售403.3吨库存黄金，占IMF全部黄金储备的1/8，现值约130亿美元，重压不断上涨的黄金价格。 
美国还通过它主导的国际话语权，极力宣扬黄金无用论，美国主流学者无论是自由派（如萨缪尔森）还是保守派（如弗里德曼）都普遍看淡黄金，在国家利益面前没有左右之分。经济学家萨缪尔森认为黄金被踢出货币系统后，对黄金的需求只限于很少几种工业需求。当1971年8月15日尼克松关闭黄金窗口，萨缪尔森鼓吹，黄金已不再是货币，谁还会需要黄金呢？到1973年，萨缪尔森认定1972年每盎司75美元的金价肯定维持不住，黄金最终可能跌到35美元以下。黄金问题专家瑞典人费迪南德·利普斯在《货币战争》一书中认为，“这种肤浅的观点是否值得享有诺贝尔经济学奖的荣誉”。而包括沃顿商学院在内的多家著名经济学府，通过一个又一个模型，反复论证投资黄金远不如投资股票、债券、票据等更具有价值。受伟大导师的影响，从美国高校走出来的他国专家学者，没有几人赞成持有黄金。
然而实际情形是，黄金仍是诸多国家官方金融战略储备的主体。当今全世界各国公布的官方黄金储备总量为32700吨，其中美国的黄金储备最多，为8149吨，占世界官方黄金储备总量的24.9%。美国不仅官方藏金，而且还鼓励民间藏金，早在1974年底就允许个人拥有黄金。目前黄金储备占全世界外汇储备的比重达到10.5％，发达国家高达40%-60%，其中美国为78.9％，德国71.5％，法国72.6％，意大利66.5％。发达国家中惟独日本“特立独行”，过万亿的外汇储备只有区区800吨黄金储备，原因是日本一直面临美国的重压，持续购买美国债券，给亚洲国家做好榜样。由于缺乏黄金储备，尽管日元背后有强大的国家经济实力，但是只能沦为国际炒家临时拆借投机用的“携带货币”。而在日本的示范下，信邪听邪的东亚国家黄金储备的总量偏低且在外汇储备中的份额较小，平均水平为2%。而与一般东亚国家不同的是，日本民间黄金储备惊人。
另有一种实际情形，也能折射出美国说一套做一套，这就是对黄金与纸币存放安全的重视程度巨大差异。美联储存放数千亿美元纸币的中心金库设在其总部所在地纽约市近郊，金库的大门与一般办公楼的旋转门没什么两样，安全工作主要依赖于设在金库内的480个监控器和保安人员。与纸钞“伪金库”的安保相比，位于纽约曼哈顿岛南端24米深的坚硬岩床下的纽约联邦储备银行金库——真正的金库，存放着60个国家、中央银行及国际组织8300多吨黄金，戒备极其森严，护卫设施不知道是“伪金库”的多少倍。另一个真正的金库则设在神秘的诺克斯堡（Knox）军营，是美国的战略大后方，配以电子、机械防护装置，据说仅电网就有7重，一道安全门就重达24吨。世纪金融大危机，美国急需要用钱救市，然而美国紧捂黄金口袋不松，不惜“冒天下之大不韪”开动印钞机。足见在美国政府那里，黄金比国家信用与美元纸币更值钱。黄金的货币功能既然是“天然”的，当然就不是人为能够废除。美国可以一手遮天，但是依然遮不住黄金的光泽。国际外贸结算不再使用黄金，但最后平衡收支时，黄金仍是可以接受的结算方式。1999年5月20日，时任美联储主席格林斯潘在国会听证时指出：黄金仍然代表着世界上的最终支付手段，不兑现货币在极端情况下并不总是为人所接受，而黄金永远不会被拒收。

编辑一 发表于 2010-10-11 09:28:45

编辑一 发表于 2010-10-12 10:07:48

<h3 align="center"><a name="_Toc257711561">中国如何算账，拿真金换伪金</a></h3>
在中国，人们将最美好、最有价值的形容词赋予了黄金，广而告之都要争取“黄金时间”，商业经营要强占“黄金地段”，如今建国60周年，中国共产党领导下的中国正处于“黄金时代”。世界遭遇金融大危机，中国社会经济压力空前，我们的总理呼吁国人要鼓起战胜困难的勇气，“信心比黄金更重要”一时间广为流传<a title="" href="http://bbs.21manager.com/post.asp?action=re&BoardID=151&replyID=1660021&ID=268966&star=5#_ftn1" name="_ftnref1"></a>。傻子都知道黄金的价值，因此仅凭借常识，大众都清楚，“黄金非货币化”是个歪理，“黄金无用论”则纯粹是个邪说。鄙视黄金的，不是中邪，就是失去理性。
长期以来，中国官方不储存黄金，而且还通过多种政策限制民间储藏。1982年前严禁国民持有黄金，1999年才放宽国民收藏黄金的限制。由于对黄金的价值认识模糊，国家至今缺乏清晰的“藏金于民”政策。至今黄金在民间仍不能自由买卖，黄金流通不畅，阻碍了黄金金融功能的正常发挥。上海黄金交易所于2005年7月才正式向个人开放，黄金投资品种仅限于实物黄金和纸黄金两种，远不能满足中国逐步增加的黄金需求。
与此同时，中国长期将生产的黄金用于出口换汇，直到2005年5月1日之前，还用出口退税方式鼓励黄金出口。用黄金换美金，用“真金”换“伪金”。近年来，由于民间黄金需求增加，超出自产黄金，如此才增加对黄金的进口，这显然是市场调节的结果。当今世界人均拥有黄金为30克，但是中国只有3.5克，不到印度的1/5。有统计假设：如果每个中国人多购买1克黄金，世界黄金价格就可能上涨1倍。美国有办法阻止中国官方购买黄金，但是谁有力量抑制中国民间购买热情。中国民间素有“积谷防饥，藏金防乱”的习惯。口袋日益殷实的中国大众对黄金的需求将不断增加，而且肯定是持续大幅度增加。中国忽视对黄金的储备，长期对黄金进行管制与抑制，必将为此付出经济代价。
在市场的调节下，中国不断增加对黄金的进口；而在政府主导下，中国仍然用出口退税率的方式鼓励白银大量出口。2000年中国确定的白银出口配额200吨，2005年白银总出口配额达到3500吨，近十年来中国累计出口白银超过2万吨，成为世界最大白银供应国。中国用真金白银换回巨额印有美国总统头像的纸张，并作为储备进行保存，长期乐此不疲。
长期以来，在经济尤其是金融领域，西方说什么，我们信什么；吆喝什么，我们就买什么。中国至少持有美国外债总额的（3.2万亿美元）1/4。中国是世界上官方外汇储备最多的国家，总储备超过2万亿美元，其中70％-80％是美元资产，包括8000多亿美元的美国国债、5000亿美元的机构（房利美公司、房地美公司、联邦国民抵押贷款协会等）债券、1200多亿美元的企业债券和1000多亿美元的美国股票。尽管黄金储备过去6年增长76%，即从2003年的600吨增加至2009年4月的1054吨，成为全球第五大黄金储备国。但是，按照1000美元/盎司计算，不过372亿美元，占中国外汇储备不过1.6%，远远低于国际平均10%的水平，更低于欧盟国家设定的15%的安全水平。而且黄金储备在中国的外汇储备中的比重不是增加了，而是减少了，2002年为4％。当初，英镑与美元都是绑定黄金、借助黄金价值而成为国际货币，欧元启动的背后同样有成员国雄厚的黄金储备。中国两万多亿美元外汇储备，只有1000多吨黄金，拿什么支撑人民币国际化？
西方经济学教科书中清楚写明，一国外汇储备要兼顾安全性、流动性与盈利性，而且安全性始终摆在第一位。尤其是当今主要储备货币都是信用货币，其价值与发行国的货币政策直接相关，通货膨胀与储备货币贬值会导致外汇储备缩水，更加突出安全性的重要性。外汇资产的盈利性不仅只关注名义收益率，更要考虑到储备货币缩水所产生的影响。在多多益善的政策引导下，中国的外汇储备规模远远超过合理界限（三个月的进口支付额），因此在国际金融持续动荡的大背景下，更应当把安全性放在第一位。然而，长期以来，盈利性实际成为外汇储备管理的首要考量。由于外汇无论存放在国外的银行还是进行投资，都可以给带来相应的利息收益，相比之下，增加的黄金储备不仅不能生息获利，还会增加保管与储藏费用支出，因此在短期内于经济上增加黄金储备显然远不如增持外币证券资产储备合算。
赚不赚钱与合不合算，直接影响中国官方外汇储备结构。1973年6月，当黄金价格升至每盎司80美元时，当时负责对外经济工作的陈云同志经过全面的了解和慎重的思考，提出应该把中国存在瑞士银行的外汇拿出一部分来购买黄金保值，但是相关部门算小账，“认为利息损失大，不合算”。但是，中央还是利用自己的权威，用国家大账取代了部门小账，中国的黄金储备从1970年的700万盎司增加到1974年的1280万盎司。这不但增加了国家的黄金储备，在以后的美元狂跌中保证了外汇储备的安全，而且还为以后对外开放提供了可靠的金融支持。如今，回头看，是算“大账”还是算“小账”，是国家藏黄金还是部门发奖金，一直是阻碍中国增加黄金储备的重要原因。
透视发达国家的外汇储备，还有一个重要功能，就是战略性，这是西方教科书所没有说明的。目前，美国的黄金储量居全球之冠，除日本外的其他发达国家黄金在外汇储备中的占比普遍高达40%-60%。同时，黄金是世界上公认的最后清偿手段。美国遭遇百年一遇的金融危机，美国急需要用钱救市，但是美国力按庞大金库不动，而开动印钞机印刷美元，美国十分清楚黄金的战略价值。英镑与美元都是在黄金的支持下，成为国际货币。日本是世界第二经济大国，最大债权国，一度拥有最强的金融实力，但是日元国际化“绕树三匝，无枝可依”，最终夭折，一个重要原因就是没有黄金支撑，缺乏最后支付手段，谁敢轻易信任。百年一遇的金融大危机，也给中国与人民币百年难逢的大机遇，人民币国际化的利益巨大，但是缺乏黄金支撑，中国要把握好如此重大机遇，很难！
美国的歪理邪说正不断被纠正，美国打压黄金正日渐捉襟见肘，世界对黄金的认知正在“觉醒”，黄金的价格正向它被掩盖的实际价值回归。在黄金价格于2009年9月站稳1000美元/盎司之后，金融投机家罗杰斯认为，是年黄金价格要超过2000美元/盎司。投资研究机构Casey Research首席经济学家康拉德(Bud Conrad)表示，金价应当远不只于此。根据对货币供应量等宏观经济趋势进行的长期分析，康拉德认为金价达到每盎司4000-5000美元水平没有任何问题。凭借这些年对美国经济界的跟踪研究，单纯的学者当然有，但是不多见，形形色色的是金融资本的代言人，此前鼓吹粮食、石油、矿石等大宗商品价格要不断上涨，就是金融资本借机炒作的鲜活实例。如今，形形色色的专家鼓吹黄金价格不断上涨，投资者要当心其中的玄机。还是那句老话，是金子总是要闪光的，但是闪出耀眼光芒的不一定是金子，可能玻璃或镀金，也可能是美国的政策或学者与分析师的言论。
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<a title="" href="http://bbs.21manager.com/post.asp?action=re&BoardID=151&replyID=1660021&ID=268966&star=5#_ftnref1" name="_ftn1"></a> 早在1933年美国总统罗斯福在第一次炉边谈话的广播演讲中，就用“信心比黄金更重要”一语安慰惊慌失措的民众。</div></div>

编辑一 发表于 2010-10-13 09:44:39

<h2><a name="_Toc257711562">谎言之四</a></h2>
<h2 align="center"><a name="_Toc257711563">经济失衡：美国危机中国制造</a><a title="" href="http://bbs.21manager.com/post.asp?action=re&BoardID=151&replyID=1661258&ID=268966&star=5#_ftn1" name="_ftnref1"></a></h2>
2009年G20匹兹堡峰会前，美国先发制人抛出“可持续和均衡增长框架”，全力推动G20峰会解决全球经济失衡问题。次贷危机发生尤其是金融海啸生成后，美国政界、学界与媒界众口一词，大肆挞伐华尔街银行家贪得无厌引发危机，其后的深刻检讨集中在金融监管机构失职、美联储货币政策失当以及自由资本主义失灵。奥巴马政府多次信誓旦旦要加强金融监管，抑制华尔街的贪婪。
但是，在美国金融市场渐趋稳定、经济形势趋于好转后，美国政府屈于利益集团压力，在金融监管改革问题上意兴阑珊。“可持续和均衡增长框架”的祭出显示美国试图将金融危机的根源归结为世界经济失衡，力压其他国家尤其是中国分担责任，以攻助守，借机推行贸易保护主义，缓解国际社会要求加强金融监管改革的重压，抢占后金融危机时代重塑国际经济秩序的主导权，一石多鸟。“可持续和均衡增长框架”依托的“经济失衡论”使美国似乎一下子从纵火犯变成了受害者，而中国霎时间却由受害者变成了施害人。由此显示，国际博弈游戏，对于中国这个“菜鸟”来说，要学习的东西太多，要支付的学费昂贵。 
树大招风。自美国次贷危机生成为国际金融危机后，有关这场世纪金融大危机根源的“文字战”与“口水战”一直没有停息。令诸多中国人疑惑不解的是，这一“专利权”本来十分清晰的、纯属“美国制造”的危机，在国际媒体的暴炒下、在相关政客的渲染下，中国，一个危机的受害者，竟然成为危机的源头、加害者与纵火犯。更令诸多中国人意想不到的是，积极向中国泼脏水的，竟然还有不少中国的所谓主流经济学者。指鹿为马，颠倒黑白，由此可见以美国为首的西方国家拥有强大的话语权。
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<a title="" href="http://bbs.21manager.com/post.asp?action=re&BoardID=151&replyID=1661258&ID=268966&star=5#_ftnref1" name="_ftn1"></a>本文是作者与中国现代国际关系研究院助理研究员黄莺合作，以《脏水为何泼向中国？》为题发表在发表于《国有资产管理》2009年第5期。</div></div>

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