[转帖]全世界的钱都到哪里去了?

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世界性的金融危机、经济危机已经越来越明显了。但很多人都有一个疑惑：假设全世界的钞票是N万亿美元，在没有人为烧毁减少的情况下，流通体系的钱本来应该 是不变的，现在为什么大家都觉得钱少了呢？几年前的活跃的流动性泛滥哪里去了呢？简言之，钱到哪里去了？为什么看不到了？

要回答这个问题，其实很好办。我们看看中国各大超市里的国产奶粉就知道了。原来年销售收入600亿的国产奶粉一夜之间成为滞销品，商家同样会问：每年都产那么多婴儿，消费量理应保持合理水平，老百姓手里的钞票也并没有减少，但购买力哪里去了呢？
  

购买力被消灭了。按照卫生部昨天的数据，截至10月8日，全国住院和出院的结石婴儿合计达到46810名。而此前的9月21日，住院人数是14471名， 当时诊出的结石婴儿合计54436人。也就是说，被检出者住院的比例只有26.58%。由此去推断，则全国检测出的结石婴儿数量是多少，就清楚了。再按照 较早前的一个数据，去医院就诊的婴儿数量则超过200万。这些去检测的孩子的父母，还会不会再去买国产奶粉呢？答案是明确的。所以，国产奶粉因为伤透了人 们的心，很多购买力就这样凭空消灭了。

全球的金钱也是如此。在一个正常的社会体系中，钱都是流动的，从甲流到乙，再从乙流到丙，如此循环不已。如果经济体系不出问题，这个循环是不会停止的，金钱也就显得比较充沛。

但是，如果进入了财富消灭周期，越来越多的人饱尝财富消灭之苦，则金钱的流动很快被恐慌的预期所阻滞。手里有钱的人停止了投资、降低了消费，而把钞票紧紧地捂在口袋里，于是，社会上的金钱就显得格外少了。

当然，这里面还有两个例外，就是中国和美国的情况。

对美国而言，由于金融市场发达，金融创新水平高，他们利用有限的金钱创造了无数的超前消费，造成了经济的虚假繁荣，结果一夜之间，突然发现钱少了。举例来 说，汤姆是一个穷光蛋，没有一分钱收入。但银行却劝说他贷款购买了一套价值20万美元的房子。当房价涨到25万美元的时候，又贷款给汤姆5万美元，让汤姆 去充分享受有车有卡的生活。汤姆也就如愿以偿地做了一回富人。忽然有一天，房价跌到15万美元了，汤姆还不起银行的贷款，于是搬出房屋，还给银行，自己继 续去大街流浪。

这样一个循环过程，穷人的汤姆是当之无愧的赢家，享受了一段美好时光。还有谁是赢家呢？卖房子的地产商、卖车的制造商和卖消费品的生产商。他们都通过银行 获得了自己销售的款项，利润做到了账面上，分给了股东、拿去重新做了投资。谁是输家呢？银行和投资银行。银行本来以为可以年年收回贷款，年年有钱赚。现在 突然发现自己才是冤大头，把资产拍卖后将损失15万美元。有的精明的银行，把贷款证券化、卖给了投资银行，还有的投资银行把证券资产再一次证券化，都是为 了回避风险。但不管怎么说，银行和投资银行体系互相消化，这15万美元损失被大伙儿分摊了。

一个小汤姆，就造成了15万美元的损失。如果是1000万美国人呢？那就意味着1.5万亿美元的损失。这些损失，被各个银行和投资银行机构分摊了。所以， 他们面临两种窘境。其一是账面资产出现亏损，有的因此破产；其次是吓傻了，再也不敢像以前那样大手大脚地贷款出去了。于是，社会流动性骤然降低。

但是，有的银行和投资银行机构，在前期证券化的过程中，把许多还没有实现的收益利润化做到报表上去了，而且给股东发了红利，给职工发了福利。现在要连底兜，重新算账，则潜在损失将超过1.5万亿美元。

有人说，前期卖房子、卖车、卖消费品的人，拿到了钱，应该继续去投资、消费什么的，钱不是还没有减少吗？没错。这些人被赚钱的喜悦所鼓舞，所以会继续去投 资，他们从中国进口消费品，从本地购进建设品，然后继续生产和消费。但是，汤姆先生变成穷光蛋了，那25万的资产卖不出去了，变成产品积压在他们手上了。 当这种事情愈演愈烈的时候，生产商开始停止向银行贷款，生产的节奏下降了，经济开始出现危机。

且慢，这些生产者有问题，但他们购买原料所花的钱呢？持有那些钱的人应该还是有购买力呀？不错，如果是体内循环，在美国本土内，钱就还是美国的钱，缩小的 购买力也还是购买力。但过去几十年，美国的金融创新让美国人民今日花明日乃至后日的钱，大量透支未来也许不存在的钱来消费。这些钱，构成了美国对世界的债 务。比如，中国持有美国5000亿美元以上的债务，这笔钱，是美国的欠账，将来要还的。又如，美国长期对中国保持贸易逆差，实际上就是美国本土的钱大量流 入了中国人的口袋。

因此，就本质来说，美国的经济模式，是中国和其它地区的人们，借钱给美国，让美国来购买中国的商品。一方面他们的钱大量外流，另一方面外流之后还有欠账。这种效应累计到一定阶段后，势必形成拐点。2007年，这个拐点形成了，美国的钱突然就少了。

为了扩大货币供给，美国其实可以不断地印刷钞票。但美国人还是“负责任”的，他们的印钞速度并没有过于离谱，否则，美元还会大幅度贬值。假设美国要全面赖帐，是可以让印钞机开足马力印钞票的。但那样会导致***危机和国家恶性通胀，美国人要有所顾虑。

既然没有办法不断印钞票，就还有一个办法，继续借钱。美国最近的9000亿美元的救市计划，其实就是一个借钱救市的措施。一方面向国内人借，一方面继续向 中国借。如果中国因为台湾问题而拒绝，美国人就会傻眼了。所以，至少就目前来看，美国的经济基本面还不会有实质改善。美国的消费和投资仍然是一个不确定的 因素。这也是救市措施之后股市反而继续下跌的主要原因。

那么，中国的情况呢？我们卖给美国人那么多东西，我们的钱应该很多才是啊，为什么国内也觉得钱少了呢？国内钱少了，有三种情况：

首先，央行的存款准备金率的提高，使得超过7万亿货币积聚在央行手里，民间的钱自然就少了。如果这些钱逐渐释放出来，国内的资金压力会得到缓解。

其次，2006-2007年的资产泡沫，使得大量财富损耗在房地产和股市上，大大缩减了资金实力。一些大款、大腕，在股市和房市赚了一笔又一笔钱，最后倾囊而出，押宝地产和股市，结果全线套牢，损失过半。对于这些人来说，其财富缩水，购买力大大下降。

最后，上述耗损的金钱大多流入了国库，通过外汇储备和其它方式沉淀下来。由于我国经济的主体是国有经济，而国有经济控制的命脉又是关系到国计民生的资源类 产业，比如矿山、石油、通讯等，由此形成的大量财富被国家所控制。民间和企业支付的大量税费也进入了国库。国库内，又消耗了大量外汇储备占款。这些外汇储 备，通过购买美元债券等方式借给了美国人等。所以，国内的资金就显得紧张了。

上述的“其它方式”主要包括财政支出中的公务资金与福利和腐败所得。公务人员收入比较高，但他们的实际消费水平比较低，大量财富积累下来，他们的投资意愿 也并不强烈。这是一方面。另一方面，社会活动中的腐败行为始终存在，官员腐败所得往往不敢于消费，很多以现金方式沉淀下来，几乎与社会经济隔绝。

这样就形成了中国的资金损耗路线图：穷人消费能力有限，钱大多存起来，被央行以准备金等形式冻结，这影响了消费；富人投资损失巨大，资金损耗严重，官人投 资意愿不足，守财奴心态上升，这影响了投资；我们以前大量借钱给美国人，让他们提前消费，现在他们出问题了，消费不起了，我们的外汇收入下降了，这影响了 出口。于是，消费、投资、出口，三驾马车同时受制约。这是中国的现状。

由此可见，从全世界的范围来说，我们可以说，钱的总量没有变，但富人投资屡屡损失，使得他们的投资意愿受挫，宁可当守财奴也不愿意投资了。穷人以前超额消 费，现在又变成穷光蛋，在物价上涨因素影响下，他们不愿意扩大消费了。国际经济陷入困境，导致全球进出口进程放慢，影响力全球钞票的印刷速度。腐败所得的 上升、灰色经济的扩大、官方储备的增加，都使得很多现金被相对冻结，市场资金不足。所以，钱看起来是越来越少了。

过去20年乃至过去60年，全球经济一体化的进程还没有像现在这样发达，所以，往往是一国经济出问题，他国可以弥补。比如，20多年前，日本经济泡沫破 裂，但美国经济补足。10多年前，亚洲和拉美金融危机，但中国经济补足。而这一次，是美国、欧盟、日本这些巨无霸一起陷入衰退，发展中国家的速度突然被阻 滞，中国自身也面临严重不足。这种状况，60年来所仅见。如何走出困境，需要全球智囊一起动脑子，而这个难度，显然是比较大的。

未来如何唤回消费者的信心？如何唤回投资者的信心？如何在某一个国家率先走出困境来逐渐波及世界？这些话题，都值得好好琢磨。而在目前的情况下，最健康、最有潜力、最有能力率先发展起来的，也就只有中国。而中国目前所面临的困局如何破解，才真的是需要大智慧了

黄伯成

好贴~

遇到高手

轮不到我呀

cwnum2008

以前不太明白,现在知道了里面的含义,谢谢

zp810702

不错

遇到高手

意思不小.俺亏的大呀

davybao

一张纸啊飘呀飘，飘到哪里哪里好！

davidlaw

我个人最耽心的就是消费问题.

消费是社会发展的动力, 是经济前进的发动机, 是创造的源泉.

美国人开始存钱了, 不消费了; 中国人不敢消费, 因为物价高涨, 社会保障不行, 投资亏损等, 各个阶层的消费都受到了压抑.....

我耽心啊

 

菲歌

楼主说:忽然有一天，房价跌到15万美元了，汤姆还不起银行的贷款，于是搬出房屋，还给银行，自己继续去大街流浪。
房价为什会跌?我还不清楚.请赐教!

jackel-liu

有赔就有赚，这次金融风暴不过是财富的一次再分配而已，《货币战争》的警示很有道理。