[转帖]紧缩政策对电力的影响不大?

叶斌

    12月3日～5日召开的中央经济工作会议将“控总量、稳物价、调结构、促平衡”12字方针，作为明年我国宏观调控的基调。货币政策的主要基调也从适度从紧，转变为从紧，这是10年以来，我国首次实行从紧的货币政策。明年调控目标是“双防”，即“既要防止经济增长由偏快转向经济过热，又要防止目前的价格结构性上涨演变为明显的通货膨胀”。

    对于关系到国计民生又需要大量投资的电力行业来说，中央宏观调控的影响将逐渐显现出来。有专家表示，宏观调控的确对电力行业有一定影响，但从目前看，影响似乎十分有限……

    调控方向：紧缩

    可以说每年年末召开的中央经济工作会议是一个确定次年中国政策基调的高级别调控年会。今年中央经济工作会议更加重要，因为此前，中共中央通过政治局会议和与民主党派的座谈会等一系列会议已经释放出一种信号，2008年中国政府经济调控政策基调为紧缩。

    今年倍受关注的中央经济工作会议明确：“控总量、稳物价、调结构、促平衡”的基调；财政政策稳健；货币政策从紧；“双防”为调控目标。

    今年宏观经济调控的目标从“单防”转变为“双防”仅用了4个月时间。今年上半年，学界和政府高层对国内的经济增长是否过热尚有争论，7月25日，中央政治局召开会议研究经济政策，将防止经济增长由偏快转向过热作为宏观调控的首要任务。8月上旬，当央行第二季度货币政策执行报告发布时，经济正在转向过热已经成为定论。

    在中央经济工作会议上，调控目标由“单防”转向了“双防”，一些宏观经济数据可以解释其中原因。7月份CPI上涨5.6%，8月份加速上涨为6.5%，9月份小幅回落为6.2%，10月份重新回到6.5%，而11月份达到了6.9%的高点。中国社会科学院发布的报告称，CPI维持在3%左右属于正常波动，4%～5%左右为温和的上涨，6%～10%为较严重的上涨，而10%以上则为恶性通货膨胀。目前，各方在通胀性质上有分歧，尽管官方表示目前只是结构性通胀，但也有专家认为结构性通胀只是一部分，还有需求拉动、成本推动等因素。

    除了调控目标从“单防”到“双防”，今年中央经济工作会议还将货币政策改为从紧，而这是10年以来，首次提到从紧的货币政策。1997年亚洲金融危机之后，为应对当时的经济形势，中国开始实行稳健的货币政策。1998年～2002年，中国面临通缩压力，稳健的货币政策取向是增加货币供应量。2003年以来，面对经济中出现的贷款、投资、外汇储备快速增长等新变化，稳健的货币政策内涵开始发生变化，货币政策逐渐收紧。

    经历连续4年两位数增长后，中国经济形势已发生较大变化。今年前三季度，国内生产总值166043亿元，同比增长11.5%，比去年同期加快0.7个百分点。截至12月中旬，央行5次加息、10次上调存款准备金率，但中国经济还是没有刹车迹象。中央加大了调控力度，将货币政策由“适度从紧”改为“从紧”，给外界释放了一个强烈信号。就在中央经济工作会议结束的当天，中国人民银行召开党委会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实的具体措施。

    对电力影响：有限

    一段时期内，全国各种经济活动都将受到中央经济工作会议的影响。那么对电力行业又会有怎样的影响呢？中央经济工作会议结束不久，国家发改委决定废止吉林长春热电一厂扩建工程等13个电站项目原批复文件或文件中的相关内容，这些项目一律不得开工建设，已开工建设的项目要立即停止建设并拆除相应建筑物，244.2万千瓦的小火电项目被叫停。

    对此专家的观点比较一致：对电力行业会有影响，但是不会太大；对火电的影响比水电大；对中小企业和项目的影响比较大。

    云南电网公司副总经济师李克毅表示，就目前看，中央经济工作会议对电力行业的影响是比较正面的，优化了电网的用户结构。云南是一个枯、汛期比较明显的省份，对高耗能产业进行限制以及实行差别电价等措施，一些实力弱的非优质用户将被逐步淘汰，在一定程度上也可以缓解云南电力供应紧张的形势。负面的影响主要在电力供应侧，关停小火电，也会造成购电量减少，同时从紧的货币政策将对企业贷款造成一定限制，给电源建设造成一定影响。

    不少专家表示，控制投资对电力行业影响比较大。中央经济工作会议明确提出，控制投资。明年中国要继续合理把握财政支出规模，严格控制新开工项目，防止投资反弹，促进经济增长保持在合理水平。

    目前中国已经形成拉动经济增长的“三驾马车”，即投资、出口、消费，虽然消费对经济增长的贡献率有所提高，但投资与消费的比例仍然失衡。前三季度，消费对经济增长的贡献率为37%，投资对经济增长的贡献率则达到了41.6%。与国外进行环比，中国的投资率比发达国家平均水平高近20个百分点，消费率却低近20个百分点。

    电力行业是资金密集、技术密集行业，据国家电监会公布的《2006年投产电力工程项目造价情况通报》显示，全国火电工程项目概算单位造价为4251元/千瓦，水电工程项目单位造价为5660元/千瓦，风电工程项目概算单位造价为9266元/千瓦，交流送电工程项目单位造价为112.53万元/千米，变电工程项目概算单位造价为291.71元/千伏安。专家表示，单位造价呈上升趋势。

    火电企业受单机不得小于30万千瓦的影响，一个火电站理论的投资概算都在12.7亿元。大水电、核电等项目，造价更加惊人。而国家开发银行云南分行贷款二处王宝忠处长介绍，电力投资中融资占主导地位，企业资本金只占到20%，融资占到80%。银根紧缩会影响到电力行业。

    中国能源网信息总监韩小平告诉《云南电力报》，原则上没有致命影响。由于国家采取紧缩银根的政策，各大银行的贷款额度受到限制。有消息称，明年，国家开发银行的贷款额度并没有增加。考虑到房地产贷款将减少，因此对电力行业的投资影响不大。

    宏观调控也是机遇

    云南省社科院专家陈利君表示，宏观调控年年有，从以往的过程上看，小企业、落后产业受到的影响比较大，这次也应该是这样。从紧的货币政策将使各行各业受到影响，主要是投资受到限制，反映在电力上，有可能对一些新建、在建项目会造成延期或者成本增加，这种影响不会很大。

    这主要基于一个基本判断：发展是第一要务，国家经济在调控中也要不断发展。电力是基础性产业，关系到国计民生，而电力产业比较薄弱，政府会给予扶持。近年来，国家在宏观调控中，不断扩大内需，消费的增加扩大了对电力的需求。因此，电力并不缺少市场，电力行业的发展有了基本保障。也就是说，部分省份和行业可以不必和国家政策一起收缩。

    另外，从此次宏观调控的力度与方式上看，也能找到“渐进”的感觉。长期从事宏观经济研究的专家钱德三表示，上世纪90年代的宏观调控力度很大，调控很到位，但波及面也大。

    货币政策能紧到什么程度还不得而知，但至少今年的调控很温和，中国人民银行分别在今年3月18日、5月19日、7月21日、8月22日、9月15日、12月21日，宣布上调金融机构人民币存贷款基准利率，频率之快，历史罕见。但是，每次加息幅度为0.18%或0.27%。与加息一样频繁的是央行10次上调存款准备金率，最近一次以1%的幅度创4年来增幅之最。

    有分析人士指出，明年的调控是“一揽子”计划，应包括有保有压的产业政策，不符合政策的产业会受到限制。钱德三认为，宏观调控对电力产业影响不大，节能减排、上大压小等政策，可能会暂时影响到一些经济发展速度，但从长远看，这些措施可以改变欠发达省份的经济增长方式，可以乘机延长产业链，提高产品附加值。因此，调控期间，云南的政策应该围绕支持节能减排多做文章。

    陈利君表示，不要将今后调控政策完全看成是负面的，对于企业来说，这次调控也是一次良好的机遇。调控对结构调整提出了更高要求，各种门槛的不断提高会不断推动企业做强，一些好项目、好资源将向更有实力的企业转移。按照以往经验来看，每一次大调整后，国内企业的竞争能力将得到提高，电力行业大企业又比较集中，调控正是增强企业竞争力的机遇。

    对云南水电影响尚不确定

    中国水电昆明勘测设计研究院规划分院动力经济研究中心主任张云杰认为，对云南来说，调控肯定会对云南水电开发造成一定影响，影响到底有多大还不知道，预计要到明年年底，才能看出大致结果。

    规划分院教授级高工洪祖兰表示，调整对水电的影响在于力度，而调整力度又在于中央决心。不排除大水电减少投资、延长工期的可能性。

    延长工期就意味着成本增加，据国家开发银行的王宝忠处长介绍，电力行业属于投资周期长、回报低的产业，2009年投产的小湾电站整个还款期达到25年。而国家开发银行1994年成立以来，向云南电力行业发放的贷款超过百亿，占云南分行发放贷款的1/3，现在仍是全省水电贷款余额最多的银行。

    规划分院前总工杨杰锋认为，由于相关配套政策还没有出台，所以对今后的具体影响还无法估计，但是有几点不会变：国际、国内能源缺乏不会变，可再生能源发展的趋势不会变，云南培育以水电为主的电力支柱产业不会变。因此，水电的形势还是有利的，但是现在开发大水电的难度很大，云南一年都核不下一个大项目。

    造成形势好、核准难的原因是，近年来对开发水电持不同意见的声音占上风，而国家对部分质疑还没有作出正面回应，在这种情况下，得到国家核准的水电项目大幅度降低。去年国家核准的水电装机有2000万千瓦，而今年估计不到300万千瓦，但今年云南可以做好开工准备和开工的水电项目都有1000万装机，就是因为对水电开发存在争议而得不到核准。

    专家认为，明年对云南大水电调控的具体情况很难估计。如果要对大水电进行宏观调控，很有可能在核准上进行调控。目前的核准要有可研报告，水保、环保、土地、林业等各种专题报告，此外还要有水电开发业主与电网企业签订的并网协议，以及银行的贷款承诺函，要想得到核准，公章都要100多个。因此，可以通过核准程序对大型水电项目进行调控。但可以肯定小水电受到的影响会更大。

    杨杰锋告诉记者，还能够进行大水电开发的省份主要集中在西南，四川电东送潜力不大。如果国家明年压缩大水电，不核准云南的大水电项目，那么西电东送以及将来送越南、泰国都会受到影响。所以将来能够争取的水电项目，云南都应该争取。

    洪祖兰估计，由于国家鼓励风能、太阳能等新能源，调控对风电等新能源发电影响不大，但还要看全国电力供需情况，才知道是否会限制对新能源领域的投资。(中国电力新闻网 )