美次贷危机让中国银行股票大跌

天下为公

       在次贷危机席卷美国按揭市场后，中国银行8月24日暴露的次极抵押贷款问题让中国遭受了第一个严重挫折。纽约时报说，在中国银行暴露出拥有几乎100亿美元的次贷证券后，投资者惩罚了这家中国旗舰银行。
            当天，在中国银行透露出到目前为止所有亚洲银行最大的暴露----持有近97亿美元的美国次级抵押贷款证券后，投资者惩罚了这家已在香港上市的中国旗舰银行，让其股票下跌了5.4个百分点。
             此外，在中国最大的中资银行中国工商银行也透露持有12.3亿美元的抵押权证券后，也同样遭到投资者惩罚，其股价在收盘报上涨0.2%之前，一度下跌了2.4%。
            纽约时报说，投资者的潜在损失对这两家中国国有银行来说是一个很大的打击，而这两家银行一起处于中国努力清理其巨大的没有效率的银行体系并停止不良贷款的前沿。
            自1998年以来，中国已经花费了2800亿美元来清理国有银行的不良贷款，并要求这些银行做好与正在内地市场扩展业务的外资银行展开竞争的准备。北京惠誉评级(Fitch Ratings)银行分析师查林.楚(Charlene Chu)指出，“我们预计这些损失将不会是无法忍受的，它们应该能够很轻松地吸纳这些(损失)。”
             但中国银行和中国工商银行所持有的次贷证券加在一起，却是出人意料的高，这对投资者多少都造成了影响。市场分析师指出，中国银行持有的获得美国按揭公司劫持的证券价值，大体相当于其2006年的经营利润。
            华尔街日报说，中国四大国有商业银行之一的中国银行8月23日宣布，截至6月底该行在美国次级抵押贷款市场的投资额为96.5亿美元，约占全部证券投资的3.8%。
            中国银行称，在美国次级抵押贷款市场的投资包括次级房贷抵押债券和与次级房贷相关的债务抵押债券。分析师此前表示，中资银行中，中国银行在次级房贷投资上面临的风险可能最大，因为该行25%的收入来自海外业务。
            中国资产规模最大的银行中国工商银行当天也公布，截至6月底该行持有的美国次级房贷支持债券面值共12.29亿美元，略多于其外汇投资组合的4%，但目前尚未因此出现任何损失。
                Avalon Partners首席市场经济学家卡迪罗(Peter Cardillo)表示，“今天中国方面传来消息，中国银行也暴露了次级抵押贷款问题。但除非美国国内出现严重的有关抵押贷款市场的负面消息，投资者将主要依据今日的经济数据做出交易决策。”
            金融时报说，中国第二大银行中国银行23日对投资者表示，该行持有近100亿美元美国次级抵押贷款担保证券，金额位居亚洲各银行之首。这一金额高于很多分析师的预期，不过中行持有的这些债券多数具有AAA评级，实际损失估计相对较小----尤其是与该行大约7700亿美元的总资产相比。
                中国银行表示，它已提取了大约1.5亿美元的拨备，以防评级较低的证券带来的损失。苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)持有中国银行近4.5%的股份。
           中国工商银行(日前也表示，该行持有12.3亿美元美国抵押贷款担保证券，略多于其外汇投资组合的4%，但目前尚未因此出现任何损失。按照其上海上市的A股价格衡量，中国工商银行是全球市值最高的银行。
            美国次贷市场的崩溃已经导致全球各地的银行蒙受损失，在投资者之中引发了一场信心危机，致使银行业流动性枯竭。这两家中国银行对在此次信贷危机中受影响程度的披露，发布在各自的中期业绩报告中。两者的业绩报告均显示出利润出现强劲增长。
               “次贷不会对工行造成严重影响，”惠誉评级驻香港的亚洲金融机构评级主管马歇尔(David Marshall)表示。“对于中行而言，由于它的总资本超过540亿美元，因此即使其次贷投资组合损失殆尽(这种情况不会发生)，也不会出现偿付问题。”
            纽约时报指出，在外国市场因担心信贷紧缩而导致股市大跌之际，中国的股市却仍在强劲增长，2007年几乎增长了90%，而2006年则上涨了30%。分析师指出，尽管中国银行和工商银行在香港的股票下跌了，但24日却在上海股市上涨，其可能的原因是官方媒体突出了这两家银行的利润强劲增长，而不是大谈其在美国次贷市场的损失。
          为了平息美国次贷危机所造成的恐慌，各国央行为解救股市纷纷向金融系统注入流动资金，并放宽了利率市场。中国央行为了放缓经过的过热增长，努力遏制国内高涨的消费价格，则在本周再次调高利率，这也是中国人民银行今年以来的第四次升息。
            中国官方称，次贷危机对中国的直接损失有限。中国媒体则强调，由于中行所持美国次级住房贷款抵押债券信用评级较高，目前本金和利息回收正常，未形成实际损失。同时，相关债券在中行全部证券投资中的占比很低，对中行整体财务状况不会造成实质性影响。
             中行有关负责人表示，不能简单地用提取减值准备的数额占美国次级抵押债券金额的比例来说明减值准备提取是否充足。提取减值准备必须针对每一张债券的具体情况，经过第三方独立验证才能确认。中行采取了极为审慎的原则，足额提取了减值准备，这些都是未实现的亏损。