听专家讲：基金投资注意事项

vvhome 发表于 2007-6-3 09:27:48

央视《理财教室》主讲人：张昕帆 　　李嘉诚曾经说过：人生第一个一百万最难赚，因为你在赚的时候要培养正确的思路和方向，以后的都是第一次的复制和放大，因此你在第一次就应养成“磨刀不误砍柴工”的习惯，在这点上慢就是快。当大家排队拥挤着抢一点东西的时候，你想过有这么排队而成就过富翁吗？要有一种开放的发展的思维来想想大家都在抢的这个东西，这个东西难道是正确的吗？所以你就要反思，肯定有更好的投资机会，应该独立地思索、不停地成长。我们怎么来识别基金呢？今天我们在这里一起来分享一下。  　　     买基金一要看公司  　　大家知道买基金就是买人，因为基金股票是专家帮你挑的，所以你一定要看专家怎么样，看挑选股票的结果怎么样，我的意见是买基金第一看公司，第二看产品，第三看业绩。  　　看公司看什么？第一要从整体上看，要了解公司的大致情况。你要用专业的方法和专业的目光来看，由于大家都很忙没有时间，那就用一个间接的方法来看。打一个比方，说起非洲大草原，大家脑海里一定会浮现出大象、猎豹、羚羊还有草，在这些动物和植物中哪个活得最长？那就是大象和猎豹，你就要看这两种基金型的公司。  　　第一类公司是大象型的公司，它们有很强大的股东背景。它的股东是国内的大银行、大集团、大企业，它们都在经营方面有丰富的经验，也有资产管理方面的经验，或者本身就是经营方面的企业，还有国外的存在上百年的大型管理公司和与我们合资的公司。这些公司实力比较强、规模比较大、目光比较远、人才也比较多，好像一个巨象一样。这种大象型的公司抗风险能力强，有丰富的抗风险的经验。我们都是提倡长期投资的，如果买了一个基金后那个基金公司都不在了，你心里不会感到恐慌吗？  　　第二类公司是猎豹型的公司，战国时有一部兵书叫《六韬》，书中讲到实力不足用敏捷的行动来弥补，冲击力一样很强。猎豹型的公司虽然没有那么多大股东的背景，但它们的市场领悟能力很强，它们的投资理念也比较新，所以它在某些领域做得非常突出，这是很多大公司做不到的，猎豹型公司的业绩都比一般的公司高，而且服务更先进、更贴近市场。这些公司对市场反应是比较快的。我们可以把大象型公司当做一个长期的、稳定的配制，而把猎豹型公司作为一个灵活的、机动的配制。这两类基金公司可以构成我们选择基金的基本目标。  　　看公司第二点看什么，看细节。怎么看？选择身边的基金公司，选择优秀的基金公司。  　　优秀基金公司和一般基金公司是不同的，优秀的基金公司做事细水长流，一般的的基金公司则集中轰炸。优秀的基金公司在没发行基金的时候就会经常跟你接触，调查投资需求，跟你不断地沟通，你会经常听到优秀的基金公司举办各种理财会，举办联谊会，它们会不断地向外拓展关系。一般的基金公司不这样搞，它们一搞就是铺天盖地的广告轰炸，然后一下子又消失了，令人难以捉摸。优秀的基金公司和你分享理念，一般的基金公司向你推销产品。  　　优秀的基金公司会把它们的投资理念、思路和未来的战略慢慢地传导给你，可是一般的基金公司，只会向你推销产品，来了一个产品就对你说，这个产品好，买吧，再来一个产品又说那个产品适合你。  　　优秀的基金管理公司创造需求，一般的基金瓜分市场。这是两个境界。作为一般投资者就应该看清平常接触的基金公司是什么样的类型，是推销产品还是不断地培训你，提高你对未来理财的认识，对整个证券市场的信心和能力。  　　看公司第三点要看团队。优秀的基金管理公司有一个整齐的团队，它们并不非常突出个别明星基金经理的作用，现在很多投资者愿意追随明星基金经理，跟着它们买股票和基金，我认为这里面有误区。大家知道，明星基金经理就像武林高手一样，没有十年八年的苦练是不可能出来的，可是现在的基金经理从业时间四五年，第一年是研究员，再做几年就直接当上基金经理，掌握着几十亿的基金，就像一个大夫做过三四次手术后就正式操刀你敢让他做吗？生活是要一步一步地走过来的，时间是不能省略的，很多成功不是靠聪明而是靠磨炼，所以著名的投资人说我从来不见40岁以下的投资经理，让生活再把他们磨一磨吧。所以你们在找明星经理的时候，要看他是否有本事，还是牛市的时候像一个大浪把他掀起来，不要忘了，退潮之后才更看得清他们的本事。现在很多经理干了一年半年都走了，有的干私活，有的当官去了。据统计2000年有30％的基金经理换岗了，所以说看基金经理更要看后面的团队是不是完整，看团队是不是能够不断地培养新的人才，不断创造非凡的业绩，基金经理后面的团队是公司最重要的资产，因此我们说，看公司一看整体，二看细节，三看团队，才是我们应该有的一个基本思路。  　　买基金二要看产品  　　首先一点你要了解你要买的产品和自己的需求是否相符。所谓“知己知彼百战百胜”，现在市场很多很多的基金，这个基金是什么特点，那个基金是什么特点，你首先要花时间了解一下。如果你买了一只你并不了解的股票，它接连跌停的时候你心里慌不慌？什么叫心态好，心态好不是胆子比魔鬼大，而是你对这个事情了解，了解了它的趋势你的心态才能好。  　　看产品的时候你要知道这个产品是高成长性的，波动会很大，这样的话有波动时你会心中有数，不会马上冲出去，因为风险太大。你也不会认为它“涨得这么慢，我要走”。如果你对这个东西都不了解，你怎么进行投资。  　　同时你也要了解自己的真正需求，有人说老同志只能买低风险的基金，新同志只能买高风险的基金，我认为不是，老同志也要把低风险和高风险的产品搭配起来买。不能只吃肉不吃菜，要注意营养搭配。有一个例子，一个石油大富翁，死了之后上了天堂，发现没有自己坐的地方，天堂全是石油界的大亨。怎么办呢？他灵机一动想了一招，他跟这帮人说地狱里发现石油了。于是那些石油大亨就全都到地狱去了。上帝说他真聪明，现在这些座位你可以随便坐了。但是后来他看到这些人到了地狱后一直没有回来，自己倒沉不住气了，他想是不是地狱里面真有石油，于是他也就下地狱了，他自己最终也没能把握好自己的心态。所以一定要知己知彼，要了解自己了解产品，了解自己适合哪一个组合。  　　其次，买基金就是买股票，看股票买得怎么样，怎么看组合也非常简单，很多人说，组合太难，这是专家的水平。那就用生活的常识。一是看基金的组合是不是你身边的能感受得到的企业，你就选中国最好的企业不就行了吗？我曾经跟大家说，你综观全球百年股票投资发展的历史，你会发现其实就那么几个行业是长期的、不断地给客户、给股民、给投资者提供优质回报的，如金融、消费品、服务、商业、医药、科技、资源、公共事业、传媒等。你的目光就盯住这些行业，而恰恰这些行业的股票是我们熟悉的。微软、可口可乐、花旗银行、戴尔、沃尔玛、星巴克、宝洁等等你不认识吗？这些都是涨幅很大的股票，如果你的基金里没有这些组合，就会丧失发展最有利的那一部分。你就找你能看懂的，选身边的，了解的，中国最优秀的。大家要了解目前中国经济市场的一个特点，2006年规模工业的利润增长达到30％，大象在跳舞，中国目前的市场无限扩大的时候，只剩下几家公司在竞争，有一种加速垄断加速集中的趋势，行业的利润被大的公司获得了，你就和赢家共行吧，所以你的组合应该包含这些。  　　二是我认为你的组合不应该多变换，中国并没有那么多好的股票，所以买到好的基金就放在手里，不要换得太频繁。有人赚不到钱，基金频繁变动是一个重要原因。要相信，好的决策一次胜过决策一百次。  　　三是看组合和基金公司。你现在说的会跟当时说的不一样，是因为投资热点会不断转换，在牛市的时候当然会很风光，因为很多股票在涨，一旦市场发生逆转的时候，怎么办？所以我们一定要找那些理念清楚的，成熟的基金和基金公司。  　　买基金三要看业绩  　　这个业绩引起很多老百姓最大的疑问，比如现在很多老百姓说三块钱跌到两块钱了，我还能买吗？哎呀，一看到这样的问题，我就常常感叹，大家看问题太片面了。大家知道，香港有一只股票，到现在涨了172倍，你怎么说高了还是低了。第一你一定要用发展的目光看待这些东西。富人们向前看，没钱人总愿意回忆过去，关键是看未来有没有前途，以前涨得再多也是以前的事，我要从现在重新开始。  　　美国专利局局长杜耐尔认为应该把美国专利局撤掉了，因为人类所有该发明的东西都发明完了。但是从1899年到现在100多年过去了，人类发明了这么多以前没有发明的东西。如果说股票的话，人类在20世纪和21世纪出现了蓬勃发展的伟大的态势，说明发展是不会到头的。很多老百姓都说不能再买了，到头了，太高了，意思就是说我们的儿子、孙子不能再买股票了，是吗？人类再没有发展，到了我们就到头了吗？  　　为什么很多人没有做大自己的事业，涨到30％就觉得高了，那是小富即安的心态。人类社会有两个最确定的东西就是死亡和通货膨胀，而通货膨胀的背后就是经济发展，你要对经济发展有信心，理财是什么，是生活。你不能说今天吃饱了，明天就不吃了。现在说高了不买了，以后他还会在更高点买进来。  　　我认为能够以发展的目光看待业绩，是一个投资家应有的素质。巴菲特在1982年的时候有人给他推荐一只股票，他觉得高了没有买，但这只股票涨了50倍，这个股票叫沃尔玛。可是当沃尔玛涨到了900倍时，巴菲特又买进了，他认为这个股票还能涨。他想通了，管它涨了几百倍，只要有发展有涨就可以买。现在美国最高的股票是10万美金，就是巴菲特拥有的。只要人类社会不断追求生产的发展，不断追求生活的进步，人类的发展就不会停歇，人类探索的脚步就不会停歇，我们对市场的信心也要更加坚定。  　　第二你要历史地看待基金。不要沉湎于过去，现在看很多基金的好坏，可以从过去的历史来看，患难的时候对你怎么样是一个朋友好坏的检验标准。你看基金的时候要看它在牛市和熊市中的表现怎么样。如果这些基金在牛市涨在熊市表现一般，说明它的研究不是很深。我觉得老基金更值得信赖，如果是我，我不会排队买新基金。我不知道基金经理以前的能力在哪儿？研发团队怎么样？现在很多的名牌基金也很好，你为什么就不买已经很好的基金呢。尤其在牛市当中买老不买新更加适合。  　　第三要辨证地看。绝不能因为某些基金表现不好就说它不好。也许是因为它恪守自己的投资理念，或者它的板块表现得不好，你能觉得它永远不行吗？也绝不因为某些基金暂时高就开始追捧，你要看基金的整个过程，这样你就知道在好当中有危险，在平静当中还有希望。  　　第四要全面地看。这家基金管理公司，一个基金好，一枝独秀，也要进行分析。为什么这个好，其他为什么不好？是不是在投资上有什么分歧，是不是实力不是很平均，所以买一只基金要把它旗下的所有的基金都看一下。要看它一年的平均业绩。  　　我们刚才分析了一下，选择基金的几个方法，一看公司、二看产品、三看业绩。但是不是靠这些就可以挑到最好的基金、最大的基金呢？因为我们只是用这些办法挑出健康的基金，挑出明星，真是非常难的。1993年纽约时报曾经召集最顶尖的基金分析专家，连续五年推出基金产品。向老百姓推荐，连续五年这五个基金专家挑选的基金产品的收益率每年是11．8％，而大盘的收益率却比专家挑出的基金产品整整多了5个百分点，就说明我们只能挑出健康的基金，不一定能挑出最好的基金。□

redbar 发表于 2007-6-3 11:36:07

这文章受益了！你不理财，财不理你啊～～要多关注这方面了

lwm0601 发表于 2007-6-23 11:45:39

思考中

ericoa 发表于 2012-2-25 08:10:40

呵呵顶一下

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