[原创]2010可能的货币政策和对房价的影响
2010年的货币政策会怎么样?本人在这里来个大胆预测:2010年的货币政策既不同于2007年和2008年的紧缩政策， 也不同于2009年的极度宽松的货币政策, 最大的可能是适度宽松的货币政策.为什么这么说?<br/><br/>首先, 如果继续2009的极度宽松的货币政策有没有可能?事实上没有这个可能性.因为如果继续实行极度宽松的货币政策， 那么通货膨胀就是无法避免的了,2009年年初的货币投放目标是6亿,但是实际执行下来突破10个亿, 引起民间广泛的通胀预期, 这种预期导致了资产价格和原材料价格的狂涨.目前这些上涨还没有传导到消费品价格上，以正常的一年左右的传导速度来看.无可避免的, 明年CPI(消费者价格指数)和PPI(经理人采购价格指数)都将实现正增长,那么物价的正增长必然导致工资的正增长.大家知道我们国家的GDP构成中出口占了50%以上，整个国民经济对外贸 的依赖程度达到70%左右,而且其中绝大部分是劳动密集型产品,劳动密集性产品的出口价格对工资的敏感性极大,我们国家的劳动力价格比较国际上的价格目前并不是有很大优势的.现在如果涨工资,加上原材料已经上涨这个现实.可以预计出口产品价格将会大涨,将严重地影响我国出口.<br/><br/>我们知道我们国家保GDP增长是政府执政 一个主要任务， 同时也是我们这个人口大国政治稳定的现实需要,如果出口严重下滑,目前内需又没有刺激起来,GDP增长就不可持续.那么带来的问题将是十分严重的.<br/><br/>那么有没有可能通过人民币对外贬值来降低出口产品价格, 从而维持中国出口产品的竞争力呢?这个可能性实际上是不存在的, 我们国家外汇储备已经大到2.3万亿美圆.以目前中国的外汇储备, 世界主要国家对我国的汇率政策意见很大, 中国只有人民币对外升值的压力, 没有贬值 的可能.<br/><br/>第二,实行紧缩的货币政策有没有可能?事实上也没有可能,因为今年的中央政府的四万亿财政刺激计划,对公共工程投入很大.对铁公机 为代表的公共工程都在建设过程当中, 对资金的需求量很大， 如果实行紧缩的货币政策， 势必形成大量的烂尾工程.而且公共工程所雇佣的民工和由 公共工程带动的消费都要受到影响, 从而也会影响GDP的增长.而且民间投资并没有因为四万亿 的投资被带动起来,2009年的民间投资实际上是下降的.那么出口已经受阻,内需又严重不足, 要维持GDP 的增长,唯一的选择是继续扩大对公共工程的投入.而这些投入没有钱是不行的， 所以中央政府也不可能实行紧缩的货币政策.<br/><br/>那么情况就很明显了,2010年的货币政策只能是适度宽松的货币政策, 这个适度 宽松不是象今年的口号上的适度 宽松而是事实上的适度宽松.也就是说不会新增10万亿这么大规模的货币, 也不会是新增四万亿这个货币紧缩政策这么小的货币. 很可能是6-8万亿之间这么大的规模.那么这样的货币政策对房 地产又有什么影响呢?<br/><br/>我们看货币政策与房地产价格的关系可以看出. 2007年和2008年的紧缩货币政策的结果是房地产在2008年下半年和2009年年初的房价下跌. 而2009年的极度宽松的货币政策和2009年的房价上升也是因果关系.如果2010年国家采取适度宽松的货币政策， 它 对房 地产行业带来的影响是来自两个方面:1,房地产开发上的资金链重新紧张,今年国务院对开发商网开一面, 自有资金比例由35%下降到20%.今年新增的10万亿 贷款， 其中的40%流向房地产行业， 包括开发商和按揭贷款(上半年高达50%),明年如果实行适度 宽松的货币政策, 那么首先是保障公共工程的建设资金需要, 开发商继续得到新增贷款的可能性很小,甚至有可能减少对开发商 的贷款规模, 而对按揭贷款也会 适度控制, 今年最后的11, 12两个月已经开始控制按揭贷款了.2.社会对通胀预期减弱, 从而减少对房产的投资.房屋销售量因此减少.2009年由于极度宽松的货币政策. 社会大众普遍认为通货膨胀必然到来， 而2010年， 通货膨胀很可能已经到来, 进一步通货膨胀可能性已经大大减少,加上新增贷款规模的减少,社会流动资金量也会小的多,因此社会大众通过购房来保值的需求和资金来源都将大大减少.<br/><br/>结果很简单,明年的全国的房价将会出现僵持到下跌 的转换,而中央政府很可能在这个时候开征物业税, 因为一旦房屋价格僵持, 房子就卖 不出去,因为买放的人很大一部分是冲着保值增值才买房子的.房子不好卖,土地也就不好卖, 土地卖 不出去, 地方政府就会减少一半的财源, 只有开征新税种才能弥补这 部分财源, 新税种 的最合理性的就是物业税 而征收物业税 又会加剧房价 的下跌,因为有很多拥有二套闲置房的人要把房子上市.房价很可能出现新的过山车行情.即使明年不开征物业税,那么后年或者大后年也必然开征.<br/> 中国经济根本就是在畸形发展。<br/>宽松的货币政策，因为制造业不景气，资金会流向股市、房市。<br/>从紧的货币政策，制造业更没好日子过，资金仍旧会流向股市、房市。
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