[原创]迪拜的警示

jsabby

  fficeffice" /> 

晨起，与阿姨戏言，是我迪拜之行把迪拜搞死的。迪拜之行，感慨良多，感慨的是沙漠里的奇迹，特别是在一个并不是很富油但是一直却很富有的沙漠明珠城市。城市道路的周边陈列的是一座座光怪陆离的号称是“世界最大”、“世界最高”、“世界最怪”等等名号的建筑遗迹，之所以成为遗迹，是因为那些楼宇或许将永远成为“在建建筑”了。在迪拜，从来都是全世界富商烧钱的主战场，在疯狂的2006年，号称世界上1/3的建筑吊车在那里工作着。在迪拜，所有的建筑设计师都会大有作为，毕竟只有你想不到，没有做不到。这样一个奇迹，这样一个泡沫，竟然所有人都认为其实成熟的发展模式，认为其是可持续的。

不料近日，迪拜政府作出一个让全球投资者震惊的决定，宣布重组旗下的主权投资公司迪拜世界，并申请暂停政府控股公司迪拜世界集团的部分外债偿还，直至ffice:smarttags" />2010年5月30日。迪拜世界一旦无力还债，将成为自2001年阿根廷违约以来，全球最大主权基金违约事件。外界担心可能触发新一轮金融风暴。于是，全球金融经济不仅戚戚焉。股市暴跌正是直接的反应或许，这才是迪拜本应有的结局。那就是，该醒醒了。持续数年的美国次贷危机尚未消除，而迪拜这一房地产发展到极致的经典案例的爆发，又一次提醒我们，该警示房地产带来的危机了。因为，任何一个以房地产为“核心支柱产业”（中国发改委某官员语）的经济体必然走向崩溃。

经济学家、中国人民大学ersonName w:st="on" productid="黄卫平">黄卫平ersonName>教授曾做过如下经典的表述：“在这个世界上凡是靠房地产拉动的国家，结果没有不是崩盘的，世界老大美国靠房地产拉动经济结局是崩盘；世界的老二日本靠房地产拉动经济结局是崩盘；世界经济中间早已把中国的房地产列为崩盘之列，这次下滑完全归结为错误的房地产政策造成的。在世界上大概只有德国逃过这一劫，凡是这个地球上靠房地产拉动经济的国家结局都是崩盘，尤其当房地产和金融紧密结合成为一种金融衍生工具时，不崩盘那简直就不是经济。”个人认为此言可谓警世恒言。

中国的烧钱行为，中国的“铁公鸡”，贵州的“魔鬼城”，各地的机场、隧道、高速路、地铁建设就从来就没有消停过。“大干快上”、“大炼钢铁”等集中力量办大事的历史思想遗毒从未真正消灭过。中国“人定胜天”的思想因为屡屡被证实，已经成为中国的铁律。中国近三十年的数据繁荣也已经被称为世界经济的奇迹。然而，这些是可持续的吗？

4万亿救市计划，及地方政府高达18万亿的庞大基建计划，使得中国成为世界历史上迄今为止，基本建设投资最疯狂和密集的国家，而这个计划之后，必然是超过上世纪90年代的更可怕的坏账！可以预见的是，中国各级地方政府将如迪拜一样，一个个陷入破产的边缘。这不，今天“财政部开始叫停地方违规担保向公众集资行为”，开始踩刹车了。

中国经济结构最大的一颗“不定时炸弹”是：严重依赖房地产，严重依赖民生行业的发展——推动GDP增长最快的力量居然来源于民生领域，而民生领域恰恰是政府应该做好公共产品和公共服务的！这正是GDP虽然快速增长而民众生活压力日益增大的根源所在。中国经济的快速发展以牺牲民生为代价的发展模式本身就是可笑而愚昧的的。

一斑窥豹，迪拜即将破产，以房地产投资带来的虚假繁荣行将就木，中国该往何处去？迪拜只是中国某些地方政府或者中国本身未来的缩影，而那一刻，一定会在某一时间悄然而至。只是那一刻，全球的目光至于中国的不是关切，而是嘲笑罢了。

该醒醒了。

 

 

 

贵州魔幻现实题材.bmp ：

黄欣

最近周围的朋友都在讨论迪拜危机，确实应该警醒下！

rgang

不错啊!哥们看问题的深度到了一个火候了哦!

 

迪拜危机的实质是房地产业的过度投机.我觉得这里有个问题要弄清楚:即房地产业的危机是不是经济危机的总源头?

 

典型的经济危机始于1825年的英国.直到1929---1933年的经济危机，其根源仍旧是公众收入相对于产业膨胀和生产过剩的滞后,引发过剩危机从而影响实体经济.1979至1982年的危机是能源危机,即以第三次中东战争为先导因素引发的中东国家对以色列的全面石油禁运.其后，经济危机更多的是被经济衰退所取代，其表现形式也从激烈的产业衰落转化为经济发展停滞和通货膨胀,即"滞胀".而通货膨胀的基本原因是物价高到了抵消经济增长的程度,民众实际收入大大下降.

 

以日本在广场协议以后的经济表现来看，日本在90年代以后进入了长期"滞胀"时期,被称为"失去的十年".这失去的十年,是不是因为房地产业的过度投机?我觉得不能这么看.

 

20世纪70年代后,日本高速增长的经济造就了日本大型的重工,消费电子等居于世界一流的产业，日本对美国产生了经常性贸易赢余,并给日本带来了规模庞大的美圆外汇储备.当时日本成为美国最大的债权国.1990年以后，美国为了摆脱经济上日本对美国日益增强的影响，利用日本出现的经济衰退的机会，要求日元对美圆升值,并对日本的"滞胀"开出了药方:即大力刺激内需,加大日本国内的基础设施建设,如日本建设了大量的高速公路,铁路,桥梁等一系列基础工程.与此同时，日元对美圆升值.这样，出现了日本股市破灭.经济发展停滞等一系列长期的经济不振.这就是日本"失去的十年".

 

2007年夏，美国出现了以"两房"财务问题为导火线的次贷危机.这次危机逐渐引发了系统性金融危机，并逐渐扩大到产业层面.那么,是不是就是美国房地产过度投机造成房地产业危机,而引发系统性的金融危机?

 

我们知道，美国房地产并不是美国的支柱产业.美国由于经济高度发达，各州之间的经济发展差异并不很明显.没有出现象新兴国家那样的沿海和内地,城市和农村那样的经济巨大反差,因此，美国除了纽约等少数几个大城市以外，没有出现象中国,韩国,印度等新兴国家那样的人口朝大城市集中的现象.在印度.中国等国家，大城市的房地产价格高企,是因为人口的不断涌入造成事实上的大城市房屋的刚性需求一直存在.这样的城市房地产，除了不能满足进入城市生活的移民们的需求之外，还因为它的价格高企,产生了投机需求.在目前中国模式下的房地产，其发展的主要模式又来自于金融体系的资本输入,故一旦地产价格出现下跌,势必影响金融系统的稳定性,从而导致危机的出现.

 

美国出现的危机，是在其住房保障体制下出现的体制性危机.政党的政客们为了使下层低收入选民投他们的票,不得不取悦他们，并许诺给这些毫无偿债能力的人们以住房贷款,使其居住有所.长久下来，积累的大量的银行坏资产.这些住房贷款经过金融机构的创新及包装以后，变成其他可流通证券上市交易，结果一旦那个住了房子又还不起贷款的家伙跑了路，自然就出现了一系列的金融问题从而导致危机的出现.这和房地产因为过度投机，而出现的系统性金融风险,是两个版本的危机表现,因为危机发生的内在原因完全不一样.美国的次贷危机，并不能说是美国房地产过度投机而出现崩盘.但是,我们国家却有可能出现这样的问题.

 

所以,我认为迪拜危机的根源性问题是过度投机问题,它的本质和美国次贷危机并不是一回事,也和98年东南亚危机的爆发没有相同之处.但是把房地产作为支柱产业,靠着它来拉动经济，却是上面文章中那个专家的话，有点道理.因为房地产给金融系统带来的风险太大了.当然它的预期收益也大，所以银行才那么奋不顾身去贷款,放按揭.

 

jsabby

罗兄所言极是。

对房地产业进行妖魔化在中国乃至世界上任何一个角落都是比较受欢迎的，在中国则更有市场。

迪拜危机的根源即使不直接源于房地产业，也是源于其本身发展模式本身的问题。

迪拜的发展模式基本上可以这样概括：利用和整合全世界的流动性、充裕性的资金和资源来堆积一个消费、旅游为支柱的发展模式。其中，承载的主题是商业地产、旅游地产的开发。当世界金融流动性、充裕性出现危机后，这种以外界资金为基础的发展模式必然受到直接打击。

对于中国的房地产业，作为一个无房者，对它的任何评论往往囿于感性的批判。

然则，中国房地产业目前的发展模式以及多年发展集聚的爆炸性危险性则是不得不提的一个问题。

个人认为，中国房地产业的高速发展和膨胀有几个方面的主要原因：

第一，建国后几十年人民对住房改善的需求是房地产业发展的基础；（然而，目前房地产已经承载了太多的投资和投机的因素。）

第二，中国分税制改革使得地方政府必然会倾向于发展房地产以改善其财政；（央地矛盾是中央抑制地产泡沫的根本阻力。）

第三，各级政府GDP崇拜和GDP政绩需要房地产的持续投资，银行、地方政府、房地产开发商这一生物链已经无法自拔；（牵一发而动全身，一丘之貉）

 

其他问题，我们再行讨论吧。

qsttn

三点一线的日子 一直在更替！

jsabby

两年前的一篇帖子了。
现在看来，相关推论依然有效。

新的一年的国八条，地方政府回应的还是文字游戏，不低于gdp的增长速度之类的控制目标，是给房价的上涨以法律依据罢了。

growth

在迪拜是全世界富商烧钱的主战场，而那里极度缺水，海水重度污染的问题，如何解决呢？不远了，这个烧钱帝国的崩盘，什么都去追求世界第一，在那样一个仅有石油资源的国家，不仅疯狂，还愚蠢。