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[房地产] [转帖]房地产泡沫正在绑架中国股市?

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发表于 2007-8-9 15:13:54 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式

最近,央行上海总部表示,要密切关注国家房地产调控政策和房地产价格走势,加强房地产企业贷款和个人住房贷款资金流向监控。这是央行首次以相对明确的态度警示涉房贷款的潜在风险。其实,央行早已经通过不断地加息和提高准备金率来收紧资金。这对于资金投入大的房地产企业是一个不小的考验。下半年地产商从银行获得的贷款可能减少,部分实力不强的地产商将因此陷入资金危机。

但是,地产商并没有坐以待毙,而是早有料想到央行要不断收紧银根。地产商们把眼光从银行转向了正在不断上涨的股市,由于内地股市对于地产股上市要求严格,因此,这些地产企业更多地把目光投向了香港股市。而为了解决资金问题,广东多家发展商通过上市、增发等渠道进行融资,正掀起一个“高潮”。目前广东的房地产发展商中,包括恒大、奥园、时代地产、广东珠光集团等,均计划登陆H股市场,广东地产商再次集体向香港资本市场进发。除了扎堆上市外,今年也有不少地产商选择增发,扩大融资规模。

与此同时,房地产股票的价格无论是在香港还是内地股市都处于突飞猛进中。问题是,在央行与地产商争夺资金战中,政府继续调控楼市事所必然,一旦房地产泡沫破灭,股市将何以堪?

中国的房地产市场并非如开发商描绘的那样歌舞升平,开发商在资金方面面临诸多困难就是一大命门:开发规模急剧膨胀,对土地储备的力度不同程度地增加,项目开发周期的大大加快。而内部资金需求膨胀的同时,还面临着政策的打击。许多因素使得资金链长期紧绷的开发商雪上加霜,公司的资金周转压力与日俱增。这造成目前地产企业对资金的渴求,就如同嗜血的饿狼。

    在信贷政策有所改变的背景下,国内银行业已真切感受到房地产资金存在的危险,房地产企业无法再“绑架”银行,不甘心被动挨打的房产商迫切想从这一困境中寻找新的出路。这促使房地产商一方面继续寻求打通国内资金通道,另一方面也将目光转向镜外。如果房地产企业大批上市,势必造成房地产业与金融业的融合,更增加了对房地产业宏观调控的难度。一旦房地产泡沫破灭,对中国经济造成的灾难将更加严重。

    指望房产泡沫不破灭,如同指望不回头的牛市一样,显然是不可能。而上市增发将继续吹大泡沫,即便能够延缓泡沫的破灭,但同时也使破灭时付出的代价更大。因此,从长期看,房地产企业增发的结果只会进一步推动房地产的非理性发展。在资金链出现问题时,各房产商必然出现分化,一些资金状况不良的企业从此没落不是没有可能。也就是说,一哄而上的增发孕育着更大的风险。

    在我国资本市场还没有完全放开的时候,如何配置资本,在顾及市场自身特性的同时,不能偏离整体政策轨道。房地产市场的现状有目共睹,投资过热急需回归到稳定和健康的发展。对于房地产资本总体走向应采取适度紧缩政策,才是正确的选择。此前国内银行已经在房地产投入上陷得太深,以至于难以脱身,致使政策调控投鼠忌器。资本市场应该引以为鉴,对于房地产商的上市和增发保持足够的警惕,以防被绑架撕票。

沙发
 楼主| 发表于 2007-8-9 15:18:10 | 只看该作者
期待泡沫破灭的一天
板凳
发表于 2007-8-9 16:05:46 | 只看该作者

共同等待。。。。

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