百科药业凯诺科技爆仓之谜
--------------------------------------------------------------------------------21世纪经济报道
本报记者 代波；见习记者 翁海华 上海报道
6月23日，百科药业(000627.SZ)再次牢牢地封在跌停板上，市场传闻甚多，其中一则称，第一大股东上海新理益投资管理有限公司的董事长已经“案发”。
上周五(6月20日)下午2∶33，上海新理益为第一大股东的百科药业突然被打到跌停板
上，随后凯诺科技(600398.SH)也如出一辙，两者跌幅均达10%，而且走势极其相似，不由引起市场高度关注。
与此同时，爱使股份(600652.SH)和南方建材(000906.SZ)等股票也一齐跟进，市场跌声一片。
与世纪中天崩盘不同的是，上述公司的基本面均属正常，凯诺科技2003年第一季度实现净利润2332万元，每股收益为0.11元；爱使股份第一季度每股收益为0.05元；南方建材第一季度每股收益为0.009元；只有百科药业，由于管理层对公司调整，2003年第一季度亏647万，每股收益为-0.011元。
这次下跌应该另有原因。
事实上，百科药业与爱使股份曾经有着千丝万缕联系，2002年初，百科药业与上海新理益通过二级市场大量购入爱使股份股票，3月20日，两者合计持有爱使股份5.008%股权，从而举牌爱使股份。尽管爱使股份2002年报显示，上海新理益与百科药业已彻底从爱使股份的前十大股东的名单中消失，但市场一直将爱使股份打上海新理益的“烙印”。
是以，市场传言，出现跌停的四只股票存在关联关系，并进而认为股价暴跌反映新理益的资金链断裂。
新理益强调只做法人股
“我如果出问题，就不可能在这里了，也不可能和你通电话。”
23日，记者联系上新理益董事长刘益谦已经是晚上10点。刘告诉记者下午刚由上海赶到湖北荆门的百科药业，作为上市公司的董事长，在股票连续两天跌停的时候，有必要坚守在公司。但刘一再强调，对网站和报纸的传言，不发表任何评述，任何解释只会越抹越黑。
“现在一天到晚都不敢关手机，电话都快打爆了。”对刘来说，关机似乎就意味着传言的真实。
“我们是百口莫辩，现在这个非常时期，说多了不好。”新理益的副总徐毓荣对各种市场传闻一笑置之，他向记者表示，新理益已经彻底退出爱使股份，而且和凯诺科技也没有任何瓜葛，新理益一直以来是做一级市场(收购法人股)的，和二级市场的炒作没有任何关系。
面对市场的责难，新理益似乎出奇的超脱，上星期还在打广告招聘人员，而且公司还在河南南路1号的星腾大厦10楼租用了700平方米的办公楼。徐毓荣透露，公司正处于扩张阶段，现在最欠缺的是人才，也需要一个比较好的门面。目前，新理益全部人员共有近10人，而其注册资本为3.3亿元。
新理益成立于2000年1月25日，初始资本为8000万，以投资收购法人股闻名市场。仅其公开披露的就有12家之多，另外还有一些未曾披露的小额投资，资料显示，如今新理益整个投资将近4亿元。除了百科药业是第一大股东之外，还是安琪酵母(600298.SH)和一汽轿车(000800.SZ)的第二大股东。据徐介绍，新理益专注于一级市场，公司没有涉足二级市场，进入百科药业是为了有一个做实业的平台，他同时表示，百科药业是一只老庄股，但公司和庄家没有联系，“各做各的市场，我们没有必要和他们联系，也不想和他们联系”。
不过，业内人士指出，虽然新理益没有涉及二级市场，但不能说明相关人士没有以个人名义进入二级市场。徐毓荣也曾表示，进入二级市场也会以个人身份，公司行为毕竟要交一块税收。
对于二级市场的操作问题，刘益谦表示，“不想回答。”对于公司与股票二级市场的关系，刘进一步表示，不会表态，况且现在也不好说话。不过，刘强调待股价稳定后，会给媒体一个说明。
渤海、海通、新华连续上榜
就在新理益对传言进行驳斥时，市场另一个版本浮出水面，有市场人士认为“四只股都与海通证券和新华证券有关”。
6月20日公开信息，位居凯诺科技成交上榜席位首位的是渤海证券上海延安西路营业部，同时其在同日跌停的爱使股份、百科药业成交席位排名中也榜上有名。
渤海证券上海延安西路营业部负责人胡知侬表示，营业部上榜并不代表渤海证券有什么问题，这是客户自己的交易，由于没有取得客户的同意，不便透露相关情况。渤海证券负责自营的王姓老总也表示，据他掌握的信息，渤海证券的自营盘中没有上述四只跌停的股票。
资料表明，在凯诺科技2002年底的十大股东中，新华证券是第八大股东；而且公司2000年报显示，当年海通证券是公司的第三大股东，而渤海证券是第九大股东。
海通证券的一些营业部也在四只跌停的股票中频频上榜。6月20日，爱使股份公开信息中海通重庆两个席位同时上榜。海通重庆的两个席位历史上曾和在南方建材公开信息中上榜的两个海通武汉的席位同时炒作航天中汇。
中证咨讯的徐辉在6月23日曾指出这几只股票“应引起极大警惕”，不排除海通系出现资金链问题。但其在6月24日修正说法，出问题的“可能不是海通证券”，“海通可能只是参与了这几只个股而已”。海通证券负责对外宣传的人士认为，“海通有的是钱”——其刚刚增资扩股——“有点逻辑的人都不会这样联想，海通介入的一般是产业发展前景比较好，股价不高的股票。”对于是否有营业部帮客户融资炒作，这位负责人表示，“海通一贯比较谨慎，有严格的内控措施。”
在这些跌停股票的成交金额上榜席位中，南京证券上海南车站路营业部和新华证券营业部的一些席位也颇显眼。
6月20日南方建材和23日凯诺科技的公开信息，南京证券上海南车站路营业部均排名第一。6月20日和23日的百科药业以及6月23日凯诺科技的公开信息，新华证券在上海和江苏江阴的营业部门也频繁露脸。
这似乎印证了另一版本的传言：有南京炒家朱耀民(音)在1995年接手百科药业，之后又接手凯诺科技，两周之前，传出对其操作股票不利的消息。朱耀民按捺不住，开始将其手中的股票抛售，导致资金不足，遂爆仓。而南京证券正是南京的本土老牌券商。
但记者几番努力，均未与这位朱大户取得联系，据熟悉南京二级市场的人士介绍，此人在南京颇有能量，早前在一级市场发家。另外也有传言，新华证券牵涉其中，但直到发稿时，其总裁办一位工作人员称帮忙联系，没有结果。
证券业人士分析，三种情况下个股上榜可能与证券公司资金链产生关系：首先可查看该股十大股东资料，如果该证券公司名列其中，则很可能与证券公司的自营业务相关；其次，若证券公司违规隐匿持股情况，尽管在十大股东中未出现，实际持仓较重，这种情况无法通过正常的公告资料进行判别；第三，证券公司违规融资，尽管未直接参与该股的运作，但一旦东窗事发，则会意外引发资金链的断裂，这同样不是正常公告渠道可取得的信息。
“资金链肯定出现了问题”
“我也没有更多的消息，”第一个发现这几只股票异动的江苏天鼎的秦洪表示，“但我肯定，操作这几只股票的资金链出了问题。”
庄家资金链断裂，导致庄股暴跌，在这几年的二级市场屡见不鲜。
远有曾经轰动一时的吕梁“中科创”崩盘，近有世纪中天的连续10个跌停板，更鲜活的是徐工科技在20个交易日内从近19元跌到7元左右。凯诺科技和百科药业到6月24日已是连续三个跌停板，还会跌吗？
据统计数据显示，百科药业位列深市持股集中度最高的前十只股票的第六位，持有5000股以下的股东人数占总股东人数的2%，5万股股东比例为37%，而10万股股东比例为37%，针对只有1.711亿股的百科药业来说，筹码已经高度集中。近一段时间以来，深圳巨潮公布的持股集中度前十大股票中，排在第五位的世纪中天率先崩盘，紧接着排在第三的徐工科技连续跌停。徐辉认为，庄股的时代已经过去，老庄股的崩盘是迟早的事，只是像周五这样的跌停背后似乎应该另有原因。
国泰君安的分析师认为，四只股票的突然暴跌与其中两只的连续跌停可能和有关部门开始摸底国债回购情况有关系。
这位分析师透露，最近有关部门向各大券商下发通知，要求各证券公司将国债回购的明细统计情况向上呈报。如此，原来大家心照不宣的灰色融资模式将被大曝于天下。
以往，一些机构代客户购买国债，然后通过国债回购套现资金，再将回购的资金投入二级市场炒作股票，将股价推高后再用股票抵押融资，如此反复。一些老庄股一般依靠这条脆弱的资金链维系，一旦有风吹草动，资金链的任何一个环节出现问题，都可能导致质押机构的平仓和老鼠仓的疯狂出逃。此次监管机构的摸底，意在了解国债回购资金的动向，一些不太干净的机构为了交出清白的明细，只有套现。这样使得资金链一下紧张起来，其被炒做的股票也就只有选择高台跳水。
徐毓荣也认为这种可能性很大，历来券商委托理财都是这样操作的。但也不排除，近期财政部开始调查一些金融机构的会计信息情况，导致一些资金还款压力增加，进而造成庄家套现压力。
不过，上述这位分析师还认为，还有一种可能是营业部与庄家联手炒作股票，当年吕梁就是通过与营业部联手进行二级市场的炒作，掌控中科创业和岁宝热电等股票的股价，由于合伙人朱焕良突然抛盘，致使中科系雪崩。不过这种资金期限比较短，往往外部因素使其必须套现，容易造成股价波动。
另有市场人士认为，《证券法》修订案即将在人大会上讨论，待通过修订案后，银行资金合理入市的梦想即将实现，而一些券商相关的融资、融券业务也不再是禁地。在“转正”的黎明到来之前，来一次最后的淘汰，重新洗牌。 百科药业跳水全揭密：朱大户领衔 两券商将巨亏
21世纪经济报道
本报记者 丁秀洪 广州报道
“朱耀民与肖建华比，朱是黑，肖是白。”
说此话的是一位衣着光鲜、江浙口音的中年男士。27日凌晨，这位辗转数地抵达广东的人士一脸疲态，风尘未洗就坐在某度假酒店的房间里接受本报记者采访。他所说的朱耀民
人称“朱大户”，是华东一带名声显赫的做庄大户；而“明天系”的核心人物肖建华则依托早先控制的上市公司和金融机构逐渐脱离二级市场。
作为朱耀民的盟友，该中年男士此前曾参与百科药业(000627)系列连庄的操作。本月20日百科药业崩盘之后，他在股市被蒸发的市值据称有数千万，已近“倾家荡产”。
关键人物失踪
“朱大户可能已经逃到了国外！”该男子表示，“23日上午9点半以前我还跟他通过电话，但开市后不到十分钟，他电话却关机了。”
“朱大户”就是华东证券界著名的炒家朱耀民，曾先后在百科药业、凯诺科技(600398)、爱使股份(600652)、南方建材(000906)“做庄”。
据该男子称，朱年纪在50岁上下，江苏苏北人，早年以倒卖邮币、国库券起家，并掘得“第一桶金”。此后，朱将触角伸向证券市场，“上个世纪90年代初期，朱耀民就能够动用上千万资金收购原始股或在一级市场打新股。”
朱耀民的富裕在圈内也颇为有名，其本人每天开一辆价值数百万的加长宝马出入，另外还有4辆奔驰600轿车。
该男子还透露，与朱耀民同时失踪的还有原长江证券经纪业务管理总部副总经理钟杰及长江证券一高层，据称，在朱耀民做庄时，此二人主要帮朱处理融资及方案策划。“这两个人现在肯定还在国内。”该男子笃定地表态。
本报记者27日从长江证券得到证实，钟杰在百科药业崩盘后失踪，而该男子所讲的长江证券高层至27日止还正常上班。
受波及的远不止于此，海通证券、渤海证券、新华证券、南京证券等曾与朱耀民有融资关系的券商如今皆“如临大敌”。其中，尤以新华证券和长江证券为甚，据悉，为了减少损失，长江证券已要求与朱耀民做庄有关的几家营业部自查，而在此期间，凡通过这些营业部转托股票市值超过10万都必须由公司总裁亲自审批。
长江、新华的角色
1996年10月31日，湖北中天股份有限公司(百科药业前身)在深交所挂牌上市，也就在此时，朱耀民开始进入湖北中天建仓做庄。截至2001年底，朱耀民对百科药业的控盘达到了98%，外面散户的持股量总共仅有300万股左右。
高度控盘给朱耀民开启了一条方便的融资渠道。“在行情不好的时候，很多券商认为融资给这些高度控盘的庄家风险小。”一位证券公司营业部负责人透露。
朱耀民盟友透露，朱耀民从来不以1∶1的抵押融资比例向券商融资，基本都是在1∶2以上，去年朱还从一家证券公司以1∶4的比例融得巨额资金。而通过跟券商高层的“利益往来”，有的融资甚至不要任何抵押，他透露：“钟杰就曾帮助朱耀民从长江证券无抵押融资2个亿。”本报记者就此向长江证券高层核实，对方表示正要求相关营业部自查，具体信息目前无法提供。
有了钱之后，朱耀民就进入更多股票做庄，其获利途径则主要是通过高配送制造题材进行二级市场炒作，不管是百科药业、凯诺科技还是南方建材，都曾推出过非常高的配送方案。
在朱耀民的“庄家”生涯中，参股新华证券被认为是最关键的一步。
资料显示，新华证券是在原长春证券有限责任公司的基础上，通过收购兼并原重庆新华信托投资股份有限公司、吉林国际信托投资公司及江苏联合信托投资公司所属十四家证券营业部并经增资扩股更名而来，公司现有注册资金2亿元人民币。
新华证券一中层在接受本报记者采访时透露，新华证券第二次拟增资扩股至7亿元人民币的申请目前正在等待中国证监会的批复。他承认，在此轮增资扩股后，公司第一大股东变成江苏一家企业，其作为出资的是价值2亿人民币的百科药业股票。
“明天系”入局？
到2001年底，朱耀民感到高度控盘百科药业的风险越来越大：首先是资金过度集中，一旦资金链断裂出现爆仓，几乎没有什么回旋余地；其次，高度控盘之后市场交投冷淡，二级市场获利能力降低；此外，由于百科药业业绩不佳，不仅丧失了配股资格，甚至连供配送股份的利润或公积金也没有，缺乏进一步炒作的题材。
据朱耀民昔日盟友介绍，在钟杰的策划下，朱耀民引入在资本市场上大名鼎鼎的“明天系”作为百科药业引进新投资者。
据他透露，钟杰与明天系扯上关系最早可以追溯到1998年。当时，羽翼渐丰的包头北普信息公司(明天系源头公司之一)欲收购黄河化工(后1999年9月更名为“明天科技”)，而当时长江证券正是黄河化工的最大庄家，在明天系与长江证券的配合下，黄河化工股价从1998年12月31日到1999年7月涨幅为131%。
他称，朱耀民和明天系核心人物肖建华两人一见如故，并迅速达成协议：由明天系出资5个亿从朱耀民仓中接走约5000万股百科药业，作为回报，朱耀民则帮助明天系锁仓爱使股份，以稳固其对爱使股份的控制地位。
本报记者翻阅所有公开资料，有关这一细节均没有任何记录。
有业内人士在仔细分析了2002年春节前后爱使股份和百科药业的股价走势并结合当期两家公司公布的消息之后，认为上述消息并非空穴来风。
该业内人士的理由有三：首先，2002年春节前后一向交投平淡的两只股票突然同时放量，股价上涨，而且两只股票的走势也异常相似；其次，在2002年3月举牌爱使股份事件中，作为举牌方的百科药业和上海新理益投资公司是在爱使股份股价持续上涨中完成筹码收购的，这样举牌成本无疑将很高，在历史上历次三无板块的举牌事件中均未出现此种现象；最后，在此次举牌发生后，作为原控制方的明天系居然没有任何反应，而作为举牌方的百科药业和新理益也未提出改选董事会的要求，这同样不符合举牌的惯例。
这个策划最后并不成功。朱耀民盟友将失败的原因归结为“双方相互缺乏足够的信任，谁也不愿意主动投资去拉高股票”。
新理益深匿其后
由于担任百科药业的第一大股东并曾参与去年3月爱使股份的举牌，在20日四只股票跌停之后，坊间将关注点全聚集到比朱耀民名气要大得多的上海新理益。在接受本报记者采访时，新理益董事长刘益谦曾坚称与二级市场间没有任何关系。
令人疑惑的是，即便是专程到广东向本报记者报料的朱耀民盟友，也不愿多谈朱与刘益谦的关系。他只透露，朱和刘是多年的朋友，二人之间资金融通频繁，“双方一度曾有过产权方面的合作。”
从时下的情形来看，在整个朱耀民“做庄”过程中，新理益并非“事如春梦了无痕”。
2001年3月10日，新理益以每股2.00元的价格受让湖北中天集团公司所持有的3，240.864万股百科药业股份，成为百科药业第三大股东。此时，朱耀民在百科药业“做庄”已近6年。2003年12月，新理益发出消息称拟受让百科药业第一大股东湖北百科高新投资有限公司持有的国有法人股12000万股，股权转让在今年3月完成，新理益持有百科药业28.97%的股份，为第一大股东。耐人寻味的是，新理益进入百科药业的过程每次都带来二级市场大幅上涨，每次上涨幅度均超过20%。一位证券分析人士指出：“不排除新理益有帮助庄家炒作概念的可能。”
此外，在举牌爱使股份的过程中，上海新理益的出现也让人不解。
而新华证券一中层在接受记者采访时却指称，新华证券旗下百科药业的仓位，实际上一直是上海新理益在操纵。
本报记者从有关方面获悉，新理益董事长刘益谦与肖建华也有很深的私交，“双方还曾谋求过产权方面的合作”。
营业部爆仓
引发百科药业最终崩盘的是来自券商内部对股票抵押的清查压力。
大约在一个多月以前，为了缓解自己面临的庞大资金压力，朱决心对旗下股票做出取舍，朱耀民最后选择了保百科药业，放弃了凯诺科技、爱使股份和南方建材。“保留百科药业主要是可以借助新华证券的力量，因为朱耀民当初是以百科药业的市值作为投资参股新华证券的，如果百科药业爆仓，新华证券也将损失惨重。”朱耀民盟友表示。
随后，朱耀民给新华证券施压，要求新华证券帮助其融资。在百科药业爆仓之前，从6月6日到6月18日，百科药业股价还从最低点10.4元上涨到了12.01元，最高每天成交量接近1000万股，股价上涨了将近20%。该人士透露，推动百科药业此轮上涨的主要动力就是来自新华证券的资金。
与此同时，朱耀民也不断减持自己手中的爱使股份、凯诺科技和南方建材，以期回笼资金应付不测。据知情人士介绍，为了出手爱使股份，朱耀民和其核心层人员甚至不惜散布虚假消息吸引别的机构跟进，有消息称此前一个月内朱耀民抛爱使股份至少成功套现两个亿。
从6月19日开始，百科药业盘口吃力，靠新华证券推动的一波上涨行情后继无力，当天收了一根阴线。当天百科药业面临的资金缺口就已高达1000万。
6月20日，朱耀民和新华证券准备了大笔资金，试图将百科药业的资金缺口堵住。但当天抛盘实在太多，凯诺科技、百科药业、爱使股份、南方建材依次被巨大的卖盘封死在跌停板上。“很多营业部都吓怕了，不再让投资者买这些股票，结果朱耀民和新华证券就眼睁睁的看着四只股票挂着高高的卖单直到收市。”该人士说。
有分析人士认为，从4月20日四只股票跌停的顺序来看，朱耀民此前大量套现是造成利空的一个重要原因。
最后的接盘者
20日是第一个跌停日。
在接下来的两天周末，朱耀民还不断给盟友们打气：“只要周一(23日)各营业部不再继续平仓抛百科药业，我们就能顺利渡过这一关。”为此，朱耀民还专门给此前抛盘最重的几个营业部负责人打电话公关。
但一切为时已晚。23日开市当天，一家营业部就强行平仓3000多万股百科药业。“按照当天的市值，填满这个缺口需要3个亿。”朱耀民盟友告诉记者，“而且，即便填满了这个缺口，谁敢保证不会有新的抛盘？”
引人注意的是，就在23日刚一开市，广东证券上海营业部就挂出了当天唯一一单2，293，500股的百科药业买单。对于挂出这笔买单的户主，该营业部不愿透露。
业内人士分析认为，这笔买单极有可能是明天系挂出的：一方面，因为明天系仍持有5000万股百科药业股份，在21日跌停之后，出于保住自己的利益，明天系可能会走上前台救市。另一方面，明天系举牌爱使股份实际上是眼见百科药业无力回天之后的权宜之计。
6月25日，爱使股份发布公告，称公司第一大股东天天科技通过上海证券交易所增持了公司股份19，519，275股，占公司总股本的5.01%，至此，天天科技和北京同达志远两明天系公司合并持有10.09%的股份。
朱耀民盟友认为：“明天系此时举牌的目的很简单，在没有朱耀民之后需要进一步争持爱使股份来稳定自己的控制地位，另外，此时举牌还可以稳定投资者情绪，避免受百科药业暴跌之影响。”
而损失最大的则要数那些给朱耀民提供融资的证券公司。该人士表示，由于受百科药业暴跌的影响，新华证券最终能收到朱耀民的投资款将寥寥无几；而据新华证券一中层透露，在6月6日到6月19日期间，新华证券为了拉升百科药业股价，已经亏损了5000万元资金。
长江证券的损失则更大，由于钟杰为朱耀民提供的2亿融资可能没有任何抵押，长江证券将颗粒无收。 南京黑庄朱耀民大揭秘 曾成功地把康达尔仓位倒给了吕梁
昨天，百科药业走出了连续的第八个跌停板，股价由6月20日的近12元跌到了5.07元,跳水幅度已经超过了前期的跳水明星徐工科技,而且直逼今年的跳水冠军世纪中天的11个跌停板的纪录。随着市场对百科药业的高度关注，南京的大庄家朱耀民也以刺眼的亮度进入了人们的视野。
近期已被披露，百科药业幕后的大庄家正是南京证券圈内赫赫有名的朱耀民。他向长江证券融资两亿，与明天系的肖建华、新华证券等达成联盟做庄百科药业，由于资金链的断裂，仓位暴裂，导致了百科药业的连继跳水。而朱耀民据记者最新了解，可能已去了加拿大（因三年前，朱已移民加拿大）。
几经周折，记者昨日终于联系到了一位早年南京一家私募基金的操盘手。他向记者透露了朱耀民其人其事，惊曝当年朱耀民把康达尔仓们倒给吕梁的内幕。
曲折的发家史
朱耀民是盐城人，现年50来岁，20年前，朱耀民的第一桶金来自于倒国债，这有点像上海的杨百万。朱耀民那时就怀揣着不多的现金和国债往返于上海、南京、盐城、苏州等地，利用各地之间国债的差价来获取利润。
获得第一桶金后，朱耀民进入了后来轰动全国的金中富期货公司。他的财产基本被骗得一干二净，险些让他倾家荡产。万幸的是，朱耀民和南京几个大户的联合找到了金中富，最后还是把被骗去的钱给讨了回来，也正是在讨要的过程中，他的声望在南京当时那个圈子里树立了起来。
从金中富死里逃生后，朱耀民始介入了风险相对较小邮币市场，让他挖到了第二桶金。当时全国各地的邮币市场由于信息的不发达，邮币的价格也存较大着差价。现在南京证券圈里一提到朱耀民，很多人都会说，他是黄牛出身，就是指他这段时期的发家史。
在这段时期里，他在北京认识了一个重要的人物，那就是后来因炒作中科创业而名震全国证券界的吕梁。
在倒卖邮币的同时，一个更大的机会在朱耀民来临了，那就是一级半市场，朱耀民在各地收购尚未上市的职工股，然后捂在手里，到上市再买，当时有的职工股在手里捂半年，利润可以达到20倍。
把康达尔倒给了吕梁
在股市中，极少有不知道中科创业的庄家是吕梁。然而，鲜为人知的是，在吕梁之前，康达尔的庄家是朱耀民。大约在1997年到1998年的时段，朱耀民相中了康达尔。当时朱的自有资金并不大，有一段时间，几乎挺不住了，差点被别人打曝了仓。
当时别人都为朱耀民捏了一把汗。朱耀民一声不吭地去了一趟深圳，不知从哪里一下子融了两个亿的资金，把他从困境中解脱出来。
后来，他到北京联系了上当年在跑邮币时认识的吕梁，并达成了协议，把仓位整体转让给当时在证券界里呼风唤雨的吕梁。自己全身而退。这次交易他虽然没有赶上后业中科创业惊人的涨幅，但也赚了不少钱。
介入百科药来想学德隆
在“5·9”之前，朱耀民就已经入驻百科药业，百科药业的的股价较“5·9”之前不知翻了多少倍，应该说朱耀民的获利是其当丰厚的。但朱耀民基本上没有出过货。他只拿它来作抵押，从券商那融更多的资金，而且想把这只股票做成他的一只旗舰，就像是新疆德隆的新疆屯河、合金投资、湘火炬，和明天系的爱使股份。
他后来介入了凯诺科技，并在这只股票上花费了大量的心血。他曾到江阴亲自考查这个公司，并在江阴一带去游说当地的企业和机构达成联盟来做庄。因为凯诺科技的业绩不错，而且当地的许多企业和机构对这个公司比较了解，朱耀民在地的游说相当成功，据说拉到了不少的资金。但他介入凯诺科技远不如百科药业深。
估计当时他也考虑舍百科而取凯诺，但一切都似乎晚了。这估计与最近证监会严查券商国债融资的传闻有关。因为朱耀民从券商融来的资金大多是券商通过国债回购从其他地方融来的资金，现在券商迫不得已要收回资金，而朱又一时难以拿出现金，券商在没办法只好强行平仓。这正是引发最近百科药业和凯诺科技大幅跳水的原因。
朱耀民其人有三怪
朱耀民出手很大方，请客吃饭这都是常事，有时他所开户的证券营业部的集体活动都是他来出钱。为了好走账，他还成立了好几家公司，也不做什么具体业务，主要是为了处理一些资金走账。
朱耀民很讲信用，借了几千万元的资金，说好几天后还，绝不会拖，不用对方催，到时连本带利，保证准时还款。正是这个特点，很多券商都愿意把钱借给他。有时像两三千万的“小”数目，根本不要任何抵押。
朱耀民处事一向很低调，他自个从来不和媒体打交道，不接受任何采访，而且也不许任何属下人与媒体打交道，否则将被开除。所以，竟管他在南京证券圈内赫赫有名，而有媒体上极少有他的报道。
他还有一个僻好，那就是一个人开着他的奔驰到南京周边到处闲逛，盐城、苏州、宁波、杭州等地，他到外地喜欢到各个营业部的散户厅，去找一些不认识的散户聊天，而且他有本事在很短的时间内和他们打成一片。有时他也参加一些散户的股市沙龙。（记者 张天彪）
南京日报（2003年7月2日） 百科跳水事件：富豪刘益谦的三角关系
21世纪经济报道
百科跳水事件前世今生：富豪刘益谦的三角关系
巧合的是，刘益谦要当百科第一大股东，其庄家正好是朱耀民，并正好发生了一系列被怀疑为与庄家相配合的事件，并最终发生跳水
百科跳水事件前世今生：富豪刘益谦的三角关系
本报记者 朱平豆 汪恭彬 上海报道
刘益谦行色匆匆。
7月1日下午，刘益谦告知记者说过两三天会出差。7月2日上午，记者再电新理益公司，刘已于清早飞赴湖北武汉，去了百科。
不过，刘益谦控股的百科药业已连续遭受8个跌停板，股价从11.90元下跌到5元，流通市值缩水达11.8亿元。
百科的跳水，把市场的焦点聚集到三个人物：刘益谦、朱耀民、肖建华。三者关系错综复杂。
有一点似乎是明确的，在二级市场多年来惨遭蹂躏的百科，沉疴久积而发，必将揭开中国股市黑暗的冰山一角。
关系一：新理益与爱使
本报6月30日《百科药业背后几只手》见报后，给百科、爱使等股票大跳水一个“说法”，引起较大震动。
记者接到几个神秘电话，认为“报道完全属实”。而证券分析师也先后对百科与庄家之间的关系，进行“歌德巴赫猜想”的论证。跳水事件的来龙去脉日益清晰。
该期报道上摊的第二天，记者致电刘益谦，问刘是否看了本期报道，刘说没有看，也没有必要看，“此事的过程我完全清楚，没有必要看你们的报道”。
周二，记者再致电，刘大为光火，认为报道“完全不属实”，坚持认为他与新理益都没有介入过二级市场。但刘承认，他确实“认识朱耀民、认识肖建华”。
周三，再致电给在武汉百科的刘，刘又说“从来不认识朱耀民、肖建华”，并且“不仅是我，整个新理益的任何人都不会
介入二级市场的操作，不会买百科药业的一只流通股票，这是肯定的”。
但是，有一点事实是确凿的：新理益联手百科举牌爱使，这一当时的“业内大事”，刘不应该忘记。而刘说，举牌爱使，并不是为了二级市场操作，而是为了入主爱使做实业。
不过，有几点是值得注意的。首先，新理益举牌爱使时，正是去年朱耀民与肖建华达成一笔交易的时候：肖从朱的仓中接走约5000万股的百科股份，朱帮助锁仓明天系的爱使股份。新理益与百科举牌爱使，是否是为朱耀民完成锁仓，值得怀疑。有业内知情人士告诉记者，新理益、百科举牌爱使，是新理益系与明天系表演的双簧，目的是做得概念，吸引中小投资者的眼球，从整个过程中爱使股票的股市表现不难读出其中的奥妙。
事实上，去年刘便亲口对本报记者称，与肖建华是“老朋友”，并称肖参股了新理益公司。对此，如今刘益谦加以否定。
2002年春节前后，一向交投平淡之时，百科与爱使两只股票相互呼应，突然异动，一路高开高行。百科从1月21日的13.18元升至3月22日的15.40元，涨幅16.84％；而爱使则从1月底的8元附近起步，至3月20日，一路攀升至12.33元，涨幅54％。
而3月20日，正是新理益与百科联手举牌拿得爱使1500万股的日子。据百科药业2002年3月21日发布的公告披露，斯时新理益持百科8.79％股份，仅居第三大股东，但事实上，新理益此时已经掌控了百科药业话语权。
记者问刘为何选择爱使“做实业，如何做”，刘的回答是：“这需要理由吗？不需要吧。世界上许多事情是没有理由的，你想做，就做了，凭感觉，凭一时想做就做了。”
关系二：新理益与百科
对新理益入主百科，也一直受到业内的关注。从新理益入主百科，到百科跳水，刘一直闪烁其辞，认为入主百科，只有一个目的：做实业。
7月1日，记者联系到正在广州，准备返回武汉的百科副总经理匡正义，匡对百科股市出现的情况表示痛心与不解。令他痛心的原因是，“百科药业本身没有问题，这是一个很好的上市公司，各方面情况很好，即便股市出现这样的情况，百科内部依然平稳。百科二级市场的表现与百科本身的业绩没有丝毫关系，这完完全全是二级市场的事情”。而对去年以来，尤其是今年一季度百科的业绩差强人意，匡总说，“这是因为第一季度摊消了很大一部分费用。而二季度公司业绩很好，利润增长了40％以上。”
但是，恰恰在刘益谦入主百科上，业内人士怀疑刘与二级市场“有染”。
新理益实际掌控百科的两年来，没有证据证明新理益在实业方面给百科带来任何实质性的影响，而最令投资者“难忘”的则可能是百科经年不衰的高送转股本扩张与其股价的惊人涨幅。
2001年3月13日，新理益以每股2元受让百科高新3248.64万股（占“百科药业”总股本的11.21％），开始其百科之旅。值得注意的是，在新理益入主的前数月中，百科股价一直呈横向平台整理，至3月13日前后，正处于一个上三角的底部，收购股权后，其股价则呈明显上升趋势。至5月18日，报收于23.98元，构成阶段性峰顶，涨幅17.49％。
与股价上涨同步进行，百科药业紧锣密鼓打造高送配概念。2001年5月22日，实施2000年度利润分配方案，以2000年末总股本278，890，560股为基数每10股送2股并派现金0.5元（含税），送股后总股本增至344，808，658股。送股后，其除权价依然在18元上方运行。6月24日，国有股减持方案推出后，百科药业更是逆大盘而动，一路上扬，至9月19日，报收于21.39元。
9月21日，百科再实施2001年中期资本公积金转增股本方案。以2001年中期股本总额344808658股为基数，用资本公积金向全体股东每10股转增5股，转增后总股本增至517212986股。
而在高送配背后，百科2001年的业绩却是惨淡的，当年每股收益为0.07元，较2000年跌46％。是年底，百科未分配利润为2783万元，资本公积为8816万元，而2001年6月30日，其资本公积是2.6亿元。
2002年3月21日后，百科药业便开始下跌。至2002年12月6日，报收于10.01元。爱使的股价，在2002年也是一路下行。至12月31日，收于8.92元，较12.33元的高位，跌幅27.66％。对此跌势，百科还在努力“挽回”。
一个明显的例证是，在利润和公积金已几近微薄之时，百科依然在2002年6月5日对外公布其2001年度分配方案：以公司2001年末总股本517，212，986股为基数，向全体股东每10股送红股0.5股派现金0.125元（含税）。同时以公司2001年末总股本517，212，986股为基数，用资本公积金向全体股东实施每10股转增1股。
但这次，百科股价表现并不佳。
转机在2002年12月，新理益协议受让百科高新所持的1.2亿股百科股份，变身第一大股东（占28.97％）。其股价则从2003年12月6日开始，由10.01元起步，上涨至最高位的1月29日的12.60元，大涨25.87％。
从以上行情不难看出，百科一直有“两只手”，一只是百科内部不顾公司的业绩与财务情况，不断地高派现，高配送；另一只手是在二级市场，“先知先觉”逢低建仓，逢高又适时出货。
关系三：新理益与庄家、券商
在百科屡屡跳水后，很多人开始关心百科老庄是否跌破身价。
招商证券某资深专家分析，自1996年11月12日百科药业上市截至2003年7月2日收盘，百科加权平均市价为5.67元（以最新总股本5.95亿股加以除权，下同），考虑换手率的均价为7.33元。假定主力自百科药业上市之初便进入，其建仓成本在2.50～4.00元之间。这说明，主力有较大盈利空间。
从1999年6月30日至2000年10月31日，百科换手率达739％，加权平均价..96元，成交量12亿股，成交额为85.5亿元。该专家指称，百科老庄在此行情中，应能抽回本金。
他给出的依据是，以98％控盘为最高限，1.7亿股的流通盘，按最高每股4元的建仓成本，老庄的成本最高限在6.7亿左右，而成交额85.5亿中，只需7.8％的比例，老庄便能抽回本金。即使考虑每年的资金融资成本，庄家回收成本的概率也是较大的，而且有较大幅度的盈利。
在2000年10月31日后，虽然庄家回收成本，但其资金却并未撤离。该人士称，庄家可能是引进了新的资金进来。从K线分析，从2000年10月31日至2003年7月2日，百科药业加权均价为10.30元（未除权），其间换手率为641％，考虑换手率的均价为11.15元（未除权），成交额为114.81亿元，其中有较大份额属于高位的对敲行为。
该人士同时指称，在高位时，庄家至少投入10个亿，但若要判断在2000年10月31日后，新入资金是否能够安全撤回，则比较困难。
2003年7月2日报收于5元，若按照简单复权，以2000年10月31日的总股本2.79亿比照2003年7月2日的总股本5.95亿股，其最新复权价为10.66元。
“如果现在主力全部出货，应不会亏损。”该人士称，“但其价格是否还会保持，庄家采取巨量跌停逃逸之术能否得逞就很难说了。”
对于百科二级市场的如此表现，刘的回答很简单：“不知道，这是二级市场的事情，与我没有任何关系。”
在新理益公司采访中，新理益新任总经理吴学军认为“刘益谦确实只做法人股，而不参与二级市场，这在中国证券市场，单纯以做法人股而不参与二级市场的操作的投资家，是绝无仅有的。这也是我经过较长时间考察后决定进入新理益的根本原因。”
有一点似乎勿庸置疑，新理益的“主业”是投资法人股———等待非流通股进入流通股的想象暴利空间。但从有案可稽的新理益进入大股东前10名的12家上市公司的情况来看，新理益所选择的上市公司基本上有如下特征：大多老庄股，业绩都比较差（而法人股价格低廉），小盘股。
中国社科院博士尹中立认为：小盘股具有股本扩张的天然优点，而正是基于此，这类股票易被庄家选中，对于以投资该类股票为名的公司而言，其目的则在于通过与其他关联股东共同控制上市公司（如做概念等，与庄家配合）以最终实现二级市场获利。
“这是中国证券市场的一般模式。”尹说。
巧合的是，刘益谦要当百科第一大股东，其庄家正好都是朱耀民，并正好发生了一系列被怀疑为与庄家相配合操作的事件，并最终正好发生跳水。
没有任何证据说明刘益谦做过任何一家上市公司的庄家，但也没有任何证据可以表明，刘益谦正好处于污泥的深处而不染。
·记者手记·
长江证券2亿无抵押融资与庄家朱耀民的支撑体系
喜欢开着豪华轿车四处闲逛的庄家朱耀民，很愿意到证券营业部的散户厅，去找一些不认识的散户聊天。不过在利益的面前，朱的峥嵘面目无法掩饰。
朱耀民在全盘控股百科药业后，朱也曾想这只股票做成他的一只旗舰，就像是德隆系的湘火炬等股票。但是危险在于：经过层层股票抵押融资炒作股票，如果无法出逃，融资的压力就会变得让庄家无法承受。
朱耀民通过与新理益、明天系以及两家券商等多家机构合作，构成一张“庄家保护网”。
不过，这个曾经貌似强大的庄家支撑体系已经处于极度窘迫的困境，有一句话极其贴切：它被恐惧攫住了喉管。
刘益谦和朱耀民的关系密切。从新理益受让百科法人股后，每次大动作都会有股价的大幅上扬，配合得丝丝入扣。
一位知情人士分析：朱耀民通过新理益控制了百科法人股，只要能维持资金链的财务成本，那倒不急于、也不用出货，因为只要朱有足够的耐心，等待全流通，以法人股的大幅增值弥补二级市场损失。
控制了上市公司还有以下好处：其一，做好上市公司业绩，通过配股增发向股民“再圈钱”；其二，通过上市公司打造层层“担保链”，向银行骗取贷款；其三，通过关联交易，把上市公司的优质资产折价卖给庄家，或是庄家的劣质资产高价卖给上市公司，掏空上市公司。
但是朱耀民等不及了。知情人士透露：在外面跑资金已经成为朱耀民的主要工作。这种“在外面装孙子”的生活，让朱开始“脾气暴躁”。但即使这样也无法抵挡蜂拥而至的强行平仓盘，以致百科爆仓。
朱耀民和肖建华及明天系的关系在本报《百科药业背后几只手》一文中有详细说明，这里不再赘述。
朱耀民和券商的关系更是错综复杂。
作为券商，新华证券出面否认了与庄家之间的关系。6月30日，新华证券对媒体称，“新华证券现在还是一个经纪类的公司，是不能做自营的。”7月2日，记者致电长春新华证券总部，一位姓奚的自称可以代表“负责人”回答问题，她坚决地说，“新华证券没有自营业务”。按照凯诺科技白纸黑字的公告，新华证券是凯诺的第八大股东（流通股），如何解释？这是一个让新华无法自圆其说的问题，奚含糊其辞地表示“不清楚”。
在长江证券，一位公司中层向本报透露，“钟杰必须逃跑，否则必然带出其他‘幕后高人’。以钟杰经纪业务部副总（应该是上海业务部）的身份绝没有胆子敢无抵押对外融资2亿。谁能说清这里有没有巨额‘猫腻’。”
该中层还透露，“在陈浩武主政长江证券时（总部）就借集中管理之名，把各营业部的资金调用权收上去了，一两千元的开支都要报批。如果确实是为了管理那也就罢了。1996、1997年这么好的行情，营业部的利润以千万元计，但大部分员工只有一千多元的工资，上交的利润大部分被陈以各种手段私分出去了。当陈被抓时，员工都拍手称快，以为这下有希望了，那些分了钱的人却如丧考妣，担惊受怕了一段时间。”
最后，该中层说：“无论如何，应该逃跑的也不该是钟杰，这是长江证券高层的丢车保帅之策，钟杰逃跑是有条件的，长江证券高层必须保护他的家人，安家费据说达数百万。”
7月4日，记者就此事致电长江证券武汉总部办公室，一位王先生表示，“现在不对外发表任何言论。”关于钟杰是否任职经纪业务部副总，该人士表示“不清楚”。
对如此复杂的券商情况，进入百科时的刘益谦是否“始料不及”呢？刘的回答是：“这与新理益无关，与我无关。”
（本报记者丁秀洪对本文亦有贡献） 百科药业 果真“春梦了无痕”？
百科药业跳水后，各路财经媒体大显神通，对其内幕是大挖特挖，但即使在该股止跌企稳后，也未能挖出控股股东——新理益与控市股东——朱大户之间是否存在着联系，诚如百科药业董事长刘益谦先生所称的“股价连续跌停与公司无关”。
市场对之仍不释然
但这并不妨碍媒体对百科药业的控股股东与控市股东之间关系的推测，因为难以解释公司基本面的变化与股价之间持续多次地存在正相关关系。
一是，百科药业的主营业务变更引来了股价的波动，而百科药业由化工向医药产业的转型就是由新理益引进的，但当时的新理益只不过是第三大股东。第三大股东为何愿意充当产业转型的穿针引线者？而且偏偏就是百科药业一家穿针引线？因为当时新理益作为法人股股东的除了百科药业外，还有一汽轿车、河北华玉等。由此市场又产生新疑问，即是要分享百科药业的成长回报还是配合二级市场的股价？大概只有天晓得。不过，作为凡人的笔者倒是知道当时市场正在流行的就是产业重组，受此影响，百科药业的股价是持续暴涨。
二是有媒体披露说，每一次的股权更变消息公布总会引起股价的20%涨幅。在2001年3月10日，新理益以每股2.00元的价格受让湖北中天集团公司所持有的3240。864万股百科药业股份，成为百科药业第三大股东。在去年12月，新理益发出消息称拟受让百科药业第一大股东湖北百科高新投资有限公司持有的国有法人股12000万股，股权转让在今年3月完成，新理益持有百科药业28。97%的股份，为第一大股东。耐人寻味的是，新理益进入百科药业的过程每次都带来二级市场大幅上涨，每次上涨幅度均超过20%。据此有分析人士认为：“不排除新理益有帮助庄家炒作概念的可能。”而据《二十一世纪报道》的爆料，百科药业的二级市场控盘者朱耀民与百科药业的高管关系非同一般，在资金方面有着联系，如此亲密的关系怎能让市场释疑呢？！
新理益不按市场惯例出牌
然而最值得怀疑的并不是消息与消息公布后的股价走势之间的关联关系，而是在于为何新理益愿意在股价涨幅如此巨大的背景下仍然大无畏接手百科药业，因为庄股最容易引发公众的关注，而公众的关注又往往容易将幕后关系给揭露出来。银广夏、蓝田股份、东方电子不就是因为股价升幅过高引发嗅觉灵敏的媒体将背后的所有弯弯绕绕给扯了出来，所以，照常理讲，新理益是不会在二级市场股价已成庄股走势的背景下接手百科药业的，但新理益这样做了，明显不符合市场惯例。
而且，我们知道，市场还有一个公开的秘密，就是重组方不仅仅看中的是上市公司这块产业平台，而且还看中的是二级市场可能存在的差价，尤其是在1998年之后重组题材盛行于“市”之后更是如此，重组消息往往引发股价的暴价，所以，重组方在选择重组标的之前，不仅仅考虑上市公司基本面本身的负债等诸多财务状况，还需要考虑二级市场股价的走势。但是新理益介入到百科药业的时间却是在该股历史涨幅超过近十倍之后，如此的反常的确让市场生疑，究竟是已经赚足了还是的确看中的是百科药业的这块产业平台，看来只有局内人才能了解。
控股股东与控市股东之间的联系
从目前盘面来看，目前二级市场股价走势与基本面关系存在着这么三种类型，一是二级市场的庄股就是上市公司本身，也就是上市公司炒作自己的股票，吕梁接手中科创业之后，就是一方面制造题材，另一方面就是炒作自己的股票，百元大股东的亿安科技也就是如此。
二是与二级市场的炒家相互勾结，参与二级市场炒作，东方电子就是如此，虽然是用二级市场的盈利来达到做实利润的方法，但仍然落得个身败名裂的惨痛结局，的确让市场扼腕叹息。
三是目前的投资模式，就是阳光资金通过研究上市公司信息，然后不断买入上市公司的股票达到分享投资回报的目的。
从目前媒体所披露的信息来看，百科药业的二级市场控盘者（也称之为控市股东）是华东一带赫赫有名的做庄大户朱耀民，而对照上述三个做庄模式，朱耀民做庄百科药业并不属于上述任何一种，这的确出乎我们预料，但是从前文所分析的那样，朱耀民这一控市股东与控股股东之间的关系可能并没有想象的那么复杂，这是因为百科药业并没有出现业绩方面的问题，但也不那么简单，因为媒体称朱耀民与百科药业管理层之间存在着朋友关系，不过，他们之间的配合可能不显于公开信息，但并不代表不藏于种种灰色之中。
徐工科技可能有助于了解这一点，据其称，大通证券是其第六大控股股东，持仓市值达到了1600万元，但居然没有参加任何一次的股东大会，公司管理层与大通证券居然未谋面，如此的解释怎能让市场释然，道理很简单，拿着1600万的投资居然不去了解公司的基本面，这不等于是盲目投资吗？所以，他们之间的配合在公开信息中是找不到的，只能从公开信息中找不到的地方中去寻找答案，周正毅事件的爆发之后不就让我们了解了徐工科技的控股股东与控市股东之间存在着诸多联系吗？
而在目前证券市场中，上述三种模式目前仍然不同程度的存在，只不过，前两种模式经过近两年媒体的“扒粪运动”和庄股跳水运动之后，是越来越少，第三种模式随着QFII、开放式基金、社保基金等机构投资者的增多之后，声势越来越壮大，这可能也是百科药业等类型的庄股们跳水之后给市场所带来的贡献吗？！因为庄股是跌一个少一个，庄股跳水其实也是市场自净运动的一种形式
页:
[1]