liuyz 发表于 2008-6-28 13:01:44

股票的故事

<P style="LINE-HEIGHT: 13.5pt"><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 9pt; COLOR: black"><A title=什么是股票 href="http://www.aotuwang.com/"><STRONG><SPAN lang=EN-US style="COLOR: black; FONT-FAMILY: 宋体; TEXT-DECORATION: none; mso-bidi-font-family: 宋体; text-underline: none"><SPAN lang=EN-US></SPAN></SPAN></STRONG></A><?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" /><o:p></o:p></SPAN>&nbsp;</P>
<P style="LINE-HEIGHT: 13.5pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; COLOR: black"><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">有一个故事，来看看能不能解答你的疑问。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">假设一个市场，有两个人在卖烧饼，有且只有两个人，姑且称他们为烧饼</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">甲、烧饼乙。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">假设他们的烧饼价格没有物价局监管。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">假设他们每个烧饼卖一元钱就可以保本（包括他们的劳动力价值）</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">假设他们的烧饼数量一样多。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">——</SPAN></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">经济模型都这样，假设需要很多。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">再假设他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有。这样他们很无聊地站了半</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">天。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">甲说好无聊。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">乙说好无聊。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">看故事的你们说：好无聊。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">这个时候的市场叫做很不活跃！</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">为了让大家不无聊，甲对乙说：要不我们玩个游戏？乙赞成。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">于是，故事开始了。。。。。。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">甲花一元钱买乙一个烧饼，乙也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">甲再花两元钱买乙一个烧饼，乙也花两元钱买甲一个烧饼，现金交付。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">甲再花三元钱买乙一个烧饼，乙也花三元钱买甲一个烧饼，现金交付。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">。。。。。。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">于是在整个市场的人看来（包括看故事的你）烧饼的价格飞涨，不一会儿就</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">涨到了每个烧饼<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">60</SPAN>元。但只要甲和乙手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">钱，谁也没有亏钱，但是他们重估以后的资产<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">“</SPAN>增值<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">”</SPAN>了！甲乙拥有高出过</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">去很多倍的<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">“</SPAN>财富<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">”</SPAN>，他们身价提高了很多，<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">“</SPAN>市值<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">”</SPAN>增加了很多。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">这个时候有路人丙，一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个，现在发现</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">是<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">60</SPAN>元一个，他很惊讶。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">100</SPAN>元一个，他更惊讶了。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">又一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">120</SPAN>元一个了，他毫不犹豫地买了</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">一个，因为他是个投资兼投机家，他确信烧饼价格还会涨，价格上还有上升</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">空间，并且有人给出了超过<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">200</SPAN>元的<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">“</SPAN>目标价<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">”</SPAN>（在<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><A title=股票 href="http://www.aotuwang.com/"><STRONG><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: 宋体; TEXT-DECORATION: none; mso-bidi-font-family: 宋体; text-underline: none"><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">股票</SPAN></SPAN></STRONG></A></SPAN>市场，他叫股民，</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">给出目标价的人叫研究员）。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">在烧饼甲、烧饼乙<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">“</SPAN>赚钱<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">”</SPAN>的示范效应下，甚至路人丙赚钱的示范效应下，</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">接下来的买烧饼的路人越来越多，参与买卖的人也越来越多，烧饼价格节节</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">攀升，所有的人都非常高兴，因为很奇怪：所有人都没有亏钱。。。。。。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">这个时候，你可以想见，甲和乙谁手上的烧饼少，即谁的资产少，谁就真正</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">的赚钱了。参与购买的人，谁手上没烧饼了，谁就真正赚钱了！而且卖了的</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">人都很后悔<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">——</SPAN>因为烧饼价格还在飞快地涨。。。。。。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">那谁亏了钱呢？</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">答案是：谁也没有亏钱，因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">优质等值资产<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">——</SPAN>烧饼！而烧饼显然比现金好！现金存银行能有多少一点利</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">息啊？哪比得上价格飞涨的烧饼啊？甚至大家一致认为市场烧饼供不应求，</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">可不可以买烧饼期货啊？于是出现了认购权证。。。。。。</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">有人问了：买烧饼永远不会亏钱吗？看样子是的。但这个世界就那么奇</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">怪，突然市场上来了一个叫李子的，李子曰：有亏钱的时候！那哪一天大家</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">会亏钱呢？</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">假设一：市场上来了个物价部门，他认为烧饼的定价应该是每个一元。（监</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">管）</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">假设二：市场出现了很多做烧饼的，而且价格就是每个一元。（同样题材）</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">假设三：市场出现了很多可供玩这种游戏的商品。（发行）</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">假设四：大家突然发现这不过是个烧饼！（价值发现）</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">假设五：没有人再愿意玩互相买卖的游戏了！（真相大白）</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">如果有一天，任何一个假设出现了，那么这一天，有烧饼的人就亏钱了！那</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">谁赚了钱？就是最少占有资产<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">——</SPAN>烧饼的人！</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">这个卖烧饼的故事非常简单，人人都觉得高价买烧饼的人是傻瓜，但我们再</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">回首看看我们所在的证券市场的人们吧。这个市场的有些所谓的资产重估、</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">资产注入何尝不是这样？在<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">ROE</SPAN>高企，资产有高溢价下的资产注入，和卖</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">烧饼的原理其实一样，谁最少地占有资产，谁就是赚钱的人，谁就是获得高</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">收益的人！</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">所以作为一个投资人，要理性地看待资产重估和资产注入，忽悠别人不要忽</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">悠自己，尤其不要忽悠自己的钱！</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">在高<SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt">ROE</SPAN>下的资产注入，尤其是券商借壳上市、增发购买大股东的资产、</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体">增发类的房地产等等资产注入，一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重！</SPAN><SPAN lang=EN-US style="FONT-SIZE: 14pt"><BR></SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: 宋体">因为，你很可能成为一个持有高价烧饼的路人！<SPAN lang=EN-US><o:p></o:p></SPAN></SPAN></SPAN></P>

cindy_x82 发表于 2008-9-26 15:22:22

对像我这种对于股票一窍不通的人来说，受益匪浅阿，谢了。

ltyy1982 发表于 2008-9-27 16:21:45

浅显易懂，受教了！！！

glenn 发表于 2008-9-27 21:05:57

谢谢!道理如此.大方向看全世界有多少人在工作,就知道财富该是多少了.泡沫终归是泡沫.

ocean3588 发表于 2009-7-12 17:02:20

<p>解释浅显易懂,收获不小呀</p>
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