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我感觉Arlee兄所说的无形资产占80%，应该是被并购企业资产负债表上体现的情况。我认为，这家企业的经营情况不太好，具体理由如下：
1、在资产负债表中如何形成无形资产。我相信很多家人对这一部分比较清楚，我再胡说两句。现在不知道Arlee说的企业是执行会计制度还是新准则。如果是原会计制度，我们知道无形资产自己开发部分只有手续费等少量费用允许资本化，多数是外购形成无形资产，其成本可以准许资本化。还有特殊的评估认定，可以准许技术或专利按照一定的市场或技术价值进入无形资产。如果是执行新会计准则，则允许在一定条件下将开发成本资本化（研究成本不可以资本化）。
2、如果是外购形成的无形资产，那这个企业的研究开发能力，就是我们的关注重点，也就是说这个企业的技术实力怎么样，无形资产最终形成产品还是靠人，无形资产再多，也不可能直接进入生产线出商品。
3、如果是自有技术，就有一个认定的问题，这部分认定，我印象里还是比较严格的，要关注其认定的手续和资料。
4、比例问题，印象里，国家有相关规定，企业无形资产不得高于总资产30%（好像是，如果有偏差也不大），只有经过特定部门批准的高新技术企业，可以放宽比例限制。
5、资产总体情况，如果无形资产占了80%，那么其他资产有多大比例？如果分类来讲，我认为企业经营的必要资产还应该有，货币资金、应收款项、固定资产。现金流的重要意义我相信大家比我有了解，货币资金的重要性不多说了。如果货币资金太少，经营流动性和偿债能力肯定受影响。固定资产，也不用多说，技术和专利也应该是在固定资产的基础上形成产品和服务。应收款项，这一方面有特性，应收款项可以很少，对于某些企业的产品或服务，市场存在供不应求或其他影响，企业很可能通常是先收款后付货或提供劳务、服务，那么就关注负债里面的预收帐款，如果市场情况相反，那么企业有一部分应收款项应该才正常。对于这一点不是很绝对，通过其结款方式，考察一下往来情况还是必要的。综上，在20%的非无形资产中，如果以上几项比例过低，我认为都可能有问题。
6、如此情况对企业资产负债表的影响。虚增资产和所有者权益，放大企业资产价值。降低资产负债率，从这一指标让报表使用者产生企业经营风险判定的错觉。
暂时想到这些，我也没什么经验，也可能这个企业有别的特殊情况我不了解。也算是扔块砖，大家别笑话。我觉得Arlee兄遇到这问题，最主要的还是尽量挤压资产中的水分（就是石头也给它榨出油来），在谈判中才能具备更多筹码。大家多批评。 |
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