[原创]农林牧渔行业研究报告20100509
<p><b>继续关注结构性机会</b><b>--</b><b>农林牧渔行业5月投资策略</b></p>
<p> </p>
<p><b>4</b><b>月行业市场表现</b></p>
<p>2010年4月大盘整体下跌，农业板块实现月度跑赢大盘，在沪深300指数下跌8.32%的，农业板块下跌3.39%，跑赢大盘4.93个百分点。种业、海水养殖行业个股涨幅居前。</p>
<p><b>行业动态</b></p>
<p>国务院总理温家宝4月19日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步扶持农业生产的政策措施。</p>
<p><b>国际农产品价格平稳</b></p>
<p>近期多数品种供需平衡，国际农产品价格平稳。</p>
<p><b>生猪价格止跌企稳</b>。中央今年第二次收储，预计中央还会公布新的收储计划进一步推高猪价。</p>
<p><b>5</b><b>月农林牧渔行业投资策略</b></p>
<p>维持行业“中性”评级。继续关注结构性的机会。种业，海洋养殖。关注登海种业、獐子岛。关注农产品价格，把握趋势性机会。关注南宁糖业、国投中鲁、圣农发展。</p>
<p><b>行业风险</b></p>
<p>天气和自然灾害等因素带来风险。极端天气导致国内乃至全球范围的灾害，农作物歉收导致供需严重失衡；频发的动物疫情对畜牧养殖、饲料等行业存在潜在的风险。</p>
<p> </p>
<p>表1 行业重点公司盈利预测与投资评级（收盘价4月30日）<b></b></p>
<p>
<table cellspacing="0" cellpadding="0" width="504" border="0">
<tbody>
<tr>
<td width="72" rowspan="2">
<p align="center"><a name="OLE_LINK3"></a><a name="OLE_LINK5"></a><a name="OLE_LINK1">代码</a></p></td>
<td width="72" rowspan="2">
<p align="center">简称</p></td>
<td width="144" colspan="2">
<p align="center">EPS</p></td>
<td width="144" colspan="2">
<p align="center">PE</p></td>
<td valign="bottom" width="72" rowspan="2">
<p align="center">评级</p></td></tr>
<tr>
<td width="72">
<p align="center">10E</p></td>
<td width="72">
<p align="center">11E</p></td>
<td width="72">
<p align="center">10E</p></td>
<td width="72">
<p align="center">11E</p></td></tr>
<tr>
<td width="72">
<p align="center">600598</p></td>
<td width="72">
<p align="center">北大荒</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.28</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.31</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">42</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">38</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">中性</p></td></tr>
<tr>
<td width="72">
<p align="center">000860</p></td>
<td width="72">
<p align="center">顺鑫农业</p></td>
<td width="72">
<p align="center">0.76</p></td>
<td width="72">
<p align="center">1.25</p></td>
<td width="72">
<p align="center">22</p></td>
<td width="72">
<p align="center">14</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">增持</p></td></tr>
<tr>
<td width="72">
<p align="center">002069</p></td>
<td width="72">
<p align="center">獐子岛</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.69</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.79</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">39</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">34</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">增持</p></td></tr>
<tr>
<td width="72">
<p align="center">600467</p></td>
<td width="72">
<p align="center">好当家</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.23</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.31</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">38</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">31</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">增持</p></td></tr>
<tr>
<td width="72">
<p align="center">002041</p></td>
<td width="72">
<p align="center">登海种业</p></td>
<td width="72">
<p align="center">1.10</p></td>
<td width="72">
<p align="center">1.53</p></td>
<td width="72">
<p align="center">43</p></td>
<td width="72">
<p align="center">31</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">增持</p></td></tr>
<tr>
<td width="72">
<p align="center">000972</p></td>
<td width="72">
<p align="center">新中基</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.08</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.11</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">157</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">116</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">中性</p></td></tr>
<tr>
<td width="72">
<p align="center">002200</p></td>
<td width="72">
<p align="center">绿大地</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.46</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.88</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">50</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">26</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">中性</p></td></tr>
<tr>
<td width="72">
<p align="center">600354</p></td>
<td width="72">
<p align="center">敦煌种业</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.52</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.72</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">37</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">26</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">增持</p></td></tr>
<tr>
<td width="72">
<p align="center">002234</p></td>
<td width="72">
<p align="center">民和股份</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.39</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">0.66</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">37</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">22</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">中性</p></td></tr>
<tr>
<td width="72">
<p align="center">002220</p></td>
<td width="72">
<p align="center">天宝股份</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">1.02</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">1.53</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">36</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">24</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center">增持</p></td></tr>
<tr>
<td width="144" colspan="2">
<p align="center">行业均值</p></td>
<td width="72">
<p align="center">0.55</p></td>
<td width="72">
<p align="center">0.81</p></td>
<td width="72">
<p align="center">38</p></td>
<td width="72">
<p align="center">27</p></td>
<td valign="bottom" width="72">
<p align="center"> </p></td></tr></tbody></table></p>
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