2号下午，在中国人民银行研究生院参加一个题为《金融衍生品在中国》的小规模论坛。论坛由人行研究生院主人唐旭主持，嘉宾有全球公认的金融期货之父，芝加哥商业交易所〔CME〕荣誉主席利奥.梅拉梅德、国家外汇管理局副局长魏本华、中国银监会创新监管协作部主任李伏安、北京大学中国金融研究中心特别研究员〔长城伟业期货经纪有限公司总裁〕袁小文，听众主要是各大银行、国家相关部委、相关高校、本校研究生等各界认识几十人。
我对金融一直有浓厚的兴趣，不过至今所知依然很浅，典型的门外汉。会议间，一个北航的老师提了一个很有意思的问题。“为什么美国中长期国债的利率倒挂？”所谓利率倒挂，就是比如20年期的美国国债利率低于10年期的美国国债利率。正常情况下，死期储蓄，时间越长，利率应该越高啊。会后我查了一下，确实查了接近4%。Why?
会场上有个专家作了一个比较有意思的答复，大概如下：
1、通过对美金的加降息，使的他的国债，从某种角度是在无息使用。由于美金是全球货币，所以，虽然美国是全球最大债务国，但是，通过对美金的加降息，使的他的国债，从某种角度是在无息使用。因为美国国债，主要的购买者，都是美国以外的类似日本、中国等。美金的拥有者，也是这些国家。比如中国，截至2005年底，拥有大概外汇储备中，美金有8190亿，占有外汇储备的绝大部分。因此，很多美国以外的世界人民，一直无偿的借钱给美国人民。
2、通过有效的全球影响力，操纵全球金融市场。他举了个典型例子，通过伊拉克战争，及在相应期货市场的有效控制，导演了全球原油价格走强。2005年1月,1桶原油大概10美金，2005年11月，1桶原油达到了60美金。通过原油市场的控制，哗哗的美金溜回美国国库，他开玩笑说，如果原油价格不能升的时候，就该是美国对伊朗开火之时。
因此，短期之内，在欧元不足以抗衡美金之前，美金是世界上唯一可值得信任的货币，买美国国债是没得选择。更何况，现在欧元推动还吵吵嚷嚷的没有结束呢，比如英国，还用自己的英镑呢。如此导致美国国债利率倒挂。
听到这，笔者深有感触，大概如下：
1、去年国家采纳利息汇率后，人民币升值，美金贬值，出口企业怨声载道，从国家战略来说，比起用外汇储备去贴补固定汇率，如此政策，未来的预期，人民币汇率变动是能够有一半不依赖于美金，如此，国家在利率的波动或损失方面，相比现在，就稳定或减少了很多；在货币政策自由度方面，也会多了很多；国人，也会因此而收益许多。这个短期的痛，值得。
2、世界的稳定依赖与有效的权衡，货币政策也是如此，一种货币独大，对于世界金融来说肯定是破坏性的。我们期盼(a)、欧元早日壮大；(b)人民币有没有可能先联合东南亚国家，先成为东南亚国家通用货币？未来目标也是全球货币？两极或三极的世界，个人认为相对会比较平衡。
3、加速一揽子汇率政策中欧元比例。这样（a）、有助于欧元壮大，也就有助于减少自我货币的风险(b)减少美金比例，减少被美金操控的可能(c)美金和欧元的平等对话，保证了我们货币政策的稳定性和有效性。
4、上个世纪毛主席说“枪杆子里出政权”，这个世纪我们说“枪杆子里出财权”。在没有战争的年代，经济侵略和反侵略，就是最典型的无声的战争，控制财权控制一切。相信只要我们的军事力量越强大，人民币成为世界货币的可能性也越大。说到这，感觉自己特别不情愿，暴力是永远解决问题的最后一个途径？
纯属个人有感而发，肤浅之极，盼望高人多多指点。
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