中国企业家杂志：家电业期待上游拯救
<p></p><p> 进军上游产业，通过“上下通吃”整合资源，进而谋求在产业链上的主导地位，已经成为家电业自我拯救之途</p><p> 文/本刊记者 何斌</p><p> 虽然连年亏损，但来自台湾的中华映管还是成了竞相合作的“热门对象”。不久前，刚上任的中华映管董事长林蔚山表示，中华映管不排除与康佳交换股权的可能，类似去年与厦华的模式，加强上下游的结盟合作。</p><p> 林镇弘——林蔚山的前任——在2006年一度风光无限：成功控股厦华电子36%股权；投资2亿美元在厦门建设液晶模组工厂；在深圳的模组工厂也已投产；在大陆完成了其8座工厂的布局。但这一切并没有给中华映管带来利润增长，反而在去年赔了139亿元新台币，创下台湾面板史上单一公司最大亏损纪录，直接导致了林镇弘的下台。</p><p> 但对于厦华与康佳而言，与其合作的最大价值在于，他们都需要数量庞大的液晶电视面板，这正是位居全球液晶面板五强的中华映管可以提供的。</p><p> 在四川，偏居一隅的长虹正在风风火火地组建中国第一条PDP(等离子)屏生产线。其与世纪双虹(长虹集团等离子项目的实体运营公司)以及来自美国的投资公司将共同出资18亿元，注册成立四川虹欧显示器件有限公司(简称虹欧)。此前，长虹刚刚以近1亿美元间接控制了技术提供方韩国ORION 75%股权，而长虹等离子屏项目的总投资将超过8亿美元。四川长虹在公告中指出，参与虹欧公司的目的，是将公司的平板彩电产业向上游进行战略转移，掌握关键器件的核心技术，以获得平板电视的主动权。</p><p> 其实，国内彩电厂商进军上游面板市场早就不是个案，而已经成为集体行为。此前，2006年1月23日，TCL、创维、康佳、长虹四家彩电巨头与深圳市深超科技投资公司各投资200万元共同成立深圳聚龙光电公司，进军平板液晶屏的上游制造领域。创维董事局主席兼CEO张学斌对《中国企业家》说：“创维参股的出发点，就是希望涉足核心部件。”</p><p> 很显然，抢占上游资源，以获得相应的系统整合能力，已经成为了家电企业们“不约而同”的扩张方向。</p><p> 寻求新空间</p><p> “企业做到百亿规模之后如何能够持续赢利并壮大？这是我现在考虑最多的问题。”正如张学斌所言，企业在逐渐壮大的过程中，总是要不断找寻新的赢利空间，新的出路。而对于大多数中国企业来说，多元化和国际化的掌控能力仍面临挑战，围绕核心产业展开“相关多元化”的产业链的拓展成为很多企业的现实选择。</p><p> 早在2005年3月，创维集团对外宣布首期投资2.4亿元，发展6英寸半导体芯片项目。“进军半导体是为涉足芯片设计奠定基础，只有具备芯片设计能力的企业才能成为强势企业。” 创维董事局主席兼CEO张学斌对《中国企业家》说，“把核心产业做强，必然需要向彩电业上游延伸，比如精密模具、半导体封装。”</p><p> 长虹早就觊觎上游产业链。长虹新帅赵勇上任不久即表示，电子产品分为“整机-关键部品-软件”三个层次，长虹在巩固整机领域实力的同时，将有选择地进入关键部品领域(如平面显示器、锂电池)，合作是切入新产业的最佳方式。</p><p> 而TCL的思路也如出一辙。TCL集团在2005年就专门成立了部品事业本部，专门发展上游附加值较高的领域。随后接连与美国Infocus公司、韩国Bhflex公司和日本住友商事株式会社分别在光机项目、柔性电路板项目和显示器方面展开合作。当时的TCL部品事业本部总裁胡秋生表示，TCL正在推进“产业链垂直整合”战略。</p><p> 进军上游，已经成为行业共识。但由于资源有限，具体在切入的时候，不少企业纷纷不约而同地选择从低端开始。比如TCL、创维都选择了投资较小的半导体、小屏幕液晶模块，投资额度均在2亿-3亿元之间。</p><p> “选择从前端还是从后端做起，这取决于企业的资金和技术。在这两个能力都不强的情况下，我们只能选择从上游的‘下游’做起。”在张学斌看来，这并不意味着一直落后，而在于经验积累和发力时机的把握。</p><p> 那么，“向上走”究竟又能为企业带来多大的新空间？</p><p> 抗风险</p><p> 向产业链上游渗透的最明显好处在于，通过上下游的全盘掌控，降低了供给的风险，可以获得更多的利润空间，透过空调行业两大巨头的布局表现得再明显不过。</p><p> 目前，格力电器和美的电器已成为国内A股中，家电制造业内股价最高的两只股票。4月12日，格力电器发布的年报显示，2006年获得净利润6.28亿，同比增长近24%；而美的电器3月发布的年报也显示，2006年净利润达5亿元，同比增长超过30%。</p><p> 漂亮的年报的背后，其实行业背景并不理想：铜等大宗原材料的成本持续三年大幅上涨；下游渠道强势挤压行业利润；人民币的升值幅度持续创新高；出口的汇率风险加大；行业产能扩张进一步加大供需矛盾。这也导致制造企业生产成本的大幅上升，行业毛利率明显降低。</p><p> 在这样的“寒冬”下，存活下来并且活得很好的，恰恰正是格力和美的等拥有上游配套资源的企业。</p><p> 在空调的产业链中，压缩机是最关键的核心零部件，也是成本控制的重心。通过收购控股及与东芝合作，美的于1998年底进入压缩机领域。格力电器也在2004年和2006年分两次收购了珠海凌达压缩机有限公司的全部股权。格力电器董事长朱江洪表示，“这将增强格力空调产业配套能力,降低成本，进一步提升空调主业的市场竞争力”。</p><p> 效果很快显现。自2003年下半年开始，受原材料价格上升和空调需求持续高涨的带动，空调压缩机价格也持续上涨，导致很多空调整机生产企业制造成本的居高不下。而在这个时候，格力和美的一方面分别与宝钢、攀钢等上游企业结成同盟以稳定原料价格，另一方面也深刻体会到了其自产压缩机的好处，不仅公司的利润大幅增加，企业的整体抗风险能力也显著增强。</p><p> 此外，压缩机业务本身也能带来丰厚的利润。美的2006年的压缩机业务销量更是达到955 万台，实现销售额33.29亿元(包括内部销售)，增长了24.35%，市场份额跃居行业第一 。</p><p> 据美的首席执行官方洪波介绍，其自产的压缩机有近半数用于满足自身的需求，上下游一体化的配套优势确保了供给，避免了在旺季遭遇供应断货或者遭受上游盘剥的风险。“从去年的情况来看，由于一体化形成的空调产业链优势和协同效应更为显著，并逐步形成综合成本最低、其他竞争者无法取代的产业链优势。”</p><p> 彩电业自救</p><p> 彩电几乎成为国内最不赚钱的行业。2006年三季度，沪深两市所有上市公司实现加权平均每股收益0.21元，但海尔、长虹、TCL等六家彩电上市公司，平均每股收益只有0.076元。</p><p> 一方面，平板电视销售形势一片大好。从各种渠道统计信息来看，2006年中国平板电视市场销量接近500万台，保守估计2007年将达到1000万台。然而与之相对应的是，国内彩电厂商却普遍存在赢利能力不足甚至亏损的迹象。</p><p> 利润下滑的直接原因，在于关键产业链的缺失。在过去的CRT彩电时代，正是20多年前政府投资200多亿美元，建立了7大彩管厂、8大玻壳厂等一系列关键配套产业，全面部署元器件项目，从而使得整个彩电产业形成了全产业链的竞争力。</p><p> 时过境迁。在平板时代，这个投巨资经营几十年的优势一夜之间丧失殆尽，处处被动。相比之下，由于平板电视的关键技术和主要利润都集中于屏幕制造，而液晶面板的供应状况则几乎完全在外资掌控之中，90%以上依赖进口。所以，尽管近年来平板电视市场实现爆发式的增长，但是大部分的利润都让国外的上游厂家赚去了。</p><p> 在这样的背景之下，出击上游，几乎可以被解读为利润微薄的家电企业们不得不为的“自我救赎”。这就造成了近段时间国内彩电厂商扎堆进军上游面板领域的现象。</p><p> 困局之下，却难以独自扭转乾坤。因为屏幕生产是个技术和资金密集型行业，投资一条生产线动辄几十亿甚至上百亿元，没有任何一家中国彩电企业有能力独立完成这种投资，也根本掌握不了技术。</p><p> 这也就难怪，中华映管、夏普、LG等面板商们，成为了国内彩电企业们竞相合作的“抢手货”。继厦华将自己卖给了中华映管之后，传出康佳也将与其交换股权。而关于TCL与奇美、夏普等正进行谈判，欲合资成立面板厂的传言不绝于耳。</p><p> “无论是合作、合资甚至不惜出让股权，可见其与产业链上游寻求对接的迫切。”铂金管理首席顾问刘步尘对此评价。“中国的家电企业大多以整机加工制造为主，在产业链中没有发言权，这是没有出路的。要想长远发展，要么拥有专利技术，要么向产业链的核心上游转移。”</p><p> 链条与链条的竞争</p><p> 早在2005年两会期间，身为全国政协委员的创维非执行主席黄宏生提交了一份名为《建议开展国家级科技产业大会战》的提案。他指出，世界产业巨头正在通吃产业的上下游，如三星、诺基亚、佳能等跨国公司，采取从原材料到整机的全面进军策略，组装业因此面临萎缩的危险。</p><p> 黄宏生所言非虚。细数起来，像索尼、松下、东芝、LG、三星等国际巨头，不仅做整机还做半导体、液晶屏或等离子屏，已经形成自己完整的产业体系。而相比之下，国内厂商大多只是完成从零部件组装到市场销售，整体处于产业链的中下端，激烈的竞争更使得企业无利可图。</p><p> 赛迪顾问公司分析师陈林认为，随着三星、索尼等跨国公司已基本完成了在中国的布局，其生产和营销也更加本土化。在产业转移的背景下，中国本土企业在营销和成本上的原有优势正在逐渐消退。</p><p> “中国企业应该改变过去依靠整机生产的赢利模式，拉长产业链条。”国务院发展研究中心市场经济研究所陆刃波表示。</p><p> 话语权自然是重要的，但是风险同样不容忽视。</p><p> 比如资金风险。投建液晶面板线，一条5代线需要100亿元人民币，一条6代线需要150亿元-200亿元人民币，这对于利润微薄的家电企业而言，无疑是最大的障碍。</p><p> “国家应效仿当年扶持国产彩管、玻壳企业的做法，出资帮助国产彩企投建面板生产线。”刚刚卸任创维董事局主席的王殿甫表示，在CRT时代，国家投资200亿美元，但这个产业后来回报给国家的贡献额是8000亿美元，平板时代理应借鉴甚至复制这样的经验。“有国家、地方、企业三方同时出资，才能切实保证与国外企业合作引进生产线的充足资本。”</p><p> Display Search中国大陆首席代表张兵认为，即使资金的问题解决了，彩电整机厂商离上游核心技术太远，要直接跨入仍然还有壁垒。“在平板时代，其技术全球性的门槛是很难跨越的。比如上游很多材料在中国大陆无法进行配套，要从日本、中国台湾直接买进，所以企业也只能仅仅停留在面板组装层次。这个产业链太长，要掌握话语权没那么简单。”</p><p> “关键要在产业链的某一核心点有话语权或者技术，并不见得非要通吃产业链。从产业的长远发展来看，中国一定要有上游的相关配套企业，但不一定是创维自己去做，这要看机会。”张学斌表示，创维参股深圳聚龙光电公司，就是希望涉足核心部件，但困难很多，现在要面临一些调整。“如果2007年不做，再做就晚了，很难再跟上产业发展的步伐。所以，创维做不做上游面板，今年就会有结果。”</p><p></p>
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