[原创]1100亿 VS CDMA

grittiness

     1100个亿买下CDMA网络以及4000万的在网用户，电信号称亏了。难道联通赚了么？
     1100亿＝662亿的网络资产＋438亿的用户价值，这个定价有意思，杭州人读来正好是两个骂人的词：六个“62”加四个“38”，哈哈。
     我们来分析一下,首先，分析一下六个“62”的网络资产。
     联通是上市公司，每个季度都要接受PWC的审计，资产在GSM与CDMA间的划分是审计的重点之一，这个至少可以保证六个“62”的网络资产定价依据。在网络资产的交易中，联通一开始貌似“围”了个大空，但电信在实际交易交割过程中不断施展“官子”妙手，这个大空已被大大消减。首先，当时的协议中没有将本地传输网包括在662亿的交易范围内，但是电信却逼迫联通将每个本地网中28％的本地传输网无偿转让，而且要任他们挑选，这个条款尤其对基础建设较弱的北方电信的意义重大；其次，电信除了划走联通新时空的全部网络资产，还要求将联通有限（上市）的GC共站资产划一半给他们……这些在当时1100亿的定价中都没有明确包括进去。
     再说一下四个“38”的用户价值。我想问一下现在发展一个移动用户需要消耗多少成本，如果按4000万户在网用户算，四个“38”的用户价值平均下来每个用户围1095元，在这里，不是说用1095元就能不能发展一户CDMA用户，而应该计算平均每个用户在未来产生的预计收入会不会超过1095元？CDMA用户的ARPU值大约在100元以上，就算是100元，那么只要这些用户的平均在网时间超过11个月，电信就大赚。实际也将如此。回过头来再看看联通，CDMA剥离后联通能在多少时间内用这四个“38”发展4000万的GSM用户，钱够用么？
    除了这两项交易内容，还有一点至关重要：人。电信向来以行业老大自居，截至9月上旬，人员划分已尘埃落定，北方10省划走了40％，南方20省划走了19.76%，据说大部份的额精英骨干都走了，理由很简单，联通忙、乱、弱且企业文化差，员工归属感差，留下的大部分是中层干部，他们担心到电信去没位置。骨干的出走给企业带来的负面影响甚至超过交易损失100亿，这个年头人才难得，更何况是移动通信方面的技术、营销、财务人才，这样的人主要集中分布在移动、电信、联通，联通的这部分人去了电信，从什么地方去补回来呢？难道去移动挖？哈哈！
    ……
    这次交易，电信应该是赚翻了，联通……晕翻了！
  

grittiness

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datameng

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