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近日正关注外商投资的话题，匆忙中总结了一些心得，但限于水平，请各位高手多多请教。
外商投资中国企业风险的简要分析
目前，外资主要以直接投资方式介入我国投资领域。作为亚洲的发展中国家之一，中国90年代以来在吸引国外直接投资（FDI）流入方面表现不俗，特别是2002年，吸收FDI已超过500亿，首次跃居世界首位。全球最大的500家跨国公司中有近400家已来华投资，平均单项外商直接投资规模从千万元到上亿美元不等。外资进入中国的发展特点和趋势与其所处的投资环境、国家经济发展状况以及对外政策密切相关。相对于其他发展中国家，中国在近十年间国民经济一直保持高速而稳健的发展，GDP始终保持7-8%的增长速率，由经济发展创造的巨大的投资空间成为FDI流入中国的重要因素。在政策导向上，中国将结合国内产业结构调整升级，更多引进先进技术、管理经验以及高素质人才，新的外商投资政策将鼓励外资进入高新技术产业和我国急需发展的产业如传统农业、交通、能源、原材料等基础产业，并鼓励外商以并购、参股等多种方式参与国企改组改造，这些都使得外商在中国的投资环境日益改善。
另一方面，在现今中国市场经济体制运行的过程中还有很多的不完善之处，使得外资进入中国也存在一定程度上的风险。
首先，中国国内的资本积累与配置机制还不够完善。中国金融市场的相对不成熟、国家的经济过多依赖于银行的债务融资、过多银行贷款流向非经济项目以及外汇管制等因素使得国外直接投资基金的发展受到制约。例如关于外汇问题，一方面由于缺少外汇交易避险工具，资本获得的收益存在因为汇率风险被抵消的可能，这就呼吁要进一步进行金融改革与创新。另一方面是资本项目下外汇管制的存在。由于我国的外汇管制，我国资本项目不可自由兑换，外资股东的资本利得和本金不能自由进入或汇出。另外对于国内的创业投资，目前因缺乏相应的退出机制（如创业板的迟迟未能推出,使我国整个创业投资体系缺少了最重要的一环）从而阻碍了我国创业投资的进一步发展。
其次，现有的层层审批制度、部分相互矛盾和不具稳定性的政策及法律法规条款、以及对相应法律法规的执行力度不够使得外商投资处在一个并不完善的政策环境和法律环境之中，因而与外商投资相关配套的政策、法律、法规亟待进一步完善。另一方面，外商在中国直接投资的过程中还应特别注意现有的政策法律法规。比如在产业政策方面，哪些是鼓励外商投资的项目（如煤炭、石油、天然气、电力、交通、港口等城市基础设施项目），哪些是限制外商直接投资的项目（比如不利于节约能源和改善生态环境的项目等），哪些又是禁止外商直接投资的项目（比如对环境千万污染损害、破坏自然环境或投寄人体健康的项目或是占用大量耕地、不利于保护开发土地资源的项目等），以免带来不必要的麻烦。
另外，国内信用制度体系的不完善是外商投资需要关注的一个重要问题，从而加大了外商对所投资项目的评估风险。由于在中国经济发展过程中存在一些假冒伪劣、合同违约、虚假披露等现象，社会信用秩序混乱已成为制约我国经济发展的突出问题。造成国内信用秩序混乱的主要原因是社会缺乏市场经济所要求的信用文化环境，企业内部普遍缺乏基础的信用风险控制和管理制度，缺乏信用信息的社会共享机制，失信惩罚机制不健全导致失信成本过低和未形成有效的信用监管体系。这些也将成为外商投资的过程中需要考虑的问题。不过，目前我国信用监管体系正在积极的建设之中，相信不久的将来这个问题会有更好的解决。
最后，高素质的管理人才也是外商投资中国企业时注重的一方面。由于国外人力成本较高，因而能否在国内选择到优秀的管理团队和配备高素质的管理和技术人才也是外商在投资过程中可能会遇到的风险。 |
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