[转帖]巴西生物燃料业的成功之道

surchina

随着高涨的油价推高全球对生物燃料的需求，巴西的乙醇行业——包括本土企业和跨国公司——看来正处于实现盈利性增长的有利地位。该国生产乙醇的成本处于全世界最低水平，是首屈一指的乙醇出口国，并且拥有充足的土地来增加产量。

然而，需求上升所释放出来的影响将对这个行业形成挑战。麦肯锡的一个研究显示，根据国际需求状况，出口能力的扩大将需要高达1,000亿美元的新投资。巴西的乙醇生产商网络分散，分销设施有限，要赶上需求上升的步伐并非易事。与此同时，生物燃料的增长前景正引发遍及全球的研究热潮，有可能出现新的技术，降低其他国家生产乙醇的成本，使它们相对于巴西更具竞争力。在这种不确定的环境中，行业参与者将就在何处投资、在何时投资及投资多少做出艰难的决策。

目前，全球乙醇年出口量总计65亿公升（约17亿加仑），但我们的研究表明，这个数字到2020年可望达到500-2,000亿公升，实际数量取决于原油价格和全球监管制度的演变。让我们假设2020年巴西将提供1,600亿公升乙醇——也就是世界上全部（或几乎全部）的乙醇出口量。这是一个极端的假设，但却是一个在经济上合理的假设，前提是该国能够利用自己在世界上规模最大的甘蔗行业的实力，去捍卫自己生产乙醇成本最低的地位（图 1）。如果企业想在巴西的生物燃料业繁荣中一展身手，它们就得大幅提高现在的产量水平。目前，巴西乙醇年产量接近170亿公升，其中大约140亿公升都是在国内消费。未来十五年，通过灌溉和施肥的改进及收割机械化提高生产率，可以将产量提高30%。其余的产量增长则必须通过对土地、分销设施，特别是工厂追加投资来实现。

在此种情景下，巴西乙醇行业的参与者需要做以下投资：

1. 土地。 巴西现在的甘蔗种植面积为600万公顷。要提高乙醇产量，在满足该国国内需求（约300亿公升）的同时达到1,600亿公升的出口目标，就需要在2020年之前增加1,100万公顷的甘蔗种植面积。实际上，可用于甘蔗种植的额外土地多达2,400万公顷。在那样的情况下，即便将全部3,000万公倾土地用于甘蔗种植，也仅占巴西国土面积的3.5%（图 2）。尽管将一些牧场改作甘蔗种植园意味着可用于养牛的土地减少，但那并不会显著影响总体食物产量。不过，我们还是假设只增加1,100万公顷土地用于甘蔗种植。我们预测，巴西的糖业公司或加工商很可能直接拥有其中的330万公顷（30%）土地，总成本为80亿美元。其余土地将由加工商租赁，或由较小的第三方农场主种植。这样的方案现在已经被采用。通过拥有部分甘蔗地，加工商确保能够获得部分原料；而通过租赁一些甘蔗地，它们又降低了运用资本的总量。最后，通过加工来自第三方农场主和自己的甘蔗，它们减轻了自己承受的农业风险。

2. 分销设施。该行业每年可以储运40亿公升的出口量，主要是在东南部和邻近的港口之间。随着企业向北扩张，从中西部、向沿海运输乙醇将需要新建1,000-2,000公里的管道和铁路。巴西还将需要在乙醇生产厂新增至少100亿公升的储存能力，来存放每年4-11月收获期生产的存货。这些储运投资的成本可能达到20亿美元或更多。

3. 加工厂。最大的投资将用于建设新的甘蔗加工厂。目前有大约350家加工厂每年加工4.6亿吨甘蔗，其中一半用于生产乙醇。在目前的市场和技术条件下，每增产10亿公升乙醇需要新建5个加工厂，每个加工厂当前的建设成本为1.2亿美元。不过，由于新的加工技术（主要是甘蔗茎或甘蔗渣的水解）¹所带来的生产率上升，我们估计要达到2020年1,600亿公升的出口总量，需要新建大约600个新加工厂，总成本约为900亿美元²。巴西本地企业和跨国公司已经斥资50-60亿美元开始建设主要供应国内的新加工厂，并且已经宣布计划要再做相似规模的投资。

这种规模的投资是否可行尚待观察。中小型乙醇生产商（主要是家庭生产商）缺乏筹集所需资金的力量，特别是在巴西相对不发达的资本市场中。一个可能的结果是由这些加工商说服乙醇进口商，如目的地国的物流运营商和燃料分销商，让它们接受设定价格下限的长期供应合同，从而减少生产商的风险，帮助它们在国内筹资。另一方面，巴西乙醇的经济基础似乎足够强劲，可以吸引来自跨国公司的投资。 我们的研究表明，到2020年，1公升乙醇在巴西进行生产，然后运到西欧，支付所有相关税费，最后交付给消费者，总成本约为0.73美元——大大低于目前欧盟1公升汽油通常为1.6美元的价格（图 3）。

不过，建设和运营分销设施可能问题重重。这些投资将不如加工厂利润高，而且在政治上更具挑战性，因为管道要横跨州界，穿越雨林。国有能源企业巴西石油公司(Petrobras)是一个合乎逻辑的参与者。

zoefound

好帖，有用，谢楼主

紫微星

好贴，定下

surchina

总之，巴西生物燃料业向前发展的能力将取决于其持久的成本竞争力。该国之所以具备成本优势几乎完全是由于它使用甘蔗而不是玉米或其他植物作为原料。甘蔗仅在巴西这样的热带气候地区大量生长，每公顷甘蔗可生产6,000公升乙醇，而每公顷玉米仅可生产3,500公升乙醇³。

随着未来新兴技术的涌现，使用来自其他原料的纤维素更廉价地生产乙醇将成为可能，如柳枝稷（可以生长在更广泛的生态环境中，包括在比较荒凉的环境中）或其他农作物的残余产物。在中国，将来或许可以用稻草以大约每公升0.16美元的成本生产乙醇。如果巴西的企业能够用新技术补充目前的发酵法，用甘蔗渣生产乙醇，那么它们的生产成本就有可能保持竞争力。然而，如果其他地区能够将生产成本显著降低，那么巴西作为出口国的作用将会小得多。