coolpirate 发表于 2009-5-23 10:53:53

[原创]推荐读书《与天为敌---风险探索传奇》

<p><img height="292" alt="与天为敌" src="http://otho.douban.com/lpic/s2605542.jpg" width="200" align="right" border="0"/>伯恩斯坦《与天为敌---风险探索传奇》，看了一半，推荐给大家，另外因为这个帖在我博客上讨论挺热烈的，问这里的朋友们一个问题：你觉得未来可预测吗？</p>
<p>尼古劳斯假设：两人A和B投掷硬币赌博，A投掷，如果没有出现头像，就要给B一笔钱，第一次投如果没有出现头像，需要给B2美元，第二次还没出现，给B4美元，第三次投如果还没有出现，给B16美元，……如果连续投掷N次，都没有出现头像的一面，那么A需要给B支付2的2<sup>n-1</sup>次方美元。假设A连续扔了10次都没有出现头像面，那么他需要向B支付2<sup>512</sup>美元（这是一个天文数字）</p>
<p>假设你是风险投资家，B向你出售他的权益，那么你如何给B的这种权益定价？要知道这很可能让你在短短几分钟内成了宇宙首富。（尼古劳斯假设没有涉及到另一面，即假如出现头像并且越早出现头像，B会损失些什么，否则A怎么和B能玩呢？）</p>
<p>企业估值的重点不在于我们能得到什么（盯着IPO的倍数是错误的），重点在于我们得到的可能性是多少，如果得不到会损失些什么。得到2<sup>512</sup>美元的概率是<font size="2">0.09%，0.09%的情况下可能让你成为宇宙首富，假如你现在是世界首富，你需要支付你现在所有的资产去购买B的权益，也即99.91%情况下你可能从世界首富的位置变得倾家荡产，你愿意吗？</font></p>
<p><font style="BACKGROUND-COLOR: #ffff99">人类对风险的偏好互不相同，这是我们真正的幸运</font>。</p>
<p>一些经典的书摘：</p>
<p>1.&nbsp;两派之间的持续斗争为标志：一派坚持认为最好的决策以由过去模式决定的限制和数据为基础；另一派的决策则基于对不确定的未来更大程度的主观信仰。这是一对从未解决的矛盾。这可以浓缩为<font style="BACKGROUND-COLOR: #ffff00">一个人认为过去在多大程度上决定未来的观点</font>。</p>
<p>2.&nbsp;亚当•斯密-----一个研究人的本性的出色学生-----把这种动机定义为：“<font style="BACKGROUND-COLOR: #ffff00">大多数人对自己的能力和自己会有好运的愚蠢假设的过分自负</font>”尽管斯密敏锐地意识到人类喜欢承受风险的倾向有利于促进经济的发展，他任然担心当这种倾向性失去控制时会对社会产生不利的影响。</p>
<p>3.&nbsp;凯恩斯：“如果人的本性对于碰运气毫无兴趣的话，在人们仅仅冷静地进行一下计算的情况下，将不会有如此多的投资活动。”</p>
<p>4.&nbsp;<font style="BACKGROUND-COLOR: #99cc00">未来是最大的赌场</font></p>
<p>5.&nbsp;一个成功的企业总裁首先是一个预言家，随后才是如何购买原料、生产、促销、定价以及进行组织。</p>
<p>6.&nbsp;没有数字，就不会有机会和概率。没有机会和概率，处理风险的唯一方法就只有求助于上帝和命运。<font style="BACKGROUND-COLOR: #ccffcc">没有数字，风险就会完全是一种本质的东西</font>。</p>
<p>7.&nbsp;希腊人精神的独特之处在于他们对如何去证明的执着。对他们来说，“为什么”比“是什么”更重要。</p>
<p>8.&nbsp;<font color="#0000ff">年轻时我自己曾有过许多冲动\做医生或是圣人\也曾聆听伟大的演说\关于所有的东西\但是每一次\都发现自己在走出刚进时的那扇门\</font></p>
<p>9.&nbsp;决策与我们对一特定结果发生概率的信念有关，同样也与我们队这一结果的渴望程度有关。我们对某物渴望的力量，即现在所说的效用，很快就不再仅仅是概率中起陪衬作用的东西。效用将成为所有决策理论和风险承受理论的核心。</p>
<p>10.&nbsp;在从认识人们无法改变的确定的数学概率转化到估计非确定事件的概率之前，必须克服一个巨大的概念上的错误，这就是从收集原始数据转向掌握这些数据后决定可以据此进行的活动。</p>
<p>11.&nbsp;人类对风险的偏好互不相同，这是我们真正的幸运。</p>
<p>12.&nbsp;根据伯努利的观点，我们的决策具有一个可预测而且系统化的结构。</p>
<p>13.&nbsp;历史，或是我们选择用来分析的任何数据，都只是现实的一个片段，而这个片段的特性在从数据到一般性的推导过程中是至关重要的。</p>
<p>14.&nbsp;在合适的条件下，<font style="BACKGROUND-COLOR: #ccffcc">对风险的测量确实可以战胜不确定性，制服风险</font>。</p>
<p>15.&nbsp;不确定性即是一个事件不发生而我们的信息是正确的，或是一个事件发生了而我们的信息是错误的。<br/></p>
[此贴子已经被作者于2009-5-25 13:59:28编辑过]

robert8888 发表于 2009-5-25 13:54:06

<p>未来不可预测!</p>

lily52u 发表于 2009-5-31 11:00:09

刚好正在看这本书，看了一半，对风险有了理性的认识。

加起来 发表于 2009-6-10 05:44:02

加起来 发表于 2009-6-10 05:45:15

加起来 发表于 2009-6-10 05:46:12

加起来 发表于 2009-6-10 05:46:38

jardon-qd 发表于 2011-3-9 14:31:23

难得见到风险管理方面的专著了。

mingqing 发表于 2011-3-14 15:08:31

&nbsp;这标题好强悍，与天为敌
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