[转帖]A股三大利空传闻可信度分析
近期市场震荡幅度可能加大，但市场基本面并没有改变，投资者在操作中宜以观望为主。<br/><br/> 《金融投资报》分析昨日的A股市场极不平凡，上午还是“红盘”高挂，艳阳满天，而下午就一路狂跌，沪市最低时跌至3214点，最终报收于3223点，下跌115点或3.45%。如此急速的“变脸”，给投资者带来不少的困惑。为此，本报记者在第一时间采访了有关专家。<br/><br/>三大利空传闻突袭<br/><br/> 传闻一：中行巨额融资<br/><br/> 影响力度：★★★★<br/><br/> 可信度：★★★★<br/><br/> 昨日收盘后，针对市场对于中国银行有意进行千亿人民币规模融资计划的传闻，中国银行相关部门称，中国银行正“积极研究资本补充的多种方案”，但“暂无可披露的资本补充计划或融资方案，如果中行确定了相关方案，会及时履行信息披露义务。”<br/><br/> 中国银行表示，根据业务发展需要，中行正在健全资本规划，加强资本管理，积极优化资产结构，控制风险加权资产的增长，提升资本回报水平，提高内部资本补充能力。同时，积极研究资本补充的多种方案，以实现银行业务的可持续发展。<br/><br/> 对此，广州证券高级策略分析师欧阳铭认为，银行类上市公司融资动辄上百亿、几百亿，这意味着银行再融资可能成为制约市场上行的重要因素。但他同时表示，市场涨得太多了，涨的时间太长了，也应该作一些回调。“这就好比连晴10多天后就可能要下雨一样，是自然规律。”此外，目前年关在即，各单位都在收紧“钱袋子”，把外面的钱收回账上，让年终报表“好看”一些，对行情可能有一定影响。<br/><br/> 传闻二：提高印花税或恢复双向征收<br/><br/> 影响力度：★★★★<br/><br/> 可信度：★<br/><br/> 长城证券研究所所长助理、首席分析师张勇认为，这是一个假消息。其理由有三：一是目前还未到提高印花税的时候，从管理层自去年国际金融危机爆发以来所制定的资本市场政策来看，其指导思想都是呵护资本市场的稳定运行，保证资本市场对实体经济的融资支持；二是IPO及创业板刚开闸，大量企业等着IPO，如果股市持续低迷，新股怎么发得出去？三是实践证明，印花税不是调节股市的主要手段，因为它只能对交易成本产生影响，如果股市赚钱效应明显，即使调高了印花税，同样有人参与。<br/><br/> 传闻三：上调利率和存款准备金率<br/><br/> 影响力度：★★★<br/><br/> 可信度：★<br/><br/> 对于调高存贷款利率一事，张勇认为也不可能。“目前物价指数仍处于负值状态，这从逻辑上就说不过去；再说，此时提高利率，将会使实体经济的财务成本上升，与目前政府全力扶持中小企业的初衷大相径庭。未来央行可能会加大“窗口指导”力度，即增加央行票据发行量，频繁实施国债正回购等，以调节市场流动性，但今年内绝不会调高存款准备金率。<br/><br/> 那么，昨日的大跌是否与基金调仓有关？因为在很长一段时间以来，都是中小市值个股、题材股、概念股大出风头，而基金重仓的大盘权重股表现平平。现在基金卖出中小市值个股，转而逢低吸纳大盘权重股。对于这一传闻，张勇表示，昨天沪深两市成交额高达4700亿的“天量”，肯定有大机构在抛，但是否就是基金调仓则不好妄加猜测。<br/><br/>盲目杀跌不可取<br/><br/> 在谈到短期市场走势时，欧阳铭说，尽管昨日已经大跌115点，跌幅高达3.45%，但是相对于近期的上涨，幅度来还是比较小，估计还有一些获利筹码需要了结。同时，A股市场上长期以来形成的“追涨杀跌”现象还会再现，如果出现“杀跌——加速下跌——再杀跌——再加速下跌”这样的恶性循环现象，那么，调整不会在几个交易日里结束。<br/><br/> “我个人以为，在认清大势后，投资者才能作出正确的操作策略。”欧阳铭说，目前大势可以概括为宏观经济复苏将延续，上市公司业绩在逐步提升，尽管即将召开的中央经济工作会议对明年经济工作的基调还不清楚，但有中国特色的刺激经济增长的手段——加大投资仍不会有大的改变。要投资就要增加货币投放，如此而来，市场流动性不会大幅缩减。<br/><br/> 在操作策略上，欧阳铭主张淡化指数精选个股，如果自己手中的股票物有所值、物超所值就继续持有，不宜盲目杀跌。当然对估值过高的股票可以趁机调仓，使自己的资产配置得以优化。<br/><br/> 张勇认为，昨日的大跌与今年“7·29”大跌有些相似之处。“7·29”大跌后大盘立马回升，8月4日上涨到3478点，但随后又跌回到3000点以下。”张勇回忆说，如果此次调整步其后尘，估计也会在最近几个交易日大幅反弹，甚至上摸市场前期高点3478点，然后折回，从而形成“M”型的运行轨迹。因此，近期内市场震荡幅度可能加大，单边上涨形态将难再现。<br/><br/> “但我不主张追涨杀跌”张勇的理由是，如果在反弹时追涨，很有可能被随之而来的大幅回落“套牢”；而现在杀跌则可能使你在反弹时后悔莫及。最好的策略是多看少动，持股观望，逢高减仓，逢低加仓。 传闻到底是谁传出来的，24号早上众多的专业机构啊，专家啊，还有所谓的众多股市高手都认为利好，事实却是24号晚，股市崩盘，形势大大出乎所有人都意料[此贴子已经被作者于2009-11-27 15:11:34编辑过]
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