[原创]中小企业融资常识（之二：主要渠道）

易礼发表于 2009-3-14 12:53:30

中小企业融资常识 之二：主要渠道 中小企业该找谁要钱呢？上大街去的那是叫花子，上大户人家去的那叫土匪。说到融资，可能很多朋友首先想到的就是银行，还有就是到证券市场去发行股票。这些都是大头，大企业干的事儿。全国那么多企业，上市的有多少？沪市深市加起来也才1000多家，就是把在香港上市的，在美国纳斯达克上市的、在多伦多上市的，等等等等，都加起来，也是下雨天儿看星星，瞅不见几个。大家伙儿都知道现在银行门槛高，我一哥们在交行工作，跟他提到借款的事儿，少了一个亿，他睬都不睬。可对绝大多数的中小企业来说，“亿”这个单位能把整个公司给砸成肉酱咯，就是从天上掉下来了也不知道该咋花。所以今儿个我主要说说除了资本市场以外的其他融资渠道。 对于融资渠道的划分有很多的标准很多的说法。从融资方式上讲，有债券融资，就是要还本付息的；也有股权融资，即不用还本付息但要分割对应股东权利承担债务并分取利润的。再有就是根据资金来源渠道，可以划分为政府资金、金融机构资金和民间资金。具体啥意思就不用解释了吧？ 一、政府资金 政府资金主要从财政来，有无偿资助的，也有资本金注入的；有通过税收减免或返还来体现的，也有直接拨款的。主要的有这么几种：（1）政策优惠和扶持。这类资金往往和招商引资联系在一起，比如对“双高”（高新技术企业、高新技术产品）“双软”（软件企业、软件产品）企业的增值税、所得税优惠；出口企业的出口退税；还有很多的工业园区、高新园区及孵化器等机构对入驻企业提供租金、水电等优惠措施，各地区差异挺大。（2）资本金注入。除大型国有企业，中小企业也是可以得到国资注入的，不过往往不是国资委直接投资管理，而是通过国有投资机构进行股权式投资，与商业性股权投资在形式上是一致的。政府资金通过银行向企业转贷的也有，不过中小企业就别去指望啦。（3）贷款贴息。政府资金转贷不可能，但贷款贴息还是有可能的，并且可能性还比较高。所谓的贷款贴息就是国家为扶持某个行业，对该行业的贷款给予利息补贴，这类贷款也被称之为贴息贷款。目前我国的贷款贴息主要集中在农业和高新技术产业。前些时候发改委提出十个重点产业调整和振兴规划，这些领域内的企业就可以多多关注啦。（4）无偿资助。无偿资助放到最后来说，我想也是朋友们最关注的。各级政府、各部位都或多或少的有一些无偿资助的扶持资金。863计划、火炬计划之类的我就不多了，重点说说关于初创期中小科技企业的。 国家扶持的的主要有： u      科技部“科技型中小企业技术创新基金”，应该说是最规范最成型影响也最大的政府扶持资金了，详见http://www.innofund.gov.cn； u      信产部“电子信息产业发展基金”，都20多个年头了，在电子信息领域应该是众人皆知的，网站http://www.itfund.gov.cn； u      农业部“农业财政专项资金”，不是一项具体的资金，一共有8个小类，具体见农业部网站http://www.agri.gov.cn/cwgk； u      农业部“农业科技成果转化资金”，http://www.agrifund.cn； u      另外，商务部、财政部拟设立“中小商贸企业发展专项资金”，值得关注。 地方扶持资金各省市地区有所差异，但在科委、经委、信产局等部门均有项目扶持资金。如科委“科技攻关项目”，信产局“信息产业发展资金”等。

易礼发表于 2009-3-14 12:54:49

好像是有篇幅限制，只好分成两部分发。二、金融机构资金金融机构主要是指商业银行、投资公司、证券公司、担保机构等。中小企业要向直接找商业银行贷款，那可真是比蜀道还难，现在四川的路还算不错吧，看看川藏公路，蛮不错的。要是找担保公司，就好走多啦。不过也需要反担保，得有实质性的抵押或质押。同时，担保费也是笔不大不小的支出，综合衡量吧。从财务上说，只要投资收益（就是借钱来后赚到的钱）大于资金成本（就是贷款利息加担保费加评估费律师费等其他七七八八的支出），就是值得下手的。投资公司往往不需要中小企业自己去寻找，只要项目好，他们多半会找自己上门来的。我有位在投行的朋友概括了两句话，说中国的风险投资就两个词儿形容，一：“雪中送炭”；二：“乘人之危”。其实不只是国内的如此，国外的更狠，巴不得今儿个投进来，明儿个天还没亮就想着要上市。记得大学的时候教科书上风险投资就是创业投资，都是Venture Capital 翻译过来的，就是“投入资金”加上“辅导管理”，事实上现在而今眼目下，大多创投就是想弄个原始股，然后等着上市暴利。这一类并不期望能在公司的利润中分到多少，而是寄希望于上市之后的价差获利。当然也有进行产业投资的，就是希望把这个公司这个项目做好做强，从而获利。多半都是行业内上下游的企业或者希望多元化发展的其他企业。对融资方来说就面临两大难题：夺权（管理权）、分利（利润）。要不要引进创投，就看老板们舍不舍得忍痛割爱了。三、民间资金民间资金说白了就是老百姓手里的钱，当然也包括那些非国有公司的钱。早些年我国严禁民间资金流动的，放高利贷那可是犯法犯罪。在上个世纪90年代初通过高院出台了些法规，允许私人借贷了，利息不得超过银行同期利率的4倍。到08年，在经过两年试点之后，由银监会和央行正式出台关于小额贷款公司试点的指导意见，算是对民间借贷放开了口子。小类金融也因此而得到极大鼓励。各地的投资公司、担保公司、小额贷款公司可谓风起云涌，私募基金等也开始暗流涌动。不过可惜的是，受全球经济危机的影响，小类金融的积极性受到极大打击。在经济危机下，中小企业融资渠道更少，资金周转困难大大加大，民间借贷不但没有停息反而越演越烈，风险也大大增加。前段时间市场听说浙江的广东的小老板因为债务跳楼自杀的。在此只能奉劝各位老板们，经济危机是危险也是机遇，手里还有存款的就加速占领市场，等待经济复苏；手里没货的，可千万别盲目扩张，多多修炼自己的谈判能力、砍价能力比借款可好多了，也许新的商业模式就这么诞生出来呢。

会飞的猫 发表于 2009-4-15 21:33:21

二篇文章都写得好呀，咋不弄在一起有个连贯性呢。

bothsmall 发表于 2009-4-17 11:00:53

“雪中送炭”、“乘人之危”很精辟。

xifanglei3232 发表于 2009-12-17 09:30:03

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