外汇投资要召唤全球专业人才
财政部第一期特别国债6000亿元正式发行，国家外汇投资公司也正式定名为“中国投资有限责任公司”。 从某种程度上而言，中国投资有限责任公司可谓“生于忧患”：海外次级债风波至今余波未平，人民币升值大背景下的汇率风险加大，其他国家外汇投资屡遭挫败的殷鉴不远……带着这样的种种疑虑，早报记者近日专访了全球第5大投行贝尔斯登公司的副董事长唐伟。 东方早报：您认为中国投资有限责任公司面临的最大挑战是什么？ 唐伟：中国投资有限责任公司的应运而生无疑是正确而明智的。历史经验告诉我们，中国并非是第一个面临这个挑战的国家，此前的失败例子很多。 进入二十世纪后，联合国曾经在一份报告中评论中东的许多产油国在上个世纪70年代和80年代没有对其迅速膨胀的财富谨慎投资。国际货币基金组织估计，这些政府“花费”了其新增收入的80%。一个阿拉伯国家花费了数十亿美元灌溉沙漠种植小麦，结果却发现他们种植的小麦无法盈利。 最近的例子是，1980年代日本投资者开始对美国房地产等领域进行投资，日本的公司和金融机构对美国的“名牌”资产（如：纽约洛克菲勒中心、加州的卵石海滩高尔夫球场、哥伦比亚影业公司等）注入了近3000亿美元，然而在1990年代早期许多投资都缩水了大约50%。日本投资者在买这些资产后很快就成为卖主，导致了巨额投资损失（假如他们继续持有这些资产至今，其结果可能会大不相同），其投资和退出时机明显是不恰当的。并且日本投资者也发现，他们的管理方式与他们收购的美国企业常常无法互相适应。 东方早报：有哪些成功投资策略的例子中国可以借鉴学习？ 唐伟：国家资本投资基金（SWF）成功案例之一就是新加坡的淡马锡。淡马锡管理1000多亿美元的基金，主要投资于亚洲。虽然其75%的基金投资于新加坡企业，淡马锡的长期目标是将其控制下的基金的三分之二投资于新加坡以外的地区。在过去的三十年中，淡马锡管理的基金的平均投资回报率超过了18%。 另一个成功投资国外市场的例子是加利福尼亚公共雇员退休系统（缩写为“CalPERS”）。CalPERS是美国最大的公共养老基金，总资产超过 2,080亿美元。在过去19年中CalPERS管理基金的年均回报率为10.7%，目前稳定在19%的年均水平。该基金的四分之一是投资于国外市场。 CalPERS并非严格意义上的国家资本投资基金，而是一支美国州政府基金。加利福尼亚是美国经济总量最大的一个州。事实上，假如加州是一个独立的国家，也可以位列世界第八大经济实体。 中国不仅能从其他国家管理的国家资本投资基金中学习经验，也可以关注成功的私募基金与大型的学校慈善基金（如美国的哈佛与耶鲁基金）。从他们的成功经验与失败例子中可以学到很多，也可以将它们与中国投资有限责任公司面临的挑战的相似处和差异处进行比较。中国政府强调以科学的方法规划和管理经济发展，同样政府能以科学的方法授权中国投资有限责任公司，以遵循市场规则为原则，赢得最好的回报。 东方早报：是否应追求最高的回报率？ 唐伟：我认为，国家资本投资基金应该寻求最有前景和适当安全的长期投资机会。我也盼望中国政府能在全球范围寻找最优秀的专业人才来协助管理这些基金。只有具备了好的人才、经验和技术，中国投资有限责任公司才能获取风险低、回报令人满意的投资机会。 中国投资有限责任公司应继续贯彻政府战略，寻求具有战略回报、有利于重组及帮助国内经济稳定持续发展的投资机会。 人物素描 唐伟：华尔街中国第一人 面试57次才找到工作、跟着电视学炒股竟然被投行看中、23岁成为华尔街上中国大陆的“独苗”、在华尔街职位最高的亚洲人、“业余爱好”是推动中美关系......贝尔斯登副董事长兼国际控股公司董事长唐伟无疑是个非常有故事的人。 第57次面试 1981年，女朋友（现在的妻子）全家移民去了美国，唐伟决定和女朋友一起出国。最后，唐伟在富有同情心的美国驻沪总领事的帮忙下才拿到了签证。 刚到美国时，唐伟一边学习，一边在餐馆打工，每天只睡两三个小时。由于唐伟的父母希望他从事与大学专业化工有关的工作，他辞去了餐馆的工作，集中精力完成学业；毕业后，唐伟开始找新工作。 但他参加了56次面试，却都失败了，无奈之下，唐伟在家“待业”。百无聊赖之下，他在电视里看到一个金融节目教投资股票，跟着学了一段的他之后便用太太的工资炒了几次，竟然获利不菲。 唐伟初试牛刀的“幸运”给他的股票经纪人留下了深刻的印象，经纪人介绍唐伟加入了投行，第57次面试成功了。进了美林公司唐伟才知道，1986年，23岁的他是当时中国大陆最早在华尔街工作的人之一。 华尔街中国第一人 按照惯例，一个投行职员要跻身高级常务董事至少需要12年，还要拥有MBA学位，但唐伟只用了6年时间就做到了。 29岁，唐伟被派到香港创立的贝尔斯登亚洲公司，担任第一任首席执行官，领导贝尔斯登亚洲公司从事第一批中国国有企业海外上市承销。易初摩托、中移动、北京燕化、广深高速、兖州煤矿、中国电信、第九城市等10多家中国企业的海外成功上市构成了唐伟炫目的成绩单。唐伟于1997年入选贝尔斯登公司董事局， 1999年被调回美国，2004年晋升为贝尔斯登公司副董事长。 民间外交家 “他是一个爱国者，总是希望能为祖国中国做些什么”，贝尔斯登董事长JamesCayne曾如此评价唐伟，“但他也爱美国，因此，他自然地总是希望这两个国家应该多交往，进行更多的商业合作”。
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