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[转帖]大宝股权转让条件苛刻 众企业无缘海选

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发表于 2007-3-14 15:50:38 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式

  “这简直是不可能完成的任务。”一家日化企业的知情人士对《第一财经日报》坦言。“比武招亲”的大旗之下,挂牌出让100%股权的北京大宝化妆品有限公司(下称“大宝”)似乎没有给意向受让方足够的时间,来准备参与这起100%股权收购的文件。而据知情人士透露,强生早在几个月前,就开始针对此次受让进行银行保函的相关筹备工作,这让业界很自然联想到大宝收购是否已是“父母之命、媒妁之言”。

  难以完成的时间表

  在《关于北京大宝化妆品有限公司产权转让项目意向受让方应当满足的条件和要求》(下称《条件和要求》)的文件中,“意向受让方”必须满足的一个条件,即“提交一份由一家在中华人民共和国境内注册的注册资本达到或超过人民币200亿元的商业银行的总行或省级分行出具的一份担保金额为挂牌价的银行保函”。

  同时,在递交了银行保函以及签订保密协议之后,意向受让方才可以于公告期内通过转让方经纪会员在北京市产权交易所查阅转让方已提交与北京市产权交易所的材料。

  根据北京市产权交易所公布的情况,大宝的挂牌价格为人民币23亿元。也就是说,意向受让方必须要出具担保金额为23亿元的银行保函。

  中国民生银行(11.01,-0.30,-2.65%)总行营业部、北京管理部冶金、房地产行业金融中心总经理沐海告诉《第一财经日报》,开具类似的一份银行保函,需要至少2~3个星期的审批时间。这还得是该企业是符合资质要求的银行的长期客户。“这么一笔大数额的银行保函,至少两星期是需要的。”中国银监会的一位职员表示。

  而银行保函本身是意向受让方获得大宝相关财务数据的敲门砖。如果要满足收购大宝所需条件,一家外资意向受让方还需要将相关资料公证,送递中国驻外使领馆进行认证。这可能又需要1到2个月的时间。

  此外,《条件和要求》中还要求意向受让方必须提供一些其他证明文件。如果是境外企业,这些文件都需要经过公证,并由中国驻外使领馆进行认证。

  “这一套使领馆认证的流程十分复杂,通常需要1到2个月。”一家跨国公司资深人士分析说。

  根据此次受让的游戏规则,以上的申请文件,都必须在挂牌公告期截止前,也就是公告之日起第20个工作日内完成。

  是否站在同一起跑线上

  “对于大多数民营企业来说,开具这么一笔大数额的银行保函是有难度的。”沐海分析说。

  记者了解到,开具担保金额为23亿元的银行保函就要花费几百万元的成本。

  消息人士透露,在国内的日化企业中,广州立白和浙江纳爱斯都表现出收购大宝的意向。但这两家企业即使可在规定时限之内开出银行保函,也无法满足《条件和要求》中“在国内或世界范围内具有较高知名度、美誉度和较好市场表现的护肤品品牌”的要求。

  “上述两家企业要收购大宝,也是看中其大宝护肤品牌。但从现在的游戏规则来看,几乎国内的大型日化企业都很难通过‘海选’。”业内人士称。

  如果可以在有限的时间内做完规定动作,依然有一些不确定因素。

  相比来看,之前坊间传言可能强生51%控股大宝,并已在等待北京市国资委以及相关部门的审批。而继美国雅芳之后,强生与大宝的接触已超过了1年的时间。强生所掌握的大宝相关资料达到怎样的精细程度,现在不得而知。而该公司旗下恰拥有“较高知名度、美誉度和较好市场表现的护肤品品牌”。消息人士还透露,强生公司在几个月之前,已开始针对此次受让进行银行保函的相关筹备工作。不过这一消息并未得到强生方面的证实。

  挂牌期满后,如未征集到意向受让方,不变更挂牌条件,按照5个工作日为一个周期延长挂牌,直至征集到意向受让方;挂牌期满,如征集到两个及以上符合条件的意向受让方,选择招投标(评审)方式确定受让方。北京产权交易所相关人士对《第一财经日报》确认称:如果在挂牌期满后,仅有一家意向受让方,则直接进行协议转让。

  “此次挂牌条件是经过‘好多部门’商定的,不是大宝一家可以决定的。只能点到此,其他的无法回答。”北京产权交易所相关人士对《第一财经日报》说。

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