河北钢铁新产业整合模式深度解析

杭州小帅

　　河北钢铁新产业整合模式深度解析
　　华彩咨询国际研究中心
　　1.国际、国内、河北钢铁业局势
　　铁矿石进口依赖度过高、产业集中度过低、低端产能过剩???，种种“过分”的举动让中国钢铁工业在持续攀升的原燃料价格面前，更加曝露出利润率低、竞争力弱、定价权缺失等致命问题。如何破解困局，将成为中国钢铁工业在2011年最关切的话题。
　　从2003年开始，中国已经连续7年成为全球最大的铁矿石进口国，铁矿石资源对外依存度高达74.5%，但由于定价权掌握在对方手里，贪婪的国际三大矿山漫天要价，近乎掠夺式的“鱼肉”中国钢企，直接导致中国钢企仅为铁矿石涨价就多付出约1953亿元，而中国钢企2010年主业利润才仅有770亿元。利润率已经低到3.5%的中国钢铁工业，如果再不积极谋求产业结构调整和行业整合，将会持续笼罩在高价铁矿石的阴云下。
　　长期以来，河北省钢铁企业遍地开花，低端产能重复建设尤其严重，形成“低散重弱、多而不强”的钢铁产业格局，严重制约河北省钢铁工业实现长期可持续发展。统计数据显示，2009年，河北省粗钢产量为1.35亿吨，其中河北钢铁产量为4023.9万吨，占全省的29.8%。剩余的产量，分散在106家民营钢铁企业中。但是，钢铁企业单纯的依靠并购重组来“做大”，并不一定能获得“做强”的效果。印度塔塔钢铁在2007年并购欧洲第二大钢铁企业康力斯(Corus)集团之后，一跃成为全球第六大钢铁企业，但其盈利能力不升反降，由2007年的30亿美元利润一路下滑到2009年亏损4亿多美元。
　　因此，尽快淘汰落后的工艺装备和产能，增强核心企业的产业竞争力，同时避免产能和规模的盲目扩张，成为河北省钢铁工业破解困局的首要任务。2010年10月底，河北省政府出台《关于控制钢铁产能推进节能减排加快钢铁工业结构调整的实施意见》，强力推动省内钢铁企业重组，其中明确提出，到2015年河北省有冶炼能力的钢铁企业由目前的88家减少到10家，力争使省内生产规模排名前5位的钢企产量占全省产量的比例由2009年的48%提高到75%以上。
　　作为河北省钢铁工业的龙头，河北钢铁集团（简称“河北钢铁”）自然而然的挥起了产业整合的大旗，而河北省中小钢企在原材料价格持续上涨、国内钢铁市场整体低迷与国家产业结构调整政策的多重煎熬下，消磨尽了最后一点信心，纷纷投靠河北钢铁以求自保。
　　2.新产业整合模式“新”在何处？
　　在2010年的最后两个月，河北钢铁以“渐进式股权融合”接连整合12家民营钢铁公司，此次重组将使河北钢铁集团的产能在“十二五”初期就轻松超过6000万吨，而6000万吨恰是宝钢、鞍钢、武钢等央企“十二五”期间的发展目标。
　　“渐进式股权融合”，这一新型产业整合模式无疑成为中国钢铁工业关注的热点。“渐进式股权融合”可以很直观的理解为阶段性的、递进式的企业并购，其本质是分两步对重组企业进行整合。首先河北钢铁以商誉、管理、技术咨询服务、购销渠道等资源，分别出资到这12家民营钢铁企业，双方通过重新登记注册新公司建立股权投资关系，使民营钢企成为河北钢铁成员单位，并与河北钢铁统一名号，新公司的后续发展、技术改造将纳入河北钢铁集团整体规划，以加快民营钢企的产业结构调整和节能减排水平，为深层次兼并重组奠定基础；在此基础上，河北钢铁将逐步探索出低成本并购重组的思路和方法，对河北省内有一定产能规模和市场竞争实力、与河北钢铁在布局和产品结构等方面具有一定互补性的优势民营钢企进行实质性的深度整合。
　　3.多赢整合
　　面对中国严格限制钢铁新增产能项目的政策局面，联合重组势必成为河北钢铁实现发展目标的战略举措，而这一新型产业整合模式，让河北钢铁不用花一分钱现金就可以收编12家大型民营钢企，在以最低的成本提升集团整体规模的同时，赢得了充足的时间对各家企业进行深入了解，以制定进一步整合方案，大幅降低直接并购可能带来的经营风险。此外，河北钢铁通过这一轮并购顺利实现了产品线的丰富和产业链的延伸。被整合的吉泰特钢、永洋钢铁均属于特钢企业，通过这两个企业的整合，有助于河北钢铁进一步做大特钢板块。其中，吉泰特钢是目前国内船用型钢规模最大、型号最全、钢级最高的专业生产企业，产品已获得九国船级社工厂认可和欧盟国家认可的CE认证；永洋钢铁则是中国规模最大、品种最多、规格最全的轻轨、重轨、矿山专用型材生产基地，中国煤炭工业支护产品定点生产企业，产品和市场定位与集团现有产品结构具有差异性和互补性。
　　对于被并购的民营钢企来说，最直接的好处就是避开了被国家产业结构调整和节能减排政策淘汰出局的命运；其次，一旦重组完成之后，不仅可以利用河北钢铁的原料采购平台，获得更为优质、低价的铁矿石、炼焦煤等原材料，而且可以共享河北钢铁雄厚的技术资源，获得有价值的技术咨询服务，更为重要的是可以借助河北钢铁强势的集团品牌和营销渠道将其产品销售出去。
　　对于河北省来说，“渐进式股权融合”模式的成功推行将有助于引导钢铁市场的有序整合，避免民营钢企继续盲目扩大产能、重复建设，进而减少钢铁工业无序竞争，实现优势技术与管理经验的借鉴与互补、共享提升，最终实现全省钢铁工业由大到强的转变。
　　4.整合带来的管控挑战
　　但是，虽然河北钢铁凭借“渐进式股权融合”一举突破跨体制整合障碍，却绕不开整合之后必须面临的管控挑战：河北钢铁将采取怎样的集团管控模式，才能透过这10%的股权对民营钢企进行有力管控，使之沿着河北钢铁预设的战略轨道运行？
　　华彩专家认为，河北钢铁可以将集团管控体系、管控机制在各重组企业最基本的公司章程和法律文件中实现预埋，以获得各模块的基础性管控权利，同时以河北钢铁的集团发展战略为导向，对重组企业的业务范围、发展原则与战略方向等进行一定的约束和控制，实现对重组企业发展规划、资产管理、资本运作、投资管理、财务资金、人力资源、市场营销的统一管控，进而把管控体系打造成河北钢铁发展战略落地的重要、系统性支撑。由此可知，一套设计合理的集团管控体系将成为河北钢铁能否顺利实现“渐进式股权融合”目标，进而助推其“国际一流”发展目标落地的关键。
　　倘若“渐进式股权融合”+集团管控体系的整体搭建能顺利实施，势必成为破解中国钢铁工业困局，助推中国钢铁工业实现整体产业结构优化升级的核动力。（华彩咨询/白万纲[url=]/4006969110/mars.bay@china-co.com[/url].）

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