[转帖]投行预计电信重组延后 不会在奥运前发放3G牌照

拿笔小心

投资银行瑞银日前发布报告称，中国电信运营商重组可能会延迟至2009年。此前，该投行曾发布多份报告，预计重组将在2007年底或者明年初完成，并预估了电信运营商重组方案。

　　瑞银报告称，此前市场对中国电信企业重组的时间以及带来的增值作用过于乐观。

　　实际上，重组决策过程异常复杂，重组在今年出台几乎没有可能性，料将延迟到2009年。

　　在此前投行炒作的重组方案中，中国联通、中国电信和中国网通之间的合并重组最为流行；该方案中，中国联通的GSM网络和CDMA网络将被分拆，中国电信收购其CDMA网络，而中国联通携GSM网络与中国网通合并。但针对此种传闻，四大电信运营商都否认没有得到国资委有关重组的指令。

　　因缺乏重组预期支持，瑞银调低了中国网通的评级，由中性评级降至减持。瑞银认为，固话受移动替代冲击影响，固网运营商的传统语音业务大幅度下滑，尽管固网运营商采用宽带捆绑销售方式来抵制，但不足以抵消移动替代固话的影响。

　　瑞银该报告出台之前，业界已经弥漫了重组延期的气氛。知情人士透露，到目前为止，中国电信没有得到批准收购中国联通的CDMA网络。

　　而电信重组的3G牌照发放也传出延期的信号。此前业界认为，在中国移动完成北京等8个城市TD－SCDMA商用网络测试结束后，主管部门将可能发放3G牌照；但消息称，中国移动正在准备TD－SCDMA网络扩大建设，预计在近百个大中城市建设TD－SCDMA网络，从而建设全程全网的TD－SCDMA网络。受此消息影响，业内专家预计，主管部门不会在明年奥运会之前发放3G牌照。 (李少林)

                                                                                                                                                   来源:中国证券报

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