习法笔记——上市公司收购
<p> </p><p>一，收购概念</p><p>1、概念：见教材（合并、获得控制权）注意合并与收购的区别。</p><p>2、历史上的五次收购潮<br/>1895年左右，横向并购，同业兼并，垄断市场<br/>1922年前后，纵向并购，整合上下游，获取超额利润<br/>1965年左右，混合收购，异质行业联合，分散风险<br/>1980年开始，杠杆收购，本质是债券收购，以猎物公司资产的作为融资工具<br/>20世纪，跨沟收购</p><p>收购可以迅速放大企业，因此颇为人欢迎。如陈久霖案，就是通过收购西班牙石油公司和新加坡国立石油公司，一下子就把一个连办公室都没有的皮包公司增值成了上市明星。</p><p>3、什么是控制权：即对重大事项的决定权，如财、权、事、人的决定权。</p><p>4、收购与合并的区别<br/>主体不同：收购主体可是自然人、法人，合并是公司对公司。<br/>客体不同：收购是股权交易，合并是法人人格消灭<br/>性质不同：收购是交易，合并是人格合并<br/>行为方式不同：<br/>影响不同：</p><p>5上市公司收购的法律规制（详细见教材）</p><p>A、股东大量持有与增减持的信息披露.我们的法律在这方面有漏洞，只规定了通过证券交易所交易的增减持，那私下的买卖呢？<br/>这里参考“宝延风波案”。在这个案子里，证监会强行要求被收购方修改公司章程，这其实是违法的。</p><p>B、30%这个规定。国外股权分散，30%已经是绝对控股了。而30%在我国根本不算什么，我们在这一点上照搬英国法律，不妥。</p><p>C、由于证券市场变化很快，因此国外是允许修改收购要约的，但条件是收购条件必须是被收购方更有利。而我们允许修改，却可以变好，也可以变坏。唯一的要求就是通过审批。变坏就会损害股东利益。而增加审批也只是提供寻租机会</p> 嗯，收购那一段描述不错；
页:
[1]